ブロックチェーンスタートアップの新しい投資環境：新しいアプローチと課題

ザ・ ICO ハネムーン期間は本当に終わりました.

2017年と2018年初頭の強気相場の後, ICOの資金調達レベルは最低レベルに達しました 今年は9月と10月です。政府の規制からICOモデルへの投資家の不信まで、この乾いた呪文には多くの理由が示唆されています。.

ICOの死、一時的なブリップ、さらには市場の成熟を目の当たりにしているかどうかにかかわらず、1つのことは明らかです。ブロックチェーンスタートアップの資金調達へのアプローチは、これらの新しい現実に迅速に適応する必要があります。.

では、この新しい敵対的な環境でスタートアップはどのように進めるべきか?

ICOを取り巻く熱意は、この新しい可能性についての興奮に基づいていました, 破壊的な技術 ブロックチェーンと呼ばれる—インターネットの初期の頃のように、投資家は次の大きなことで昼寝をしているのを捕まえられないことを切望していました。.

スタートアップは、機関投資家やベンチャー投資家に詮索する必要なしに、単に優れたホワイトペーパーに基づいて（莫大な）金額を調達する可能性によって活気づけられました。ブロックチェーンについての実際の理解がほとんどないにもかかわらず、多くの投資家はかなりの迅速な利益を上げました。ビジネス経験の少ない多くの若い起業家は、しばしば実行不可能な、または単に役に立たないソリューションへの迅速で直接的な投資を引き付けました.

多くはすでに暗号の「バブル」バーストを宣言しています。それでも、最初の熱狂は確かに混沌とし、不安定であり、投資家の間でICOの評判を損ないましたが、誇大広告を駆り立てた熱意は残っています.

暗号通貨の会議や交流会は相変わらずぎゅうぎゅう詰めであり、ブロックチェーンテクノロジーは依然として破壊的で世界を変える可能性を保持しています。投資家はそこにいます…彼らに彼らのお金を手放すのは今ではもっと難しいです.

ICO「ワイルドウェスト」の時代は終わりました。新しいアプローチが不可欠です.

ICOはまだ実行可能ですか?

ICO資金 ブロックチェーンスタートアップにとってはまだオプションですが、より保守的な市場で、適切なプロジェクトに対してのみです.

投資家は、誇大広告によって引き起こされた偽のまたは中途半端なブロックチェーンプロジェクトに驚かされており、その結果、モデル全体に​​警戒し、不信感を抱いています。.

したがって、大多数のプロジェクトでは、ICOのラベルとそれに付けられた汚名を避けるのが最善です。この新しい、より過酷なICO環境で生き残ることができるのは、実際の有用性を備えたトークンを提供でき、その価値を維持できる需要と組み合わされたプロジェクトだけです。ブロックチェーンはソリューションに不可欠である必要があります.

しかし、そのような場合でも、重要な問題は「クライアントは誰ですか？」です。

強力なトークンとコンセプトがあっても、すべてのクライアントがブロックチェーンを採用する準備ができているわけではありません。たとえば、ブロックチェーンを使用して大手製薬会社が機密性の高い遺伝子データを購入できるようにする企業は、データを提供する小規模な遺伝子企業が「暗号化」して取引所でトークンを購入することを期待するのは難しいでしょう。.

ブロックチェーンテクノロジーは、暗号コミュニティの外ではあまり理解されておらず、その複雑さが認識されているため、部外者を威嚇することさえあります。この会社の場合、ブロックチェーンの有用で本格的な使用にもかかわらず、タゲットクライアントが暗号を採用してトークンオファリングに参加する可能性は非常に低いため、ICOは依然として最良の選択肢ではありません-他の資金源を見つける必要があります.

FinTechやデジタルソリューションなど、より暗号に優しい業界で活動しているプロジェクトは、ICOへの扉が少し開かれていることに気付くでしょうが、スタートアップの価値と実行可能性を証明するために、さらに懸命に戦わなければなりません。.

