Итак, вы решили провести ICO. Это означает, что у вас есть своя работа, поскольку это требует скоординированных усилий и тщательного планирования. Но мы здесь, чтобы помочь; наша серия «Как провести успешное ICO» направлена ​​на то, чтобы помочь таким предпринимателям, как вы, пройти весь процесс ICO, от планирования до реализации..

Поскольку вы читаете это, это означает, что вы серьезно относитесь не только к проведению ICO, но и к тому, чтобы делать это правильно и хорошо..

В “Как провести успешное ICO (часть 1): стоит ли вам вообще ICO?», Мы рассмотрели некоторые основы ICO и некоторые темы, которые следует учитывать. перед решение провести собственное ICO.  

В этой второй статье из серии мы исходим из того, что вы решили пройти ICO. Здесь мы начинаем вникать в технические детали, которые необходимо учитывать..

Некоторые темы, затронутые в этой статье:

  • Различные платформы для запуска вашего токена
  • Обзор различных моделей продажи токенов
  • Как выбрать модель продажи токенов, которая подходит именно вам

  • Юридические соображения

Крайне важно, чтобы вы вовремя тщательно обдумали эти вопросы до запуска вашего ICO. Последствия плохого планирования по любой из тем, упомянутых в этой статье, могут привести к катастрофическим результатам для вашего ICO..

К концу этого вы должны иметь хорошее представление о следующих шагах, которые вам следует предпринять, и о некоторых передовых методах, имеющих решающее значение для успеха вашего ICO..

На какой платформе следует запускать ваше ICO?

Есть несколько платформ, на которых вы можете запустить свой токен. У каждого есть свои преимущества и недостатки. На диаграмме ниже показан распад ICO в 2017 году, и соответствующую платформу, на которой они были запущены. Актуальный список ICO 2018 по платформам можно найдено здесь.

Популярные платформы, используемые для запуска ICO в 2017 году

Мы подробно рассмотрим тройку лидеров на этой диаграмме: Ethereum, Custom Blockchains и Waves. Мы также обсудим несколько других перспективных платформ, которые вы также можете рассмотреть для своего ICO..

Ethereum

Ethereum – безусловно, самая популярная платформа, используемая для проведения ICO. В 2017 году около 60% всех ICO проводились на Ethereum. Успех модели ICO стал огромным фактором, способствовавшим общему успеху Ethereum. Мэтт Тан, один из основателей Etherscan, даже зашел так далеко, что назвал ICO «Убийственное приложение» Ethereum.

Подобно тому, как стандарт HTTP определил способ использования Интернета, Ethereum установил стандарт для ICO с революционной идеей Токен ERC-20. ERC-20 – это не что иное, как техническая спецификация, которой может следовать любой, кто хочет создать свой собственный токен..

Ключевым преимуществом этого стандартизированного токена является возможность взаимодействия. Токены, построенные на блокчейне Ethereum и соответствующие этому стандарту, смогут легко взаимодействовать друг с другом. Конечным результатом стандарта ERC-20 является меньший риск плохого кодирования и лазейки в безопасности, большая ликвидность, большая непрерывность и меньше времени, необходимого для запуска ICO. Это делает Ethereum отличным выбором практически для всех, кто хочет провести ICO..

Для получения дополнительной информации о платформе Ethereum см. «Что такое Ethereum». Более подробную информацию о том, как создать собственный токен ERC-20, можно найти на Веб-сайт Ethereum.

Пользовательский блокчейн

Этот вариант требует самых технических способностей и знаний в технология блокчейн. Вам придется проделать большую работу самостоятельно, и у вас не будет роскоши учиться на чужих ошибках..

Но этот вариант предлагает наибольшую гибкость. Для тех, кто хочет заниматься чем-то действительно отличным от всех остальных, это может быть лучшим вариантом. Около 30% ICO в 2017 году были запущены на собственном блокчейне с самого начала..

Вполне вероятно, что если вы рассматриваете этот вариант, ваша команда имеет высокий уровень технических знаний и многолетний опыт разработки, чтобы сделать это успешным..

Волны

В Волны Первоначальный слоган был «Ваш токен блокчейна за одну минуту», и не зря. Их платформа была разработана с нуля с одной целью – оптимизировать процесс ICO. С тех пор они обновили свой слоган, расширив ассортимент своей продукции, но суть их первоначального слогана остается верной и сегодня..

