Playbook Cung cấp mã thông báo bảo mật (STO)

Ngày nay, có rất nhiều sự cường điệu xung quanh các mã thông báo bảo mật, đặc biệt là khi SEC gần như đã hoàn toàn bóp nghẹt việc sử dụng các mã thông báo tiện ích như là chứng khoán chưa đăng ký. Mã thông báo bảo mật đang phát triển như một dòng mã thông báo mật mã mới, không chỉ hoàn toàn tuân thủ các quy định của SEC mà còn được hỗ trợ bởi các tài sản trong thế giới thực.

Mặc dù thị trường mã thông báo bảo mật đang phát triển với tốc độ khá nhanh, nhưng ngành công nghiệp này vẫn còn ở những ngày đầu tiên. Do đó, có rất nhiều khu vực màu xám nằm trong cả thị trường được giới thiệu cho người mua mã thông báo, cũng như các mô hình kinh doanh được các doanh nhân và chủ doanh nghiệp áp dụng tìm cách huy động vốn thông qua các phương tiện dựa trên blockchain được quy định.

Trong suốt hướng dẫn này, chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn và giải thích một số khái niệm và định nghĩa cơ bản liên quan đến mã thông báo bảo mật và dịch vụ mã thông báo bảo mật (STO).

Mã thông báo bảo mật là gì?

Mã thông báo bảo mật có nghĩa là gì? Rất đơn giản, mã thông báo bảo mật là mã thông báo dựa trên blockchain mã hóa đại diện cho các tài sản tài chính như trái phiếu, ghi chú, giấy ghi nợ, cổ phiếu (cổ phiếu), quyền chọn và chứng quyền. Nắm giữ mã thông báo bảo mật đại diện cho cổ phần của công ty là một cách để sở hữu một phần của công ty mà không thực sự chiếm hữu nó.

Các tổ chức tài chính chính phủ và các công ty có thể sử dụng mã thông báo bảo mật để huy động tiền cho các nhà đầu tư khác nhau thông qua hình thức bán hàng dựa trên mã thông báo bảo mật (STO). Các nhà đầu tư STO được hứa hẹn sẽ thu được lợi nhuận dưới dạng cổ tức, phần thưởng đặt cược (lãi suất) hoặc gia tăng giá trị của công ty.

Mã thông báo bảo mật có vấn đề thanh khoản tối thiểu khi so sánh với chứng khoán thông thường (chứng khoán được bảo đảm bằng giấy như trái phiếu, cổ phiếu, hợp đồng tương lai, v.v.). Với mã thông báo bảo mật, cổ tức của nhà đầu tư có thể được trả vào một ngày được xác định trước dưới dạng mã thông báo thông qua một thiết kế đặc biệt hợp đồng thông minh.

Một định nghĩa mã thông báo bảo mật khác là mã thông báo bảo mật phải vượt qua "Bài kiểm tra của Howey", được phát triển bởi Tòa án tối cao để xác định xem một giao dịch có đủ điều kiện để được coi là một dạng "hợp đồng đầu tư". Theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, cũng như Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, các mã thông báo mật mã vượt qua Bài kiểm tra Howey sẽ được coi là mã thông báo bảo mật, thay vì mã thông báo tiện ích. Do đó, mã thông báo bảo mật phải tuân theo các yêu cầu đăng ký và tiết lộ cụ thể.

Kiểm tra Howey coi mã thông báo mật mã là mã thông báo bảo mật nếu nó liên quan đến:

1- Đầu tư tiền

2- Doanh nghiệp chung

3- Kỳ vọng về lợi nhuận

4- Nỗ lực làm việc của người khác

Các nhà quan sát thị trường tiền điện tử có thể đánh dấu sự xuất hiện của ba làn sóng mã thông báo bảo mật:

1. Làn sóng mã thông báo bảo mật đầu tiên: Mã thông báo bảo mật được miễn trừ khỏi các quy định của SEC Hoa Kỳ. Mã thông báo bảo mật từ danh mục này sử dụng các miễn trừ theo quy định cho các nhà đầu tư giàu có, có uy tín. Các mã thông báo này đã được sử dụng bởi các nhà đầu tư xuyên biên giới. Làn sóng mã thông báo bảo mật này bắt đầu vào năm 2017.
2. Làn sóng mã thông báo bảo mật thứ hai: Mã thông báo bảo mật sẽ cách mạng hóa việc quản lý danh tính để mang lại làn sóng mã thông báo bảo mật tuân thủ các quy định của SEC Hoa Kỳ. Các quy định về Chống rửa tiền (AML) và Biết khách hàng của bạn (KYC) được tự động hóa thông qua một công nghệ mới nằm trên lớp blockchain của các hợp đồng thông minh. Việc băm các quy định AML và KYC trên cơ sở từng quốc gia có thể làm cho các giao dịch xuyên biên giới khả thi hơn và hiệu quả hơn. Làn sóng mã thông báo bảo mật này bắt đầu vào năm 2018.
3. Làn sóng mã thông báo bảo mật thứ ba: Làn sóng mã thông báo bảo mật này nhằm giảm thiểu rủi ro quy định và tìm kiếm các cơ hội tài chính sáng tạo hơn. Các mã thông báo bảo mật này sẽ tập trung vào việc cải thiện tính thanh khoản, thúc đẩy phí thanh khoản giao dịch xuyên biên giới, thúc đẩy việc tuân thủ các quy định của AML và KYC và giảm thời gian thanh toán. Làn sóng thứ ba có tiềm năng mã hóa đúng các tài sản hiện có và tự động hóa việc quản lý cổ tức, cũng như khóa mã thông báo của nhóm STO (vesting). Vào năm 2018, giao dịch mã thông báo bảo mật đã xuất hiện, nhưng các tổ chức giao dịch mã thông báo bảo mật bắt buộc này như Hệ thống giao dịch thay thế mã thông báo bảo mật (ATS), đại diện cho các nền tảng kết hợp có thể được sử dụng cho cả việc phát hành và giao dịch mã thông báo bảo mật.

Mã thông báo bảo mật hoạt động như thế nào?

