ما اخیراً این فرصت را داشتیم که از هادلی بارت ، مالک گروه ReMoneta ، چند س questionsال در مورد وضعیت فعلی اقتصاد رمزنگاری و آنچه او فکر می کند آینده است بپرسیم.

مصاحبه زیر نظرات موضوع را منعکس می کند و نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری در نظر گرفته شود.

ICO ها و STO ها

Cointelligence: آیا فکر می کنید مدل ICO ، همانطور که امروز وجود دارد ، اصلاً مرتبط است?

هادلی بارت: مدل قدیمی ICO تا زمانی که پول ساده ای از حدس و گمان در بیت کوین ، اتریوم و رمزهای مشابه بدست نیاید ، مرده است. در اوج حدس و گمان در سال 2017 ، بسیاری از افراد در رمزنگاری از طریق سوداگری پول دریافت می کردند. افراد جدید با تشویق از دیوانگی گزارش “سریع پول در آورند” به بازار پیوستند و همچنین مقداری از آن پول را به سرعت ، بخشی از آن را صرف ICOs کردند. خرید دیوانگی اکنون مدتی نیست که اتفاق می افتد ، زیرا قیمت های توکن عمومی افزایش نمی یابد.

در عین حال ، بازار بسیار بالغ شده است. از آنجا که سرمایه گذاران حرفه ای بیشتری به بازار نگاه می کنند ، معیارهای متفاوتی برای سرمایه گذاری نسبت به جمعیت پول آسان دارند. این مدل سنتی است. به عنوان مثال ، آنها به جای ایده های آسمان آبی به دنبال مشاغل واقعی ، گردش پول واقعی ، تیم های با تجربه و عالی و مدل های خوب هستند. این به نفع بازار است. این بدان معناست که ما به جای نرخ شکست 95 درصدی ، مشاغل موفق تری خواهیم داشت. دلیلی وجود دارد که مدل سنتی چندین سال کار کرده است. علاوه بر این ، مقررات در حال افزایش است ، کلاهبرداران در حال سرکوب هستند و معاملات ناخواسته در حال بررسی هستند. سرمایه گذاران با پول آسان بسیاری از پول آسان خود را از دست داده اند و بنابراین با احتیاط بیشتری عمل می کنند. در کل ، مشاغل خارج از آن به دلیل آن قویتر می شوند و بقیه نیز بسته می شوند.

با این حال ، ما در حال حاضر بازارهای تنظیم شده زیادی داریم ، محدودیت ها و محدودیت های زیادی در مورد اینکه ، در کجا و چه زمانی می توانیم کارهایی را انجام دهیم. بازار ICO در مقایسه با اقتصاد گسترده تر اصلاً بزرگ نیست و بنابراین تأثیر آن کم است. بنابراین ، چرا یک بازار کاملاً غیرقانونی ، جدا از دیگران ، جایی که هر چیزی می رود ، ندارد؟ Caveat emptor – بگذارید خریدار مواظب باشد. مدل ICO قدیمی به ما نشان داده است که تقاضا برای حداقل مقررات ، اطلاعات فروش ساده و آزادی عمل وجود دارد. ما فقط باید مطمئن شویم که یک برچسب هشدار دهنده وجود دارد ، بنابراین مردم می دانند که این همان چیزی است که آنها وارد آن می شوند.

Cointelligence: در شرایط فعلی بازار ، چه کسانی برنده و چه بازندگان هستند?

هادلی بارت: برندگان قطعاً افراد حرفه ای هستند. شرکت های جدی با مدل تجاری واقعی ، گردش پول و تیم عالی. این شرکت ها همیشه ارزشمند خواهند بود.

بازنده ها تیم هایی با ایده های آسمان آبی ، کمی تجربه در دنیای واقعی ، کلاهبرداران ، شرکت های موجود زامبی هستند (کسانی که هیچ مدل تجاری واقعی در خارج از رمزنگاری ندارند یا شرکت هایی که سال گذشته بودجه خود را در رمزنگاری جمع کردند و ارزش BTC ، ETH و و غیره ، سرمایه کافی برای توسعه خود باقی نمی گذارد) و شرکت های خدمات گران قیمت. قیمت ها در حال حاضر به طرز چشمگیری در حال کاهش هستند و این برای بازار نیز خوب است.