Waves была первой созданной платформой для ICO, готовой к использованию на предприятии. Они разработали ряд инструментов на своей платформе, чтобы упростить создание собственных токенов с минимальными техническими знаниями. Waves также имели возможность учиться на ошибках масштабирования Ethereum, поэтому они создали свою платформу для поддержки больших объемов транзакций..

Waves также построили собственную децентрализованную биржу (DEX). Любой токен, запущенный на их блокчейне, будет иметь почти мгновенный доступ для торговли на бирже..

Таким образом, любой, кто не участвовал в ICO, но слышал о вашем проекте, сможет сразу же обменять свои фиатные деньги или криптовалюту на ваши токены. Это огромное преимущество, которое Waves предлагает своим клиентам, поскольку иногда могут потребоваться месяцы, чтобы попасть в список популярные биржи.

Еще одна замечательная особенность Waves заключается в том, что они лидируют по внедрению Регламент ICO. Они даже недавно объединились с Делойт чтобы помочь составить список лучших практик для ICO. Некоторые из них включают создание руководящих принципов отчетности, руководящих принципов KYC / AML для инвесторов ICO и юридических оценок для предприятий..

Правовые вопросы – большая проблема для всех, кто хочет провести собственное ICO. Позже будет больше информации по этой теме, но пока вы можете двигаться дальше, зная, что Waves проводит собственную комплексную проверку, чтобы гарантировать, что ICO остаются приемлемым и законным методом финансирования..

Waves – отличный выбор для тех, кто хочет провести ICO, но он особенно подходит для предприятий, у которых нет ресурсов для использования менее чем удобной платформы Ethereum, или если вы хотите сразу же попасть на биржу. В 2017 году на Waves было проведено около 2% ICO. Хотя эти цифры относительно малы, они заложили основу значительно расширить свое влияние в 2018 году.

Полное руководство по созданию собственного токена на Waves можно найти найдено здесь. Чтобы узнать больше о Waves, см. «Что такое волны”.

НЕО

NEO, которую часто называют «Ethereum of the East», за последние несколько лет добилась огромных успехов, свергнув Ethereum как мировую стандартную платформу для ICO. NEO имеет несколько явных преимуществ перед Ethereum, что делает его отличной альтернативой..

Во-первых, платформа была разработана с учетом масштабируемости. Он может обрабатывать более 10 000 транзакций в секунду, в отличие от Ethereum 15. NEO также использует гораздо более удобные для разработчиков языки программирования Java и C #. Это значит, что будет легче найти опытных людей для разработки вашей платформы..

NEO может похвастаться несколькими другими техническими улучшениями по сравнению с конкурентами, такими как возможность интеграции цифровых удостоверений и цифровых активов в свои смарт-контракты и использование уникального механизма консенсуса., dBFT.  

С впечатляющим списком недавно объявленные ICO, NEO делает огромные шаги, чтобы стать широко используемой платформой ICO..

Дополнительную информацию о NEO см. В разделе «NEO против Ethereum” и “Что такое NEO”.

Лиск

ЛискLisk – это платформа смарт-контрактов, которая является лидером в реализации технологии сайдчейнов..

Сайдчейны позволяют предприятиям создавать свои собственные блокчейн-приложения, не беспокоясь о необходимости создавать и поддерживать свою собственную блокчейн-инфраструктуру. Также они обладают отличной масштабируемостью. Блокчейны, такие как Ethereum, постоянно страдали от «раздутых» цепочек в периоды особенно большой объем транзакций. Сайдчейны действуют как параллельные блокчейны, что означает, что объем транзакций в одной цепочке не влияет на другую..

Еще одним преимуществом Lisk является то, что он написан на Java, одном из самых распространенных языков программирования в мире. Они набирают популярность в мире ICO благодаря запуск новых платформ регулярно. Lisk – отличный вариант для всех, кого беспокоят проблемы масштабируемости или кто хочет использовать Java для разработки своей платформы..

Для получения дополнительной информации о Lisk см. «Ethereum против Lisk” и “Понимание Lisk”.

Звездные люмены

Stellar недавно провел свой первое ICO в январе 2018 года. Но то, что Stellar является новичком в мире ICO, не означает, что это плохой выбор для размещения вашего ICO..