Mã thông báo bảo mật hoạt động để huy động tiền cho một công ty khởi nghiệp hoặc một công ty. Trên thực tế, như một cách huy động vốn cho các công ty khởi nghiệp hoặc các công ty đã thành lập, STO đại diện cho sự mở rộng hợp lý của khái niệm đằng sau ICO và IPO. Chỉ riêng tại Hoa Kỳ, hơn 650.000 công ty được thành lập mỗi năm. Phố Wall, Thung lũng Silicon và các nhà đầu tư mạo hiểm không cung cấp đủ vốn cho tất cả các công ty mới này. Do đó, các dịch vụ cung cấp mã thông báo bảo mật (STO) được quy định và tuân thủ pháp luật đang cung cấp một nguồn mới cho nguồn vốn cần thiết. Mặc dù khoảng 5,6 tỷ đô la đã được huy động trên toàn cầu thông qua ICO và STO vào năm 2017, hơn 36 tỷ đô la đã được huy động thông qua IPO chỉ riêng ở Hoa Kỳ trong cùng năm. Rõ ràng là các ICO và STO không sẵn sàng thay thế IPO, nhưng chúng có thể là một giải pháp thay thế khả thi cho nhiều công ty.

Mã thông báo bảo mật cũng có thể hoạt động để giúp mã hóa hoặc chứng khoán hóa các tài sản hiện có trong thế giới thực. Quá trình mã hóa, còn được gọi là phân đoạn tiền điện tử, của các tài sản trong thế giới thực toàn cầu đại diện cho một cơ hội tiềm năng khác cho các mã thông báo bảo mật. Tài sản vốn chủ sở hữu của thế giới trị giá khoảng 70 nghìn tỷ đô la và tài sản bất động sản ước tính vượt quá 230 nghìn tỷ đô la (180 nghìn tỷ đô la bất động sản nhà ở, 32 nghìn tỷ đô la bất động sản thương mại và phần còn lại là bất động sản nông nghiệp). Tất cả các cổ phiếu này đại diện cho hạt giống cho mã thông báo bảo mật, hình thành một thị trường mới bắt đầu xuất hiện vào năm 2018.

Việc áp dụng hàng loạt mã thông báo bảo mật sẽ thay thế phần lớn công việc giấy tờ hiện tại được sử dụng trong giao dịch chứng khoán. Mã thông báo bảo mật sẽ giảm thiểu chi phí quản lý tổng thể của các hệ thống tài chính ngày nay. Người ta ước tính rằng thế giới có thể tiết kiệm tới 6 tỷ đô la mỗi năm, chi cho các hệ thống tài chính dựa trên giấy tờ, nếu mã thông báo bảo mật được áp dụng đại trà trên các thị trường chứng khoán.

Mã thông báo bảo mật làm gì?

Trong tất cả các cuộc trò chuyện xung quanh mã thông báo bảo mật, có thể khó xác định mã thông báo bảo mật thực sự làm gì và đâu chỉ là suy đoán. Ngoài ra, điều quan trọng là phải nhận thức được những phẩm chất nào là duy nhất của mã thông báo bảo mật và những tiện ích nào đã có sẵn nhưng chỉ đơn giản là được thực hiện dễ dàng hơn hoặc hiệu quả hơn thông qua việc bổ sung công nghệ blockchain.

Ví dụ, người ta đã có thể chia nhỏ tài sản trong thế giới thực, phổ biến nhất là dưới hình thức đầu tư bất động sản được chia sẻ. Việc mã hóa các tài sản này có tác dụng gì là giúp việc chuyển quyền sở hữu các tài sản được chia nhỏ này trở nên nhanh chóng và dễ dàng hơn, cũng như giảm chi phí liên quan đến việc chuyển giao như vậy.

Tương tự như vậy, Quy định S đã cho phép các công ty tiếp cận với các khoản đầu tư nước ngoài. Mã thông báo bảo mật chỉ đơn giản là một phương pháp để sử dụng Quy định S để bán mã thông báo.

Mã thông báo bảo mật được coi là dân chủ hóa quá trình gây quỹ, nhưng trên thực tế, chúng kém dân chủ hơn so với ICO và các hình thức huy động vốn từ cộng đồng khác. Do sự lạm dụng đáng tiếc của hệ thống ICO, nhiều người hiện buộc phải chuyển sang STO, điều này loại bỏ những nhà đầu tư có thể không đáp ứng được các yêu cầu trở thành nhà đầu tư được công nhận trong một STO.

Và những gì của chi phí? Trong khi một số người suy đoán rằng cuối cùng nó sẽ có giá cả phải chăng hơn so với các hình thức tung ra chứng khoán truyền thống, nhưng thực tế nó hiện đang đắt hơn. Hầu hết các chuyên gia tin rằng giá cuối cùng sẽ thậm chí còn cao hơn và không chắc rằng chúng tôi sẽ thực sự thấy việc phát hành mã thông báo bảo mật trở thành lựa chọn hợp lý hơn. Và chắc chắn, một STO đắt hơn để khởi chạy so với ICO, nhưng đối với một số dự án, họ có thể không có lựa chọn nào khác nếu họ muốn tuân thủ các quy định của khu vực pháp lý của họ..

Sau đó, lợi ích thực sự của mã thông báo bảo mật và STO là gì?

Chủ yếu, lợi ích nằm ở tốc độ, hiệu quả và những tiến bộ công nghệ liên quan đến công nghệ blockchain.

Luật chứng khoán rất phức tạp và phức tạp, và có thể rất khác nhau giữa các khu vực tài phán. Điều này dẫn đến một cơn ác mộng tuân thủ cho những người muốn chuyển nhượng chứng khoán của họ. Tuy nhiên, các hợp đồng thông minh hỗ trợ chuỗi khối có thể có các quy tắc chứng khoán được mã hóa cứng vào chúng, để chúng chỉ có thể được giao dịch khi tuân thủ. Điều này sẽ cung cấp cho các công ty và nhà đầu tư sự bảo vệ mạnh mẽ chống lại gian lận chứng khoán. Ngay cả các giao dịch xuyên biên giới phức tạp cũng sẽ dễ dàng hơn nhiều nhờ vào blockchain.

Bản chất không có ma sát của mã thông báo bảo mật cũng sẽ làm tăng tính thanh khoản hiện có của thị trường. Khi việc trao đổi chứng khoán nhanh hơn, dễ dàng hơn và giá cả phải chăng hơn (dưới bất kỳ hình thức nào), điều này sẽ dẫn đến chuyển động nhiều hơn trên thị trường.

