Brace Yours yourself, Crypto Winter Is Here

Jorn van Zwanenburg

Người viết tiền điện tử @jorn_developing

Trong khi Bắc bán cầu đang cảm thấy lạnh giá của mùa đông, ngành công nghiệp tiền điện tử đã đóng băng gần một năm nay. Mùa đông tiền điện tử đã gây thiệt hại về mặt tài chính cũng như tình cảm, làm thất bại nhiều dự án, doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Bộ lọc tuyệt vời này, như tôi muốn đề cập đến, đang tách những người chuyên nghiệp khỏi những người nghiệp dư, và mặc dù bây giờ thật khó khăn, tôi tin rằng mùa đông tiền điện tử sẽ củng cố toàn bộ ngành về lâu dài.

Các dự án được quản lý tồi mà không có sản phẩm hoạt động hoặc thậm chí các trường hợp sử dụng khả thi cho công nghệ blockchain – cũng như các trò lừa đảo hoàn toàn mà cơn sốt năm 2017 đã gây ra – đang bị loại khỏi ngành, điều này sẽ dẫn đến một thị trường lành mạnh hơn nhiều khi tiền điện tử trở lại bình thường.

Chúng tôi đã chứng kiến ​​sự bùng nổ của các dự án kỷ Cambri trong 2 năm qua, nhưng hầu hết không thể thoát khỏi thực tế; cũng như chọn lọc tự nhiên, chỉ những kẻ mạnh mới sống sót.

Trong bài viết này, tôi xem xét những tác động của sự suy thoái tài chính của ngành, cho thấy nó đã ảnh hưởng như thế nào đến một số dự án và nó đã buộc nhiều người chơi trong ngành phải thay đổi hoàn toàn cách tiếp cận và chiến lược của họ.

Tôi tin rằng những thông tin chi tiết này rất có giá trị, vì chúng có thể báo hiệu cách các dự án có thể vượt qua cái lạnh của mùa đông tiền điện tử.

Quỹ đường băng đang bay hơi

Ngành công nghiệp tiền điện tử được thúc đẩy bởi các bộ xử lý thanh toán của chính nó, chủ yếu thông qua mạng Bitcoin và Ethereum.

Phần lớn ICO đã huy động vốn của họ thông qua các tài sản này, điều này thật tuyệt khi giá vẫn đang tăng, nhưng một cơn ác mộng tài chính sau khi thị trường đi xuống. Bitcoin giảm khoảng 80% trong khi Ethereum giảm khoảng 90% và điều này đã tạo ra sự hỗn loạn trong ICO.

Đại đa số các dự án đều nắm giữ tài sản tiền điện tử nhận được và hầu hết các dự án của họ đều mất trắng trong năm qua. Trên trang này, bạn có thể tìm thấy dữ liệu liên quan đến số lượng Ethereum được huy động và bán bởi các ICO cho đến tháng 9.

Theo dữ liệu này, các dự án bao gồm Status, DigixDAO, Aragon và Gnosis dường như đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi sự suy thoái của thị trường.

Nguồn: https://diar.co/ico-treasury-balances/

Có thể không có gì ngạc nhiên khi một số dự án này cũng nằm trong số những dự án bán chạy nhất trong những tháng qua.

Nguồn: https://www.theblockcrypto.com/

Mặt khác, các dự án như Civic, EOS, Augur và Populous đã bán phần lớn số Ethereum huy động được của họ, cho phép họ thoát khỏi ảnh hưởng của việc tài sản giảm giá mạnh..

Nguồn: https://diar.co/ico-treasury-balances/

Một báo cáo khác được xuất bản bởi diar.co đã kiểm tra việc bán ETH để cung cấp nhiên liệu cho kho bạc của các dự án dựa trên Ethereum và đánh giá rằng hoạt động bán đang đạt những con số kỷ lục.

Nguồn: https://diar.co/ethereum-ico-treasury-balances/

Biểu đồ này minh họa một cách hoàn hảo sự sụp đổ của Ether gây đau đớn như thế nào đối với các dự án mới. Mặc dù việc bán Ether đang gia tăng, việc giảm giá trị của những lần bán này là đáng kinh ngạc.

“Những gì đã từng trị giá 3 tỷ đô la bây giờ chỉ trị giá 350 triệu đô la ”.

Điều này có nghĩa là các dự án đang bán nhiều Ether hơn và đổi lại nhận được ít fiat hơn, điều này giải thích cho đám mây đen vẫn treo lơ lửng trên các dự án này và giá Ethereum.

