昨年、次のことが明らかになりました。 暗号通貨 既存の通貨を置き換える以上のことができます。これらは、アセットのトークン化、dappへのアクセスの提供、所有権の表示、所有者の分散型ネットワークのアクティブな参加者にするために使用できます。.

このため、デジタルトークンは、トークンエコノミーと呼ばれるまったく新しい経済モデルを作成しています。.

その目新しさのために, トークンエコノミーは非常に難しい場合があります. 暗号通貨は、関連するブロックチェーンプラットフォームの複数の機能に使用されることが多く、各暗号通貨またはトークンは、独自の方法でプログラムされます.

暗号通貨の背後にあるトークンエコノミーを理解することは、どのプロジェクトが堅実で潜在的な投資であり、どれがそうでないかを判断するのに役立ちます。これらのモデルは、暗号通貨とそれに関連するプラットフォームを作成または破壊する可能性があります.

この記事では、トークンエコノミーのダイナミクスを調べ、次の暗号通貨投資の背後にあるトークンエコノミーを理解するのに役立ついくつかの洞察を提供します.

トークンエコノミー101

トークンエコノミーとは、基本的に、ブロックチェーンテクノロジーに基づく経済システムの研究、設計、および実装を指します。すべてのブロックチェーンプラットフォームとブロックチェーンアプリケーションには、独自のトークン経済モデルがあります.

トークンエコノミーの主題は、暗号通貨を通じて作成された実際の新しい経済モデルに焦点を当てています。これは、資金調達にのみ使用され、新しいモデルをもたらさないため、基盤となるプラットフォームで重要な役割を果たさないトークンを除外します.

証券は長い間存在しており、そのダイナミクス よく理解されている. ブロックチェーンと暗号通貨は、譲渡可能性と所有権の点で証券を扱う優れた方法を可能にしますが、証券の従来のダイナミクスを変えることはありません。規制の枠組みが整備されると、トークン化されたブロックチェーンベースの証券は、現在のシステムとほぼ同じになる可能性があります。.

暗号通貨は、単純な資金調達以上のものを可能にし、まったく新しいビジネスおよびガバナンスモデルの構築を可能にします。トークンエコノミーは、関連するデジタルトークンが中心的な役割を果たすブロックチェーンモデルに関するものです.

ほぼすべてのトークン経済モデルの基礎となる1つの仮定があります。 人々はインセンティブに基づいて行動します. これはに基づいています インセンティブ理論, 行動を仮定する人間の行動理論は、強化またはインセンティブへの欲求によって動機付けられます。トークンエコノミーでは、これらのインセンティブはトークン自体であり、ネットワークメンバーがネットワークの利益のために行動するように動機付けるために使用されます.

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ネットワークのルールに従って行動すると、暗号通貨が授与されます。したがって、ネットワークのルールは、個人的なインセンティブのために人々がネットワーク全体に貢献するように設定する必要があります。人々はより多くのお金を欲し、ネットワークに最善を尽くすことでより多くのお金を手に入れます.

トークンには金銭的価値があるため、これらのインセンティブは主に金銭的インセンティブです。この金銭的価値は、ICOの特定の暗号通貨と暗号交換に投資されたお金から生じます.

トークンエコノミーの基本を設計する

トークンエコノミーのモデルは、新しい暗号通貨が発売される前に設計および実装されます。暗号通貨の背後にある組織は、プラットフォームでのネイティブトークンの役割を決定する必要があります。モデルの弱点は遅かれ早かれネットワーク内の誰かによって悪用されるため、これは簡単なプロセスではありません。したがって、経済モデルは堅実でなければなりません。.

トークンエコノミーのモデルを設計する最初のステップは、コンセンサスモデルを選択することです。ただし、暗号通貨はいくつかの方法で継続的に作成することもできます コンセンサスアルゴリズム. 例えば, ビットコイン とイーサリアムはプルーフオブワークを使用しています。このモデルでは、ネットワークを保護し、ブロックを解決することでトランザクションを検証するマイナーがいます。マイナーがブロックを解決すると、暗号通貨が報酬として与えられます.

