Các Trao đổi chất lỏng, được phát triển bởi Quoine, là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, nơi có một số mã thông báo và thường xuyên có khối lượng giao dịch hơn 100 triệu đô la trong 24 giờ.

Chúng tôi đã nói chuyện với Trưởng bộ phận Hoạt động Bắc Mỹ của Liquid, Nick Chong, về trao đổi, sự phát triển của ngành, tương lai của tiền điện tử và hơn thế nữa.

Tại Liquid, Chong chịu trách nhiệm về việc mở rộng nền tảng trao đổi tiền điện tử Liquid ở Hoa Kỳ và Canada, bao gồm một loạt các dịch vụ cho các công ty khởi nghiệp blockchain bao gồm các ICO và danh sách mã thông báo, cũng như các quan hệ đối tác chiến lược.

Vào tháng 12 năm 2023, một báo cáo thị trường của Viện Minh bạch Blockchain cho thấy rằng nhiều sàn giao dịch lớn nhất chỉ có một phần nhỏ so với khối lượng giao dịch thực, với giao dịch rửa là khá nổi bật. Chất lỏng là một trong những thứ kỳ lạ. Bạn thấy điều này ảnh hưởng đến thị trường như thế nào?

Những người trong ngành tiền điện tử đã biết từ lâu rằng nhiều sàn giao dịch đăng khối lượng giả, nhưng điều này tương đối nằm trong tầm ngắm cho đến gần đây.

Tôi hoan nghênh Viện minh bạch Blockchain đã đưa ra ánh sáng, thông qua phân tích thực nghiệm có hệ thống, rằng một số sàn giao dịch đang phóng đại quá mức về tính thanh khoản của họ – trong một số trường hợp có hệ số lên tới 50 lần. Mặc dù nhiều sàn giao dịch đang cạnh tranh để giành “vị trí 10 trên Coinmarketcap” như một mục tiêu chính cần đạt được bằng mọi giá, chúng tôi tin rằng tính minh bạch, bảo mật và tuân thủ các quy định là những mục tiêu quan trọng, nếu không muốn nói là quan trọng hơn.

Các sàn giao dịch rửa giao dịch không chỉ lừa dối mà còn đánh lừa khách hàng của họ, vì thiếu thanh khoản thực sự thể hiện chi phí ẩn, dẫn đến trượt giá và thực hiện giá kém. Hệ quả của khối lượng giả là rất thật, và các nhà giao dịch đang bắt đầu chú ý. Tôi dám cá rằng về lâu dài, “bảng xếp hạng 10 sàn giao dịch hàng đầu” sẽ ngày càng trở nên ít ý nghĩa hơn trong mắt các nhà giao dịch.

Với Binance và Coinbase, được cho là hai trong số các sàn giao dịch lớn nhất, triển khai các tính năng mới, chẳng hạn như Binance’s DEX, làm cách nào để Liquid có kế hoạch nổi bật trong một không gian rất cạnh tranh?

Là một sàn giao dịch tiền điện tử-to-fiat, chúng tôi cần làm tốt vai trò là một cửa ngõ vào thế giới tiền điện tử, để cả những nhà đầu tư sành sỏi và những người mua lần đầu có thể mua và giao dịch.

Chúng tôi sẽ sớm tung ra các tùy chọn tài trợ tốt hơn cho phép người dùng của chúng tôi tài trợ bằng các phương thức thanh toán nhanh và chi phí thấp, bằng nhiều loại tiền tệ fiat. Chúng tôi đang làm việc rất chăm chỉ để xây dựng mối quan hệ tin cậy với các ngân hàng và các đối tác tài chính khác, những người rất chọn lọc khi phục vụ các công ty tiền điện tử.

Chẳng bao lâu nữa, các khoản tiền gửi bitcoin gần như ngay lập tức sẽ có sẵn cho người dùng Liquid nhờ công nghệ AI của chúng tôi phân tích từng giao dịch khi nó đến mempool, cho phép chúng tôi xác nhận các khoản tiền đến chỉ trong vài giây.  

Tôi cũng nên đề cập rằng Liquid đã hỗ trợ các công cụ giao dịch nâng cao, chẳng hạn như giao dịch ký quỹ, cũng như cho vay tài sản tiền điện tử. Điều cuối cùng này là một đề xuất đặc biệt hấp dẫn đối với nhiều nhà giao dịch, vì họ có thể thu lãi bằng cách cho vay tài sản tiền điện tử của họ mà không cần phải rời khỏi ví trao đổi của chúng tôi.

