Cung cấp tiền xu ban đầu (ICO) đang cải tiến các khái niệm về huy động vốn từ cộng đồng và tài trợ hạt giống. Vào năm 2017, hàng trăm công ty khởi nghiệp đã quyên góp được hơn 3 tỷ đô la thông qua ICO. Hơn nữa, nhiều nhà kinh tế và học giả tin rằng ICO sẽ thay đổi hoàn toàn bối cảnh đầu tư toàn cầu trong vài năm tới. Các công ty có thể tạo ICO để huy động vốn thông qua việc phát hành mã thông báo dựa trên blockchain mã hóa, thường là thông qua Ethereum Mã thông báo tuân thủ ERC20. Các mã thông báo này được bán cho các nhà đầu tư thông qua ICO của công ty.

ICO tiền điện tử Token có thể được trao đổi giữa người dùng trên các mạng dựa trên blockchain và được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau. Các mã thông báo này phục vụ vô số chức năng, từ cấp cho chủ sở hữu quyền truy cập vào các sản phẩm hoặc dịch vụ nhất định cho đến cung cấp cho họ một phần của công ty. Theo mục tiêu của họ, mã thông báo ICO được phân loại thành mã thông báo bảo mật hoặc mã thông báo tiện ích. Có thể hữu ích nếu biết sự khác biệt giữa hai điều này khi chọn ICO để đầu tư vào.

Mã thông báo bảo mật:

Mã thông báo bảo mật cho phép chủ sở hữu của họ có một số quyền sở hữu nhất định đối với một công ty. Giá trị của mã thông báo bảo mật được tính từ một tài sản có thể giao dịch và do đó, nó phải tuân theo luật liên bang quy định về chứng khoán truyền thống. Mã thông báo bảo mật có thể cách mạng hóa các đợt phát hành lần đầu ra công chúng thông thường (IPO) bằng cách phát hành cổ phiếu công ty, cổ tức và quyền biểu quyết trên các mạng blockchain.

Các Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tuyên bố rằng mã thông báo bảo mật phải tuân theo cùng một luật liên bang điều chỉnh chứng khoán truyền thống. Chỉ một tỷ lệ nhỏ các công ty khởi nghiệp ICO hiện tại có các nguồn lực cần thiết để phát hành mã thông báo bảo mật có thể tuân thủ các quy định chứng khoán của SEC. Việc tuân thủ các quy định này mở ra cánh cửa cho vô số ứng dụng cho mã thông báo bảo mật, đặc biệt là khả năng đại diện cho cổ phiếu hoặc cổ phiếu của công ty thông qua mã thông báo dựa trên blockchain, mật mã. Tuy nhiên, việc không tuân thủ các quy định liên bang này có thể dẫn đến sự trừng phạt pháp lý đối với những người sáng lập công ty khởi nghiệp và có thể dẫn đến việc chấm dứt toàn bộ dự án.

Mã thông báo tiện ích:

Mã thông báo tiện ích cung cấp cho chủ sở hữu của họ quyền truy cập trong tương lai vào các dịch vụ hoặc sản phẩm của công ty khởi nghiệp. Do thực tế là mã thông báo tiện ích không được phát hành dưới dạng tài sản đầu tư, nó được miễn phải tuân theo luật liên bang quy định về chứng khoán.

Bằng cách phát hành mã thông báo tiện ích, một công ty khởi nghiệp ICO có thể giảm giá hoặc bán phiếu giảm giá đặt hàng trước cho các sản phẩm hoặc dịch vụ vẫn đang được phát triển. Điều này được thực hiện theo cách tương tự như một số nhà bán lẻ cho phép đặt hàng trước cho các máy khai thác ASIC có thể không thực sự có sẵn trên thị trường trong một vài tháng. Ví dụ: Sirin Labs, một công ty khởi nghiệp đã tổ chức một trong những ICO thành công nhất vào năm 2017 bằng cách huy động hơn 150 triệu đô la, đã cho phép người sở hữu Mã thông báo SRN để đặt hàng trước điện thoại thông minh dựa trên blockchain của công ty, FINNEY, với mức giá chiết khấu.

Do thực tế là các ICO có liên quan chặt chẽ đến khái niệm phát hành lần đầu ra công chúng (IPO), đặc biệt khi chúng liên quan đến mã thông báo bảo mật, các nhà phát triển mã thông báo tiện ích thường thích sử dụng thuật ngữ ‘sự kiện tạo mã thông báo’ để chỉ các hoạt động bán hàng cộng đồng liên quan đến các mã thông báo đó.

Sử dụng Kiểm tra Howey để phân biệt giữa mã thông báo bảo mật và tiện ích

Cách tốt nhất để xác định mã thông báo bảo mật là sử dụng Kiểm tra Howey, bao gồm hai câu hỏi đơn giản:

Câu hỏi thứ nhất: Mã thông báo có cung cấp cho người nắm giữ cơ hội đóng góp vào vốn của công ty khởi nghiệp và có một phần lợi nhuận của nó không?

Câu hỏi thứ hai: Thủ tục gây quỹ của ICO có liên quan đến việc đầu tư vào một dự án mà lợi nhuận chỉ được tạo ra từ nỗ lực của các cá nhân không phải là người sáng tạo hoặc người sáng lập dự án?

Nếu câu trả lời cho một trong hai câu hỏi là "Đúng", thì mã thông báo có thể được phân loại rõ ràng là mã thông báo bảo mật và tuân theo các quy định của SEC, cũng như các hình thức luật liên bang khác quy định về chứng khoán.

Tóm lại, mã thông báo bảo mật cho phép chủ sở hữu của họ có quyền sở hữu, trong khi mã thông báo tiện ích có thể được coi là phiếu giảm giá cấp cho chủ sở hữu quyền truy cập vào các sản phẩm hoặc dịch vụ nhất định. Điều quan trọng là phải xem xét ưu và nhược điểm của từng loại trước khi đầu tư vào bất kỳ ICO nào.

Nhận thông tin thị trường mới nhất cho tất cả các mã thông báo và tiền xu với Cointelligence’s danh sách tiền điện tử.