のような他の暗号通貨 ダッシュ およびNAVコインは、プルーフオブステークアルゴリズムを使用します。このモデルでは、ネイティブ暗号通貨の保有者は、ブロックを解決するためにウォレットに保有物を賭けます。保持するトークンが多いほど、ウォレットがブロックを解決し、新しいトークンで報酬が得られる可能性が高くなります.

これらのコンセンサスモデルでは、暗号通貨は、参加しているネットワークメンバーがネットワークを保護し、トランザクションを検証し、ブロックチェーンエコシステムを改善するためのインセンティブとして使用されます.

これにより、より多くの通貨が発生し、インフレを引き起こします。需要が一定であると仮定すると、供給が増加するため、各トークンの価値は低くなります。すべてのコンセンサスモデルは、インフレについて独自のルールを採用しています。たとえば、解決されたビットコインブロックごとに、マイナーは12.5ビットコインを受け取ります。これは2021年頃に半分になり、その後報酬は6.25になり、2,100万ビットコインがすべて採掘されるまで続きます.

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暗号通貨のこの完全で限られた供給は、トークンエコノミーの基本のもう1つの重要な要素です.

無限のインフレを防ぐために、ほとんどの暗号通貨には有限の供給があります。これにより、デジタルコインは不足しており、価格を管理するためにいつでもデジタルコインをさらに作成する方法はありません。 （供給が限られているという）この措置は、ほとんどの暗号通貨で明らかです。これは主に、当局によって法定通貨が際限なく作成され、通貨の価値がますます低下し、法定通貨の価値に対する信頼が低下している現在の経済に対する対抗策と見なされています。.

ネットワークにおける暗号通貨のユースケース

チームが暗号通貨を作成するための基本モデルを決定した後、トークンの使用法のモデルを作成する必要があります。ビットコイン、ダッシュ、モネロなどのトランザクションコインの場合、このモデルは簡単です。暗号通貨は、価値を他の当事者に転送し、価値をデジタルで保存する方法です。しかし、これは暗号通貨の最も基本的なユースケースであり、イーサリアムの台頭が指摘したものです.

ブロックチェーンと暗号通貨は、分散型ネットワーク（中央パーティなしでメンバーによって管理および制御されるネットワーク）を可能にします。 スマートコントラクト, これは、自動的に更新および実行される当事者間の合意です。.

ブロックチェーンまたはブロックチェーンアプリケーションのネットワークが効果的に機能し、開発を続けることを保証するために、暗号通貨が使用されます。中央の権限がないため、トークンは分散型プラットフォームの存続と進行に不可欠であり、次の用途を含むがこれらに限定されない多くの異なる目的に使用できます。.

鉱夫にインセンティブを与える

このモデルでは、暗号通貨を使用して、ネットワークを保護し、トランザクションを検証したマイナーに報酬を与えます。これがどのように機能するかは、適切なコンセンサスアルゴリズムに基づいています。トークンはそれらのノードと最速のマイナーに配布され、競争力を高めます。この競争を通じて、パイの一部も欲しいという理由で、ますます多くの人々がネットワークに参加します。これにより、ネットワークがより安全になり、より高速で安価なトランザクションが可能になります.

ステーキング

PoSおよび委任PoSモデルでは、トークン所有者は自分の持ち株を賭けることができます。ステーキングは、暗号通貨のブロックチェーンに関連するプライベートウォレットに暗号通貨を保持するプロセスです。これにより、トークン所有者がこれらのトークンを取引することが少なくなるため、ネットワークを保護し、暗号通貨の価格を安定させることができます。その見返りとして、トークン所有者は通常報酬を受け取ります.