Большим преимуществом Stellar перед конкурентами является его высокая ликвидность. Подобно Waves, у Stellar есть собственная децентрализованная биржа (SDEX), которая позволяет торговать вашими токенами с первого дня. Stellar недавно заявил, что их цель номер один в 2018 году – сделать обмен более удобным, а это означает, что ваши клиенты смогут легко покупать ваши токены..

SDEX может похвастаться несколькими преимуществами по сравнению с централизованными биржами, такими как торговля в первый день для любого токена Stellar ICO, атомарный поиск путей для поиска самых дешевых ставок, очень низкие торговые комиссии и предоставление конечному пользователю контроля над ключами токена..

Запустить токен на Stellar очень просто; согласно их веб-сайту, это можно сделать всего за несколько часов. Кроме того, платформа Stellar очень безопасна. Он был построен с несколькими хорошо спланированными ограничениями, чтобы минимизировать области, в которых хакер может использовать слабые места. Это, в сочетании с молниеносной скоростью транзакций, которая практически исключает любые потенциальные проблемы с масштабируемостью, делает Stellar отличным вариантом..

Для получения дополнительной информации о Stellar см. «Что такое звездные люмены” и “Stellar Lumens против Ripple”.

Стратис

СтратисПодобно Lisk, Stratis позволяет развертывать собственные сайдчейны вне основного блокчейна Stratis..

У Stratis есть дополнительное преимущество – он написан на языках программирования C # и .NET. Если вы хотите развиваться на этих языках, Stratis – это то, что вам нужно..

В ноябре 2017 года Statis объявили о создании тестовая платформа ICO. Несомненно, это одна из самых ожидаемых особенностей Stratis. В ближайшее время платформа будет доступна для корпоративного использования. Stratis – один из тех, за кем стоит наблюдать за движением вперед.

Для получения дополнительной информации о Stratis см. «Что такое Стратис”.

Обзор моделей продажи токенов

После того, как вы решили, какую платформу использовать для запуска вашего ICO, вам нужно выяснить, как вы на самом деле будете предлагать токены публике. Не существует стандартизированного или «правильного» способа сделать это. У каждой модели есть свои сильные стороны и ограничения. Вам нужно взглянуть на цели вашей организации и найти модель, которая вам больше всего подходит..

Приведенный ниже список ни в коем случае не является исчерпывающим. Для каждой из перечисленных моделей существует множество различных вариантов. Важно, чтобы все, что вы выбираете, было четко изложено в вашем технический документ организации или документ ICO перед продажей.

Вот 4 из наиболее распространенных моделей распространения, используемых сегодня..

1. Продажа токенов с фиксированным лимитом

  • Жетоны предлагаются в порядке очереди.
  • Количество токенов, доступных для продажи, заранее определено.
  • Цена на токен фиксированная
  • На общую собранную сумму существует ограничение, которое рассчитывается исходя из количества токенов для продажи по цене за токен.
  • Инсайдеры имеют заранее определенное распределение токенов, которое выражается в техническом документе или другими способами.

Это, безусловно, самая распространенная модель продажи токенов. У этой модели много вариаций. Например, ранним участникам часто предлагаются скидки к цене токена, при этом цена постепенно увеличивается до тех пор, пока все токены не будут проданы..

Обычно общая продолжительность продажи длится один месяц или до тех пор, пока не будет достигнут жесткий предел. Любые непроданные токены будут распространяться или храниться командой разработчиков, как определено в техническом документе организации..

В случае, если soft cap не будет достигнут, любые токены, полученные в качестве взносов, будут возвращены спонсорам, как определено в технической документации проекта..

2. Продажа токенов без ограничений

  • Нет ограничений на количество участников и размер привлеченного капитала.
  • Инсайдерам выделяется фиксированная сумма от общего количества токенов.
  • Покупатели могут внести в проект столько, сколько захотят.
  • Стоимость каждого токена неизвестна до завершения ICO.
  • Участвовать в продаже токенов может любой желающий

В этой модели вы продаете столько токенов, сколько люди готовы купить, но процент доступных токенов по-прежнему ограничен. Количество токенов, выделенных инвестору, зависит от того, насколько они поддержали продажу. Реальный процент токенов, доступных для продажи, и стоимость токена неизвестны до завершения продажи..

Это может облегчить любые проблемы с финансированием для организации, но также может привлечь огромное внимание и общественное давление. Хорошим примером является Судебные иски Tezos которые произошли после их очень «успешного» ICO в июле 2017 г..