Cointelligence: آیا STO ها فقط یک هیاهوی جدید هستند یا آنها برای ماندن در اینجا هستند؟ همه صرافی های بزرگ قبلاً اعلام کرده اند که قصد دارند توکن های امنیتی را در سیستم عامل های خود معامله کنند ، اما آیا واقعاً این اتفاق می افتد؟ آیا آنها برای تجارت مناسب هستند?

هادلی بارت: رمزهای امنیتی در اینجا باقی می مانند تا زمانی که منافع مالی برای آنها به همراه داشته باشد ، به عنوان مثال. جایی که آنها هزینه کمتری نسبت به بازارهای موجود دارند یا جریان های درآمدی جدید ایجاد می کنند. بورس های سهام چیز جدیدی نیستند ، همچنین ذکر دارایی (که می توانید به سرعت در برخی از صرافی های سنتی انجام دهید) چیز جدیدی نیست. بنابراین استفاده از مبادله رمز به جای فهرست کردن صندوق ، سهام یا ساختار دیگری که امروزه می تواند نسبتاً کارآمد انجام شود (مثلاً 50،000 -100،000 Euro) چه فایده ای دارد?

نکته کمی در STO ها وجود دارد که فقط “سرمایه در بلاکچین” است. نقدینگی مبادلات سنتی موجود بسیار بهتر ، ساختارمندتر ، پول بیشتر و طیف وسیعی از ابزارهای مالی موجود است.

بنابراین ، مبادلات و محصولات بلاکچین باید ارزان تر ، ساده تر یا چیزهای منحصر به فردی باشند.

به عنوان مثال ، ما تعدادی محصول بر اساس یک سیستم عامل منحصر به فرد با هزینه صفر ایجاد کرده ایم. مورد ReMoneta LAND ، یکی از محصولات ما را در نظر بگیرید. این ارز 100٪ با پشتیبانی زمینی است. ما یک ساختار خاص را تهیه کرده ایم که طبق مقررات فعلی در اروپا ، هزینه کمتری دارد ، هزینه ورود / خروج آن صفر است ، قابل نقد شدن و قابل معامله است ، درآمد قابل قبولی برای خریداران بیش از گزینه های معادل ایجاد می کند و می تواند مورد استفاده قرار گیرد خرید کالاها و خدمات و همچنین سایر ویژگی های منحصر به فرد. در مقایسه با ارزهای جایگزین ، REITs یا وجوه برتر است. بنابراین ، این هزینه کمتری (ایجاد اختلال) و همچنین برخی از ویژگیهای منحصر به فرد با ارزش مشتری را فراهم می کند که در سایر نقاط بازار سنتی یافت نمی شود. محصولاتی از این قبیل مورد تجاری واقعی دارند.

Cointelligence: به نظر شما کدام مدل ها برای STO ها موفق خواهند بود؟ توکن های ارزش ویژه ای که به شما حق رأی می دهند یا توکن های کمکی با ویژگی های امنیتی?

هادلی بارت: ساختارهای مختلفی را مشاهده خواهیم کرد که می توانند در منطقه خاص خود مورد استفاده قرار گیرند ، اما سوال در هر مورد این است: چه فوایدی دارد؟ چرا به جای اینکه فقط سهام عدالت منتشر کنیم ، یک ارزش ویژه داشته باشیم؟ امروز هزینه آسان و کم آن برای راه اندازی یک شرکت و فروش سهام آن است.

دارایی های با کیفیت همیشه مورد تقاضا هستند ، بنابراین توکن هایی که دارایی های آنها پشتیبانی می کند ، پتانسیل بالایی دارند ، اما لازم است که آنها با ارزش واقعی خود قیمت گذاری شوند و هزینه کمتری دارند یا از ویژگی های ارزشمندتری نسبت به معادل های غیر بلاکچین برخوردار هستند..

