だからあなたはICOを実行することにしました。つまり、調整された作業と多くの計画が必要になるため、作業を切り詰めることができます。しかし、私たちは支援するためにここにいます。私たちの「成功するICOを実行する方法」シリーズは、計画から実装まで、ICOプロセス全体を通してあなたのような起業家を導くことを目的としています.

これを読んでいるということは、ICOを実行することだけでなく、それを正しく実行し、うまく実行したいということを意味します。.

「成功するICOを実行する方法（パート1）：あなたもICOをすべきか?」、ICOの基本と考慮すべきいくつかのトピックについて説明しました 前 独自のICOを実行することを決定する.  

シリーズのこの2番目の記事では、ICOを通過することを選択したことを前提に運用しています。ここでは、考慮する必要のある技術的な詳細について詳しく説明します。.

この記事で取り上げるトピックは次のとおりです。

  • トークンを起動するためのさまざまなプラットフォーム
  • さまざまなトークン販売モデルの概要
  • あなたにぴったりのトークンセールモデルの選び方

  • 法的考慮事項

ICOを開始する前に、これらの問題を慎重に検討する時間を確保することが重要です。この記事に記載されているトピックの計画が不十分な場合の影響は、ICOに壊滅的な結果をもたらす可能性があります。.

これが終わるまでに、あなたはあなたが取るべき次のステップとあなたのICOの成功に不可欠ないくつかのベストプラクティスについての良い考えを持っているはずです.

ICOを起動するプラットフォーム?

トークンを起動できるプラットフォームは多数あります。それぞれに長所と短所があります。下のグラフは 2017年のICOの内訳, そして、それらが起動されたそれぞれのプラットフォーム。プラットフォーム別の2018ICOの最新リストは次のとおりです。 ここで見つかりました.

2017年にICOを立ち上げるために使用された人気のあるプラットフォーム

このチャートの上位3つであるEthereum、Custom Blockchains、Wavesについて詳しく見ていきます。また、ICOで検討する可能性のある他のいくつかの今後のプラットフォームについても説明します。.

イーサリアム

イーサリアムは、ICOをホストするために使用される最も人気のあるプラットフォームです。 2017年には、すべてのICOの約60％がホストされていました イーサリアム. ICOモデルの成功は、イーサリアムの全体的な成功に貢献する大きな要因です。の創設者の一人、マット・タン Etherscan, ICOと呼ぶところまで行った イーサリアムの「キラーアプリ」.

HTTP標準がインターネットの使用方法を定義したのと同様に、イーサリアムはICOの標準を設定しました。 ERC-20トークン. ERC-20は技術仕様に過ぎず、独自のトークンを作成したい人なら誰でも従うことができます.

この標準化されたトークンの主な利点は、相互運用性です。この標準に準拠するイーサリアムブロックチェーン上に構築されたトークンは、互いに簡単に相互作用することができます。 ERC-20標準の最終結果は、コーディングとセキュリティの抜け穴のリスクが少なくなり、流動性が高まり、継続性が高まり、ICOの起動に必要な時間が短縮されます。これにより、イーサリアムはICOをホストしようとしているほとんどの人にとって素晴らしい選択になります.

イーサリアムプラットフォームの詳細については、「イーサリアムとは」。独自のERC-20トークンを作成する方法の詳細については、 イーサリアムのウェブサイト.

カスタムブロックチェーン

このオプションには、最も技術的な適性と知識が必要です。 ブロックチェーンテクノロジー. あなたは自分で多くの仕事をしなければならず、他の人の過ちから学ぶ贅沢はありません.

しかし、このオプションははるかに柔軟性があります。他の人とは本当に違うことをしたい人にとっては、それが最良の選択肢かもしれません。 2017年のICOの約30％は最初から独自のブロックチェーンで立ち上げられました.

このオプションを検討している場合、これを成功させるために、チームは高度な技術的専門知識と長年の開発経験を持っている可能性があります。.

波

ザ・ 波 元々のスローガンは「1分であなたのブロックチェーントークン」でした、そして正当な理由があります。彼らのプラットフォームは、ICOプロセスを合理化するという1つの目的でゼロから設計されました。それ以来、彼らは製品の提供を拡大するにつれてスローガンを更新しましたが、元のスローガンの本質は今日でも当てはまります.