Одна из проблем этой модели заключается в том, что сторонники не знают точно, сколько монет и какова стоимость того, что они покупают. Как правило, инвесторы более охотно вносят свой вклад, если они точно знают, какую часть общего предложения они покупают..

С этой моделью финансирования количество распределенных токенов делится на основе стоимости вклада каждого отдельного человека и общей суммы, полученной во время мероприятия ICO..   

Известным проектом, использующим эту модель, является EOS, который проводит годичное ICO без ограничений.

3. Аукцион с ограничением

  • Покупатели назначают цену, которую они хотят потратить на жетоны.
  • Количество проданных токенов варьируется.
  • Его можно использовать как «Голландский аукцион”
  • Существует ограниченная сумма средств, которую можно собрать.
  • Общее количество проданных токенов варьируется в зависимости от цены, уплаченной участниками.

Здесь участники предлагают то, что они готовы заплатить за токены. В этом случае «рынок» определяет цену токенов, а не сама команда разработчиков..

В ICO Gnosis использовалась разновидность этой модели, которую обычно называют «аукционом в голландском стиле». В этом случае цена токенов постепенно снижается по мере продолжения продажи. Ранние участники будут иметь возможность участвовать по гораздо более высокой цене, в то время как те, кто ждут, смогут совершить покупку по более низкой цене, но рискуют распродать токены..

Идея этой модели состоит в том, чтобы побудить людей ждать, прежде чем покупать токены. Поскольку теоретически, чем дольше вы ждете, тем дешевле становятся токены, будет как группа людей, которые хотят купить в начале продажи по более высокой цене, так и группа тех, кто готов рискнуть. продаваемые токены.

Это должно обеспечить равномерное распределение разных типов инвесторов по всем направлениям..

Однако в случае с Gnosis этот план имел неприятные последствия. Продажа токенов завершилась в считанные минуты, и, поскольку все токены были проданы по высокой цене, предел был достигнут, и было распределено только 5% от общего количества токенов..

Это поднимает важный момент: если вы планируете провести голландский аукцион, необходимо ввести осторожные правила, чтобы гарантировать, что такой результат не произойдет с вашим ICO..  

Gnosis использовал модель распределения в голландском стиле.

4. Аукцион без ограничения

  • Нет ограничений на размер привлеченных средств
  • Рынок определяет цену токенов
  • Перед продажей инсайдерам выделяется фиксированное количество токенов.
  • Покупатели делают ставки на жетоны по цене, которую они выбирают.
  • Токены продаются участнику, предложившему самую высокую цену, от первого к следующему участнику, предложившему наивысшую цену, в очереди, пока не будут проданы все токены.

Основное отличие этой модели от упомянутой выше опции с ограничением заключается в том, что она фиксирует количество продаваемых токенов. Однако цена самих токенов будет зависеть от того, какую цену готовы заплатить участники..

Токены будут распределяться в первую очередь среди участников, предложивших самую высокую цену, а цена для участников, предложивших более низкие ставки, будет снижаться, пока все токены не будут проданы..

Гибридные модели продажи

Для каждой модели продажи токенов, упомянутой здесь, существует бесчисленное количество гибридных моделей, которые сочетают в себе определенные характеристики для достижения желаемых результатов. Реализация некоторых из этих методов может помочь перенести некоторые преимущества одной модели в другую, сохраняя при этом ключевые характеристики оригинала..

Метод, который применялся в прошлом, иногда называют ограниченным «лимитом посылки». В этой модели распространения есть ограниченное количество токенов, которые участник может приобрести во время ICO. Обычно существует какой-то механизм двухфакторного кода, который затрудняет автоматизацию процесса с помощью программы..

По сути, это должно исключить возможность появления «китов» и захвата большого процента токенов..

Но наиболее многообещающим показалось внедрение умных модели перераспределения что может, по сути, даже на игровом поле для “обычных” покупателей.

Примером этого является размещение продажи с ограничением, которая автоматически возвращает любую сумму, собранную сверх установленного лимита..

Это гарантирует, что каждый, кто хочет участвовать, сможет это сделать. Однако в случае, если ICO превысит свою ограниченную сумму, сторонники получат меньше токенов, чем они хотели бы купить, потому что токены будут равномерно распределены в зависимости от внесенной относительной суммы..