資金調達への新しいアプローチ

投資家の懐疑論と不信感に照らして、ICOモデルは、より伝統的なタイプの投資を反映して適応する必要があります。関心はまだそこにあります。投資家は、従来の株式投資モデルが提供するより優れたセキュリティと監視を必要としているだけです。.

このような背景の中、ベンチャーキャピタル（VC）モデルがブロックチェーン市場に参入し、投資家は投資と引き換えに会社の株式を購入する機会を得ています。.

このモデルの利点には、これが提供する制御と関与、およびプロジェクトが生み出す収益の一部が含まれます。 VCモデルはまた、スタートアップがICOで一度にすべてのお金を受け取るのではなく、常に新しい投資家を探してプロジェクトを維持することを強制します。これにより、無謀な支出と決定が促進されます。.

VCファイナンスの新しいトレンドである「スモールステップファイナンス」は、ブロックチェーン市場に特に適しています。.

これには、スタートアップが毎年ではなく数か月ごとに、10〜25％ではなく2〜3％の投資ラウンドを開催することが含まれ、投資家にさらなるセキュリティクッションを提供すると同時に、定期的にプロジェクトを推進します。ドライブとフォーカスを維持します。このように、VCの資金調達自体は、より優れた投資家管理とより意欲的な起業家とともに、より成功したスタートアップを生み出します。.

セキュリティトークンを入力してください

投資家の不安を和らげるための別の試みは、 セキュリティトークン.

これらのトークンは有価証券と見なされるため、金融商品を対象とする法規制の対象となります。これには、投資家にとってICOの最もリスクの高い側面の1つである規制と保護の欠如を取り除く力があります.

規制に準拠していないICOは罰せられる可能性があり、過去に火傷を負った可能性のある慎重な投資家に信頼性とある程度の確実性をもたらします。.

多くの点で、セキュリティトークンは、両方の長所を提供します。仲介業者に代わるスマートコントラクトと、関連するすべての料金および事務処理を提供すると同時に、暗号空間への従来の投資の法的基盤を実装します。.

セキュリティトークンは間違いなく投資家にとってより安全な賭けですが、市場ではまだほとんどテストされていません.

仲介業者の排除は確かに多くの点で利点であり、コストと時間を削減し、より多くの聴衆に投資機会を開放しますが、これは買い手と売り手に責任を負わせます。彼らは今、仲介者の機能を実行し、法的およびマーケティング資料を準備し、取引を引き受け、規制の遵守を確保する必要があります.

これらは複雑な手順であり、発行者はまだ理解する必要があります。つまり、セキュリティトークンは、本来の機能を備えた金融ツールとなるために、さらに開発が必要です。.

したがって、セキュリティトークンは起動に費用と時間がかかりますが、セキュリティトークンを取り巻く可能性と誇大宣伝は明白です。.

スタートアップの3番目のオプションは、特定のプラットフォームで使用するためのネットワークまたはサービスへのアクセスを許可するユーティリティトークンを提供することです。.

ここでは、提供されているサービスが十分な需要を刺激できる場合にのみトークンの価値が高まるため、サービスの有用性が重要です。したがって、プロジェクトは、最大の需要を生み出すために、ソリューションの概念と有用性を活動の中心に置く必要があります。.

ユーティリティトークンではユーザーがトークンオファリングに参加する必要があるため、クライアントがここにいることを理解することも重要です。これは多くのターゲット市場では現実的ではありません。.

スタートアップはゲームを強化する必要がある

新しいICO環境は、資金調達のための戦術の再評価につながっただけでなく、投資家を安心させるためにスタートアップ自身に課せられた要件と期待も引き上げました。.

派手なホワイトペーパーと洗練されたマーケティングキャンペーンは、もはやそれをカットしません。プロジェクトは、その価値と信頼性を実証できる必要があります。新たに「目覚めた」投資家は、何の石も残しません.

