Môi trường đầu tư mới cho các công ty khởi nghiệp Blockchain: Phương pháp tiếp cận và thách thức mới

Các ICO thời kỳ trăng mật đã kết thúc tốt đẹp và thực sự.

Sau thị trường tăng giá năm 2017 và đầu năm 2018, Mức tài trợ ICO đạt mức thấp nhất năm nay vào tháng Chín và tháng Mười. Nhiều lý do đã được đưa ra cho đợt khô hạn này, từ quy định của chính phủ đến sự thiếu tin tưởng của nhà đầu tư vào mô hình ICO.

Cho dù chúng ta đang chứng kiến ​​cái chết của ICO, một đốm sáng tạm thời hay thậm chí là sự trưởng thành của thị trường, thì có một điều rõ ràng là: các phương pháp tiếp cận huy động vốn cho các công ty khởi nghiệp blockchain cần phải nhanh chóng thích ứng với những thực tế mới này.

Vì vậy, các công ty khởi nghiệp nên tiến hành như thế nào trong môi trường mới đầy thù địch này?

Sự nhiệt tình xung quanh các ICO dựa trên sự phấn khích về tiềm năng của, công nghệ đột phá được gọi là blockchain – giống như những ngày đầu của Internet, khi các nhà đầu tư lo lắng không bị chợp mắt vào điều lớn tiếp theo.

Các công ty khởi nghiệp đã tràn đầy sinh lực bởi khả năng huy động được những khoản tiền (khổng lồ) chỉ đơn giản dựa trên một sách trắng tốt, mà không cần phải nhờ đến các nhà đầu tư tổ chức hoặc mạo hiểm. Nhiều nhà đầu tư đã kiếm được lợi nhuận nhanh chóng đáng kể, mặc dù có rất ít hiểu biết thực tế về blockchain. Nhiều doanh nhân trẻ với ít kinh nghiệm kinh doanh đã thu hút đầu tư nhanh chóng, đơn giản cho các giải pháp thường không khả thi hoặc đơn giản là vô dụng.

Nhiều người đã tuyên bố về vụ nổ “bong bóng” tiền điện tử. Chưa hết, trong khi sự điên cuồng ban đầu chắc chắn là hỗn loạn và dễ bay hơi, làm suy yếu danh tiếng của các ICO giữa các nhà đầu tư, sự nhiệt tình đã thúc đẩy sự cường điệu vẫn còn.

Các cuộc hội thảo và hội nghị về tiền điện tử luôn đông đúc hơn bao giờ hết và công nghệ blockchain vẫn giữ được tiềm năng đột phá, thay đổi thế giới của nó. Các nhà đầu tư ở ngoài đó … bây giờ khó hơn để khiến họ chia tay với số tiền của họ.

Những ngày của ICO “Miền Tây hoang dã” đã kết thúc. Các phương pháp tiếp cận mới là bắt buộc.

ICO có còn khả thi không?

Tài trợ ICO vẫn là một lựa chọn cho các công ty khởi nghiệp blockchain, nhưng trong một thị trường thận trọng hơn và chỉ dành cho các dự án phù hợp.

Các nhà đầu tư đã bị hoảng sợ bởi các dự án blockchain giả mạo hoặc nửa vời được thúc đẩy bởi sự cường điệu, và kết quả là họ trở nên cảnh giác và không tin tưởng vào mô hình nói chung.

Do đó, đối với phần lớn các dự án, tốt nhất là tránh cái mác ICO và sự kỳ thị gắn liền với nó. Chỉ những dự án có thể cung cấp mã thông báo với tiện ích thực sự, kết hợp với nhu cầu có thể duy trì giá trị của nó, mới tồn tại trong môi trường ICO mới, khắc nghiệt hơn này. Blockchain phải là một phần không thể thiếu đối với giải pháp.

Tuy nhiên, ngay cả trong những trường hợp như vậy, câu hỏi quan trọng vẫn là “khách hàng là ai?”

Ngay cả với một mã thông báo và khái niệm mạnh mẽ, không phải tất cả khách hàng đều sẵn sàng cho việc áp dụng blockchain. Ví dụ: một công ty sử dụng blockchain để cho phép các gã khổng lồ dược mua dữ liệu di truyền nhạy cảm sẽ rất khó để mong đợi các công ty di truyền nhỏ cung cấp dữ liệu để “chuyển sang tiền điện tử” và mua mã thông báo trên sàn giao dịch.