Blockchain cũng mang lại một mức độ minh bạch mới cho chứng khoán, giúp cho việc giám sát của chính phủ trở nên dễ dàng hơn. Điều này có thể không có nhiều sức hấp dẫn đối với những người theo chủ nghĩa thuần túy tiền điện tử, những người thích tiền tệ phi tập trung mà không có sự tham gia của chính phủ, nhưng đối với những người đang tham gia trại áp dụng hàng loạt, bất cứ điều gì khiến chính phủ tham gia chỉ có thể được coi là con đường thuận lợi cho việc chấp nhận và sử dụng tiền điện tử nhiều hơn.

Về bản chất, những gì mã thông báo bảo mật hướng tới là mang lại lợi ích của blockchain cho không gian chứng khoán truyền thống. Giao dịch không ma sát, tính minh bạch, hợp đồng thông minh và các khía cạnh khác của công nghệ blockchain sẽ cải thiện thị trường hiện tại này.

Nền tảng mã thông báo bảo mật là gì?

Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử hiện tại không thực hiện thẩm định cần thiết đối với người dùng của họ để xác định ai có thể và không thể đầu tư vào một số mã thông báo bảo mật nhất định. Với các sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung, vấn đề thậm chí còn phức tạp hơn.

Hệ thống giao dịch thay thế (ATS) hoặc nền tảng mã thông báo bảo mật, là các nền tảng tiền điện tử được quy định được thiết lập đặc biệt để phát hành mã thông báo bảo mật. Các nền tảng này nhằm mục đích giải quyết các vấn đề thanh khoản vốn là một trong những trở ngại chính cản trở việc áp dụng hàng loạt mã thông báo bảo mật. Tính thanh khoản thể hiện sự dễ dàng và ổn định qua đó mã thông báo bảo mật có thể được mua và bán trên thị trường. Hiện tại, thị trường mã thông báo bảo mật được đánh dấu bởi mức độ thanh khoản cực kỳ thấp, do số lượng trao đổi mã thông báo bảo mật được điều hành và quy định thấp.

Nền tảng mã thông báo bảo mật đơn giản hóa quá trình phát hành mã thông báo bảo mật. Các nền tảng này sẽ không chỉ phát hành mã thông báo bảo mật cho bạn mà còn giúp bạn thực hiện tất cả các thủ tục giấy tờ và thủ tục pháp lý cần thiết để hoàn toàn tuân thủ các quy định của SEC hoặc các quy định về chứng khoán của quốc gia nơi bạn chọn phát hành mã thông báo. Nền tảng mã thông báo bảo mật sẽ giúp bạn chọn nhà cung cấp KYC / AML phù hợp cho STO của bạn.

Các nền tảng mã thông báo bảo mật hiện có bao gồm Polymath, tZero, Swarm, Harbour, Securrency và Securifying.

Polymath

Polymath đang làm việc để trở thành "Ethereum cho mã thông báo bảo mật". Polymath đã phát triển tiêu chuẩn mã thông báo ST-20 trên blockchain của Ethereum. Nền tảng cung cấp tất cả các giải pháp pháp lý và kỹ thuật cần thiết để mã hóa cổ phiếu, trái phiếu hoặc bất kỳ hình thức tài sản nào khác trên blockchain.

Polymath đã phát hành mã thông báo gốc của riêng mình, POLY, được sử dụng làm tiền tệ cho tất cả các hoạt động kinh tế diễn ra trên nền tảng của Polymath.

Polymath được coi là người đi đầu trong lĩnh vực thị trường trao đổi mã thông báo bảo mật và đã thiết lập quan hệ đối tác với tZero, một sàn giao dịch mã thông báo bảo mật sẽ thúc đẩy tính thanh khoản của các mã thông báo bảo mật được phát hành trên blockchain của Polymath.

Hải cảng

Harbour là một nền tảng giao dịch dựa trên blockchain được thiết lập đặc biệt để phát hành mã thông báo bảo mật và giúp họ thông qua quá trình tuân thủ khuôn khổ quy định hiện hành. Harbour cũng giúp các công ty hiện tại mã hóa tài sản của họ và chuyển sang cổ phiếu dựa trên blockchain. Harbour sử dụng một hệ thống mã thông báo được quản lý dựa trên R-Token.

R-Token là một mã thông báo cho phép dựa trên Ethereum, cho phép chuyển mã thông báo chỉ diễn ra nếu chúng được chấp thuận bởi Dịch vụ quản lý trên chuỗi, được thiết lập để hoàn toàn tuân thủ các quy định của SEC.

Bảo mật

Securifying là một nền tảng giao dịch dựa trên blockchain, đóng vai trò như một nền tảng end-to-end để phát hành mã thông báo để mã hóa các tài sản trong thế giới thực. Những tài sản này có thể ở dạng công ty, quỹ, tài sản bất động sản hoặc bất kỳ dạng tài sản nào khác trong thế giới thực.

Bảo mật được thiết kế để quản lý việc xử lý các nhà đầu tư được mời gọi, từ xác thực đăng nhập đến nhận vốn, ngoài việc phát hành và quản lý mã thông báo bảo mật trong suốt thời gian tồn tại của tài sản được mã hóa.

Securifying hoàn thành điều này thông qua giao thức DS duy nhất của họ hoạt động thông qua các mã thông báo DS của nó. Mã thông báo DS là mã thông báo ERC20 dựa trên Ethereum triển khai các móc bổ sung theo yêu cầu của giao thức DS.

Họp lại

Swarm là một nền tảng dựa trên blockchain để mã hóa các tài sản trong thế giới thực. Swarm dựa trên giao thức SRC20, đây là một tiêu chuẩn mật mã được xây dựng đặc biệt để mã hóa tài sản. Các tài sản có thể được mã hóa thông qua Swarm có thể bao gồm các công ty, bất động sản, dự án nông nghiệp, năng lượng tái tạo, quỹ đầu cơ tiền điện tử, v.v. Các nền tảng này tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản trị, quản lý và giao dịch các tài sản trong thế giới thực được mã hóa.