Другой потенциальный вариант – провести аукцион в обратном голландском стиле, такой как Gnosis; вместо того, чтобы держать какие-либо непроданные токены, совершите какую-то автоматическую продажу или заранее запланированное пожертвование. Brainbot или Фонд Ethereum все хорошие варианты для пожертвований. Эти организации работают независимо над развитием блокчейн-пространства..

Если вы хотите продать оставшиеся токены, можно автоматизировать процесс, продав остаток через заранее определенные промежутки времени. Это устранит потенциальную проблему того, что ваша организация действует как банк и манипулирует ценами на валюту, и поможет в дальнейшей децентрализации распределения токенов..

Как выбрать модель продажи токенов

choose_tokensale

Есть компромиссы с каждым типом модели продажи токенов. Почти каждое крупное ICO было встречено резкой критикой..

Виталик Бутерин хорошо это резюмировал, когда он постановил:

Мы еще не открыли механизм, обладающий всеми или даже большинством свойств, которые нам нужны..

Поскольку идеальной модели ICO не существует, вам придется взглянуть на свою собственную организацию и решить, какая из них вам больше подходит..

Итак, спросите себя: каковы цели и желаемые результаты вашего ICO? Вот некоторые потенциальные цели вашей организации:

Привлечь определенную сумму капитала

Целесообразно согласовать желаемую цель финансирования с фактическими предполагаемыми затратами на разработку собственной платформы. Если вам нужно всего 10 миллионов долларов, чтобы выполнить то, что вы намеревались сделать, тогда добивайтесь этой цели финансирования. Ethereum стал тем, чем они являются сегодня, после того, как получил всего 14 миллионов долларов в рамках своего ICO..

Честно распределите жетоны

То, как вы хотите, чтобы токены распределялись, сильно повлияет на то, как вы будете проводить продажу токенов. Не существует идеального способа добиться этого, но одни модели способствуют равномерному распределению больше, чем другие..

Разрешить покупателям покупать установленные проценты

Модели с ограниченным распределением токенов дадут вам больше контроля над количеством проданных токенов. Например, если на продажу выставлено 1 миллион токенов, предложение 900 000 из них в рамках вашего ICO даст сторонникам точную информацию о том, какой процент от общего предложения они покупают..

Гарантия участия всех желающих

Если вы хотите, чтобы все желающие могли принять участие, убедитесь, что существуют строгие правила. Эти рекомендации могут помочь гарантировать, что все заинтересованные стороны могут купить токены, а не только те, кто присутствует в момент запуска ICO или кто готов платить астрономические сборы за газ..

ICO BAT – прекрасный пример того, что может случиться, когда относительно небольшое количество «китов» набегает и покупает большой процент монет за короткий промежуток времени..

Установите определенный процент для инвесторов и команды разработчиков

Если, например, вы хотите зарезервировать ровно 20% от общего числа токенов для команды разработчиков, вам нужно будет определить это заранее и выбрать модель токенов, которая позволяет это сделать..

Краткое изложение этих соображений можно увидеть в таблице ниже:

Обзор целей ICO и атрибутов модели финансирования

С каждой моделью есть компромиссы, и в некоторых случаях включение определенных атрибутов неизбежно исключает другие..

Пример А

В этом случае представим, что компания A хочет дать покупателям возможность приобрести фиксированное количество всех существующих токенов, а также гарантировать, что каждый, кто хочет участвовать в ICO, может это сделать..

Поэтому они решают продать 900 000 токенов по 1 доллар каждый. Всего будет создано 1 миллион токенов, и инвесторы точно знают, какой процент они получают до продажи. Когда ICO запускается, отклик намного больше, чем ожидалось – спонсоры, которые в общей сложности потратят 1,8 миллиона долларов, пытаются принять участие..

Но поскольку это продажа с ограничением, смарт-контракт автоматически завершает продажу на 900 000-м токене; другие взносы на сумму 900 000 долларов не принимаются. Это фактически «блокирует» половину потенциальных вкладчиков от возможности участвовать (при условии, что все вносили одинаковую сумму) в ICO..

Пример Б

Компания B проводит ICO и хочет убедиться, что все желающие могут принять участие в мероприятии по генерации токенов. Они проводят неограниченную продажу 1 миллиона токенов. Как и раньше, 10% от общего количества токенов зарезервировано для учредителей. Как и в предыдущем примере, появляется такое же количество сторонников, которые вносят в ICO в общей сложности 1,8 миллиона долларов. На этот раз все средства собраны, и каждый спонсор получает 0,5 токена за каждый отданный доллар..