Công nghệ chuỗi khối chưa được hiểu nhiều bên ngoài cộng đồng tiền điện tử, và nó thậm chí có thể đáng sợ đối với người ngoài do tính phức tạp của nó. Trong trường hợp của công ty này, mặc dù sử dụng blockchain hữu ích và đích thực, ICO vẫn không phải là lựa chọn tốt nhất, vì khách hàng của taget rất ít có khả năng chấp nhận tiền điện tử và tham gia vào việc cung cấp mã thông báo – cần phải tìm các nguồn tài trợ khác.

Các dự án làm việc trong các ngành thân thiện với tiền điện tử hơn như FinTech và các giải pháp kỹ thuật số sẽ tìm thấy cánh cửa cho ICO rộng mở hơn một chút, nhưng vẫn sẽ phải đấu tranh nhiều hơn để chứng minh giá trị và khả năng tồn tại của các công ty khởi nghiệp của họ.

Các cách tiếp cận mới để gây quỹ

Trước sự hoài nghi và không tin tưởng của nhà đầu tư, mô hình ICO cần phải thích ứng, phản ánh nhiều loại hình đầu tư truyền thống hơn. Tiền lãi vẫn còn đó; các nhà đầu tư đơn giản chỉ cần sự bảo mật và giám sát tốt hơn mà các mô hình đầu tư cổ phiếu cổ điển cung cấp.

Trong bối cảnh đó, mô hình Đầu tư mạo hiểm (VC) đang tham gia vào thị trường blockchain, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội mua cổ phần của công ty để đổi lại vốn đầu tư.

Các lợi ích đối với mô hình này bao gồm sự kiểm soát và sự tham gia mà mô hình này mang lại, cũng như một phần trong bất kỳ doanh thu nào mà dự án tạo ra. Mô hình VC cũng buộc các công ty khởi nghiệp phải thường xuyên theo dõi các nhà đầu tư mới, giữ một dự án trên ngón chân của nó, thay vì nhận tất cả tiền cùng một lúc trong một ICO, do đó khuyến khích chi tiêu và quyết định liều lĩnh.

Một xu hướng mới trong tài trợ VC – “tài trợ từng bước nhỏ” – đặc biệt rất phù hợp với thị trường blockchain.

Điều này liên quan đến việc các công ty khởi nghiệp tổ chức các vòng đầu tư vài tháng một lần, thay vì hàng năm hoặc lâu hơn, và với 2-3% thay vì 10-25%, mang lại cho nhà đầu tư một bước đệm an toàn hơn đồng thời thúc đẩy dự án chứng tỏ bản thân đều đặn, duy trì sự lái xe và sự tập trung. Bằng cách này, bản thân việc tài trợ VC tạo ra nhiều công ty khởi nghiệp thành công hơn, với sự kiểm soát của nhà đầu tư nhiều hơn và các doanh nhân có động lực hơn.

Nhập mã bảo mật

Một nỗ lực khác để xoa dịu sự lo lắng của nhà đầu tư là phát triển thẻ bảo mật.

Các mã thông báo này được coi là chứng khoán và do đó phải tuân theo các quy định pháp luật về các công cụ tài chính. Điều này có khả năng loại bỏ một trong những khía cạnh rủi ro nhất của ICO đối với các nhà đầu tư: thiếu quy định và bảo vệ.

Các ICO không tuân thủ các quy định có thể bị trừng phạt, mang lại uy tín và mức độ chắc chắn trở lại cho các nhà đầu tư thận trọng, những người có thể đã bị sa thải trong quá khứ.

Theo nhiều cách, mã thông báo bảo mật cung cấp những gì tốt nhất của cả hai thế giới: hợp đồng thông minh thay thế người trung gian cùng với tất cả các khoản phí và thủ tục giấy tờ liên quan, đồng thời triển khai nền tảng pháp lý của các khoản đầu tư truyền thống trong không gian tiền điện tử.