Giao thức SRC20 quy định một bộ quy tắc nhất định phải được kết hợp trong mã thông báo bảo mật để đại diện cho tài sản được mã hóa. Việc tiêu chuẩn hóa này giúp các lập trình viên phát triển các ứng dụng có thể sử dụng các mã thông báo bảo mật này. Mã thông báo bảo mật dựa trên SRC20 có thể thực hiện những điều sau:

– Đại diện cho quyền sở hữu một phần của nội dung mã hóa

– Cho phép chủ sở hữu mã thông báo quản lý tài sản mã hóa thông qua biểu quyết

– Đảm bảo quyền đối với các nguồn doanh thu của nội dung

– Cung cấp một hệ sinh thái tuân thủ quy định để giao dịch mã thông báo bảo mật

Mã thông báo gốc của nền tảng là SWM, tạo điều kiện cho các hoạt động kinh tế trên nền tảng Swarm.

Tiền tệ chứng khoán

Tiền tệ chứng khoán là một nền tảng để mã hóa tài sản trong thế giới thực và phát hành mã thông báo bảo mật. Nền tảng này có tính năng đơn giản "kéo và thả" quy trình phát hành mã thông báo bảo mật thông qua một vài cú nhấp chuột. Nền tảng này cũng tự hào có một công cụ độc đáo, được gọi là RegTex, thực hiện KYC cho khách hàng từ 160 quốc gia, ngoài AML cho ví tiền fiat và tiền điện tử. RegTex cũng xác minh các nguồn tiền và các nhà đầu tư được công nhận.

Ngoài ra, Securrency cung cấp cho người dùng các API đặc biệt và các lớp trừu tượng được gọi là InfiniXChange linh hoạt của Securrency để chọn một blockchain mà họ lựa chọn.

tZero

tZero là một sàn giao dịch mã thông báo bảo mật đang hợp tác với Polymath dẫn đầu thị trường. Các công nghệ dựa trên blockchain được cung cấp thông qua tZero nhằm mục đích cách mạng hóa thị trường mã thông báo bảo mật, cũng như khắc phục sự kém hiệu quả vốn có của Phố Wall. tZero được thiết kế để làm cho các hoạt động tài chính ít bị ảnh hưởng bởi các khuôn khổ thị trường thể chế, thông thường.

Nền tảng này cũng có mã thông báo gốc của nó, mã thông báo tZero, cung cấp năng lượng cho tất cả các hoạt động giao dịch được thực hiện trên nền tảng.

Mua mã thông báo bảo mật qua STO hoặc sàn giao dịch

Nếu bạn đang tự hỏi làm thế nào để mua mã thông báo bảo mật, chúng có thể được mua thông qua Cung cấp mã thông báo bảo mật (STO) hoặc thông qua trao đổi mã thông báo bảo mật, mà đôi khi được gọi là Hệ thống giao dịch thay thế mã thông báo bảo mật (ATS).

Mua qua Cung cấp mã bảo mật (STO)

Tham gia vào một STO tương tự như tham gia vào các ICO mã thông báo tiện ích. Bạn có thể mua token trong STO từ trang web của dự án. Sau đó, bạn có thể giữ, bán hoặc giao dịch các mã thông báo đã mua của mình. Do các mã thông báo bảo mật đại diện cho chứng khoán tài chính, các mã thông báo đã mua của bạn được hỗ trợ bởi các khoản nắm giữ hữu hình như tài sản, doanh thu của công ty hoặc lợi nhuận.

STO được khởi chạy trên các nền tảng dựa trên ATS như Polymath, Swarm, Harbour hoặc các nền tảng khác. Trước khi phát hành, các công ty tung ra STO sẽ được hướng dẫn thông qua một loạt các quy trình công nghệ và pháp lý. Mã thông báo bảo mật được phát hành theo cách này tuân thủ các yêu cầu của KYC và AML, cũng như luật chứng khoán trong các khu vực pháp lý cụ thể mà họ tiếp xúc. Mã thông báo bảo mật được tung ra sử dụng tiêu chuẩn ST-20 của Polymath có thể ngăn chặn giao dịch giữa các cá nhân từ các quốc gia bị loại trừ thông qua các phương tiện hợp đồng thông minh và công nghệ danh sách trắng của nền tảng. Miễn là bạn đáp ứng các yêu cầu, bạn sẽ dễ dàng tìm ra cách đầu tư vào mã thông báo bảo mật.

Hệ thống giao dịch nâng cao mã thông báo bảo mật (ATS) / Trao đổi mã thông báo bảo mật

Bạn có thể mua mã thông báo bảo mật thông qua một trong các sàn giao dịch mã thông báo bảo mật sau đây hiện có sẵn trên thị trường:

tZero

tZero không chỉ là một sàn giao dịch mã thông báo bảo mật mà còn là một nền tảng phát hành mã thông báo bảo mật. Sàn giao dịch cực kỳ đơn giản để sử dụng. Quan hệ đối tác của nó với Polymath đơn giản hóa quy trình xác minh pháp lý mà người dùng phải trải qua trước khi thực sự giao dịch mã thông báo bảo mật. tZero có công cụ khớp lệnh thông minh và hệ thống quản lý rủi ro, hoàn toàn tuân thủ với giao dịch mã thông báo bảo mật. Trên tZero, người dùng có thể giao dịch mã thông báo dựa trên tiêu chuẩn ST20, đây là một tiêu chuẩn Ethereum duy nhất được Polymath cải tiến. Các mã thông báo tiêu chuẩn ST20 chỉ có thể được mua bởi các địa chỉ Ethereum có chủ sở hữu đã hoàn thành thủ tục xác minh KYC.

BankToTheFuture (BTF)

BankToTheFuture (BTF) là một nền tảng / sàn giao dịch đầu tư mã thông báo bảo mật mà chỉ những nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có thể truy cập và sử dụng. Nền tảng chỉ mở cửa cho các nhà đầu tư có thu nhập hàng năm ít nhất 200.000 đô la, những người có thể cam kết đầu tư ít nhất 1.000 đô la với BTF hàng năm.

