私たちは最近、ReMonetaGroupの所有者であるHadleyBarrettに、暗号経済の現状と将来がどうなると思うかについていくつか質問する機会がありました.

次のインタビューは主題の見解を反映しており、投資アドバイスとして受け取られるべきではありません.

ICOとSTO

コインテリジェンス：現在のICOモデルはまったく関連性があると思いますか?

Hadley Barrett：ビットコイン、イーサリアム、および同様のトークンの投機から簡単なお金がない限り、古いICOモデルは死んでいます。 2017年の投機のピーク時には、暗号通貨の多くの人々が投機を通じてお金を受け取りました。新しい人々は、「お金を早く稼ぐ」という熱狂的な報告に勇気づけられて市場に参入し、そのお金の一部を一部ICOにすばやく費やしました。一般的なトークンの価格が上がっていないので、熱狂的な購入はしばらくの間起こっていません.

同時に、市場は大きく成熟しました。より多くのプロの投資家が市場に目を向け始めるにつれて、彼らは簡単なお金の群衆とは異なる投資基準を持っています。これは伝統的なモデルです。たとえば、彼らは青空のアイデアではなく、実際のビジネス、実際のキャッシュフロー、優れた経験豊富なチーム、ソリッドモデルを探しています。これは市場に利益をもたらします。これは、見積もられた95％の失敗率ではなく、より成功するビジネスがあることを意味します。従来のモデルが長年にわたって機能してきたのには理由があります。さらに、規制が強化され、詐欺師が取り締まり、危険な取引が調査されています。イージーマネーの投資家はイージーマネーの多くを失ったので、彼らはより慎重です。全体として、そこにあるビジネスはそれのために強くなり、残りは閉鎖されます.

しかし、私たちはすでに多くの規制された市場を持っており、何を、どこで、いつできるかについて多くの制限と制限があります。 ICO市場は、より広い経済に比べてそれほど大きくないため、その影響は最小限です。したがって、他の市場から分離された、完全に規制されていない市場が1つあり、どこに行くのでしょうか。警告エンプター–購入者に注意させてください。古いICOモデルは、最小限の規制、簡単な販売情報、および行動の自由に対する需要があることを示しています。警告ラベルがあることを確認する必要があるので、人々はこれが彼らが入っているものであることを知っています.

コインテリジェンス：市場の現状では、誰が勝者で誰が敗者であるか?

Hadley Barrett：勝者は間違いなくプロです。真のビジネスモデル、キャッシュフロー、そして素晴らしいチームを持つ真面目な企業。これらの企業は常に評価されます.

敗者は、青空のアイデア、現実世界での経験がほとんどないチーム、詐欺師、既存のゾンビ企業（暗号通貨以外に実際のビジネスモデルがない企業、または昨年暗号通貨で資金を調達し、BTC、ETH、およびそのため、開発に十分な資金を残していない転倒）、および高値のサービス会社。価格はすでに劇的に下落しており、それは市場にとっても良いことです.

Cointelligence：STOは単なる新しい誇大宣伝ですか、それともここにとどまりますか？すべての大規模な取引所は、セキュリティトークンをプラットフォームで取引できるようにすることをすでに発表していますが、実際に行われるのでしょうか。それらは取引に適していますか?

Hadley Barrett：セキュリティトークンは、金銭的な利益がある限り、ここにあります。既存の市場よりもコストが低いか、新しい収入源を生み出している場合。証券取引所は新しいものではなく、資産を上場することもありません（これは一部の従来の取引所ですばやく行うことができます）。それで、今日比較的効率的に行うことができるファンド、株式、または他の構造を単にリストするのではなく、トークン交換を使用することの利点は何ですか（たとえば50,000〜100,000ユーロ）?

単なる「ブロックチェーン上の資金」であるSTOにはほとんど意味がありません。既存の伝統的な取引所の流動性ははるかに優れており、より構造化されており、より多くのお金があり、利用可能な金融商品の膨大な範囲があります.

したがって、ブロックチェーン交換と製品は、より安く、よりシンプルで、または何かユニークなものである必要があります.

一例として、独自のゼロコストプラットフォームに基づいて多数の製品を作成しました。当社の製品の1つであるReMonetaLANDを例にとってみましょう。これは100％土地に裏打ちされた通貨です。私たちは、ヨーロッパの現在の規制の下で、それがより低コストであり、出入りコストがゼロであり、流動的で取引可能であり、同等の選択肢を超えるバイヤーに堅実な収入を生み出し、以下に使用できる特定の構造を考案しました商品やサービスだけでなく、他のユニークな機能を購入します。代替通貨、REIT、またはファンドと比較して、それは優れています。したがって、これにより、従来の市場の他の場所では見られない、低コスト（中断）と、クライアントにとって価値のある独自の機能が提供されます。このような製品には実際のビジネスケースがあります.