Mã thông báo bảo mật chắc chắn là một đặt cược an toàn hơn cho các nhà đầu tư, nhưng phần lớn vẫn chưa được thử nghiệm trên thị trường.

Mặc dù việc loại bỏ những người trung gian chắc chắn là một lợi thế về nhiều mặt, cắt giảm chi phí và thời gian, mở ra cơ hội đầu tư cho nhiều đối tượng hơn, nhưng điều này lại đặt lên vai người mua và người bán. Bây giờ họ phải thực hiện các chức năng của người trung gian, chuẩn bị các tài liệu pháp lý và tiếp thị, bảo lãnh các giao dịch và đảm bảo tuân thủ các quy định.

Đây là những thủ tục phức tạp mà các nhà phát hành vẫn cần phải nắm bắt, có nghĩa là mã thông báo bảo mật vẫn yêu cầu phát triển thêm để trở thành công cụ tài chính khả thi mà họ muốn trở thành.

Do đó, các mã thông báo bảo mật đắt hơn và tốn thời gian hơn để khởi chạy – mặc dù có thể thấy được tiềm năng và sự cường điệu xung quanh chúng.

Tùy chọn thứ ba cho các công ty khởi nghiệp là cung cấp mã thông báo tiện ích cấp quyền truy cập vào mạng hoặc các dịch vụ để sử dụng trên một nền tảng cụ thể.

Ở đây, tiện ích của dịch vụ là chìa khóa quan trọng, vì mã thông báo sẽ chỉ tăng giá trị nếu dịch vụ được cung cấp có thể kích thích đủ nhu cầu. Do đó, dự án phải đặt khái niệm và tính hữu ích của giải pháp làm trọng tâm trong các hoạt động của họ để tạo ra nhu cầu tối đa.

Hiểu khách hàng ở đây là ai cũng là chìa khóa quan trọng, vì mã thông báo tiện ích yêu cầu người dùng tham gia vào việc cung cấp mã thông báo, điều này không thực tế đối với nhiều thị trường mục tiêu.

Các công ty khởi nghiệp cần nâng cấp trò chơi của họ

Môi trường ICO mới không chỉ dẫn đến việc đánh giá lại các chiến thuật huy động vốn mà còn nâng cao các yêu cầu và kỳ vọng đặt lên chính các công ty khởi nghiệp để trấn an các nhà đầu tư.

Một tờ giấy trắng hào nhoáng và chiến dịch tiếp thị bóng bẩy sẽ không còn cắt đứt được nữa. Các dự án cần phải chứng minh được giá trị và độ tin cậy của chúng. Các nhà đầu tư mới “tỉnh táo” sẽ không để lại viên đá nào.

Cân nhắc số 1 cho các công ty khởi nghiệp trong môi trường này là chuẩn bị một khuôn khổ pháp lý kín nước và toàn diện.

Các đối tác pháp lý có uy tín và được thiết lập tốt, tốt nhất là có kinh nghiệm làm việc với các dự án blockchain, là một phần thưởng lớn. Điều này đặc biệt quan trọng trong trường hợp mã thông báo bảo mật, vì việc tuân thủ các quy định và thiết lập một hợp đồng thông minh phù hợp đòi hỏi kiến ​​thức pháp lý chuyên sâu.

Quyền hạn của việc thành lập cũng là một chỉ số mạnh mẽ về uy tín đối với các nhà đầu tư và các khu vực pháp lý ngoài nước là một lá cờ đỏ và tắt ngay lập tức, và các khu vực pháp lý khác có những trở ngại quan liêu phức tạp và tốn thời gian. Các khu vực pháp lý thân thiện với tiền điện tử có thể giúp các nhà đầu tư thoải mái bao gồm các khu vực của Singapore và Thụy Sĩ.

Các dự án cần cung cấp một bộ tài liệu toàn diện, rõ ràng, được chuẩn bị tốt và nhất quán, bên cạnh nền tảng pháp lý vững chắc. Điều này bao gồm thông tin kỹ thuật như github, mã token, MVP và bất kỳ nguyên mẫu nào đang hoạt động cũng như mô hình kinh doanh, tài liệu tiếp thị, luồng doanh thu, thỏa thuận đã ký và kế hoạch chi tiêu.

Chìa khóa ở đây là tính minh bạch.