Như bạn đã nói đúng trong sách trắng của mã thông báo QASH, tính thanh khoản là một trở ngại đáng kể cho sự phát triển của thị trường tiền điện tử. Bạn có thể mô tả cách các tính năng World Book, Định tuyến lệnh thông minh và Môi giới chính của nền tảng Liquid có thể khắc phục sự cố này không?

Có khoảng 250 sàn giao dịch tiền điện tử được liệt kê trên Coinmarketcap, cung cấp tính thanh khoản cho tổng tài sản tiền điện tử trị giá 120 tỷ đô la. So sánh điều này với các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, với khoảng 60 sàn giao dịch chính với mức vốn hóa thị trường chứng khoán 300 nghìn tỷ đô la.

Điều nổi lên là có quá nhiều trao đổi tiền điện tử xem xét quy mô của thị trường tiền điện tử, và do đó, tính thanh khoản được dàn trải rất mỏng.

Để đặt một góc nhìn nào đó về quy mô của vấn đề này, trong các cuộc khảo sát, các nhà giao dịch thường đề cập đến “thiếu thanh khoản” như 3 mối quan tâm hàng đầu khi sử dụng các sàn giao dịch, buộc nhiều người trong số họ phải sử dụng môi giới OTC cho các giao dịch lớn hơn, những người đã kinh doanh tốt trao đổi ‘gót chân Achilles.

Trong một cuộc trao đổi, việc khớp lệnh để thực hiện một giao dịch đòi hỏi một sự “trùng hợp ngẫu nhiên về mong muốn”. Đối với mọi người mua, người bán phải được tìm thấy sẵn sàng bán với giá chính xác, nếu không có đơn đặt hàng sẽ không được thực hiện. Các trao đổi bị giới hạn vì chúng chỉ có thể khớp với các đơn đặt hàng trên cùng một sổ đặt hàng.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta có thể so khớp ba, bốn hoặc nhiều đơn đặt hàng hơn bằng cách cố gắng tìm các kết quả khớp trong nhiều sách đơn đặt hàng? Sẽ dễ dàng hơn nhiều để tìm kiếm các trận đấu. Và điều gì sẽ xảy ra nếu những sách đặt hàng đó không chỉ tồn tại trên một sàn giao dịch mà còn có nhiều sàn giao dịch làm việc để kết hợp các sách đặt hàng của họ với nhau?

Tính thanh khoản sẽ không còn bị “ủ rũ” trên nhiều sàn giao dịch – chúng tôi đã giải quyết được vấn đề thiếu thanh khoản của mình. Tóm lại, đây là ý tưởng đằng sau Liquid’s World Book, sẽ ra mắt vào cuối năm nay.

Nền tảng ICO tự phục vụ của Liquid đã hoạt động như thế nào? Với việc ICO đang là một vấn đề nóng đối với các cơ quan quản lý, bạn nghĩ một nền tảng khởi chạy cần có những biện pháp kiểm tra nào để đảm bảo rằng các nhà đầu tư được bảo vệ?

Các thủ tục quản lý rủi ro của chúng tôi yêu cầu chúng tôi tiến hành thẩm định kỹ lưỡng đối với mọi dự án mà chúng tôi tham gia vào nền tảng ICO của mình. Điều này bao gồm việc xem xét báo cáo chính thức, các thành viên chính của nhóm, lộ trình của họ, nguồn tài trợ hạt giống của họ và mã thông báo về mã thông báo trong tương lai của họ.

Chúng tôi tự hỏi mình, liệu dự án này có nhận được tài trợ thông qua ICO không, liệu dự án này có cơ hội hợp lý để trở thành một công ty khởi nghiệp thành công hay không và liệu mã thông báo có thể tồn tại trong thời gian dài hơn không? Chúng tôi cũng thực hiện KYC trên tất cả những người tham gia thị trường và yêu cầu đánh giá pháp lý về mã thông báo từ một công ty luật đáng tin cậy.

Chất lỏng được quản lý hoàn toàn ở Nhật Bản, một quốc gia nơi tiền điện tử rất phổ biến. Có bất kỳ kế hoạch tương tự cho các quốc gia khác không?

Có một khoảng cách rất lớn giữa cách tiếp cận của Nhật Bản đối với các quy định và cách tiếp cận của các quốc gia khác. Sự tương phản không thể lớn hơn.