このような状況での新興企業にとっての最大の考慮事項は、水密で包括的な法的枠組みの準備です。.

評判が良く、定評のあるリーガルパートナー、できればブロックチェーンプロジェクトでの作業経験があることは、大きなボーナスです。これは、セキュリティトークンの場合に特に重要です。規制への準拠と適切なスマートコントラクトの作成には、詳細な法的知識が必要になるためです。.

法人設立の管轄区域は投資家の評判の強力な指標でもあり、オフショアの管轄区域は即座の危険信号であり、他の管轄区域は複雑で時間のかかる官僚的な障害を提示します。投資家を安心させる可能性のある暗号に優しい管轄区域には、シンガポールとスイスの管轄区域が含まれます.

プロジェクトは、強力な法的基盤に加えて、明確で、十分に準備された、一貫性のあるドキュメントの包括的なセットを提供する必要があります。これには、github、トークンコード、MVP、実用的なプロトタイプなどの技術情報、ビジネスモデル、マーケティングマテリアル、収益源、署名された契約、支出計画が含まれます。.

ここで重要なのは透明性です.

これにより、投資家はプロジェクトに関するすべての可能な情報を入手でき、隠されたり差し控えられたりするものがないことを保証し、事実に基づいて情報に基づいた意思決定を行うことができます。.

潜在的な投資家によるビジネスモデルと戦略の精査は、欠陥のある仮定に穴を開けることによって、スタートアップ自体の発展と成長にも役立ちます.

新しい現実は、スタートアップが投資家に対して、有望で世界を変える可能性のあるプロジェクトやソリューションとしてだけでなく、信頼できる合法的なパートナーとして自分自身を証明する必要があるということです。スタートアップは、投資市場に近づく前に、すべての本が整っていることを確認する必要があります。そのためには、法律パートナーや投資コンサルタントからのガイダンスと専門知識が必要になる可能性があります。.

ブロックチェーン投資の将来はどうなるか?

ブロックチェーンプロジェクトへの資金提供は、従来のエクイティ資金調達に見られる慣行の採用を開始します。これは、VCファイナンスのブロックチェーン市場への参入とセキュリティトークンの開発ですでに明らかです。.

ブロックチェーンの可能性に依然として熱狂している一方で、慎重な投資家は、より伝統的なモデルによって提供される保護と関与を必要としています.

ザ・ セキュリティトークン 多くの点で、ICOモデルの自由と開放性と伝統的な投資の安全性と保護の間の架け橋です。これらの新しいツールとアプローチが正しく実行されれば、スタートアップは投資家の信頼を取り戻し、依然として重要な熱意と関心を利用することができます。.

ただし、スタートアップは投資のためにもっと一生懸命働くようになります。プロジェクトは、あらゆる観点からさらに精査されます。.

スタートアップが今後資金を調達することは間違いなくより困難になるだろうが、これらの開発は最終的には市場にとって良いことであり、それが激しい激動の始まりから成熟している兆候である.

投資家は投資の安全性と保護を強化し、投資の調達に現在関与している試行錯誤により、プロジェクトはより良く、より成功するでしょう。スタートアップは、投資家に対して実行可能で有用なソリューションであることを証明し、一貫性のある包括的な法的構造とビジネス戦略を定期的に実証する必要があります。.

ブロックチェーンスタートアップの新しい投資環境は厳しいですが、決して不毛ではありません。資金調達の競争が激化すると、新世代のより強力で実行可能な企業と、より安全で透明性の高い資金調達が実現します。.

ビクターマイケルソンによる寄稿

ビクターマイケルソンはのマネージングパートナーです Memorandum.Capital, ブロックチェーンベースの資産に焦点を当てた国際投資会社。ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、インベストメントバンキングに関する専門知識により、クライアントに模範的なサービスを提供し、投資誘致の絶好の機会を提供することができます。.