Bancor

Bancor là một sàn giao dịch mã thông báo bảo mật đã phát triển giao thức Mã thông minh rất riêng của mình, được coi là tiền thân cho kỷ nguyên mới nổi của các sàn giao dịch tiền mã hóa phi tập trung. Các mã thông báo bảo mật dựa trên giao thức Mã thông minh có thể tự động chuyển đổi thành các mã thông báo khác trên mạng của Bancor thông qua một công nghệ độc đáo hoạt động tương tự như Hoán đổi nguyên tử.

Bancor có mã thông báo gốc của riêng mình, mã thông báo BNT, hoạt động như một mã thông báo cầu nối có thể trung gian quá trình trao đổi giữa bất kỳ cặp mã thông báo bảo mật nào có trên sàn giao dịch.

Quy trình cung cấp mã thông báo bảo mật

Hãy để chúng tôi hướng dẫn bạn qua quá trình thiết lập cung cấp mã thông báo bảo mật (STO).

Hiểu các quy định và tuân thủ pháp luật

Trước khi triển khai cung cấp mã thông báo bảo mật (STO), bạn phải hiểu các quy định bảo mật liên bang, đặc biệt nếu bạn đang muốn chấp nhận các nhà đầu tư từ Hoa Kỳ. Ở Hoa Kỳ, mã thông báo bảo mật phải tuân thủ một trong các quy định sau:

– Quy định D

– Quy định A+

– Quy định S

Quy định D

Quy định D sẽ cho phép một STO tránh đăng ký với SEC, với điều kiện là các nhà phát hành mã thông báo đã lấp đầy "Mẫu D", sau khi mã thông báo bảo mật đã được bán. Bên cung cấp mã thông báo bảo mật có thể thu hút các đề nghị từ các nhà đầu tư tuân theo Mục 506C.

Mục 506C yêu cầu xác minh ngụ ý rằng các nhà đầu tư được công nhận một cách rõ ràng và thông tin được cung cấp trong suốt các cuộc trưng cầu là "không có những tuyên bố gây hiểu lầm hoặc sai".

Quy định A+

Sự miễn trừ này sẽ cho phép người tạo STO cung cấp mã thông báo bảo mật được SEC phê duyệt cho các nhà đầu tư không được công nhận thông qua một cuộc trưng cầu chung cho khoản đầu tư tổng trị giá lên đến 50 triệu đô la.

Đối với yêu cầu đăng ký thành công mã thông báo bảo mật, việc ban hành Quy định A + có thể tiêu tốn nhiều thời gian hơn khi so sánh với các tùy chọn khác. Vì lý do tương tự, việc ban hành Quy định A + đắt hơn đáng kể so với các lựa chọn khác.

Quy định S

Điều này xảy ra khi một STO được triển khai ở một quốc gia khác ngoài Hoa Kỳ và do đó, không phải tuân theo các yêu cầu đăng ký của mục 5 của Đạo luật năm 1993. Những người tạo ra STO vẫn phải tuân thủ các quy định bảo mật của quốc gia nơi STO được cho là sẽ được triển khai.

Khi nào khởi chạy STO?

Chúng tôi khuyên bạn nên triển khai STO để huy động vốn cho một công ty hoặc công ty khởi nghiệp đáp ứng 2 hoặc nhiều tiêu chí sau. Do đó, hãy xem xét khởi chạy STO nếu công ty của bạn:

– Dự kiến ​​tạo ra ít nhất 10 triệu đô la doanh thu hàng năm

– Lập kế hoạch để trở thành một công ty khởi nghiệp tăng trưởng cao

– Tiến hành kinh doanh xuyên biên giới

– Được thiết kế để phát hành cổ phiếu có thể chuyển nhượng của một tài sản

– Quan tâm đến các phương tiện tài trợ kết nối với cơ sở khách hàng của công ty

– Tìm kiếm mức độ thanh khoản cao hơn cho những người nắm giữ cổ phiếu của công ty

Xác định cơ sở khách hàng mục tiêu của bạn

Những người sáng tạo STO có thể đăng ký đầy đủ với SEC, đây là một tình huống khó xử về pháp lý, tài chính và hậu cần. Để bỏ qua bước này, công ty phải thực hiện "SEC miễn". Để thực hiện điều này, bạn phải xin miễn trừ Quy định D, cấm bán hàng cho các nhà đầu tư không được công nhận từ Hoa Kỳ.

Mặt khác, bạn có thể xin miễn trừ Quy định A. Tập đoàn chứng khoán Tripoint Global đang trên đường trở thành công ty đầu tiên được quản lý cung cấp việc bán mã thông báo bảo mật theo Quy định A của SEC, tức là nó có thể bán mã thông báo bảo mật cho các nhà đầu tư không được công nhận từ Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, hiện tại, bạn chỉ có thể bán mã thông báo bảo mật cho các nhà đầu tư được công nhận và không thuộc Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư được công nhận đề cập đến các cá nhân hoặc tổ chức có giá trị tài sản ròng ít nhất là 1 triệu đô la. Bạn chỉ nên nhắm mục tiêu hai nhóm này trong Tiếp thị STO.

Các khu vực pháp lý quốc gia tốt nhất để khởi chạy STO của bạn

Các vấn đề pháp lý là rào cản lớn nhất mà mô hình STO phải đối mặt trên toàn thế giới. Mặc dù hiện tại việc huy động vốn thông qua STO là bất hợp pháp ở hầu hết các khu vực pháp lý quốc gia, một số quốc gia khác đã thiết lập môi trường pháp lý rất thân thiện cho mô hình gây quỹ STO. Hiện tại, các khu vực pháp lý quốc gia tốt nhất để khởi chạy STO của bạn bao gồm Malta, Canada, Estonia, Thụy Sĩ, Đức và Lithuania.

Malta

Malta chắc chắn là quốc gia tốt nhất để đến để khởi động STO của bạn, đặc biệt là khi các quan chức của đất nước đã nhiều lần bày tỏ sự sẵn sàng biến Malta thành một trung tâm quốc tế cho STO. Quốc gia này đã quyết định thiết lập một khuôn khổ pháp lý cho STO, dựa trên ba đạo luật đã được Quốc hội Malta nhất trí thông qua:

1- Đạo luật Cơ quan Đổi mới Kỹ thuật số Malta (MDIA)

Đạo luật MDIA đã cung cấp các định nghĩa pháp lý, tokenomic và kỹ thuật cho người dùng trên các nền tảng dựa trên blockchain ở Malta. Nó cũng đảm bảo rằng các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ blockchain có thể hoạt động trong một bầu không khí hợp pháp và minh bạch.