Điều này là do hầu hết các dự án này vẫn đang nằm trên các đống Ether lớn và họ sẽ phải cấp vốn cho hoạt động của mình, buộc họ phải bán ra thị trường vào một thời điểm nào đó. Có thể kỳ vọng rằng các dự án này sẽ cố gắng khai thác tối đa đường băng của mình bằng cách đợi giá tăng lên mới mở bán và kết quả là lại gây áp lực giảm giá..

Trên một ghi chú khác, nghiên cứu này (từ ngày 9 tháng 9 năm 2018) cho thấy rằng hầu hết các ICO huy động vốn bằng Ethereum đã bán gần như số tiền họ huy động được tính theo USD.

Tuy nhiên, điều này không nói lên được điều gì về nhu cầu cấp vốn cho các đường băng của các dự án này trong tương lai. Cho rằng hầu hết các dự án vẫn giữ một lượng đáng kể Ethereum – và rất nhiều dự án chưa rút tiền mặt – điều này cho thấy rằng họ vẫn còn một đường băng, hiện tại.

Họ có thể sẽ chỉ bán Ethereum của mình trong tình trạng tuyệt vọng, đó không phải là một suy nghĩ an ủi.

Tất cả các nghiên cứu được hiển thị ở trên đều có phạm vi giới hạn, vì không phải tất cả các dự án đều minh bạch như nhau về việc nắm giữ Ethereum của họ và hầu hết thường kín tiếng về các khoản nắm giữ tài sản tiền điện tử khác, chẳng hạn như Bitcoin.  

Ảnh hưởng đến các công ty lớn trong ngành

Những tác động tiêu cực của sự suy thoái của thị trường được thể hiện qua rất nhiều dự án.

Vì hầu hết các giao thức và dapp không tạo ra bất kỳ thu nhập nào nên chúng hầu như chỉ phụ thuộc vào đường băng của chúng. Vì giá trị này đã giảm đáng kể, các biện pháp quyết liệt đã được thực hiện theo.

ConsenSys, tổ chức được thiết lập để mở rộng và phát triển hệ sinh thái Ethereum và cơ sở hạ tầng blockchain, đã thông báo gần đây nhân viên của nó mà nó sẽ tổ chức lại, vì cấu trúc hiện tại đã trở nên không bền vững.

ConsenSys được cho là đã sa thải 60% nhân viên của mình để chuyển đổi sang Consensys 2.0.

Nền tảng truyền thông xã hội phi tập trung Steemit đã công bố họ đang thực hiện các biện pháp tương tự và đang trong quá trình cho phép 70% nhân viên của họ ra đi. Lý do cho điều này, theo người sáng lập Ned Scott, là họ đã hành động dựa trên các giả định tài chính sai sót dựa trên đáy tiền điện tử được dự đoán sai.

Nhóm phát triển của Ethereum Classic ETCDEV đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn bởi mùa đông tiền điện tử và họ đã thông báo với cộng đồng Ethereum Classic rằng họ sẽ đóng cửa với thông báo sau:

Rất tiếc, ETCDEV không thể tiếp tục hoạt động trong tình hình hiện tại và phải thông báo ngừng hoạt động hiện tại của chúng tôi pic.twitter.com/N6xWnpBNJJ

– ETCDEV (@etcdev) Ngày 3 tháng 12 năm 2018

Đúng như dự đoán, triển vọng về mặt đầu tư của tiền điện tử trông cũng ảm đạm không kém.

Đáng chú ý nhất là tin tức về công ty đầu tư Galaxy Digital của Perma-bull Mike Novigratz báo cáo khoản lỗ 136 triệu đô la trong 3 quý đầu năm 2018.

Tuy nhiên, Novogratz chỉ ra rằng mặc dù sự mất mát này là rất đau đớn, nhưng Galaxy Digital sẽ không đi đến đâu. Anh ấy vẫn tăng giá trên Bitcoin, một số loại tiền điện tử chính khác và triển vọng của tiền điện tử nói chung.

Một số dự án có thể ngủ đông

Mặc dù tất cả sự ảm đạm về tài chính này sẽ được dự kiến ​​sau một năm như 2018, nhưng nó không khiến nó trở nên dễ dàng hơn. Tuy nhiên, có một số dự án đã xoay sở để tránh bão bằng cách này hay cách khác.

Block.one, công ty đằng sau EOS, đã bán tiền tài trợ Ethereum của mình sau khi hoàn thành ICO cực kỳ thành công của họ, trong đó nó đã thu hút được khoảng 4 tỷ đô la.

Hầu hết các quỹ này đã chuyển trực tiếp vào tiền tệ fiat ổn định và đã cung cấp cho tổ chức một quỹ đường băng khổng lồ để phát triển hệ sinh thái EOS. EOS đã thành lập chi nhánh Đầu tư mạo hiểm, có tên là EOSVC, và đã dành 1 tỷ đô la để phát triển các dự án EOS.