Điều này cung cấp cho nhà đầu tư tất cả thông tin có thể có về dự án, đảm bảo họ rằng không có gì bị che giấu hoặc giấu giếm, cho phép họ đưa ra quyết định sáng suốt dựa trên thực tế..

Việc xem xét kỹ lưỡng mô hình và chiến lược kinh doanh của các nhà đầu tư tiềm năng cũng sẽ giúp bản thân công ty khởi nghiệp phát triển và phát triển bằng cách chọc thủng các lỗ hổng trong các giả định còn thiếu sót.

Thực tế mới là các công ty khởi nghiệp hiện nay cần chứng tỏ bản thân với các nhà đầu tư, không chỉ là những dự án và giải pháp đầy hứa hẹn, có khả năng thay đổi thế giới mà còn là những đối tác đáng tin cậy và hợp pháp. Các công ty khởi nghiệp phải đảm bảo rằng tất cả các cuốn sách của họ đều có thứ tự trước khi tiếp cận thị trường đầu tư và vì điều này, họ rất có thể sẽ yêu cầu hướng dẫn và chuyên môn từ các đối tác pháp lý và chuyên gia tư vấn đầu tư.

Tương lai nắm giữ những gì cho đầu tư Blockchain?

Việc cấp vốn cho các dự án blockchain sẽ bắt đầu áp dụng các phương pháp được thấy trong tài trợ vốn cổ phần truyền thống. Điều này đã rõ ràng trong việc đầu tư tài chính VC vào thị trường blockchain và sự phát triển của mã thông báo bảo mật.

Mặc dù vẫn bị say mê bởi tiềm năng của blockchain, các nhà đầu tư thận trọng cần sự bảo vệ và tham gia của các mô hình truyền thống hơn.

Các thẻ bảo mật về nhiều mặt, là cầu nối giữa sự tự do và cởi mở của mô hình ICO và sự an toàn và bảo vệ của các khoản đầu tư truyền thống. Các công cụ và phương pháp tiếp cận mới này, nếu được thực thi đúng cách, sẽ cho phép các công ty khởi nghiệp lấy lại niềm tin của nhà đầu tư và tận dụng sự nhiệt tình và quan tâm vẫn còn đáng kể.

Tuy nhiên, các công ty khởi nghiệp sẽ làm việc chăm chỉ hơn nhiều cho bất kỳ khoản đầu tư nào. Các dự án sẽ được giám sát chặt chẽ hơn từ mọi quan điểm.

Mặc dù chắc chắn sẽ khó khăn hơn cho các công ty khởi nghiệp trong việc huy động vốn trong tương lai, nhưng những phát triển này cuối cùng là một điều tốt cho thị trường và là một dấu hiệu cho thấy nó đang trưởng thành từ một khởi đầu đầy khó khăn và hỗn loạn..

Các nhà đầu tư sẽ có được sự an toàn và bảo vệ cao hơn trong các khoản đầu tư của họ, trong khi các thử nghiệm và giám sát hiện nay liên quan đến việc huy động vốn đầu tư sẽ dẫn đến các dự án tốt hơn và thành công hơn. Các công ty khởi nghiệp sẽ phải chứng minh mình với các nhà đầu tư như những giải pháp hữu ích và khả thi, thể hiện một cấu trúc pháp lý và chiến lược kinh doanh chặt chẽ và toàn diện một cách thường xuyên..

Môi trường đầu tư mới cho các công ty khởi nghiệp blockchain rất khắc nghiệt nhưng không có nghĩa là cằn cỗi. Sự cạnh tranh gia tăng về nguồn vốn sẽ mang lại một thế hệ mới gồm các công ty mạnh hơn, khả thi hơn và nguồn tài chính minh bạch, an toàn hơn.

Đóng góp bởi Victor Michaelson

Victor Michaelson là Đối tác Quản lý tại Bản ghi nhớ., một công ty đầu tư quốc tế tập trung vào các tài sản dựa trên blockchain. Chuyên môn của họ về Đầu tư mạo hiểm, Cổ phần Tư nhân và Ngân hàng Đầu tư cho phép họ cung cấp các dịch vụ mẫu mực cho khách hàng và cơ hội tuyệt vời để thu hút đầu tư.