Wavesは、作成された最初のエンタープライズ対応ICOプラットフォームでした。彼らは、技術的な知識をほとんど必要とせずに独自のトークンを簡単に作成できるように、プラットフォーム上に多数のツールを設計しました。 Wavesは、イーサリアムのスケーリングの間違いから学ぶ機会もあったため、大量のトランザクションをサポートするプラットフォームを構築しました.

Wavesは、独自の分散型取引所（DEX）も構築しました。ブロックチェーンで起動されたトークンは、取引所で取引されるためにほぼ瞬時にアクセスできます.

このようにして、ICOの段階でバイインしなかったが、あなたのプロジェクトについて聞いたことがある人は誰でも、彼らのフラットまたは暗号通貨をあなたのトークンとすぐに交換することができます。これは、Wavesが顧客に提供する大きな利点です。これは、リストに掲載されるまでに数か月かかる場合があるためです。 人気のある取引所.

Wavesのもう1つの優れた点は、Wavesが採用を主導していることです。 ICO規制. 彼らは最近でも デロイト ICOのベストプラクティスのリストを確立するのに役立ちます。これらの一部には、レポートガイドラインの作成、ICO投資家向けのKYC / AMLガイドライン、および企業向けの法的評価が含まれます。.

法的な問題は、独自のICOをホストしたい人にとって大きな懸念事項です。このトピックについては後で詳しく説明しますが、今のところ、Wavesが独自のデューデリジェンスを行って、ICOが受け入れられた合法的な資金調達方法であり続けることを確認しています。.

Wavesは、ICOをホストしようとしている人にとっては優れた選択肢ですが、Ethereumのユーザーフレンドリーではないプラットフォームを使用するリソースがない企業や、すぐに取引所に上場したい場合に特に適しています。 2017年、WavesはICOの約2％をホストしました。それらの数は比較的少ないですが、 基礎を築きました 2018年に彼らの影響力を大幅に拡大する.

Wavesで独自のトークンを作成する方法に関する完全なガイドは次のとおりです。 ここで見つかりました. Wavesの詳細については、「Wavesとは」.

NEO

しばしば「東のイーサリアム」と呼ばれるNEOは、過去数年間でイーサリアムをICOの世界標準プラットフォームとして廃止するために大きな進歩を遂げました。 NEOにはイーサリアムに勝るいくつかの明確な利点があり、それが優れた代替手段になります.

1つは、プラットフォームがスケーラビリティを念頭に置いて設計されていることです。イーサリアムの15とは対照的に、1秒あたり10,000を超えるトランザクションを処理できます。NEOは、JavaとC＃のはるかに開発者に優しいプログラミング言語も使用しています。これは、プラットフォームを開発する経験豊富な人を見つけるのが簡単になることを意味します.

NEOは、デジタルIDとデジタル資産をスマートコントラクトに統合する機能や独自のコンセンサスメカニズムを使用する機能など、競合他社に対する他のいくつかの技術的改善を誇っています。, dBFT.  

の印象的なリストで 最近発表されたICO, NEOは一般的に使用されるICOプラットフォームになるために大きな進歩を遂げています.

NEOの詳細については、「NEO対イーサリアム」と「NEOとは」.

Lisk

liskLiskは、サイドチェーンテクノロジーの実装の最前線であるスマートコントラクトプラットフォームです.

サイドチェーンを使用すると、企業は独自のブロックチェーンインフラストラクチャを構築および保守する必要がなく、独自のブロックチェーンアプリケーションを構築できます。また、優れたスケーラビリティも備えています。イーサリアムなどのブロックチェーンは、特に時期に「肥大化した」チェーンに常に悩まされてきました トランザクション量が多い. サイドチェーンは並列ブロックチェーンとして機能します。つまり、あるチェーンのトランザクション量が別のチェーンに影響を与えることはありません。.

Liskには、世界で最も一般的なプログラミング言語の1つであるJavaで記述されているという大きな利点もあります。彼らはICOの世界で多くの牽引力を獲得しています 新しいプラットフォームの立ち上げ 定期的に。 Liskは、スケーラビリティの問題を心配している人や、Javaを使用してプラットフォームを開発しようとしている人に最適なオプションです。.

