Initial Coin Offerings (ICO) กำลังปรับปรุงแนวคิดของการระดมทุนแบบคราวด์ฟันด์และการระดมทุนจากเมล็ดพันธุ์ ในปี 2560 สตาร์ทอัพหลายร้อยรายระดมทุนได้มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ผ่าน ICO ยิ่งไปกว่านั้นนักเศรษฐศาสตร์และนักวิชาการหลายคนเชื่อว่า ICO จะเปลี่ยนแนวการลงทุนทั่วโลกโดยสิ้นเชิงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า บริษัท ต่างๆสามารถ สร้าง ICO ในการระดมทุนผ่านการออกโทเค็นที่ใช้บล็อกเชนแบบเข้ารหัสโดยปกติจะใช้ Ethereum โทเค็นที่สอดคล้องกับ ERC20. โทเค็นเหล่านี้ขายให้กับนักลงทุนผ่าน ICO ของ บริษัท.

Crypto ICO โทเค็นสามารถแลกเปลี่ยนระหว่างผู้ใช้ผ่านเครือข่ายที่ใช้บล็อกเชนและซื้อขายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลต่างๆ โทเค็นเหล่านี้ให้บริการฟังก์ชั่นมากมายตั้งแต่การอนุญาตให้เจ้าของเข้าถึงผลิตภัณฑ์หรือบริการบางอย่างไปจนถึงการเสนอส่วนแบ่งของ บริษัท ให้พวกเขา ตามวัตถุประสงค์ของพวกเขาโทเค็น ICO ถูกแบ่งออกเป็นโทเค็นความปลอดภัยหรือโทเค็นยูทิลิตี้ การทราบความแตกต่างระหว่างทั้งสองอย่างจะเป็นประโยชน์เมื่อเลือก ICO ที่จะลงทุน.

โทเค็นความปลอดภัย:

โทเค็นการรักษาความปลอดภัยให้สิทธิ์แก่ผู้ถือของพวกเขาในสิทธิ์ความเป็นเจ้าของบางอย่างของ บริษัท มูลค่าของโทเค็นการรักษาความปลอดภัยได้มาจากสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้ดังนั้นจึงอยู่ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางที่ควบคุมหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม โทเค็นความปลอดภัยสามารถปฏิวัติการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะทั่วไป (IPO) โดยการออกหุ้นของ บริษัท เงินปันผลและสิทธิในการออกเสียงผ่านเครือข่ายบล็อกเชน.

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ระบุว่าโทเค็นการรักษาความปลอดภัยอยู่ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางเดียวกันที่ควบคุมหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม มีเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ของการเริ่มต้น ICO ในปัจจุบันที่มีทรัพยากรที่จำเป็นในการออกโทเค็นความปลอดภัยที่สามารถปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ของ ก.ล.ต. การปฏิบัติตามกฎระเบียบเหล่านี้เปิดประตูสู่แอปพลิเคชั่นจำนวนมากสำหรับโทเค็นการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะอย่างยิ่งความเป็นไปได้ที่จะแสดงหุ้นของ บริษัท หรือหุ้นของ บริษัท ผ่านโทเค็นที่ใช้การเข้ารหัสลับบล็อกเชน อย่างไรก็ตามการไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐบาลกลางเหล่านี้อาจนำไปสู่การลงโทษทางกฎหมายของผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพและอาจส่งผลให้โครงการทั้งหมดสิ้นสุดลง.

โทเค็นยูทิลิตี้:

โทเค็นยูทิลิตี้ช่วยให้ผู้ถือสามารถเข้าถึงบริการหรือผลิตภัณฑ์ของสตาร์ทอัพได้ในอนาคต เนื่องจากโทเค็นอรรถประโยชน์ไม่ได้ออกในรูปแบบของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนจึงได้รับการยกเว้นไม่ต้องปฏิบัติตามกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ควบคุมหลักทรัพย์.

การออกโทเค็นยูทิลิตี้การเริ่มต้น ICO สามารถเสนอส่วนลดหรือขายคูปองสั่งซื้อล่วงหน้าสำหรับผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ยังอยู่ระหว่างการพัฒนา สิ่งนี้ทำในลักษณะเดียวกันกับผู้ค้าปลีกบางรายที่อนุญาตให้มีการสั่งซื้อล่วงหน้าสำหรับนักขุด ASIC ซึ่งอาจไม่มีจำหน่ายจริงในตลาดเป็นเวลาสองสามเดือน ตัวอย่างเช่น Sirin Labs ซึ่งเป็น บริษัท สตาร์ทอัพที่จัด ICO ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดแห่งหนึ่งในปี 2560 ด้วยการระดมทุนมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์อนุญาตให้ผู้ถือครอง โทเค็น SRN เพื่อสั่งซื้อสมาร์ทโฟนที่ใช้บล็อคเชนของ บริษัท FINNEY ล่วงหน้าในราคาลดพิเศษ.

เนื่องจาก ICO มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดของการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาเกี่ยวข้องกับโทเค็นความปลอดภัยผู้พัฒนาโทเค็นยูทิลิตี้มักชอบใช้คำว่า “เหตุการณ์การสร้างโทเค็น” เพื่ออ้างถึงฝูงชนที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นดังกล่าว.

การใช้ Howey Test เพื่อแยกความแตกต่างระหว่างโทเค็นความปลอดภัยและยูทิลิตี้

วิธีที่ดีที่สุดในการระบุโทเค็นความปลอดภัยคือการใช้ Howey Test ซึ่งประกอบด้วยคำถามง่ายๆสองข้อ:

คำถามที่หนึ่ง: โทเค็นเปิดโอกาสให้ผู้ถือมีส่วนร่วมในเงินทุนของสตาร์ทอัพและมีส่วนแบ่งในผลกำไรหรือไม่?

คำถามที่สอง: ขั้นตอนการระดมทุนของ ICO เกี่ยวข้องกับการลงทุนในโครงการที่สร้างผลกำไรจากความพยายามของบุคคลอื่นที่ไม่ใช่ผู้สร้างหรือผู้ก่อตั้งโครงการเท่านั้น?

หากคำตอบของคำถามข้อใดข้อหนึ่งคือ "ใช่", จากนั้นโทเค็นสามารถแบ่งได้อย่างชัดเจนว่าเป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัยและอยู่ภายใต้ข้อบังคับของสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงกฎหมายของรัฐบาลกลางในรูปแบบอื่น ๆ ที่ควบคุมหลักทรัพย์.

ในการสรุปโทเค็นการรักษาความปลอดภัยให้สิทธิ์แก่ผู้ถือของพวกเขาด้วยสิทธิ์ความเป็นเจ้าของในขณะที่โทเค็นยูทิลิตี้สามารถคิดได้ว่าเป็นคูปองที่ให้สิทธิ์ผู้ถือเข้าถึงผลิตภัณฑ์หรือบริการบางอย่าง สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาข้อดีข้อเสียของแต่ละข้อก่อนที่จะลงทุนใน ICO ใด ๆ.

รับข้อมูลตลาดล่าสุดสำหรับโทเค็นและเหรียญทั้งหมดด้วย Cointelligence’s รายการสกุลเงินดิจิทัล.