Các cơ quan quản lý ở hầu hết các quốc gia chỉ mới bắt đầu thực hiện luật chống rửa tiền và các quy định khác để yêu cầu mọi người trả thuế thu nhập đối với lợi nhuận từ tiền điện tử của họ. Nếu chúng ta coi Bitcoin là một công cụ tài chính mà tôi thực sự tin tưởng, thì tất nhiên chúng ta cần đảm bảo rằng nó không thể bị tội phạm sử dụng và mọi người phải trả thuế lãi vốn. Đây là điều cơ bản nhất.

Nhưng những gì về bảo vệ cho các nhà đầu tư?

Lấy làm một nghiên cứu điển hình về sự thất bại gần đây của Sàn giao dịch Canada QuadrigaCX, một câu chuyện gần nhà vì tôi là người Canada, một số nhà bình luận cho rằng chính người dùng phải chịu trách nhiệm về việc mất 170 triệu đô la tài sản tiền điện tử: “Người dùng nên chuyển tiền điện tử của họ vào ví cá nhân của họ và lưu trữ khóa cá nhân của họ ở một nơi an toàn!” họ nói rằng.

Có ý kiến ​​cho rằng các nhà quản lý Canada không thể làm gì (vì tiền điện tử không nằm trong tầm ngắm của họ) và bản thân ngành công nghiệp này nên tự điều chỉnh.

Tôi không thể không đồng ý hơn nữa. Nếu chúng tôi là một ngành công nghiệp muốn khuyến khích việc sử dụng tiền điện tử, chúng tôi cần phải làm cho việc truy cập vừa thuận tiện vừa an toàn cùng một lúc. Nhân viên giao dịch tại ngân hàng có khuyên bạn, sau khi chuyển tiền mặt bằng séc, hãy lấy hóa đơn của bạn và cất chúng vào một nơi an toàn ở nhà không? Ngành công nghiệp tiền điện tử cần phải chấp nhận rằng không phải ai cũng có thể (hoặc thậm chí muốn) chịu trách nhiệm bảo vệ tiền của chính họ.

Là một sàn giao dịch được quản lý ở Nhật Bản, chúng tôi được yêu cầu thực hiện các biện pháp, chẳng hạn như ví đa chữ ký, để không một người nào có quyền truy cập vào tài sản tiền điện tử mà không có sự ủy quyền của ít nhất một người khác. Ngay cả Giám đốc điều hành của chúng tôi cũng không được phép có quyền kiểm soát duy nhất đối với ví.

Đối với các loại tiền điện tử không hỗ trợ đa chữ ký, đây là trường hợp của một số loại tiền điện tử không phải Bitcoin, cơ quan quản lý áp dụng các thủ tục quản lý và ghi nhật ký như các biện pháp giảm thiểu rủi ro.

Việc thực hiện các phương pháp hay nhất như vậy đã được các cơ quan không chính thức trong ngành như JVCEA, JBCA, JBA (Hiệp hội trao đổi tiền ảo Nhật Bản, Hiệp hội kinh doanh tiền điện tử Nhật Bản và Hiệp hội Blockchain Nhật Bản) thảo luận rất lâu và chứng minh tương ứng sự tinh vi của ngành công nghiệp tiền điện tử của Nhật Bản về mặt bảo vệ nhà đầu tư.  

Bây giờ hãy so sánh điều này với Canada, nơi khác với luật AML ở một tỉnh duy nhất, không có quy định nào cho tiền điện tử. Ngay cả khi ngành công nghiệp tự điều chỉnh, sự thiếu minh bạch sẽ là một vấn đề: liệu QuadrigaCX có công khai chia sẻ với những người khác rằng CEO của nó là cá nhân duy nhất có quyền truy cập vào các khóa cá nhân không?

Trong một hiệp hội ngành tự điều chỉnh, các sàn giao dịch sẽ ngần ngại chia sẻ thông tin với đối thủ cạnh tranh: Có xung đột giữa việc sử dụng thông tin để xác minh rằng mỗi thành viên đang thực hiện các phương pháp hay nhất và sử dụng thông tin để biết đối thủ cạnh tranh của bạn đang làm gì. Đây là lý do tại sao tôi tin rằng các cơ quan quản lý cần phải vào cuộc.

Đối với các khu vực lớn, châu Á được coi là trung tâm phát triển tiền điện tử và trao đổi. Bạn có thấy Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu đang mất rất nhiều chỗ đứng với sự tụt hậu của họ, mặc dù tốc độ ngày càng tăng trong việc hình thành các quy định?