Liskの詳細については、「イーサリアムvsLisk」と「Liskを理解する」.

ステラルーメン

ステラルーメンは最近彼らをホストしました 最初のICO 2018年1月に。しかし、StellarがICOの世界に新しいからといって、ICOをホストするのが悪い選択であるとは限りません。.

Stellarが競合他社に対して持つ大きな利点は、その高い流動性です。 Wavesと同様に、Stellarには独自の分散型取引所（SDEX）があり、トークンを最初から取引可能にします。ステラルーメンは最近、 一番の目標 2018年は、取引所をよりユーザーフレンドリーにすることです。つまり、顧客はトークンを簡単に購入できるようになります。.

SDEXは、Stellar ICOトークンの初日取引、可能な限り最も安いレートを見つけるためのアトミックパスファインディング、非常に低い取引手数料、エンドユーザーによるトークンのキーの制御など、集中型取引所に比べていくつかの利点があります。.

Stellarでトークンを起動するのは簡単です。彼らのウェブサイトによると、これはほんの数時間で完了することができます。さらに、Stellarプラットフォームは非常に安全です。これは、ハッカーが弱点を悪用する可能性のある領域を最小限に抑えるために、いくつかのよく計画された制限付きで構築されています。これは、スケーラビリティの問題の可能性を事実上排除する超高速のトランザクション速度と相まって、Stellarを優れたオプションにします.

Stellarの詳細については、「ステラルーメンとは」と「ステラルーメンvsリップル」.

ストラティス

ストラティスLiskと同様に、StratisではStratisメインブロックチェーンから独自のサイドチェーンをデプロイできます.

Stratisには、C＃および.NETプログラミング言語で記述されているという追加の利点があります。これらの言語での開発を検討している場合は、Stratisが最適です。.

2017年11月、Statisは、 ICOプラットフォームをテストする. これは間違いなくStratisの最も期待されている機能の1つです。近い将来、プラットフォームは企業で使用できるようになります。 Stratisは前進するのを見る人です.

Stratisの詳細については、「Stratisとは」.

トークンセールモデルの概要

ICOの起動に使用するプラットフォームを決定したら、実際にトークンを一般に提供する方法を理解する必要があります。これを行うための標準化された、または「正しい」方法はありません。すべてのモデルには、独自の長所と制限があります。自分の組織の目標を見て、自分に最適なモデルを見つける必要があります.

以下に示すリストは、すべてを網羅しているわけではありません。リストされているモデルごとに、さまざまなバリエーションが可能です。あなたがすることを選択したものはすべてあなたの中に明確に配置されていることが重要です 組織のホワイトペーパー または販売前のICOドキュメント.

これが今日使用されている最も一般的な流通モデルの4つです.

1.上限付き固定トークンセール

  • トークンは先着順で提供されます
  • 販売可能なトークンの数は事前に決定されています
  • トークンの価格は固定されています
  • 調達された合計金額には上限があります。これは、販売するトークンの数とトークあたりの価格で計算されます。
  • インサイダーは、ホワイトペーパーまたは他の手段で表現されているトークンの事前定義された割り当てを持っています

これは、これまでで最も一般的なトークン販売モデルです。このモデルには多くのバリエーションがあります。たとえば、トークン価格の割引は初期の参加者に提供されることが多く、すべてのトークンが販売されるまで価格は徐々に上昇します.

通常、合計販売期間は1か月間、またはハードキャップに達するまで続きます。未販売のトークンは、組織のホワイトペーパーで定義されているように、開発チームによって配布または保持されます。.

ソフトキャップに達しない場合、寄付として受け取ったトークンは、プロジェクトの技術文書で定義されているようにサポーターに返されます。.

2.上限のないトークンセール

  • 寄付者の数に制限はなく、調達する資本の額にも制限はありません。
  • インサイダーには、トークンの総供給量の固定量が割り当てられます
  • バイヤーはプロジェクトに好きなだけ貢献できます
  • 各トークンの値は、ICOが完了するまで不明です。
  • 誰でもトークンセールに参加できます

このモデルでは、人々が購入しても構わないと思っている数のトークンを販売しますが、利用可能なトークンの割合はまだ制限されています。投資家に割り当てられるトークンの量は、投資家が販売をサポートした量によって異なります。販売可能なトークンの実際の割合とトークンあたりのコストは、販売が完了するまでわかりません。.