Видите проблему? Те же самые первоначальные сторонники теперь фактически получают только половину (в процентах) от циркулирующего предложения, чем раньше, даже если они внесли такую ​​же сумму..

Это, по сути, парадокс, с которым мы сталкиваемся в любой модели распределения. Если допустить, что одни параметры будут истинными, будут фактически исключены другие..

Еще раз, когда вы выбираете свою модель распределения токенов, вам нужно взглянуть на свою собственную организацию и увидеть, чего вы пытаетесь достичь и какие основные ценности движут вами..

Примите к сведению юридические соображения

legalconsiderations_ICO

Дни «дикого запада» ICO все еще здесь, но те дни начинают исчезать. Почти каждая крупная страна в мире начала вводить законодательство, касающееся ICO. Китай, например, временно забанен ICO все вместе, пока они не решат, как их регулировать.

Поскольку в каждой стране будут свои правила и нормы, крайне важно, чтобы вы провели собственное исследование, чтобы раскрыть законы, относящиеся к вашей организации и стране, в которой вы работаете..

Давайте взглянем на три из самых популярных стран в мире для ICO и некоторые из их конкретных юридических соображений..

Соединенные Штаты Америки

SEC имеет недавно объявленный что он будет рассматривать токены DAO как ценные бумаги. В Декабрь 2017 г., они выпустили заявление, чтобы предупредить потребителей об опасности ICO. Это не первый раз, когда SEC выпускает что-то подобное; всего за несколько месяцев до этого в Июль 2017 г., они сделали заявление с аналогичным настроением.

Подобные объявления, похоже, предполагают ужесточение правил..

Законы США о ценных бумагах являются наиболее расплывчатыми и наиболее часто применяемыми из всех законов о ценных бумагах в мире. В законах большинства стран обычно есть четкие списки того, какие типы инвестиций применимы к каким типам законов. Однако в США «инвестиционные контракты» должны подчиняться разным законам в зависимости от того, к какому типу инвестиций они относятся..

SEC заявила, что:

… Федеральные законы о ценных бумагах применяются к тем, кто предлагает и продает ценные бумаги в Соединенных Штатах, независимо от того, является ли эмитент традиционной компанией или децентрализованной автономной организацией, независимо от того, приобретаются ли эти ценные бумаги за доллары США или виртуальную валюту, и независимо от того, являются ли они распространяется в сертифицированной форме или с помощью технологии распределенного реестра.

Это означает, что даже если вы планируете разместить свою организацию за пределами США, вам придется сыграть с SEC..

Есть две преобладающие точки зрения относительно работы с SEC. Один из них – убедиться, что ваш токен не проходит Howey Test, что, по сути, обязывает вас рассматривать свой токен как ценную бумагу.

Во-вторых, просто предположить, что правила SEC будут применяться к вам, и, следовательно, убедиться, что вы полностью соблюдаете их, на случай, если SEC начнет задавать вопросы..

Тест Хауи

Тест Хауи был создан Верховным судом США, чтобы решить, следует ли считать определенные вещи «инвестиционным контрактом». Это стандартный тест, чтобы увидеть, принесут ли инвестиции в бизнес покупателю прибыль, полностью основанную на усилиях других..

SEC недавно постановила, что Ethereum не считается ценной бумагой, в отличие от токенов DAO. Главный аргумент в пользу этого заключается в том, что основное использование токена DAO – это покупка и продажа с ожиданием прибыли. Ethereum, с другой стороны, имеет множество применений, и ожидание прибыли является наименьшим из них..

Арнольд Спенсер из сети биткойн-банкоматов Coinsource резюмировал это хорошо:

Если вы покупаете долю в поле для гольфа, чтобы заработать на бизнесе, это финансовое вложение и, следовательно, безопасность. Если вы присоединитесь к гольф-клубу, чтобы играть в гольф, это не финансовое вложение и не залог..

Чтобы помочь устранить некоторую двусмысленность по этому поводу, Coinbase придумала отличная таблица чтобы помочь вам решить для себя, будет ли ваш токен считаться ценной бумагой или нет.

Швейцария

Швейцария – одна из самых дружелюбных к криптовалюте стран в мире. Город Цуг иногда называют «крипто-долина»И является домом для нескольких криптогигантов, таких как Фонд Ethereum, Биткойн Suisse и Shapeshift.

