Недавно у нас была возможность задать Хэдли Барретту, владельцу ReMoneta Group, несколько вопросов о текущем состоянии криптоэкономики и о том, что, по его мнению, ждет в будущем..

Следующее интервью отражает точку зрения на эту тему и не должно восприниматься как инвестиционный совет..

ICO и STO

Cointelligence: Считаете ли вы, что модель ICO в ее нынешнем виде вообще актуальна??

Хэдли Барретт: Старая модель ICO мертва до тех пор, пока не будет легких денег от спекуляций с биткойнами, эфириумом и подобными токенами. Во время пика спекуляций в 2023 году многие люди, занимающиеся криптовалютой, получали деньги через спекуляции. Новые люди присоединились к рынку, воодушевленные безумной репутацией «зарабатывать деньги быстро», а также быстро потратили часть этих денег, частично на ICO. Безумная покупка уже давно не происходит, поскольку общие цены на токены не растут..

В то же время рынок сильно повзрослел. По мере того, как более профессиональные инвесторы начинают смотреть на рынок, у них появляются другие критерии инвестирования, чем у тех, кто занимается легкими деньгами. Это традиционная модель. Например, они ищут реальный бизнес, реальные денежные потоки, отличные, опытные команды и надежные модели, а не идеи голубого неба. Это приносит пользу рынку. Это означает, что у нас будет больше успешных предприятий вместо 95% указанных показателей. Есть причина, по которой традиционная модель работала столько лет. Кроме того, ужесточается регулирование, преследуются мошенники и расследуются изворотливые сделки. Инвесторы легких денег потеряли много своих легких денег, поэтому они более осторожны. В целом, из-за этого предприятия станут сильнее, а остальные закроются..

Однако у нас уже есть много регулируемых рынков, много ограничений на то, что, где и когда мы можем что-то делать. Рынок ICO совсем невелик по сравнению с более широкой экономикой, поэтому его влияние минимально. Поэтому почему бы не создать один полностью нерегулируемый рынок, отделенный от других, на котором все идет? Будьте осторожны с покупателем – пусть покупатель остерегается. Старая модель ICO показала нам, что существует спрос на минимальное регулирование, простую информацию о продажах и свободу действий. Нам просто нужно убедиться, что есть предупреждающий ярлык, чтобы люди знали, во что они ввязываются..

Совместный анализ: в текущем состоянии рынка, кто в выигрыше, а кто в проигрыше?

Хэдли Барретт: Победители, безусловно, профессионалы. Серьезные компании с реальной бизнес-моделью, денежным потоком и отличной командой. Эти компании всегда будут цениться.

Проигравшие – это команды с идеями голубого неба, с небольшим опытом в реальном мире, мошенники, существующие зомби-компании (те, у кого нет реальной бизнес-модели за пределами криптовалюты, или компании, которые в прошлом году собрали средства в криптовалюте и увидели ценность BTC, ETH и так что на валяние не оставляют денег на их развитие) и завышенные цены сервисных компаний. Цены уже резко падают, и это тоже хорошо для рынка..

Cointelligence: STO просто новая шумиха или они здесь, чтобы остаться? Все крупные биржи уже объявили, что они собираются разрешить торговлю токенами безопасности на своих платформах, но произойдет ли это на самом деле? Подходят ли они для торговли?

Хэдли Барретт: Жетоны безопасности остаются здесь до тех пор, пока для них есть финансовая выгода, например. где они имеют более низкие затраты, чем существующие рынки, или генерируют новые потоки доходов. В фондовых биржах нет ничего нового, как и в листинге активов (что можно быстро сделать на некоторых традиционных биржах). Так в чем же выгода от использования обмена токенами, а не просто листинга фонда, акций или другой структуры, что можно сделать относительно эффективно сегодня (например, от 50 000 до 100 000 евро)??

Нет особого смысла в STO, которые представляют собой просто «средства на блокчейне». Ликвидность существующих традиционных бирж намного лучше, более структурирована, больше денег и доступен огромный выбор финансовых инструментов..

Таким образом, биржи и продукты с блокчейном должны быть дешевле, проще или уникальны..

В качестве примера мы создали ряд продуктов на базе уникальной платформы с нулевой стоимостью. Возьмем, к примеру, ReMoneta LAND, один из наших продуктов. Это валюта, на 100% обеспеченная землей. Мы разработали особую структуру, в которой в соответствии с действующими правилами в Европе она имеет более низкую стоимость, имеет нулевые затраты на вход / выход, является ликвидной и торгуемой, приносит покупателям солидный доход, превышающий эквивалентные альтернативы, и может использоваться для покупать товары и услуги, а также другие уникальные особенности. По сравнению с альтернативными валютами, REIT или фондами он превосходит другие. Таким образом, это обеспечивает более низкую стоимость (нарушение работы), а также некоторые уникальные ценные для клиента функции, которые нельзя найти где-либо еще на традиционном рынке. У подобных продуктов есть реальный бизнес-кейс.