Cả hai sáng kiến ​​đầu tư đều không bị ảnh hưởng bởi những con gấu.

Dash, 10 người chơi hàng đầu khác theo vốn hóa thị trường, cũng là bền vững về tài chính, như được chỉ ra bởi Giám đốc điều hành Ryan Taylor. Như được xây dựng trong một bài đăng trên blog gần đây, tổ chức đằng sau Dash đã chuyển đổi phần lớn số tiền tài trợ trực tiếp thành USD, điều này đã cung cấp cho dự án nguồn tài chính vững chắc.

Trong một tweet gần đây, người đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Lisk Max Kordek xây dựng tình trạng tài chính của dự án giao thức và đề ra chiến lược tài chính của Lisk HQ vào năm 2019.

Anh ấy đề cập rằng họ muốn tìm sự cân bằng lý tưởng giữa tài sản tài chính ổn định (Franc Thụy Sĩ) và tài sản tài chính dễ bay hơi (tiền điện tử) và nói thêm rằng Quỹ Lisk sẽ giữ 3.000 Bitcoin và 7 triệu Lisk trong kho bạc của họ..

Hôm nay, chúng tôi đã bắt đầu thực hiện chiến lược tài chính mới của mình cho #Lisk Nền tảng. Xem gần đây nhất #LiskNow nghe @MaxKordek giải thích kế hoạch của chúng tôi cho tương lai. pic.twitter.com/NBUTpG0nqc

– Lisk (@LiskHQ) Ngày 18 tháng 12 năm 2018

Có thể mong đợi rằng sẽ có thêm nhiều dự án có nguồn tài chính lành mạnh, dựa trên việc họ đã chuyển nguồn vốn ICO thành tài sản tài chính ổn định và / hoặc tận dụng sự tăng giá vào cuối năm 2017.

Ripple, Tron, Stellar, Cardano và IOTA dự kiến ​​sẽ có sức khỏe tài chính tốt, trong số những người khác.

Công nghiệp khai thác

Sự sụt giảm giá của Bitcoin và các loại tiền tệ khác cũng ảnh hưởng mạnh mẽ đến lợi nhuận khai thác.

Một số “chuyên gia” do MSM chào mời thậm chí còn gợi ý về một vòng xoáy khai thác chết chóc không thể tránh khỏi, trong đó tỷ lệ khó khăn không giảm đủ nhanh so với giá cả, do đó khiến việc khai thác không có lợi nhuận đến nỗi mọi người đều bỏ cuộc.

Mặc dù điều này về mặt lý thuyết là có thể xảy ra, nhưng nó có vẻ khá khó xảy ra, vì điều này ngụ ý rằng tất cả các thợ mỏ đã khai thác chỉ với lợi nhuận ngắn hạn, đầu tư vào phần cứng đắt tiền vì điều này và không có viễn cảnh dài hạn..

Chính xác là do cơ chế điều chỉnh độ khó, việc khai thác Bitcoin thậm chí có thể trở nên khả thi đối với những kẻ nhỏ bé một lần nữa.

Nguồn: https://bitcoinwisdom.com/bitcoin/difficulty

Việc điều chỉnh độ khó dựa trên tổng sức mạnh tính toán của mạng và việc giảm độ khó có nghĩa là thợ đào đang tắt phần cứng của họ.

Trong khi khó khăn của việc khai thác giảm là một tin tương đối tốt cho những người nhỏ trong ngành khai thác, các công ty khai thác lớn đang lỗ đáng kể có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán.

Ví dụ phổ biến nhất về điều này là nhà sản xuất phần cứng khai thác và thành trì khai thác Bitmain.

Công ty đang xem xét việc tung ra IPO của họ thông qua sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông – tuy nhiên, mối quan tâm đang được nêu ra so với công ty có lợi nhuận cao nhất về tiền điện tử cho đến nay.

Điều này là do 3 yếu tố: doanh số bán phần cứng giảm mạnh, giá trị tài sản tiền điện tử giảm và lợi nhuận khai thác liên tục giảm.

Theo TechCrunch, Bitmain đã lỗ 400 triệu đô la trong quý 2 năm 2018. Và nếu tin đồn được chứng minh là đúng, gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc đã mất thêm 740 triệu đô la trong quý 3 và đó là chưa bao gồm chi phí của cuộc chiến băm Bitcoin Cash.

Đừng đánh mất hy vọng…

Mặc dù mùa xuân tiền điện tử có thể còn vài tháng nữa (ít nhất là!) Và tất cả những điều này trông khá ảm đạm và đáng lo ngại, nhưng vẫn có ánh sáng ở cuối đường hầm.