PoSは、ステーキングする個人がトークンの保有量に基づいてトランザクションを検証する機会を持つメカニズムです。たとえば、PoSモデルは現在Dashと OmiseGo. によって使用される委任されたPoSモデルで Lisk そして 箱舟, トークン所有者は、投票者が代理人の収益の一部を授与されるトランザクションを検証する代理人に投票できます.

取引手数料の支払い

取引を行う暗号通貨ユーザーは取引手数料を支払います。この料金は、ブロックチェーンのマイナーだけでなく、ネットワーク全体にも適用されます。たとえば、送信するとき リップルのXRP 別のウォレットでは、このトランザクションのごく一部が支払い手段として燃やされます。これを行うとXRPの供給が減少するため、この支払いはネットワーク全体に間接的に与えられます。.

ガバナンス

これは、社会学、心理学、ネットワーク化された協力、配電、および（新しい）民主主義のモデルを含むため、トークンエコノミーの最も興味深い側面の1つです。.  

トークンベースのガバナンスを通じて、トークンを保持するネットワークメンバーは、プラットフォームの方向性に投票できます。開発者は、ネットワークのプログラミング、アップグレード、新機能、およびトークン所有者がトークン保有で投票できる協力の変更を提案できます。このように、トークン所有者はネットワークのガバナンスプロセスの一部です.

この最良の例は、分散型自律組織（DAO）です。これは完全に自動化された分散型ネットワークであり、タスクを実行し、製品やサービスを提供できます。.

DigixDAOは、トークン所有者がプロトコルの決定を決定できるようなネットワークです。持ち株の量は、誰かの投票の重みを決定します。 DigixDAOは 最近発売された その 安定したコイン DigixGoldは、金の価値に固定されています。 DigixDAOトークン保有者はすべて、DigixGoldの取引手数料の利益を共有します。これにより、トークン所有者は、DigixDAOの将来の取り組みについて情報に基づいた決定を下すことができます。.

ネットワークに貢献する

ネットワーク参加者は、これを自動化せずにネットワークへの貢献に対して授与することもできます。たとえば、Lunyrは、ユーザーが記事を送信できる知識共有プラットフォームです。これらの記事は他のユーザーによって査読され、ライターとキュレーターの両方が投稿のトークンを受け取ります。一方、投稿がプラットフォームのルールに違反したり、キュレーターが他のキュレーターに受け入れられないものを承認したりすると、ペナルティが科せられる可能性があります.

ここで重要なのは、開発者は、プラットフォームのトークンを所有している場合、個人的な金銭的利害関係があるため、プラットフォームの開発を支援する傾向がはるかに強いということです。プラットフォームの価値が上がると、開発者の持ち株の価値も上がります。この効果を高めるために、ネットワークは主要な貢献者にトークンを配布して、関与する個人的な経済的利害関係を増やし、プラットフォームをさらに開発するように彼らを動機付けることができます。.

ブロックチェーンベースのサービス

これにトークンを使用する場合、ユーザーがアプリケーションの製品またはサービスにアクセスするには、ブロックチェーンアプリケーションのネイティブトークンが必要です。例は シアコイン. Siacoinは分散型クラウドストレージプラットフォームであり、過剰なデジタルストレージ容量を持つネットワークメンバーは、追加のストレージを必要とするネットワークメンバーにこれを貸し出すことができます。追加のストレージが必要な場合は、このサービスに対してSiacoinsを使用してストレージのプロバイダーに支払います.

このモデルを使用するアプリケーションは他にもたくさんあります。たとえば、Augur、Civic、GolemなどのEthereumベースのアプリケーションです。より多くの人々がこれらのブロックチェーンベースの製品やサービスを使い始めると、自国通貨の需要が高まり、より価値のあるものになります.

利益分配

一部のブロックチェーンアプリケーションでは、トークン所有者がプラットフォームによって得られた利益を共有できます。 KuCoinSharesと呼ばれる暗号通貨交換KuCoinのトークンは、KuCoinの毎日の取引手数料の50％を所有者に与えます.