В Швейцарии криптовалюты обычно считаются активами, а не ценными бумагами. По этой причине их правила для ICO менее строгие, чем в США. Частично из-за смягчения правил, Bitcoin Suisse (один из ведущих мировых поставщиков финансовых услуг для криптоактивов) помогал консультировать по ряду чрезвычайно успешных ICO в прошлом, таких как Bancor, Status, OmiseGO и Tezos..

Даже в Швейцарии важно соблюдать правила. Все компании обязаны соблюдать Швейцарский закон о борьбе с отмыванием денег. Кроме того, любая организация, желающая иметь штаб-квартиру в Швейцарии, должна быть зарегистрирована в Швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками (ФИНМА). Но кроме этого, нет никаких дополнительных правил, специфичных для криптовалют..

Сингапур

В Валютное управление Сингапура (МАС) объявил что «предложение или выпуск цифровых токенов в Сингапуре будет регулироваться MAS, если цифровые токены представляют собой продукты, регулируемые Законом о ценных бумагах и фьючерсах (SFA)».

Вообще говоря, криптовалюты, выпущенные из Сингапура, не считаются ценными бумагами, но регулируются как «активы»..

MAS не регулирует «надежность» какой-либо цифровой валюты. В Сингапуре тоже нет Знай своего клиента (KYC) законы, такие как Соединенные Штаты, а это означает, что вам придется преодолеть несколько обручей, чтобы законно продать свой токен.

MAS заявило, что продажа некоторых токенов будет регулироваться законами SFA, а другие – нет. Те токены, которые действительно подпадают под действие SFA, «должны будут подать и зарегистрировать проспект в MAS до предложения таких токенов, если только они не освобождены».

MAS будет внимательно следить за функцией и полезностью самого токена при принятии решения о том, как регулировать. Если считается, что владение токеном дает права на обычные активы или собственность, они будут регулироваться в той же форме, что и схемы ценных бумаг и коллективных инвестиций (CIS)..

В Сингапуре также есть специальные государственные программы, такие как Песочница MAS, специально разработан, чтобы обеспечить среду для развития новых технологий.

Учитывая все обстоятельства, с точки зрения законодательства о криптопространстве, Сингапур, возможно, является одной из самых передовых стран и, не говоря уже о том, одной из самых расслабленных стран. В ноябре 2017 года МАС даже выпустили собственный Руководство по предложениям цифровых монет, показывая, насколько они опережают время. Для сравнения, большинство стран все еще пытаются выяснить, что делать с криптовалютами в целом, не говоря уже об ICO..

Дополнительную информацию о странах, дружественных к блокчейнам, см. В разделе «8 стран со всего мира, дружественных к блокчейну” и “Как выбрать лучшую страну для первоначального предложения монет или запуска блокчейна / криптовалюты”.

Снизьте свой юридический риск

Вообще говоря, способ законодательного оформления вашего токена зависит от его функции. Четыре наиболее распространенных использования современных токенов: права, сборы, владение или вознаграждение. Некоторые из этих функций с большей вероятностью поместят ваш токен в категорию безопасности, а другие нет..

Если токен поставляется с ожиданием прибыли, если он является результатом общего предприятия или если успех токена зависит исключительно от усилий третьей стороны, он, вероятно, будет считаться ценной бумагой..

Это важно, потому что ICO могут легко ответить «да» по всем этим пунктам. Простое объединение ваших денег позволит быстро превратить вашу компанию в единое предприятие. Добавьте к этому ожидание прибыли, основанной на работе команды разработчиков и «бинго!», У вас просто может быть безопасность..

Зная это, вы можете предпринять некоторые превентивные меры, чтобы убедиться, что вы не соответствуете этим критериям (если это ваша цель)..

Чем больше токен встроен в функциональность вашей платформы, тем меньше вероятность, что он будет считаться активом. Точно так же, если инвестор собственный действия в значительной степени определяют, будут ли инвестиции прибыльными или нет, это, вероятно, не безопасность.

Если вы создадите свой токен с нуля с учетом этих классификаций, вы сможете избавить себя от головной боли в будущем..

