この記事の定義は、最新のマルタの規制に基づいています.

の出現と統合についてはすでに多くのことが言われ、書かれています ブロックチェーンテクノロジー ビジネスや世界経済のさまざまな分野で。このテクノロジーには、次のような多くの利点があります。 プロセスを大幅に改善 保険や法務サービスからロジスティクスや金融に至るまで、多種多様な業界に携わっています。.

2017年には、ブロックチェーンテクノロジーとそれに関連する暗号通貨に対する需要が最大のブームになりました。さまざまなサービス、プラットフォーム、さらには商品を提供する幅広いプロジェクトに数十億ドルが投資されました.

ただし、2018年の経験と2019年の一般的な傾向は、平均的なユーザーにとって本当に役立つようになるまで、テクノロジーが利益を生むことは決してないという説を依然として証明しています。平均的なユーザーがこれまでに見たメリットは限られており、主に取引所でのトークン取引に起因しています。これは、ブロックチェーンテクノロジーアプリケーション全体の成功を決定する要因とは言えません。.

市場の低迷にもかかわらず、ブロックチェーンテクノロジーはその輝きと魅力を失っていません.

広大な企業やサービスプロバイダーは、ブロックチェーンテクノロジーの構造への統合を検討しています. SWIFTはすでにブロックチェーン用の独自のアプリケーションを開発しています, 一方 Facebookは積極的にブロックチェーンスタートアップを買収しています 分散型ソーシャルネットワークベースの開発に役立つと考えられるプロジェクト.

ブロックチェーンをビジネスに統合する方法は主に3つありますが、それぞれに独自のニュアンス、長所、短所があります。そして、これらの各要素自体は、既存のビジネスプロセスへの統合を停止、妨害、または加速する可能性のあるさまざまな側面の影響を受けます。.

しかし、最近の市場のダイナミクスに照らして、あるタイプのブロックチェーンプロジェクトは他のプロジェクトよりも際立っており、その約束によって以前に市場を支配していたプロジェクトよりもはるかに多くの注目を集めることは間違いありません。.

ブロックチェーンアプリケーションを理解する

ビジネスプロジェクトの各タイプのブロックチェーンアプリケーションには、独自のルールと動作原理があります。これらのアプリケーションの将来の可能性を完全に理解できるようにするには、ブロックチェーンプロジェクトとそれらへの投資を3つのカテゴリに明確に分類する必要があります。.

ブロックチェーンプロジェクトに投資するための最も安全で透明なアプローチはSTO（セキュリティトークンオファリング）または、その結果、ETO（エクイティトークンオファリング）。会社が発行したトークンは、その株式のデジタル版であり、株式によって付与されたものと同じ権利を付与します。.

この場合、ブロックチェーンの適用により、電子形式で株式を発行することが可能になります。プロジェクト自体は、通常のスタートアップから、ブロックチェーンを使用したスタートアップ、リサイクルプラント、または理論的には、提供する価値のあるあらゆる種類のビジネスまで、何でもかまいません。.

STOは、ブロックチェーン市場の現在の進化の下で有望である唯一のタイプのブロックチェーンプロジェクトです。.

当初から、ユーティリティトークンは金融商品になるようには設計されていませんでしたが、一部の人々はそれらをあたかもそうであるかのように推測していました。ザ・ 実物資産に関連付けられたトークンの起動 コモディティから株式に至るまで、トークンの論理的な進化は、全体的な市況に脆弱ではなく、他のタイプのトークンが被る超ボラティリティに悩まされることのない真の価値を保有者に与えることができます.

多種多様なブロックチェーンベースのプロジェクトの中で、いくつかのタイプを明確に区別できます。たとえば、ビジネスにリンクされたプロジェクトがあり、ブロックチェーンを使用して特定のビジネス上の問題を解決します。通常、これには、さまざまなレベルで相互に信頼せず、エコシステム内で自動計算を提供する多数のプレーヤーの組み合わせが含まれます.

別のタイプのブロックチェーンプロジェクトは、ネイティブ暗号通貨のリリースが実際のビジネス上の問題を解決する方法ではなく、それ自体が特定のバリューキャリアであるプロジェクトに関連しています.

これは、新しい暗号通貨、新しいプロトコル、さらにはEOSやNEOなどの新しいブロックチェーンプラットフォームに関連しています. これらのプロジェクト 通常、ハイテク開発に関与し、テクノロジーに対する将来の需要とその独自の特性に価値を固定します。.

このタイプのブロックチェーンプロジェクトについて言えば、このタイプのブロックチェーンプロジェクトに割り当てられた資本の比率はかなり低いままであるため、プラットフォームプロトコルと新しい暗号通貨は依然として非常にリスクが高いことを指摘する必要があります.

ベンチャーファンドモデルはトークンへの投資を意味しないため、理由は単純です。トークン資産クラスは価格設定が非常に不安定であり、一般的な市場の行動に大きく依存しているため、ファンドの投資方針は異なります。.