これにより、組織の資金調達の問題を軽減できますが、多大な注目と世論の圧力を引き付けることもできます。良い例は テゾス訴訟 これは、2017年7月の非常に「成功した」ICOの後に発生しました。.

このモデルの問題の1つは、サポーターがコインの数と購入したものの評価を正確に知らないことです。一般的に、投資家は、購入している総供給量のどれだけを正確に知っていれば、より積極的に貢献することができます。.

この資金調達モデルでは、配布されるトークンの数は、各個人の貢献の価値とICOイベント中に受け取った合計金額に基づいて分割されます.   

このモデルを使用した注目すべきプロジェクトは EOS, 1年間上限のないICOを実行しています.

3.上限付きオークション

  • 買い手は、トークンに使いたい価格を入札します
  • 販売されるトークンの量は変動します
  • 「」として利用できます。オランダのオークション」
  • 調達できる資金には上限があります
  • 販売されたトークンの総数は、寄稿者が支払った価格に応じて変動します

ここで、寄稿者はトークンに支払う意思があるものに入札します。この場合、開発チーム自体ではなく、「市場」がトークンの価格を決定します.

Gnosis ICOは、一般に「オランダ式オークション」と呼ばれるこのモデルのバリエーションを採用しました。この場合、トークンの価格は販売が進むにつれて徐々に下がります。初期の寄稿者ははるかに高い価格で参加する機会がありますが、待つ人はより低い価格で購入できますが、トークンが売り切れるリスクがあります.

このモデルの背後にある考え方は、トークンの購入を待つように人々を動機付けることです。理論的には、待つ時間が長くなるほどトークンが安くなるため、販売開始時に高い価格で購入したい人と、リスクを冒すことをいとわない人のグループが混在することになります。販売されているトークン.

これにより、さまざまなタイプの投資家が全面的に均等に分配されるはずです。.

しかし、グノーシスの場合、計画は裏目に出ました。トークンの販売は数分で終了し、すべてのトークンが高額で販売されたため、上限に達し、トークンの総供給量の5％しか配布されませんでした。.

これは、オランダのオークションを計画している場合、そのような結果がICOで発生しないように、注意深いルールを設定する必要があるという重要なポイントをもたらします。.  

Gnosisはオランダ式の流通モデルを採用しました

4.上限のないオークション

  • 調達する資金の額に制限はありません
  • 市場がトークンの価格を決定します
  • インサイダーには、販売前に一定量のトークンが割り当てられます
  • 購入者は、選択した価格でトークンに入札します
  • トークンは、すべてのトークンが販売されるまで、最初に最高入札者に販売され、次に高い入札者に販売されます。

このモデルと上記の上限付きオプションの主な違いは、これにより販売されるトークンの数が固定されることです。ただし、トークン自体の価格は、寄稿者が支払う意思のある価格によって異なります。.

トークンは最初に最高入札者に配布され、すべてのトークンが販売されるまで最低入札者の価格が下がります。.

ハイブリッドセールモデル

ここで言及されているすべてのトークン販売モデルには、特定の特性を組み合わせて望ましい結果を達成する無数のハイブリッドモデルがあります。これらの手法のいくつかを実装すると、元のモデルの主要な特性を維持しながら、あるモデルの利点のいくつかを別のモデルに引き込むのに役立ちます。.

過去に実装された手法は、上限付き「小包制限」と呼ばれることもあります。この配布モデルでは、参加者がICO中に購入できるトークンの数は限られています。通常、誰かがプログラムでプロセスを自動化することを困難にするために、ある種の2要素コードメカニズムが導入されます。.

これにより、事実上、「クジラ」が侵入してトークンの大部分を急襲するのを防ぐことができます。.

しかし、最も有望なのは賢い実装です 再配布モデル これは、事実上、「普通の」バイヤーにとっての競争の場でさえあり得ます。.

この例は、設定された制限を超えて収集された金額を自動的に払い戻す上限付きセールをホストすることです。.