جالب ترین گزینه این امکان برای دارندگان دارایی ایجاد یک محصول جامع با پشتیبانی دارایی آنها است که ارزش بالاتری از خود دارایی ایجاد می کند. ما از سال 2017 ، قبل از اینکه رمزهای امنیتی مد شوند ، روی این موضوع کار می کردیم.

در مورد ما ، ReMoneta سکویی است که توسط زمین پشتیبانی می شود. زمین ارزش و درآمد پایداری به سکو می دهد ، و به شما امکان می دهد یک بوم شناسی پرداخت با هزینه صفر با بودجه مداوم وجود داشته باشد. بر اساس قابلیت های پلت فرم ، ما قادر به ایجاد یک تسمه نقاله از محصولات منحصر به فرد مختل کننده هستیم که هرکدام دارای بازده سطح سرمایه مخاطره آمیز هستند. ما بازدهی از زمین و بالای پلت فرم داریم ، هر محصول می تواند 100٪ + بازده سالانه داشته باشد. با ترکیب املاک و مستغلات ، دارایی و فناوری ، دارایی زمین ما ارزش خود را چندین برابر کرده است.

بودجه و نقدینگی

Cointelligence: نظر شما در مورد وجوه توزیع شده VC چیست؟ چرا تاکنون بسیاری از VC ها این کار را انجام نداده اند?

هادلی بارت: چندی پیش مردم می گفتند “همه چیز رمزگذاری می شود”. این همان تلاش برای ایجاد کد بلاکچین برای انجام همه کارها بود – یک راه حل خالص ، فقط توزیع شده ، فقط بلاکچین ، بدون برنامه نویسی متمرکز یا سیستم سنتی ، حتی در صورت بهتر بودن انجام آن خارج از زنجیره. این مثل این است که بخواهید یک گیره مربع را به یک سوراخ دور بزنید. تا زمانی که منافع واضحی برای یک صندوق VC وجود نداشته باشد تا کار اضافی ایجاد صندوق توکن را انجام دهد ، این اتفاق نمی افتد.

Cointelligence: آیا رمزنگاری می تواند جایگاه خود را به عنوان ابزار نقدینگی جایگزین پیدا کند?

هادلی بارت: این احتمال وجود دارد که حرکت کافی وجود داشته باشد تا توکن ها بتوانند به کلاس سرمایه گذاری خود تبدیل شوند. با این حال ، از آنجا که توکن ها کاملاً متفاوت هستند ، طبقه بندی و قرار دادن آنها در یک نمونه کارها دشوار است. مطمئناً ، یک بازار تنظیم مقررات بسیار پایین که “دارایی” آن نشانه است ، جالب خواهد بود زیرا گزینه های خریداران را گسترش می دهد. تا آنجا که نقدینگی می رود ، پول کمتری در بازار توکن نسبت به بازارهای سنتی وجود دارد. من شخصاً بهترین جهت را ایجاد محصولات سرمایه گذاری منفرد می دانم که دارای ویژگی های اضافی و پس انداز هزینه در مقایسه با بازارهای سنتی هستند.

Cointelligence: با توجه به این واقعیت که نقدینگی یکی از مزایای اصلی رمزهای امنیتی است ، آیا شما یک استراتژی نقدینگی کوتاه مدت مانند صندوق پرچین ایجاد می کنید یا می خواهید مانند VC های سنتی سرمایه گذار بلند مدت باقی بمانید?

هادلی بارت: نقدینگی توکن بسیار کمتر از آن است که در بازارها و مبادلات سنتی وجود دارد. نقدینگی موجود در بازارهای سهام عمده ، بازارهای اوراق قرضه ، بازارهای پول ، از جمله را ببینید و با بزرگترین مبادلات رمز مقایسه کنید. علاوه بر این ، بسیاری از ابزارهای مالی موجود وجود دارد که اجازه می دهد دارایی ها نقدینگی شوند. بنابراین ، نقدینگی به خودی خود بهترین دلیل برای تبدیل به دارایی نیست.