Cointelligence: Какие модели, по вашему мнению, будут успешными для STO? Токены капитала, дающие вам право голоса, или служебные токены с функциями безопасности?

Хэдли Барретт: Мы увидим появление различных структур, которые можно будет использовать в их собственной нише, однако в каждом случае возникает вопрос: какие преимущества есть? Почему нужно иметь токен акций, а не просто выпускать акции? Сегодня легко и недорого создать компанию и продать ее акции..

Качественные активы всегда востребованы, поэтому токены, подкрепленные активами, имеют потенциал, но они должны оцениваться по их реальной стоимости и иметь более низкую стоимость или более ценные функции, чем их эквиваленты, не связанные с блокчейном..

Наиболее интересным вариантом является возможность для владельцев активов создать целостный продукт, подкрепленный их активом, который генерирует более высокую ценность, чем сам актив. Мы работаем над этим уже с 2023 года, до того, как токены безопасности вошли в моду..

В нашем случае ReMoneta – это платформа с опорой на землю. Земля придает платформе ценность и стабильный доход, позволяя постоянно финансировать экологию с нулевыми платежами. Опираясь на функциональность платформы, мы можем создать конвейер из уникальных прорывных продуктов, каждый из которых имеет доходность венчурного капитала. У нас есть доход от земли, и, помимо платформы, каждый продукт может приносить 100% + годовой доход. Объединив недвижимость, финансы и технологии, наш земельный актив, таким образом, многократно увеличил свою стоимость..

Финансирование и ликвидность

Cointelligence: Что вы думаете о токенизированных венчурных фондах? Почему не так много венчурных капиталистов сделали это до сих пор?

Хэдли Барретт: Некоторое время назад люди говорили, что «все будет токенизировано». Это было то же самое, что пытаться заставить код блокчейна делать все – чистое решение, только распределенное, только блокчейн, без традиционного централизованного кодирования или систем, даже когда лучше было делать это вне сети. Это похоже на попытку воткнуть квадратный колышек в круглое отверстие. Если для венчурного фонда не будет очевидной выгоды от выполнения дополнительной работы по созданию токенизированного фонда, этого не произойдет..

Cointelligence: может ли криптовалюта найти свое место в качестве альтернативного инструмента ликвидности?

Хэдли Барретт: Возможно, был достаточный импульс, чтобы токены могли стать их собственным инвестиционным классом. Однако, поскольку все токены очень разные, может быть сложно классифицировать и поместить их в портфель. Конечно, рынок со сверхнизким регулированием, где «активом» являются токены, был бы интересен, потому что он расширяет возможности для покупателей. Что касается ликвидности, то на рынке токенов меньше денег, чем на традиционных рынках. Лично я считаю, что лучшим направлением является создание индивидуальных инвестиционных продуктов, которые имеют дополнительные функции и экономию затрат по сравнению с традиционными рынками..

Cointelligence: учитывая тот факт, что ликвидность является одним из основных преимуществ токенов безопасности, вы бы создали стратегию краткосрочной ликвидности, такую ​​как хедж-фонд, или решите остаться долгосрочными инвесторами, как традиционные венчурные капиталисты.?

Хэдли Барретт: У токенов гораздо меньше ликвидности, чем на традиционных рынках и биржах. Посмотрите на ликвидность на основных фондовых рынках, рынках облигаций, денежных рынках, среди прочего, и сравните с крупнейшими биржами токенов. Кроме того, существует множество существующих финансовых инструментов, позволяющих сделать активы ликвидными. Следовательно, ликвидность сама по себе – не лучшая причина для токенизации активов..

Способом, которым стратегии и обмены токенов могут победить традиционные альтернативы, является лидерство в затратах и ​​сокращение регулирования. Спешка создать токен безопасности (или обмен) в соответствии с традиционным регулированием и существующей (или более высокой) структурой затрат – не выигрышная стратегия..

Cointelligence: инвестиции в капитал по сравнению с инвестициями в токены: что лучше и почему? Если бы кто-то предложил их обоих вместе, это было бы проблемой?

Хэдли Барретт: Это зависит от цели инвестора. Некоторые компании выпускают и то, и другое для разных целей. Как долевые / долговые инструменты, они привлекают деньги на разных условиях и полезны для разных типов инвесторов..

В настоящее время токен может представлять что угодно, что делает его гибким и довольно интересным. Следствием этого является то, что это сложно определить для любого инвестиционного рынка. Фактически, при правильной юридической настройке токен сам может представлять собой капитал и, таким образом, быть эквивалентом инвестиций в капитал..