これにより、参加したいすべての人が参加できるようになります。ただし、ICOが上限額を超えた場合、トークンは寄付された相対金額に基づいて均等に分配されるため、サポーターは購入したいよりも少ないトークンを受け取ります。.

もう1つの潜在的なオプションは、Gnosisのような逆オランダスタイルのオークションを主催することです。未販売のトークンを保持する代わりに、ある種の自動販売または事前に計画された寄付を約束します. ブレインボット または イーサリアム財団 寄付にはすべて良い選択肢です。これらの組織は、ブロックチェーンスペースの開発に独自に取り組んでいます.

残りのトークンを販売したい場合は、所定の時間間隔で残りを販売することでプロセスを自動化することができます。これにより、組織が銀行のように振る舞い、通貨価格を操作するという潜在的な問題が解消され、トークンの配布がさらに分散化されます。.

トークンセールモデルの選び方

choice_tokensale

トークン販売モデルのタイプごとにトレードオフがあります。ほぼすべての注目を集めるICOは、厳しい批判の発作に直面しています。.

ヴィタリック・ブテリンは、 彼は言い​​ました：

必要なプロパティのすべて、またはほとんどを備えたメカニズムはまだ発見されていません。.

完璧なICOモデルはないため、自分の組織を調べて、どれが自分に最も適しているかを判断する必要があります。.

それで、あなた自身に尋ねてください：あなたのICOの目標と望ましい結果は何ですか？組織が持つ可能性のあるいくつかの潜在的な目標は次のとおりです。

一定量の資本を調達する

希望する資金調達目標を、独自のプラットフォームを開発するための実際の推定コストに合わせるのが賢明です。目標を達成するために1,000万ドルしか必要ない場合は、その資金調達目標を達成してください。イーサリアムは、ICOでわずか1400万ドルを受け取った後、今日のようになりました.

トークンを公平に配布する

トークンをどのように配布するかは、トークンの販売方法に大きく影響します。これを達成するための完璧な方法はありませんが、特定のモデルは他のモデルよりも均等な配布を促進します.

購入者が設定されたパーセンテージを購入できるようにする

上限付きトークン配布モデルを使用すると、販売されるトークンの数をより細かく制御できます。たとえば、販売されているトークンの総数が100万である場合、ICOでそれらの900,000を提供すると、サポーターは購入している総供給量の正確な割合を知ることができます.

誰もが参加できることを保証する

参加を希望するすべての人が参加できるようにする場合は、厳格なルールが設定されていることを確認する必要があります。これらのガイドラインは、ICOが稼働した瞬間にそこにいる人や、天文学的なガス料金を支払う意思のある人だけでなく、すべての利害関係者がトークンを購入できるようにするのに役立ちます。.

BAT ICOは、比較的少数の「クジラ」が急襲し、短時間で大部分のコインを購入したときに起こり得ることの完璧な例です。.

投資家と開発チームに一定の割合を修正する

たとえば、開発チーム用に合計トークンの正確に20％を予約する場合は、これを事前に決定して、これを可能にするトークンモデルを選択する必要があります。.

これらの考慮事項の要約は、以下の表に示されています。

ICOの目標と資金調達モデルの属性の概要

すべてのモデルにはトレードオフがあり、場合によっては、特定の属性を含めると必然的に他の属性が除外されます。.

例A

この例では、A社が、ICOに参加したいすべての人がそうできることを保証しながら、存在するトークンの合計の固定量を購入する機能を購入者に提供したいとします。.

そこで彼らは、それぞれ1ドルの価値で900,000トークンを販売することにしました。作成されるトークンは合計100万個あり、投資家は販売前に何パーセントを取得しているかを正確に把握しています。 ICOが開始されたときの反応は予想よりもはるかに大きく、合計180万ドルを費やした支援者が参加しようとして現れました。.

ただし、これは上限付きの販売であるため、スマートコントラクトは自動的に900,000番目のトークンで販売を終了します。他の900,000ドル相当の寄付は受け付けられません。これにより、潜在的な貢献者の半分がICOに参加できないように効果的に「ブロック」されます（全員が同じ金額を貢献していると仮定）。.