コインテリジェンス：どのモデルがSTOで成功すると思いますか？議決権を付与するエクイティトークン、またはセキュリティ機能を備えたユーティリティトークン?

Hadley Barrett：独自のニッチな領域で使用できるさまざまな構造が出現するのがわかりますが、それぞれの場合の問題は、どのような利点があるのか​​ということです。株式を発行するだけでなく、なぜ株式トークンを持っているのですか？今日、会社を設立してその株式を売却するのは簡単で低コストです.

高品質の資産は常に需要があるため、資産に裏打ちされたトークンには可能性がありますが、実際の価値で価格設定する必要があり、非ブロックチェーンの同等のものよりも低コストまたはより価値のある機能を備えている必要があります.

最も興味深いオプションは、資産所有者が資産に裏打ちされた全体的な製品を作成する可能性です。これは、資産自体よりも高い価値を生み出します。セキュリティトークンが流行する前の2017年からすでにこれに取り組んでいます.

私たちの場合、ReMonetaは土地に裏打ちされたプラットフォームです。土地はプラットフォームに価値と安定した収入を与え、継続的に資金提供されたゼロコストの支払いエコロジーが存在することを可能にします。プラットフォームの機能に基づいて、それぞれがベンチャーキャピタルレベルのリターンを持つユニークな破壊的製品のコンベヤーベルトを作成することができます。土地からの収益があり、プラットフォームの上では、各製品が100％以上の年間収益を生み出す可能性があります。不動産、金融、テクノロジーを組み合わせることで、私たちの土地資産はその価値を何度も倍増させてきました.

資金調達と流動性

コインテリジェンス：トークン化されたVCファンドについてどう思いますか？これまで多くのVCがそれを行っていないのはなぜですか?

Hadley Barrett：少し前、人々は「すべてがトークン化される」と言っていました。これは、ブロックチェーンコードにすべてを実行させようとするのと同じでした。純粋なソリューションであり、分散のみで、ブロックチェーンのみであり、従来の集中型コーディングやシステムは、オフチェーンで実行した方がよい場合でもありません。それは、四角いペグを丸い穴にぶつけようとするようなものです。トークン化されたファンドを作成する追加の作業を引き受けるVCファンドに明確なメリットがない限り、それは起こりません.

コインテリジェンス：暗号は代替流動性手段としての場所を見つけることができますか?

Hadley Barrett：トークンが独自の投資クラスになるのに十分な勢いがあった可能性があります。ただし、トークンはすべて非常に異なるため、分類してポートフォリオに配置するのは難しい場合があります。確かに、「資産」がトークンである超低規制市場は、バイヤーの選択肢を広げるので興味深いでしょう。流動性に関する限り、トークン市場の資金は従来の市場よりも少なくなっています。私は個人的に、従来の市場と比較して追加の機能とコスト削減を備えた個別の投資商品を作成することが最善の方向であると考えています。.

コインテリジェンス：流動性がセキュリティトークンの主な特典の1つであるという事実を考慮して、ヘッジファンドのような短期流動性戦略を構築するか、従来のVCのような長期投資家であり続けることを選択しますか?

Hadley Barrett：トークンは、従来の市場や取引所に存在するよりもはるかに流動性が低くなっています。とりわけ、主要な株式市場、債券市場、短期金融市場の流動性を見て、最大のトークン取引所と比較してください。さらに、資産を流動化することを可能にする多くの既存の金融商品があります。したがって、流動性自体は、資産がトークン化される最良の理由ではありません.

トークン戦略と交換が従来の代替案に勝つ方法は、コストリーダーシップと規制の緩和です。従来の規制と既存の（またはより高い）コスト構造の下でセキュリティトークン（または交換）を急いで構築することは、勝利戦略ではありません.

コインテリジェンス：トークンへの投資と比較した株式への投資：どちらが優れているのか、そしてその理由は？誰かがそれらの両方を一緒に提供するとしたら、それは問題になるでしょう?

Hadley Barrett：それは投資家の目標に依存します。一部の企業は、すでに異なる目的で両方を発行しています。エクイティ/デット商品と同様に、どちらもさまざまな条件に基づいて資金を調達し、さまざまなタイプの投資家に役立ちます.

トークンは現在、何でも表すことができるため、柔軟性があり、非常に興味深いものになっています。その当然の結果として、投資市場を定義することは困難です。実際、適切な司法設定があれば、トークン自体が株式を表すことができるため、株式への投資と同等になります。.