В нынешнем виде, вероятно, весь деловой мир и за его пределами понимают инвестиции в акционерный капитал (обычно для доли в компании), в то время как немногие люди действительно знают о токенах, доверяют им или понимают их. Наряду с тем, что токены имеют ограниченную торговую способность, это одна из причин, почему для инвестиций в акции доступно гораздо больше денег, чем для инвестиций в токены..

Основная причина, по которой ранее проводилось ICO, заключалась в простоте сбора средств, особенно для идей на очень ранних стадиях. Сейчас рынок это уже не поддерживает. Итак, на мой взгляд, есть две разрушительные альтернативы, по которым рынок может пойти – низкая стоимость / низкое регулирование и / или создание уникальных структур. Поскольку многие инвестиционные структуры могут быть созданы уже на существующих рынках, речь идет не столько о привлечении средств, сколько о структуре, которая дает возможность чего-то нового, например. токен является одновременно инвестицией и средством, позволяющим компании что-то делать (классический пример – платежная система, где токен одновременно является инвестицией и частью системы для оплаты). Это будет токен с функциями полезности и безопасности. Конечно, как и выше, чем сложнее становится любая структура, тем труднее понимать и, следовательно, больше нишевой..

Cointelligence: какова стратегия выхода для STO? Некоторые говорят, что венчурные капиталисты не хотят, чтобы токены безопасности продавались. Что вы думаете?

Хэдли Барретт: Этот вопрос нам задавали несколько раз. Поскольку мы занимаемся недвижимостью (а также финансами) более 15 лет, а теперь уже некоторое время занимаемся блокчейном, с нами связались несколько компаний, занимающихся недвижимостью и финансами, с вопросом, как мы можем помочь им повысить отдачу от своих активов. используя технологию. Конечно, мы уже запустили ряд альтернативных продуктов с блокчейном, поэтому, поскольку рынок технологий довольно новый, у нас есть сравнительно большой опыт в этой области..

До сих пор большинство людей пытались продать свои активы на криптовалютном рынке. Это стратегия выхода сама по себе.

Однако выход из новой компании СТО будет таким же, как и всегда. Пойдите на рынок, продайте как торговую сделку комплиментарной / конкурентной компании, продайте фонду, ищущему денежный поток, IPO / ICO и т. Д., Так что мы возвращаемся к первому вопросу выше. Вам необходимо построить отличный, прочный, стабильный бизнес, генерирующий денежный поток, с ценной клиентской базой (или портфелем ценных активов). Если он у вас есть, у вас будет покупатель. Если вы этого не сделаете, это будет сложнее, и вам нужно будет создать что-то уникальное или стратегически ценное для конкретного покупателя..

Cointelligence: будет ли стоимость выдачи STO препятствием для стартапов??

Хэдли Барретт: Сам выпуск – не основная стоимость. На данный момент вы можете выпустить токен по очень небольшой цене. Стоимость зависит от того, какое традиционное регулирование вам необходимо соблюдать, и от затрат на продажу / продвижение для создания спроса на ваш токен … в большинстве случаев, поскольку регулирование еще не зафиксировано, если вы хотите быть в безопасности, стоимость такая же, как и при выпуске любого токена. другая сопоставимая безопасность, поэтому нет экономии.

Также важно, что вы можете делать с токеном после его выпуска. Ликвидность более ограниченная, чем на других рынках, и ее все еще трудно перечислить (юридически).

Однако я ожидаю, что появятся различные новые и креативные идеи, некоторые из которых (частично) будут обходить существующие правила для других продуктов. Я ожидаю, что цена на биржах упадет до минимума, и поэтому стоимость листинга станет низкой и даже нулевой – в последнее время я получил довольно много предложений листинга с нулевой стоимостью. Именно здесь STO превзойдут существующие рынки – низкая стоимость, более простое регулирование и / или большая гибкость, которых требует заказчик..

Вопрос для всех, кто думает о новом блокчейне STO или другом запуске, должен заключаться в том, каковы преимущества этой альтернативы по сравнению с традиционными альтернативами. Хотя многие компании, вероятно, предложат свою помощь по этому поводу, очень немногие действительно прошли через оба процесса – более долгосрочный опыт инвестирования, владения и управления активами, а также вывод на рынок новых токенов активов (традиционных и блокчейн). Таким образом, хотя «все являются экспертами» и будут счастливы использовать ваши деньги, чтобы проконсультировать вас, очень немногие могут дать реальную добавленную стоимость за пределами своей собственной нишевой специализации (право, финансы и т. Д.). Я бы посоветовал обратиться к компаниям, которые уже сделали это для себя успешно, и посмотреть, будут ли они заинтересованы в предоставлении консультационных услуг..

Спасибо, мистер Барретт, за то, что нашли время ответить на наши вопросы.!

Отказ от ответственности: содержание этой статьи отражает точку зрения субъекта и не должно восприниматься как инвестиционный совет..