例B

B社はICOを実行しており、トークン生成イベントに参加したいすべての人が参加できるようにしたいと考えています。彼らは100万トークンの上限のない販売を主催しています。以前と同様に、トークンの総供給量の10％が創設者のために予約されています。そして前の例のように、同じ数の支持者が現れ、合計180万ドルをICOに寄付します。今回はすべての資金が集められ、すべてのサポーターは与えられたドルごとに0.5トークンを受け取ります.

問題がわかりますか？それらの同じ初期サポーターは、同じ量を提供したとしても、今では以前の半分（パーセンテージで）の循環供給しか効果的に得られません。.

これは、本質的に、あらゆる分布モデルで直面するパラドックスです。特定のパラメータが真になることを許可すると、事実上他のパラメータが除外されます.

繰り返しになりますが、トークン配布モデルを決定するときは、自分の組織を調べて、達成しようとしていることと、推進しているコアバリューを確認する必要があります。.

法的考慮事項に注意してください

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ICOの「西部開拓時代」の時代はまだここにありますが、それらの時代は衰退し始めています。世界のほぼすべての主要国がICOに関する法律を導入し始めています。たとえば中国, 一時的に禁止 ICOは、規制方法を決定できるまで、すべて一緒に.

国ごとに異なる規則や規制があるため、組織や事業を行っている国に関連する法律を明らかにするために、独自の調査を行うことが最も重要です。.

ICOで世界で最も人気のある3つの国と、それらの国の具体的な法的考慮事項のいくつかを見てみましょう。.

アメリカ合衆国

SECは 最近発表された DAOトークンを有価証券と見なすということです。に 2017年12月, 彼らは消費者にICOの危険性を警告する声明を発表しました。 SECがこのようなものをリリースしたのはこれが初めてではありませんでした。ほんの数ヶ月前 2017年7月, 彼らは同様の感情で声明を発表しました.

このような発表は、規制の強化を示唆しているようです.

米国の証券法は、世界で最も曖昧で、最も頻繁に施行されている証券法です。ほとんどの国の法律には、一般に、どのタイプの投資がどのタイプの法律に適用されるかについての明確なリストがあります。ただし、米国では、「投資契約」は、分類される投資の種類に応じて異なる法律に従う必要があります.

SECは次のように述べています。

…連邦証券法は、発行体が伝統的な会社であるか分散型自律組織であるか、それらの証券が米ドルまたは仮想通貨を使用して購入されるかどうかに関係なく、米国で証券を提供および販売する人に適用されます。証明書形式または分散型元帳テクノロジーを通じて配布.

つまり、組織を米国外に上場させる予定がある場合でも、SECでボールをプレーする必要があります。.

SECへの対応に関しては2つの主要な考え方があります。 1つは、トークンが通過しないようにすることです。 ハウイーテスト, これにより、本質的に、トークンをセキュリティとして扱う義務が生じます。.

2つ目は、SECの規制が適用されると想定することです。したがって、SECが質問を始めた場合に備えて、完全に準拠していることを確認してください。.

ハウイーテスト

Howey Testは、特定のものを「投資契約」と見なすべきかどうかを決定するために、米国最高裁判所によって作成されました。これは、事業への投資が完全に他者の努力に基づいて購入者に利益をもたらすかどうかを確認するための標準的なテストです。.

SECは最近、イーサリアムはセキュリティとは見なされないが、DAOトークンはセキュリティと見なされるとの判決を下しました。これに対する主な議論は、DAOトークンの主な用途は、利益を期待して売買されることであるということです。一方、イーサリアムには多くの用途があり、利益の期待は最も少ないです.

ビットコインATMネットワークのアーノルドスペンサー コインソース それをうまく要約しました：

あなたがビジネスからお金を稼ぐためにゴルフコースの利子を買うならば、それは財政投資であり、したがって安全です。ゴルフクラブに参加してゴルフをする場合、それは金銭的投資でもセキュリティでもありません.

これに関するあいまいさの一部を取り除くために、Coinbaseは 優れたスプレッドシート トークンがセキュリティと見なされるかどうかを自分で判断するのに役立ちます.

スイス

スイスは、世界で最も暗号通貨に優しい国の1つです。ズグの町は「クリプトバレー」とのようないくつかの暗号巨人の本拠地です イーサリアム財団, ビットコインスイス そして シェイプシフト.