Вот несколько вещей (в произвольном порядке), которые могут снизить риск того, что ваш токен будет считаться ценной бумагой:

  • Распространение токенов только после того, как сеть заработает (т. Е. Избегайте предпродажи токенов)
  • Обеспечение того, чтобы ваши токены имели конкретные варианты использования, а не просто спекулятивные инвестиции
  • Программное обеспечение с открытым исходным кодом, чтобы гарантировать, что это не мошенничество.
  • Наличие прозрачного блокчейна
  • Использование открытых сетевых валидаторов, таких как Proof-of-Work или Proof-of-Stake
  • Использование открытых процессов, таких как майнинг, для распространения токенов

Как упоминалось выше, Waves предприняла очень активный подход к решению этих проблем. Они недавно партнерство с Deloitte создать саморегулирующийся орган который предоставит «отчетную, юридическую, налоговую & стандарты бухгалтерского учета, KYC и надлежащей проверки бизнеса для ICO и индустрии блокчейнов ».

Кроме того, они работали с такими организациями, как Фонд управления ICO в попытке быть в авангарде этих дискуссий. Waves стремится установить стандарт для различных передовых практик в отношении ICO, таких как создание руководящих принципов отчетности для ICO, руководящих принципов KYC и AML, а также других стандартов для правовой оценки и должной осмотрительности..

Вполне вероятно, что по мере продвижения вперед их примеру будет больше организаций, которые будут проявлять упреждающий подход к правилам ICO..

Почему важно иметь команду юристов

Если вы не уверены, классифицируется ли ваш токен как актив или ценная бумага, лучше проявить осторожность. Лучше потратить время сейчас и перестраховаться, чем позволить SEC постучать в вашу дверь позже. Есть ряд солидные организации которые отказались от проведения ICO именно по этой причине.

Главное, чтобы вы полностью понимали правила и положения, характерные для той страны, в которой вы работаете, и которые относятся к самому вашему токену..

Для этого вам понадобится консультация юриста..

Вам не обязательно нужен «юрист по блокчейну». Во-первых, их на самом деле не существует (пока). И во-вторых, даже для немногих, они, скорее всего, настолько обеспечены работой, что вы можете долго ждать, чтобы нанять кого-то из них..

Если вы можете найти юриста, который заинтересован и готов взяться за проект, у вас уже все хорошо. Кто-то умный увидит, что это огромная возможность расширить свой опыт и потенциально открыть для своей фирмы совершенно новый поток бизнеса в будущем..

Ищите юриста и / или фирму с максимально возможным опытом работы в следующих отраслях: налоговое право, право ценных бумаг, краудфандинг и законы KYC. Маловероятно, что вы найдете «идеального» юриста, поэтому просто беспокойтесь о том, чтобы найти «своего» адвоката..

Coinbase выпустила документ под названием Закон о ценных бумагах для токенов блокчейна который дает хороший обзор некоторых юридических аспектов проведения мероприятий ICO в США. Это может быть хорошим местом для вас и вашего юриста, чтобы начать знакомство с действующими правилами..

И последнее, о чем следует упомянуть: то, что ваш бизнес находится в Швейцарии, Сингапуре, Гонконге или на Луне, не означает, что вы неуязвимы для щупалец SEC. Если вы ведете дела с гражданами США, вам придется соблюдать их правила..

Именно по этой причине некоторые организации решили, что проще полностью исключить граждан США и Канады из ICO. Помните Биткойн Suisse что было упомянуто ранее? Быстрый взгляд на их предстоящие ICO покажет вам, что мы имеем в виду:

Bitcoin Suisse в настоящее время не принимает взносы от граждан США и Канады

Последние мысли

Теперь у вас должно быть хорошее представление о платформе, на которой нужно запустить, о модели продажи токенов, которую вы хотите реализовать, и о некоторых юридических соображениях, которые необходимо учитывать. К этому моменту вы уже примете множество важнейших решений, необходимых для успешного проведения ICO..

Несмотря на то, что вы на правильном пути, есть еще кое-что, что нужно учесть.

В части 3 мы сосредоточимся на некоторых «мягких» навыках, необходимых для успешного проведения ICO. Мы рассмотрим такие темы, как укрепление доверия к вашей платформе, успешное проведение предварительного ICO, развитие сообщества, расширение присутствия в социальных сетях и многое другое..

Если вы хотите еще раз взглянуть на основы успешного ICO, см. «Как провести успешное ICO (часть 1): стоит ли вам вообще ICO?”.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена для использования в качестве образовательного руководства для людей, заинтересованных в проведении ICO, и предназначена только для информационных целей. Он не предназначен для использования в качестве юридической или финансовой консультации..