Sự chú ý ngày càng tăng của pháp luật đối với blockchain và tiền điện tử đang đưa ra mọi dấu hiệu cho thấy tiền điện tử ở đây để tồn tại và sự đồng thuận chung vẫn là blockchain và tiền điện tử sẽ có một vị trí vững chắc trong tương lai.

Chúng tôi vẫn chưa tìm ra nó trông như thế nào.

Khi SEC đang thực hiện hành động quyết định để loại bỏ những dự án không tuân thủ pháp luật, họ đang đồng thời sản xuất các khuôn khổ pháp lý trong đó các tài sản tiền điện tử có thể phù hợp.

Bitcoin và Ethereum đã được bật đèn xanh về tính hợp pháp và Bakkt và ETF đều được đặt thành ra mắt vào năm 2019.

Câu chuyện về Bitcoin đang được chú ý và ngày càng có nhiều người dần bắt đầu hiểu tại sao một tài sản tài chính kỹ thuật số toàn cầu được phân cấp, giới hạn nguồn cung, chống kiểm duyệt, bất biến và hoàn toàn có ý nghĩa.

Mặc dù giá Bitcoin hiện tại có thể nói ngược lại, nhưng tôi đảm bảo với bạn rằng Bitcoin sẽ không đi đến đâu trong tương lai gần.

Vẫn còn rất nhiều dự án lành mạnh về tài chính đang thử nghiệm và phát triển tài sản tiền điện tử của họ cũng như các giao thức và mạng cơ bản.

Một công nghệ quá mạnh mẽ, nhưng vẫn chưa được khám phá, cần có thời gian để phát triển. Mọi người có xu hướng đánh giá quá cao tác động của công nghệ trong thời gian ngắn nhưng lại đánh giá thấp tác động của nó trong dài hạn.

Có một mối tương quan tiêu cực mạnh mẽ giữa phát triển và đầu tư. Do đó, năm 2018 là năm giảm giá, trong khi về mặt phụ trợ của ngành, “BUIDL” là một tiếng kêu lớn. Cơ sở hạ tầng blockchain và tiền điện tử đang được củng cố trong tuần.

Vẫn còn 1,7 tỷ người không có ngân hàng và không được tiếp cận với các dịch vụ tài chính, vẫn còn hàng tỷ người trở thành nạn nhân của chế độ kiểm duyệt độc đoán. Đồng tiền Fiat ngày càng mất giá do lạm phát. Những người khổng lồ công nghệ tập trung vẫn đang kiểm soát và tận dụng tài sản có giá trị nhất của chúng tôi – dữ liệu của chúng tôi – mà không phải bồi thường cho chúng tôi. Các chủ ngân hàng và chính trị gia vẫn tham nhũng như họ đã từng.

Mặc dù mùa đông tiền điện tử không quá thảm khốc, chẳng hạn như vụ nổ bong bóng dot.com vào khoảng năm 2000, nhưng vẫn có những bài học cần rút ra.

Sự cố dot.com đã phá hủy nhiều giá trị và nhiều sinh mạng, nhưng từ đống tro tàn, các nền tảng như Google, Facebook và Amazon đã trỗi dậy. Các công ty này và mạng lưới của họ đã thúc đẩy và tận dụng những lời hứa đáng kinh ngạc của công nghệ mới lạ, mà hầu như chưa được khám phá, được gọi là internet.

Khi nhiều công ty mới tham gia vào sự cường điệu của Internet và khiến các nhà đầu tư tin rằng họ sẽ là những người dẫn đến sự gián đoạn do World Wide Web kích hoạt, một số kỳ lân đã thực sự làm theo lời hứa của họ.

Vì vậy, nó sẽ xảy ra một lần nữa.

Mùa đông tiền điện tử đang làm cho ngành công nghiệp lành mạnh hơn nhiều, vì nó tự nhiên loại bỏ chủ nghĩa cơ hội và nghiệp dư, đồng thời mở đường cho những người có tầm nhìn xa đang làm việc cực kỳ chăm chỉ để thực hiện đúng lời hứa mà công nghệ nắm giữ.

Chúng sẽ vẫn tồn tại khi tuyết bắt đầu tan và giá trị thực có thể được mở khóa thông qua công nghệ blockchain bắt đầu nở rộ.

Tôi vẫn sẽ ở bên cạnh để giúp nhặt những mảnh ghép và xây dựng hướng tới sự hoàn thiện của những hệ tư tưởng đã đưa chúng tôi vào ngành này ngay từ đầu. Bạn sẽ?