Iconomiはまた、定期的な買い戻しを通じて、トークン所有者と利益を共有します。これは、Iconomiプラットフォームが利益の一部を次の目的で使用することを意味します ICNトークンを買い戻す 市場からこれらのトークンを燃やし、ICNトークンの全体的な供給を減らします.

トークンエコノミーが重要な理由

暗号通貨を購入する前に自問する最も重要な質問は、私が購入している暗号通貨の目的は何ですか？暗号通貨の背後にあるトークンエコノミーは、この質問に答えるためにあなたを導きます.

現在、 トークンエコノミーに関するいくつかの問題.

1つの問題は、新しく発行された暗号通貨は主に（ICO）資金を引き付けるためだけに作成され、暗号通貨の実際の目的は後で来るということです.

第2に、ネットワークのトークンの多くは、ネットワークの開発者やユーザーなど、対象者ではなく、投資家や作成者によって保持されています。.

これらの2つの問題は、トークンエコノミーに基づいて暗号通貨を評価する方法に関する洞察を提供します。プラットフォームのトークンエコノミーは、プラットフォームでトークンがどのように使用されるかを表します。暗号通貨が資金を集めるためのツールとしてのみ使用される場合、暗号の需要は時間とともに消滅します。また、トークンが利益の分配にのみ使用される場合、トークンは複数の目的に役立つトークンと競合することができず、したがって需要を生み出す複数の理由があります。強い需要と評価は、暗号通貨の実際の使用に由来します.

トークンのプラットフォームでのユースケースが多いほど、プラットフォームが使用されるにつれてトークンの価値が高まります。 Liskはこの確かな例です。 LiskトークンLSKには、プラットフォーム上でさまざまなユースケースがあります。 LSKは、トランザクションの支払い、代表者への投票に使用され、上位の代表者に授与されます。また、Liskブロックチェーンでアプリケーションとサイドチェーンを起動するため、およびネイティブアプリケーショントークンを取引するための基本通貨としても使用されます.

として Liskエコシステム サイズと使用量が増えると、エコシステムに参加するためにより多くの人々がトークンを必要とするため、LSKトークンの価値は高まります。暗号通貨の本質的な価値は、それが提供するユーティリティに基づいています。通貨のユースケースが多ければ多いほど、より多くのユーティリティが提供されます.

トークンエコノミーのもう1つの重要な側面は、トークンがプラットフォームのガバナンスで役割を果たすかどうかです。結局、ブロックチェーンとブロックチェーンベースのアプリケーションは分散化されることを意図しています。分散ベースで意思決定を行うには、そのユーザーが自分の声を聞かせる方法が必要です。分散型ガバナンスを通じて、プラットフォームは、アップグレード、変更、および新しい機会についてコミュニティベースの意思決定を行うことで前進できます.

ユーティリティトークンの価値を評価する方法に関するより技術的な分析については, ここをクリック.

結論

私たちはまだブロックチェーン時代の初期段階にあり、ほとんどのブロックチェーンとブロックチェーンアプリケーションはまだ使用されていないため、コインが実際に使用されるかどうかについての質問は依然として非常に推測的です。暗号通貨の背後にあるトークンエコノミーの徹底的な分析は、長期的に暗号通貨の需要があるかどうかについての洞察を提供します.

私たちはまだ始まったばかりで、すでにトークンエコノミーのさまざまなモデルが増えています。ガバナンス、インセンティブの提供、利益の分配、アプリケーションへのアクセス、ネットワークへの貢献は、現在最も広く適用されているトークン経済モデルですが、他の経済モデルでトークンを利用する方法はまだたくさんあり、これらの方法はまだ完全に未踏です。.

あなたの次の新しい暗号通貨への投資を探すときは、暗号通貨がそのプラットフォームでどのような目的を果たしているかを調べてください。暗号通貨のより賢明なユースケースが多いほど、暗号通貨の需要が長期的に増加する可能性が高くなります.

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