スイスでは、暗号通貨は一般的に有価証券ではなく資産と見なされます。このため、ICOに対する規制は米国ほど厳しくありません。規制の緩和された性質もあり、Bitcoin Suisse（暗号資産の世界有数の金融サービスプロバイダーの1つ）は、Bancor、Status、OmiseGO、Tezosなどの過去に大成功を収めた多くのICOに関するアドバイスを提供してきました。.

スイスでも、規則に従っていることを確認することが重要です。すべての企業は、以下を遵守する必要があります スイスのマネーロンダリング防止法. さらに、スイスに本社を置くことを検討している組織は、に登録する必要があります。 スイス金融市場監督局 （FINMA）。しかし、それ以外に、暗号通貨に固有の追加の規制はありません.

シンガポール

ザ・ シンガポール金融管理局 （MAS） 発表 「シンガポールでのデジタルトークンの提供または発行は、デジタルトークンが証券先物法（SFA）で規制されている商品を構成している場合、MASによって規制されます。」

一般的に言えば、シンガポールから発行された暗号通貨は証券とは見なされませんが、「資産」として規制されています.

MASは、デジタル通貨の「健全性」を規制していません。シンガポールにもありません KYC （KYC）米国のような法律。つまり、トークンを合法的に販売するためにジャンプする必要のあるフープがいくつか少なくなります。.

MASは、一部のトークン販売はSFAに基づく法律の対象となるが、その他は対象とならないことを述べました。 SFAに該当するトークンは、「免除されない限り、そのようなトークンを提供する前に、目論見書をMASに提出して登録する必要があります」.

MASは、規制方法を決定する際に、トークン自体の機能と有用性を綿密に検討します。トークンの所有権が通常の資産または資産に対する権利を与えると見なされる場合、それらは証券および集団投資スキーム（CIS）と同じ形式で規制されます。.

シンガポールには、次のような特別な政府プログラムもあります。 MASサンドボックス, 新興技術を育成するための媒体を提供するために特別に設計された.

暗号空間の法律の観点から、シンガポールは間違いなく最も先進国の1つであり、言うまでもなく最もリラックスした国の1つです。 2017年11月、MASは独自のリリースも行いました デジタルコインオファリングのガイド, 彼らが時代のどれだけ先を行っているかを示しています。それに比べて、ほとんどの国は、ICOは言うまでもなく、一般的な暗号通貨について何をすべきかをまだ理解しようとしています.

ブロックチェーンに適した国の詳細については、「世界中の8つのブロックチェーンフレンドリーな国」と「イニシャルコインオファリングまたはブロックチェーン/暗号通貨のスタートアップに最適な国を選択する方法」.

法的リスクを軽減する

一般的に、トークンが法制化される方法は、トークンの機能によって異なります。今日のトークンの最も一般的な用途の4つは、権利、通行料、所有権、または報酬です。これらの関数の中には、トークンをセキュリティカテゴリに分類する可能性が高いものもあれば、そうでないものもあります。.

トークンに利益が期待される場合、一般的な企業から発生した場合、またはトークンの成功がサードパーティの努力のみに依存している場合、セキュリティと見なされる可能性があります.

ICOはこれらすべての点で簡単に「はい」になる可能性があるため、これは重要です。あなたのお金を一緒にプールするだけで、あなたの会社が一般的な企業と見なされるように迅速に追跡できます。開発チームの仕事と「ビンゴ！」に基づく利益の期待と相まって、あなたはただ安全を持っているかもしれません.

これを知っているということは、この基準を満たさないようにするためにいくつかの積極的な対策を講じることができることを意味します（それがあなたの目標である場合）.

トークンがプラットフォームの機能に深く浸透しているほど、アセットと見なされる可能性は低くなります。同様に、投資家の場合 自分の アクションは主に投資が有益であるかどうかを決定します、それはおそらくセキュリティではありません.

これらの分類を念頭に置いてゼロからトークンを作成すると、将来的に多くの頭痛の種を減らすことができます。.