2- Đạo luật sắp xếp và dịch vụ công nghệ tiên tiến (ITAS)

Đạo luật ITAS nêu chi tiết các nguyên tắc về chứng nhận và kiểm toán phần mềm và khuôn khổ nhằm thiết lập các công ty khởi nghiệp dựa trên blockchain, DAO, hợp đồng thông minh và trao đổi tiền điện tử.

3- Đạo luật tài sản tài chính ảo (VFA)

Đạo luật VFA đã thiết lập một khuôn khổ cho các quy định có thể áp dụng cho các cá nhân và doanh nghiệp kinh doanh tài sản tài chính ảo như ICO, STO, sàn giao dịch tiền điện tử, nhà cung cấp ví tiền điện tử, nhà quản lý danh mục đầu tư, công ty môi giới và cố vấn đầu tư. Theo quy định của Đạo luật VFA, các nhà phát hành mã thông báo mật mã (ICO và STO) phải chỉ định một đại lý VFA để theo dõi và báo cáo về quá trình cung cấp mã thông báo.

Ba hành vi này cho thấy Malta đã phát triển một khung pháp lý mới cho các STO, thay vì cố gắng buộc họ tuân thủ các quy định hiện hành. Điều này có thể giải thích tại sao Malta là cơ quan tài phán thân thiện nhất thế giới về việc khởi động STO. Các khu vực pháp lý quốc gia khác, ví dụ: Hoa Kỳ, đang cố gắng điều chỉnh các STO thông qua sửa đổi luật IPO và thị trường chứng khoán hiện có của họ. Các khu vực pháp lý này thường chỉ kiểm tra các sách trắng để trích xuất các ý tưởng khái niệm, thực thi các quy định AML / KYC và xây dựng luật chỉ dựa trên loại mã thông báo được bán thông qua ICO hoặc STO..

Canada

Canada là quốc gia có thẩm quyền pháp lý rất thân thiện với STO, với điều kiện là việc bán mã thông báo được thực hiện theo các nguyên tắc được mô tả trong hộp cát ICO / STO theo quy định do Cơ quan quản lý chứng khoán Canada (CSA) phát hành. Một nhóm các nguyên tắc nghiêm ngặt đã được CSA đặt ra để phát hành bản cáo bạch và bản ghi nhớ cung cấp (OM) trước khi ra mắt dưới dạng STO. OM phải bao gồm thông tin rõ ràng về lộ trình của dự án, danh tính của đội ngũ sáng lập và những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến việc đầu tư.

Theo yêu cầu của CSA, các thực thể liên quan đến STO phải hoàn thành đăng ký đại lý trước khi triển khai bán mã thông báo. Hơn nữa, các công ty đủ điều kiện để kích hoạt kinh doanh phải đáp ứng một nhóm nghĩa vụ tài chính đối với nhà đầu tư, cụ thể là chi tiết KYC và các yêu cầu về tính phù hợp có liên quan khác.

Thụy sĩ

Thụy Sĩ cũng là một trong những khu vực pháp lý tốt nhất trên thế giới để triển khai STO. STO được quy định bởi Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), cơ quan này xử lý các mã thông báo bảo mật tương tự như các chứng khoán thông thường như cổ phiếu, hợp đồng tương lai và trái phiếu. Do đó, bất kỳ công ty nào cung cấp STO đều phải tuân thủ các luật tương tự quy định về chứng khoán. Trong phạm vi tương tự, các STO phải tuân thủ các quy định của KYC, để ngăn chặn các hình thức gian lận khác nhau.

Hơn nữa, STO cũng phải chịu "Lớn năm" Các quy định về ngân hàng – Quy định về Chống rửa tiền, Đạo luật về Sở giao dịch chứng khoán, Quy định về cơ sở hạ tầng thị trường tài chính, Quy định về ngân hàng và Quy định về chương trình đầu tư tập thể. Các quy định này được xây dựng để thúc đẩy một môi trường thị trường công bằng và đạo đức và để bảo vệ các nhà đầu tư.

Các nhà quan sát tin rằng Thụy Sĩ có khả năng phát triển thành một trung tâm chứng khoán được mã hóa trong vài năm tới, đặc biệt là khi quốc gia đó đã tự hào về một hồ sơ đầy hứa hẹn với một số lượng lớn các dự án tiền điện tử.

Estonia

Estonia đang theo bước chân của Malta thông qua việc thiết lập một môi trường pháp lý thân thiện cho các mã thông báo bảo mật. Cơ quan Giám sát Tài chính Estonia (EFSA) coi token chứng khoán là chứng khoán truyền thống, theo định nghĩa pháp lý được giới thiệu thông qua Đạo luật Thị trường Chứng khoán (SMA) và Đạo luật Nghĩa vụ (LOA).

Tất cả các STO phải được giám sát bởi EFSA, yêu cầu tổ chức phát hành STO phải trình bày một bản cáo bạch bao gồm tất cả các thông tin có trong Quy chế Bản cáo bạch (Quy định (EU) 2017/1129). Thông tin bắt buộc quan trọng nhất bao gồm những điều sau:

– Tài liệu đăng ký bao gồm thông tin chi tiết về công ty phát hành mã thông báo bảo mật

– Ghi chú bảo mật bao gồm thông tin về bản chất của mã thông báo bảo mật

– Mô tả rủi ro liên quan đến đầu tư vào dự án

– Chi tiết về cách số tiền huy động được sẽ được sử dụng

nước Đức

Đức đã quyết định áp dụng một thái độ pháp lý thân thiện đối với các dự án dựa trên tiền điện tử nói chung, điều này đã thúc giục Bitbond, nền tảng cho vay tiền điện tử P2P, ra mắt STO của mình ở đó, trở thành STO đầu tiên được ra mắt ở Đức.

Nhà phát hành mã thông báo bảo mật phải soạn thảo bản cáo bạch trước khi khởi chạy STO, để có được giấy phép từ BaFin, cơ quan quản lý chứng khoán của Đức. Hơn nữa, các STO phải tuân thủ các quy định khác của Đức bao gồm Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Đức (WpHG), Quy chế Lạm dụng Thị trường Châu Âu (MAR) và Quy định về Thị trường Châu Âu trong Công cụ Tài chính (MiFIR).