راهی که استراتژی ها و مبادلات رمز می تواند بر گزینه های سنتی پیروز شود ، هدایت هزینه و کاهش مقررات است. عجله در ایجاد رمز امنیتی (یا مبادله) تحت مقررات سنتی و ساختارهای هزینه ای موجود (یا بالاتر) یک استراتژی برنده نیست.

Cointelligence: سرمایه گذاری در سهام در مقایسه با سرمایه گذاری در توکن: کدام یک بهتر است و چرا؟ اگر کسی بخواهد هردوی آنها را با هم پیشنهاد دهد ، این یک مشکل است?

هادلی بارت: این به هدف سرمایه گذار بستگی دارد. برخی از شرکت ها هر دو را برای اهداف مختلف صادر کرده اند. مانند ابزارهای سهام / بدهی ، هر دو آنها بر اساس شرایط مختلف پول جمع می کنند و برای انواع مختلف سرمایه گذاران مفید هستند.

در حال حاضر یک رمز می تواند هر چیزی را نشان دهد ، که آن را انعطاف پذیر و کاملاً جالب می کند. نتیجه این امر این است که تعریف آن برای هر بازار سرمایه گذاری دشوار است. در واقع با تنظیم صحیح حقوقی ، یک نشانه می تواند ارزش سهام را نشان دهد و بنابراین معادل سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام باشد.

به صورت امروزی ، احتمالاً تمام دنیای تجارت و فراتر از آن سرمایه گذاری در سهام (به طور معمول برای سهم در شرکت) را درک می کنند ، در حالی که افراد زیادی واقعاً از رمزها اطلاع ندارند ، اعتماد نمی کنند یا آنها را نمی فهمند. در کنار این واقعیت که توکن ها توانایی معامله محدودی دارند ، این یکی از دلایلی است که برای سرمایه گذاری در سهام بیشتر از سرمایه های توکن پول در دسترس دارد.

دلیل اصلی قبلاً رفتن به ICO سهولت در جمع آوری بودجه ، به ویژه برای ایده های اولیه بود. اکنون بازار دیگر از این پشتیبانی نمی کند. بنابراین ، در ذهن من دو گزینه مخرب وجود دارد که در آن بازار می تواند حرکت کند – کم هزینه / تنظیم کم و / یا ایجاد ساختارهای منحصر به فرد. از آنجا که بسیاری از ساختارهای سرمایه گذاری می توانند از قبل در بازارهای موجود ایجاد شوند ، این امر بیشتر مربوط به جمع آوری سرمایه نیست بلکه بیشتر مربوط به ساختاری است که امکان ایجاد چیز جدیدی را فراهم می کند ، به عنوان مثال. این توکن هم یک سرمایه گذاری است و هم یک امکان دهنده برای اجازه دادن به شرکت برای انجام کاری (به عنوان مثال کلاسیک یک سیستم پرداخت – که در آن رمز سرمایه گذاری و بخشی از سیستم برای پرداخت همزمان است). این می تواند نشانه ای با ویژگی های کاربردی و امنیتی باشد. البته ، همانطور که در بالا ، هر ساختار پیچیده تر می شود ، درک آن دشوارتر و در نتیجه جایگاه بیشتری دارد.

Cointelligence: استراتژی خروج برای STO ها چیست؟ برخی می گویند VC ها نمی خواهند رمزهای امنیتی معامله شود. شما چی فکر میکنید?

هادلی بارت: این سوال چندین بار برای ما مطرح شده است. از آنجا که ما بیش از 15 سال درگیر املاک و مستغلات (و همچنین امور مالی) بوده ایم و مدتی نیز در بلاکچین هستیم ، تعدادی از شرکتهای دارایی و دارایی با ما تماس گرفته اند و می پرسند چگونه می توانیم به آنها کمک کنیم ارزش بیشتری از دارایی های خود دریافت کنند با استفاده از فناوری البته ما در حال حاضر تعدادی از محصولات جایگزین را با بلاکچین راه اندازی کرده ایم ، بنابراین ، از آنجا که بازار فناوری کاملاً جدید است ، ما تجربه نسبتاً زیادی در این زمینه داریم.