Có, họ làm, ít nhất là trong ngắn hạn.

Các cơ quan quản lý ở các nước G7 và các nước lớn khác (ngoại trừ Nhật Bản) chậm hành động, điều này khiến một số quốc gia “thiên đường thuế” nhỏ có thể thu hút các công ty tiền điện tử bằng cách tạo ra các quy định thân thiện với tiền điện tử. Những cái gọi là “trung tâm tiền điện tử” này cho phép các công ty hoạt động với sự rõ ràng về mặt pháp lý ở quốc gia nhỏ bé đó, nhưng họ gần như không làm gì để hợp pháp hóa hoạt động của mình bên ngoài đất nước.

Bạn có thể tự cô lập mình trên một hòn đảo, nhưng điều đó không khiến những gì bạn đang làm trở nên hợp pháp hơn ở Hoa Kỳ hoặc Nhật Bản.

Bạn thấy các nguyên tắc cơ bản để tăng trưởng thị trường như thế nào – đầu tư thể chế, giải pháp mở rộng quy mô, v.v. – tiến triển trong năm 2023?

Tôi tin rằng năm 2023 sẽ là năm mà ngành công nghiệp phát triển cơ sở hạ tầng quan trọng cần thiết để áp dụng tiền điện tử. Chúng ta có thể coi ETF và các giải pháp lưu ký là những ví dụ điển hình.

Mặc dù “Mùa đông tiền điện tử” đang gây ra nhiều thương vong trong ngành, tôi nghĩ cũng có kẻ lót đường. Ngành công nghiệp đang trải qua một quá trình thanh lọc cần thiết, nơi các tác nhân kém được quản lý tốt, kém an toàn và tuân thủ hơn sẽ biến mất, trong khi người tiêu dùng ngày càng thông minh hơn về tiền điện tử bằng cách học hỏi từ những sai lầm.

Điều này sẽ cho phép ngành công nghiệp phát triển mạnh mẽ hơn.

Rõ ràng là tiền điện tử và blockchain sẽ mất vài năm nữa để phát triển đầy đủ. Những ứng dụng cụ thể nào bạn mong đợi sẽ thu hút được nhiều nhất trong những năm tới?

Gần như có quá nhiều thứ để đề cập. Về cốt lõi, blockchain cho phép xây dựng lòng tin ở những nơi không tồn tại sự tin tưởng, cho dù nó được sử dụng để trao đổi tài sản dưới dạng thanh toán hoặc thông tin có tính bảo mật cao.

Tôi nghĩ rằng danh tính và ngành công nghiệp thông tin tài chính đã chín muồi để bị phá vỡ bởi blockchain. Tại sao ID do chính phủ cấp của bạn là “nguồn chân lý duy nhất” được chấp nhận duy nhất mà bạn tồn tại trên thế giới này và bạn là chính mình như những gì bạn nói? Tại sao chỉ có 2 hoặc 3 văn phòng tín dụng kiểm soát tất cả thông tin tài chính cá nhân của người Mỹ?

Tương tự như vậy, hàng giả là một vấn đề lớn đối với nhiều mặt hàng tiêu dùng. Blockchain có thể giúp xác thực nguồn gốc của thực phẩm và các sản phẩm xa xỉ.

Tài sản kỹ thuật số hiện đang phát triển về tính hợp pháp, nhưng nhiều nhà đầu tư sắp trở thành vẫn hơi do dự về việc đầu tư vào loại tài sản này. Bạn sẽ nói gì để thuyết phục những nhà đầu tư này bắt đầu đầu tư vào nó?

Trước tiên, tôi sẽ hỏi bất kỳ nhà đầu tư nào: bạn thường đầu tư ngắn hạn hay dài hạn? Nhìn xung quanh tôi và bạn bè và gia đình của tôi, hầu hết trong số họ lập kế hoạch danh mục đầu tư của họ với suy nghĩ về những năm sau đó.

Nếu bạn chỉ xem xét hiệu suất mờ nhạt của tiền điện tử trong 12 tháng qua để đưa ra kết luận, tôi nghĩ rằng bạn đang nhìn thấy những cái cây thay vì rừng. Bitcoin gần đây đã kỷ niệm 10 năm thành lập – có bao nhiêu người biết vào năm 2009 nó sẽ đạt đến đỉnh cao gì vào 10 năm sau?