これまでのところ、市場の主な投資家はまだ暗号愛好家、暗号取引所、暗号ファンド、および鉱業会社です.

投資家がスマートコントラクトによって保護された特定の権利を持っているSTOとは異なり、運営会社のトークンを所有しても、せいぜい状況をある程度制御することを除いて、特別なメリットはありません。.

このように、このタイプの取引はベンチャーファンドにとって興味深いものではありません。そのようなプロジェクトは利益を生み出さず、投資家の計算はトークンの価値の成長を増加させるからです。.

このクラスの資産は依然として非常に不安定であり、市場の状況を考えると、そのようなプロジェクトを立ち上げることは非常に困難です。民間の未経験の投資家にとって、良いプロジェクトと悪いプロジェクトを区別することも同様に困難です。暗号プール、取引所、シンジケートなどからの投資を頼りにすることは、このタイプのプロジェクトの唯一の解決策です.

ICOとVC資金調達：ブロックチェーンの将来は？?

市場の現在の状況は、質の高いプロジェクトを「志望者」から分離する際のブレークポイントのように思われるため、ブロックチェーンへの投資の将来はより明確になりつつあります。ほとんどのブロックチェーンプロジェクトが長期的に生き残れない可能性がある主な理由は、すべての人が利用できる資金がないことですが、一部の人だけが利用できます.

が明らかになりました ユーティリティトークンの概念は死んでいます, およびUTO、またはユーティリティトークンオファリング、および ICO, またはマルタで資金調達の方法としてMFSAとMDIAによって規制されているイニシャルコインオファリングは、プロジェクト創設者自身の多くを含む暗号市場参加者の大多数の目には正当化されていません.

2019年ですが、現時点では、バリュエーションと将来の成長の約束に基づいてトークンの発行を販売することは非常に困難です。.

100万ドルを超える多額の資金を集めようとするプロジェクトは、従来のベンチャー資金調達に頼らなければなりません。ベンチャーファンドは、スタートアップを評価するために設定された業界標準に従ってプロジェクトを評価します。プロジェクトの段階、その見通し、およびリスクに応じて、特定の評価がプロジェクトに割り当てられます.

トークンが何らかの目的で使用されるビジネス、製品、エコシステムが機能している場合でも、ICO形式の資金調達はこれらのタイプのプロジェクトには適用されなくなりました。.

すでにICOに投資しているベンチャーキャピタルファンドは、誇大広告が人工的な価値を膨らませる強力な武器であるため、大規模なマーケティングキャンペーンを実施するプロジェクトが恐れられるものであることに長い間気づいていました。.

第二に、そのようなプロジェクトへの関与は不必要な法的リスクを生み出します。そのようなプロジェクトが違法なマーケティング行為を行う場合があり、それらへの関与は相手方に不必要な注意を向けるからです。.

VCの注目を集めようとしているすべての人が理解する必要がある基本的な事実は、ほとんどのベンチャーキャピタルファンドは技術にとらわれず、プロジェクトの背後にある技術を気にしないということです。ファンドの主な目標はお金を稼ぐことであり、利益を求める際に考慮しない法的な制限内の境界はほとんどありません。.

市場の新しい性質を考えると、ブロックチェーンプロジェクトは徐々に 通常のスタートアップのようにラウンドを引き付ける そして、その後のラウンドで数十万ドルから数百万ドルに調達しています.

スタートアップが必要な資金を引き付けることができるかどうかを決定する最も重要な要素は、実際の市場の問題を解決する能力にあります.

ファンドは通常業界固有であるため、特定のテクノロジー、たとえばディープテクノロジーやディープテクノロジーを使用するプロジェクトに焦点を当てます。したがって、プロジェクトを扱うファンドにとって、技術的な利点を再現することは不可能であることが重要です。.

スタートアップがブロックチェーンを使用しているという事実自体はその価値を高めるものではないため、プロジェクトの創設者は、市場の既存の問題に対して提供しているソリューションと、彼らが提示する競争上の利点に焦点を当てて推進することが特に重要です。利益を生み出すために手段を活用する.

STOはあなたの近くの市場に来ていますか?

ブロックチェーンの新興企業が資金調達を探す際に以前に使用していた方法の失敗を考慮して、プロジェクトや企業は、次世代のブロックチェーン市場手段として資金調達のSTOモデルに注目し始めています。.

ブロックチェーン、ベンチャーキャピタル、機関投資家、エンジェル投資家の世界全体が、STOとETOが次のように出現することを熱心に期待していると言っても過言ではありません。 完全に準拠し、透明で開発された機器.

STOモデルの利点は非常に明白です。セキュリティと透明性の提供、いくつか例を挙げるとコンプライアンスです。これはまた、高度な責任と財源に一定の要求を課します.