Lithuania

Lithuania là một trong những quốc gia châu Âu thân thiện với STO nhất, vì các quan chức của đất nước đã nhiều lần bày tỏ ý định biến Lithuania thành một trung tâm mã thông báo bảo mật, đặc biệt khi xem xét rằng quốc gia này đã là một trong những trung tâm Fintech nổi bật nhất thế giới, nhờ sự thân thiện của nó. các sáng kiến ​​blockchain. Lithuania được so sánh với Malta, nơi được công nhận là trung tâm blockchain hàng đầu thế giới, lưu trữ hàng trăm ICO và các công ty dựa trên tiền điện tử.

DESICO là một nền tảng dựa trên blockchain cung cấp đầy đủ các dịch vụ liên quan đến mã thông báo bảo mật, được Bộ Kinh tế và Bộ Tài chính Lithuania xác nhận. Hơn nữa, Lithuania là một trong số ít các quốc gia trên thế giới có khung pháp lý đặc biệt điều chỉnh hoạt động đầu tư bán lẻ trong ngành STO. Do đó, Lithuania có thể được coi là một trong những khu vực pháp lý quốc gia tốt nhất của Châu Âu để triển khai STO.

Phát hành mã thông báo bảo mật của bạn

Một trong những vấn đề lớn nhất liên quan đến mã thông báo bảo mật là tính thanh khoản. Trước khi blockchain ra đời, việc giao dịch quyền sở hữu theo phân đoạn đối với các tài sản có mức thanh khoản thấp, chẳng hạn như quỹ cổ phần tư nhân hoặc đầu tư bất động sản, gần như là không thể. Với mã hóa tài sản dựa trên blockchain, vấn đề ít nổi bật hơn nhiều.

Tuy nhiên, có một vài sản phẩm bắt được. Các mã thông báo phải tuân thủ pháp lý khi chúng đổi chủ, điều này yêu cầu thực hiện liên tục các quy định KYC / AML trong suốt vòng đời của mã thông báo. Người mua mã thông báo bảo mật phải có một nền tảng tuân thủ pháp luật để tìm thấy nhau: trao đổi mã thông báo bảo mật. SEC đã ra quyết định rằng tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết mã thông báo bảo mật phải tự đăng ký là nhà môi giới chứng khoán.

Do đó, bạn phải chọn một trong các nền tảng phát hành bảo mật đã đăng ký để khởi chạy STO của mình. Chúng bao gồm một trong những nền tảng mã thông báo bảo mật mà chúng tôi đã đề cập trước đó như Polymath, Harbour, Securifying và những nền tảng khác. Ví dụ: chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn quy trình tạo mã thông báo bảo mật qua Polymath.

(Lưu ý: trong ảnh chụp màn hình minh họa các bước sau, chúng tôi đã biên tập lại địa chỉ ethereum và các giao dịch phí trả cho mã thông báo demo của chúng tôi. Ngoài ra, ảnh chụp màn hình phản ánh chính xác những gì bạn sẽ gặp phải khi tạo mã thông báo bảo mật của mình bằng dịch vụ phát hành mã thông báo bảo mật của Polymath).

1- Nạp tiền vào ví Ethereum Metamask của bạn:

Bạn phải có tiền ether trên ví Metamask của mình, trước khi bạn có thể bắt đầu phát hành mã thông báo bảo mật của riêng mình. Metamask là một ví Ethereum mà bạn có thể truy cập thông qua trình duyệt internet của riêng mình. Nếu bạn chưa có ví Metamask, bạn có thể tải xuống tiện ích mở rộng Metamask Chrome, thông qua liên kết này. Sau đó, nạp tiền vào ví của bạn bằng một số ether.

Tiếp theo, trỏ trình duyệt của bạn đến https://polymath-issuer.netlify.com/ và sau đó nhấp vào "Tạo mã bảo mật của bạn" để bắt đầu quá trình, như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình bên dưới.

2- Tạo tài khoản của bạn:

Để tiếp tục quá trình tạo tài khoản, bạn sẽ phải đăng nhập vào ví Metamask của mình bằng cách nhấp vào biểu tượng Metamask trên thanh trên cùng của trình duyệt Chrome và nhập mật khẩu hoặc cụm mật khẩu ghi nhớ của bạn. Bằng cách này, bạn sẽ liên kết ví Metamask của mình với ví Polymath sau khi tạo tài khoản.

Bây giờ, hãy tạo tài khoản của bạn trên nền tảng của Polymath bằng cách nhập tên và địa chỉ email của bạn. Sau đó, chấp nhận chính sách bảo mật của Polymath, cũng như các điều khoản sử dụng và nhấp vào "Tạo tài khoản", như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình bên dưới.

3- Đặt trước biểu tượng mã thông báo của bạn:

Tiếp theo, chọn tên và biểu tượng mã thông báo của bạn và nhấp vào "Biểu tượng mã thông báo dự trữ" cái nút. Bước này sẽ cho phép bạn đặt trước một biểu tượng mã thông báo để không ai khác có thể sử dụng nó. Như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình ở trên, chúng tôi đã đặt tên cho mã thông báo của mình "Trí tuệ" và chọn "CTG" biểu tượng cho nó.

Sau khi chọn tên và ký hiệu mã thông báo, bạn sẽ có khoảng thời gian 15 ngày để tham khảo ý kiến ​​của các luật sư và cố vấn của mình. Bạn sẽ được nhắc với một cửa sổ bật lên hỏi xem bạn có hài lòng với lựa chọn của mình hay không. Nếu mọi thứ đều ổn, hãy nhấp vào "Mã đặt trước" , như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình bên dưới.

Sau khi gửi yêu cầu đặt trước biểu tượng mã thông báo của bạn, nền tảng sẽ tự động gửi thông tin về việc cung cấp mã thông báo bảo mật của bạn đến địa chỉ email bạn đã sử dụng để tạo tài khoản Polymath của mình. Bạn sẽ phải xác minh địa chỉ email của mình để có thể nhận được thông tin này.

Sau khi xác nhận địa chỉ email của bạn, bạn sẽ nhận được một email bao gồm một liên kết đến giao dịch thanh toán để đăng ký STO của bạn.