今日のように、おそらくすべてのビジネス界とそれ以降のすべてが株式投資（通常は会社の株式）を理解していますが、トークンについて実際に知っている、信頼している、または理解している人は多くありません。トークンの取引能力が限られているという事実に加えて、それがトークン投資よりも株式投資に利用できるお金がはるかに多い理由の1つです.

以前にICOに移行した主な理由は、特に非常に初期段階のアイデアのための資金調達の容易さでした。現在、市場はこれをサポートしていません。したがって、私の考えでは、市場が進む可能性のある2つの破壊的な選択肢があります。それは、低コスト/低規制および/または独自の構造の作成です。多くの投資構造は既存の市場ですでに作成されている可能性があるため、これは資金調達ではなく、何か新しいことを可能にする構造です。トークンは、会社が何かを実行できるようにするための投資であり、イネーブラーでもあります（典型的な例は、支払いシステムです。トークンは、投資であり、同時に支払いのためのシステムの一部です）。これは、ユーティリティ機能とセキュリティ機能の両方を備えたトークンになります。もちろん、上記のように、構造が複雑になるほど、理解が難しくなり、ニッチになります。.

コインテリジェンス：STOの出口戦略は何ですか？ベンチャーキャピタルはセキュリティトークンの取引を望まないと言う人もいます。どう思いますか?

Hadley Barrett：この質問は何度も私たちに提起されました。私たちは15年以上不動産（および金融）に携わっており、現在はブロックチェーンに携わっているため、多くの不動産および金融会社から、資産からより多くの価値を実現するためにどのように支援できるかを尋ねられました。テクノロジーを使用します。もちろん、すでにブロックチェーンを使った代替製品を数多く発売しているので、テクノロジー市場は非常に新しいため、この分野での経験は比較的豊富です。.

これまでのところ、ほとんどの人は自分の資産を暗号市場に売り込もうとしています。これはそれ自体が出口戦略です.

ただし、新しいSTO会社からの退社は以前と同じになります。市場に行き、補完的/競争力のある会社に貿易協定として販売し、キャッシュフロー、IPO / ICOなどを探しているファンドに販売して、上記の最初の質問に戻ります。価値のある顧客ベース（または価値のある資産ポートフォリオ）を備えた、優れた、堅実で、再現性のある、キャッシュフローを生み出すビジネスを構築する必要があります。あなたがそれを持っているなら、あなたは買い手を持っているでしょう。そうしないと、それはより困難になり、特定の購入者にとってユニークまたは戦略的に価値のあるものを作成する必要があります.

コインテリジェンス：STOを発行するコストはスタートアップにとって障壁になるだろうか?

Hadley Barrett：発行自体は主なコストではありません。現時点では、非常に低価格でトークンを発行できます。コストは、従う必要のある従来の規制と、トークンの需要を生み出すための販売/販促コストに基づいています…ほとんどの場合、規制はまだ固定されていないため、安全を確保したい場合、コストは発行するのと同じです。他の同等のセキュリティ、したがって節約はありません.

また、トークンを発行した後、トークンで何ができるかということも重要です。他の市場よりも流動性が限られており、（合法的に）上場することは依然として困難です.

ただし、さまざまな新しい創造的なアイデアがあり、その一部は他の製品の既存の規制を（部分的に）バイパスすることになると思います。取引所の価格が下がると予想しているので、上場コストは安くなり、ゼロにさえなります。最近、かなりの数のゼロコスト上場オファーを受け取りました。これは、STOが既存の市場を打ち負かす場所です。低コスト、規制の簡素化、および/または顧客が要求する柔軟性の向上です。.

新しいブロックチェーンSTOまたは他のローンチについて考えている人にとっての質問は、これと従来の代替案の利点は何かということです。多くの企業がこれについてアドバイスを提供することを提案するでしょうが、実際に両方のプロセスを経験した人はほとんどいません。資産への投資、所有、管理、および新しい資産トークンの市場への導入（従来型およびブロックチェーン）の長期的な経験です。したがって、「誰もが専門家」であり、喜んでアドバイスをしてくれますが、自分のニッチな専門分野（法律、金融など）を超えて真の付加価値を提供できる人はほとんどいません。すでに成功している企業にアプローチし、アドバイザリーサービスも提供することに興味があるかどうかを確認することをお勧めします.

バレットさん、質問にお答えいただきありがとうございます。!

免責事項：この記事の内容は主題の見解を反映しており、投資アドバイスとして解釈されるべきではありません.