これに対応して、STOについて話しているときは、プロの投資家と、ビジネスモデルを計画、編成、実行し、それらを良好な基盤で堅実なベンチャーに導くための非常に成熟したアプローチが必要です。.

類似点が多いため、STOはIPOまたは新規株式公開と並行して安全に引き出すことができます。.

どちらも公的購入のための会社の株式の発行に関与しており、どちらもボラティリティの低い資産に関連付けられた株式の本源的価値を持ち、両方とも多数の法的および財務的要件を持っています。ただし、bSTOのメリット エントリーのしきい値が低く、それに固有の法的自由度が高いため、IPOのそれを大幅に上回っています。.

STOの登録を促進するだけでなく、スイスやマルタの場合のようにSTOの登録と立ち上げをすでに許可している、好ましい法的環境の開発を奨励している有名な管轄区域があります。.

STOが法的に受け入れられ、手頃な価格になると、ICOの新時代が到来する可能性がありますが、形式はまったく異なります。.

STOは、ベンチャー市場の大きな問題、つまり株式の流動性の問題を解決するため、多くの深刻なベンチャーファンドによって検討されています。問題の本質は、投資家がスタートアップで株式を簡単に購入することができず、より簡単にそれらを販売することができないということです.

実際、ベンチャー投資家は流動性のない資産への投資に従事しており、取得した資産をキャッシュプールに引き出すことは非常に困難であり、そのプロセスには数年かかる場合があります。.

株式のトークン化により、小規模投資家は、投資額の少ないスタートアップに、さまざまな投資戦略で短期間投資し、株価で遊ぶことができます。さらに、オフライン企業、小規模な生産施設、および真の価値を持つ他の多数の企業など、新しい資産を市場に開放します。.

それらの価値にもかかわらず、そのような会社が彼らのビジネスの株式を発行して販売することは単に不可能です。解決策は、公的市場と会社の間に「架け橋」を作ることです。これにより、そのようなビジネスは流動的になり、これらの電子株式のセキュリティに反して株式の売却または借入が可能になります。.

将来的には、これは 事業資金調達の構造を変える.

セキュリティトークンのリリースは、原則として金融の世界を変えるでしょう。それは膨大な数の実価値企業の流入を可能にし、大規模な資本と資金だけでなく、投資して追加の収入を生み出すために使用することをいとわない少量の資金を持つ平均的な人々に莫大な投資機会を開きます.

限られた数の状況でのみ適用可能であり、独自のプラットフォームに制約されているユーティリティトークンとは異なり、セキュリティトークンは透過的に機能するすべての企業に適用できます。.

2019年の今後の展望?

2019年は、流通市場、証券取引所、新しい金融商品を管理する新しい規制が導入されるため、多数のベンチャーファンドの多くの主要な専門家によってSTOにとって活況を呈する年になると予測されています.

多くのプロジェクトが合法で準拠した方法でSTOを立ち上げるためのプラットフォームを開発しているため、STOの立ち上げに必要なフレームワークはすでに具体化しています。 STOコンセプトを立ち上げる際の負担の1つは、証券取引所がSTOをリストするスペースを持っている暗号通貨と証券取引所の相互運用性の欠如にあります。.

マルタ証券取引所は、取引所のフィンテック部門であるMSXがトークン化された証券の取引プラットフォームを立ち上げることを可能にすることを目的としたいくつかの条項に署名しました。これらの規定により、MSXはセキュリティトークンの発行プラットフォームであるNeufundと提携し、セキュリティトークンに加えてトークン化された証券を取引するための分散型の完全に規制された証券取引所を構築します。.

パートナーシップは、今後数か月の間にパイロットを計画しています。これには、Neufundの主要市場でホストされているICOが含まれます。 ICOトークンは後でBinanceにリストされて取引されます （Neufundとの個別の合意による）.

MSXはマルタの規制当局と緊密に協力して、マルタ金融サービス局法に準拠しています。マルタはブロックチェーン投資家の天国として浮上しており、OKExやBinanceなどの大企業がマルタに移転しています.

マルタが過去数年間に「ブロックチェーンアイランド」と呼ばれていたのは偶然ではありません。誰かが「STOアイランド」と名付けない限り、マルタは固執すると思います。これは固執する可能性がさらに高いようです。.

2019年は、すべての前兆と発表に基づいて、真に革命的な年になることを約束します。しかし、全体的な感情に関係なく、STOは前任者の不確実性とボラティリティを無視してより実行可能なオプションであることが証明されているため、ブロックチェーン市場の主要なトレンドになることはすでに明らかです。.

IvanAleksandrovによる寄稿

Ivan Aleksandrovは、のマネージングパートナーです。 Memorandum.Capital, ブロックチェーンベースの資産に焦点を当てた国際投資会社。ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、インベストメントバンキングに関する専門知識により、クライアントに模範的なサービスを提供し、投資誘致の絶好の機会を提供することができます。.