4- Chọn nhà cung cấp của bạn:

Trong bước này, bạn sẽ phải chọn những đối tác sẽ giúp bạn trong suốt chiến dịch STO của bạn. Bạn sẽ có cơ hội xây dựng nhóm của mình thông qua việc chọn đúng nhà cung cấp AML / KYC, nhóm tiếp thị và cố vấn pháp lý.

Mặc dù nền tảng sẽ không gửi cho bạn email để thông báo cho bạn về các nhà cung cấp dịch vụ bạn đã chọn khi vẫn đang chạy trên testnet, nhưng bạn sẽ nhận được một bản sao email mẫu mà nếu không thì sẽ được gửi cho họ.

Bây giờ, hãy nhấp vào nút được đánh dấu "Tạo mã thông báo của bạn ngay bây giờ". Bạn sẽ được nhắc với một cửa sổ bật lên yêu cầu bạn đảm bảo rằng bạn đã nhận được đầy đủ thông tin từ một trong những cố vấn hoặc công ty pháp lý được liệt kê trước khi tiếp tục.

5- Tạo mã thông báo bảo mật của riêng bạn:

Bây giờ, bạn có thể nhập bất kỳ thông tin bổ sung nào chẳng hạn như liên kết đến trang web STO của bạn vào ô trống được cung cấp, như được minh họa trên ảnh chụp màn hình bên dưới.

Sau đó, bạn sẽ phải nhấp vào "Gửi đi" trên tiện ích mở rộng trình duyệt ví Metamask để báo hiệu việc cấp mã thông báo bảo mật của bạn. Một bản sao của băm giao dịch ethereum sẽ được gửi đến địa chỉ email của bạn.

6- Thiết lập chi tiết STO của bạn:

Bước cuối cùng của quy trình là nhấp vào nút được đánh dấu "Thiết lập chi tiết cung cấp của bạn". Khi làm như vậy, bạn sẽ được nhắc với một màn hình như hiển thị trong ảnh chụp màn hình bên dưới.

Khi chọn STO giới hạn, bạn sẽ cung cấp một số lượng mã thông báo được xác định trước để bán với một mức giá cụ thể cho mỗi mã thông báo. Sau khi đạt đến mức trần mã thông báo, không thể bán thêm mã thông báo nào nữa. Sau khi thực hiện bước này, hãy hoàn thiện chi tiết STO của bạn bằng cách nhấp vào "Chọn và cấu hình STO", như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình ở trên.

Bước này cũng nên bao gồm các chi tiết khác cho việc cung cấp mã thông báo bảo mật của bạn, chẳng hạn như:

– Ngày bắt đầu và ngày kết thúc của việc cung cấp mã thông báo của bạn;

– Đơn vị tiền tệ được chấp nhận (ETH, POLY hoặc cả hai)

– Tỷ lệ mà các mã thông báo sẽ được định giá

Sau khi điền vào tất cả các chi tiết được yêu cầu, hãy nhấp vào "Xác nhận và khởi chạy STO". Làm như vậy, bạn sẽ được nhắc với một trang giống như trang được hiển thị trong ảnh chụp màn hình bên dưới.

7- Danh sách trắng các nhà đầu tư của STO:

Đây là bước cuối cùng trong quá trình thiết lập STO của bạn. Bạn sẽ phải tạo một danh sách trắng cho các nhà đầu tư có thể mua token trong STO. Danh sách trắng đã tạo của bạn sẽ xác định các quốc gia được phép tham gia vào STO của bạn. Bạn sẽ dựa vào nhóm pháp lý và cố vấn của mình để tạo danh sách trắng của mình. Lưu ý rằng bạn có thể cập nhật danh sách trắng của mình trước, trong hoặc thậm chí sau khi kết thúc STO. Khi bạn đưa các nhà đầu tư vào danh sách trắng, bạn sẽ thấy họ được đưa vào bảng danh sách trắng như được hiển thị trên ảnh chụp màn hình bên dưới.

Đây là bản tóm tắt các bước mà bạn sẽ phải trải qua để tạo mã thông báo bảo mật của mình thông qua Polymath. Từ đây, các bước tiếp theo của bạn có thể là quảng cáo STO mới của bạn thông qua phương tiện truyền thông xã hội và đưa vào danh sách cung cấp mã thông báo bảo mật (STO).

Suy nghĩ cuối cùng

Cộng đồng tiền điện tử đã vô cùng nhẹ nhõm khi SEC quyết định không coi tiền điện tử, cụ thể là bitcoin và ethereum, là chứng khoán, do thực tế là chúng đã được phân loại là mã thông báo tiện ích. Hiện tại, mã thông báo bảo mật chiếm thị phần cực kỳ thấp khi so sánh với mã thông báo tiện ích và người ta vẫn thường nghe thấy những câu hỏi như "Dịch vụ mã thông báo bảo mật là gì?" và "STO không chỉ là một tên gọi khác của ICO?". Tuy nhiên, các nhà quan sát dự đoán thị trường mã thông báo bảo mật sẽ thể hiện tốc độ tăng trưởng theo lôgarit trong năm 2019. Nguồn vốn trị giá hàng tỷ USD dự kiến ​​sẽ chảy từ Phố Wall và Thung lũng Silicon vào các mã thông báo bảo mật, thay vì mã thông báo tiện ích, trong vài năm tới. Sự thay đổi này từ ICO sang STO đang diễn ra đơn giản là do tuân thủ pháp luật, nhiều nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ rót vốn hơn và số vốn lớn hơn sẽ được đầu tư vào các mô hình kinh doanh dựa trên mã thông báo bảo mật.

Token bảo mật được kỳ vọng sẽ thay đổi hoàn toàn thị trường chứng khoán, giống như cách bitcoin thay đổi tiền tệ. Điều này là do mã thông báo bảo mật cung cấp cho các nhà đầu tư không chỉ lợi ích kinh tế thanh khoản mà còn cả việc phân phối tiền thu được nhanh chóng. Chúng ta đang ở trong một kỷ nguyên hoàn toàn mới, nơi mọi hình thức sở hữu tài sản đều có thể được mã hóa – đó là một thị trường có thể trị giá hơn nhiều nghìn tỷ USD trong vài năm tới.