トークンがセキュリティと見なされるリスクを減らすことができるいくつかのこと（順不同）を次に示します。

  • ネットワークが稼働した後にのみトークンを配布する（つまり、トークンの先行販売を回避する）
  • トークンに特定のユースケースがあり、単なる投機的な投資ではないことを確認する
  • ソフトウェアをオープンソースにして、詐欺ではないことを確認します
  • 透明なブロックチェーンを持つ
  • プルーフオブワークやプルーフオブステークなどのオープンネットワークバリデーターの使用
  • マイニングなどのオープンプロセスを使用してトークンを配布する

上記のように、Wavesはこれらの問題に対して非常に積極的なアプローチを取っています。彼らは最近持っています デロイトと提携 を作成するには 自己調整体 これは「報告、法律、税」を提供します & ICOおよびブロックチェーン業界向けの会計、KYC、およびビジネスデューデリジェンス基準。」

さらに、彼らは次のような組織と協力してきました ICOガバナンス財団 これらの議論の最前線に立つために。 Wavesは、ICOのレポートガイドライン、KYCおよびAMLガイドラインの作成、その他の法的評価およびデューデリジェンスの基準など、ICOに関するさまざまなベストプラクティスの基準を設定することを目指しています。.

私たちが前進するにつれて、訴訟を起こし、ICO規制に積極的に取り組む組織が増える可能性があります。.

法務チームを持つことが重要な理由

トークンが資産として分類されているのかセキュリティとして分類されているのかわからない場合は、注意を怠るのが最善です。後でSECがドアを叩くよりも、今すぐ時間を入れて安全にプレイする方がよいでしょう。いくつかあります 確立された組織 その理由だけでICOの開催を延期している.

最も重要なことは、どの国で事業を行っているかに固有であり、トークン自体に固有の規則と規制を完全に理解していることです。.

そのためには、法律上のアドバイスが必要になります.

必ずしも「ブロックチェーン弁護士」は必要ありません。一つには、それらは実際には存在しません（まだ）。そして2つ目は、ほんの一握りの人でも、仕事でバックアップされている可能性が高いため、1つを雇うのに長い時間がかかる可能性があります.

プロジェクトに興味があり、熱心に取り組んでいる弁護士を見つけることができれば、あなたはすでに順調に進んでいます。賢い人は、これが彼らの専門知識を成長させ、将来的に彼らの会社をまったく新しいビジネスの流れにさらす可能性がある大きな機会であることに気付くでしょう。.

税法、証券法、クラウドファンディング、KYC法などの業界で可能な限り多くの経験を持つ弁護士や会社を探してください。あなたが「完璧な」弁護士を見つける可能性は低いので、「あなたの」弁護士を見つけることだけを心配してください.

Coinbaseはというドキュメントをリリースしました ブロックチェーントークンの証券法フレームワーク これは、米国でのICOイベントに関するいくつかの法的考慮事項の概要を示しています。これはあなたとあなたの弁護士が現在の規制に精通するために始めるのに良い場所かもしれません.

最後にもう1つ言及しておきます。あなたのビジネスがスイス、シンガポール、香港、または月にあるからといって、SECの触手から免れるわけではありません。米国市民とビジネスをしている場合は、彼らの規則に従う必要があります.

この正確な理由から、一部の組織は、米国とカナダの市民をICOからまとめて除外する方が簡単であると判断しました。覚えておいてください ビットコインスイス それは先に述べましたか？彼らの今後のICOをざっと見ると、私たちが何を意味するのかがわかります。

Bitcoin Suisseは現在、米国およびカナダの市民からの寄付を受け付けていません

最終的な考え

これで、起動するプラットフォーム、実装するトークン販売モデル、および考慮する必要のあるいくつかの法的考慮事項についての良いアイデアが得られたはずです。この時点で、ICOを成功させるために必要な最大の決定の多くを行うことになります.

順調に進んでいますが、まだ検討すべきことがあります.

パート3では、ICOを成功させるために必要な「ソフト」スキルのいくつかに焦点を当てます。プラットフォームに関する信頼を構築する方法、プレICOを正常にホストする方法、コミュニティを育成する方法、ソーシャルメディアでの存在感を構築する方法などのトピックを取り上げます。.

成功するICOを実行するための基本をもう一度見たい場合は、「成功するICOを実行する方法（パート1）：あなたもICOをすべきか?」.

免責事項：この記事は、ICOの実行に関心のある人々のための教育ガイドであり、情報提供のみを目的としています。法律上または財務上のアドバイスを目的としたものではありません.