تاکنون اکثر مردم به دنبال تلاش برای فروش دارایی های خود به بازار رمزنگاری بوده اند. این خود یک استراتژی خروج است.

با این حال ، خروج از یک شرکت STO جدید مانند همیشه خواهد بود. به بازار بروید ، به عنوان یک معامله تجاری به یک شرکت تبلیغاتی / رقابتی بفروشید ، به صندوقی که به دنبال گردش پول ، IPO / ICO و غیره است بفروشید بنابراین به اولین سوال بالا بازمی گردد شما باید یک کسب و کار عالی ، مستحکم ، قابل تکرار و ایجاد کننده وجوه نقد با یک مشتری با ارزش (یا یک نمونه از دارایی های ارزشمند) ایجاد کنید. اگر چنین چیزی داشته باشید ، خریدار خواهید داشت. اگر این کار را نکنید ، دشوارتر خواهد بود و باید چیزی منحصر به فرد یا با ارزش استراتژیک برای یک خریدار خاص ایجاد کنید.

Cointelligence: آیا هزینه صدور STO مانعی برای استارتاپ ها است?

هادلی بارت: هزینه اصلی برای صدور آن نیست. در حال حاضر می توانید با قیمت بسیار ناچیز توکن صادر کنید. هزینه بر اساس مقررات سنتی است که شما باید دنبال کنید و هزینه های فروش / تبلیغاتی برای ایجاد تقاضا برای رمز شما… در بیشتر موارد از آنجا که تنظیم هنوز ثابت نشده است ، اگر می خواهید ایمن باشید ، هزینه همان صدور هرگونه هزینه است امنیت مشابه دیگر ، بنابراین هیچ پس انداز وجود دارد.

همچنین مهم این است که بعد از صدور رمز ، چه کاری می توانید با آن انجام دهید. نقدینگی محدودتری نسبت به بازارهای دیگر وجود دارد و هنوز لیست کردن (از نظر قانونی) دشوار است.

با این حال ، من انتظار دارم ایده های جدید و خلاقانه ای وجود داشته باشد که برخی از آنها (تا حدی) مقررات موجود برای سایر محصولات را دور می زنند. من انتظار دارم که قیمت در مبادلات به پایین کاهش یابد و بنابراین هزینه های لیست ارزان و حتی به صفر برسد – من اخیراً تعداد زیادی پیشنهاد لیست هزینه صفر دریافت کرده ام. این جایی است که STO ها بازارهای موجود را شکست می دهند – کم هزینه ، مقررات ساده تر و / یا انعطاف پذیری بیشتر که مشتری خواستار آن است.

سوالی که برای هرکسی که به یک STO بلاکچین جدید یا راه اندازی دیگر فکر می کند باید این باشد که مزایای این در مقابل گزینه های سنتی چیست. در حالی که بسیاری از شرکتها احتمالاً پیشنهاد مشاوره در این مورد را می دهند ، تعداد بسیار کمی از افراد در واقع هر دو فرآیند را تجربه کرده اند – تجربه طولانی مدت سرمایه گذاری در دارایی ، مالکیت و مدیریت دارایی ها و آوردن نشانه های دارایی جدید به بازار (سنتی و بلاکچین). بنابراین ، در حالی که “همه یک متخصص هستند” و خوشحال می شوند که پول شما را برای مشاوره به شما برسانند ، تعداد بسیار کمی از افراد هستند که بتوانند ارزش ویژه اضافی فراتر از تخصص خاص خود (قانون ، امور مالی و غیره) بدهند. من پیشنهاد می کنم به شرکت هایی که قبلاً این کار را با موفقیت انجام داده اند مراجعه کنید و ببینید آیا آنها علاقه مند به ارائه خدمات مشاوره ای نیز هستند.

از شما آقای بارت متشکریم که وقت گذاشتید و به س questionsالات ما پاسخ دادید!

سلب مسئولیت: محتوای این مقاله نظرات موضوع را منعکس می کند و نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری در نظر گرفته شود.