Deci, ați decis să rulați un ICO. Asta înseamnă că ți-ai tăiat munca, pentru că este nevoie de un efort coordonat și de multă planificare. Dar suntem aici pentru a vă ajuta; seria noastră „Cum să rulezi un ICO de succes” își propune să ghideze antreprenori precum tine în întregul proces ICO, de la planificare până la implementare.

Întrucât citiți acest lucru, înseamnă că sunteți serios în ceea ce privește nu numai să rulați un ICO, dar doriți, de asemenea, să o faceți bine și să o faceți bine.

În „Cum să rulezi un ICO de succes (Partea 1): Ar trebui să faci chiar și ICO?”, Am parcurs câteva dintre elementele de bază ale unui ICO și câteva subiecte pe care ar trebui să le luați în considerare inainte de decizia de a rula propriul ICO.  

În acest al doilea articol din serie, operăm sub ipoteza că ați ales să continuați cu ICO. Aici începem să intrăm în mai multe detalii tehnice pe care trebuie să le luați în considerare.

Unele subiecte tratate în acest articol sunt:

  • Diferite platforme de pe care să vă lansați simbolul
  • O prezentare generală a diferitelor modele de vânzare de jetoane
  • Cum să alegeți modelul de vânzare token potrivit pentru dvs.

  • Considerații juridice

Este esențial să puneți la timp să luați în considerare cu atenție aceste probleme înainte de a vă lansa ICO-ul. Repercusiunile pentru o planificare deficitară asupra oricărui subiect menționat în acest articol ar putea duce la rezultate catastrofale pentru ICO.

Până la sfârșitul acestui lucru, ar trebui să aveți o idee bună despre următorii pași pe care ar trebui să îi faceți și câteva dintre cele mai bune practici cruciale pentru succesul ICO.

Pe ce platformă ar trebui să fie lansat ICO-ul dvs.?

Există un număr de platforme pe care vă puteți lansa simbolul. Fiecare vine cu propriile avantaje și dezavantaje. Graficul de mai jos arată un defalcarea ICO-urilor în 2017, și platforma respectivă pe care au fost lansate. O listă actualizată a ICO-urilor din 2018 pe platformă poate fi găsit aici.

Platforme populare utilizate pentru lansarea ICO-urilor în 2017

Vom arunca o privire detaliată pe primele trei din acest grafic: Ethereum, Blockchains personalizate și Waves. Vom discuta, de asemenea, câteva alte platforme viitoare pe care ați putea dori să le luați în considerare și pentru ICO.

Ethereum

Ethereum este de departe cea mai populară platformă utilizată pentru găzduirea ICO-urilor. În 2017, aproximativ 60% din toate ICO-urile au fost găzduite pe Ethereum. Succesul modelului ICO a fost un factor imens care a contribuit la succesul general al Ethereum. Matt Tan, unul dintre fondatorii Etherscan, a mers chiar atât de departe încât a apelat la ICO „Aplicația Killer” a Ethereum.

Similar cu modul în care standardul HTTP a definit modul în care am folosit internetul, Ethereum a stabilit standardul pentru ICO-uri cu ideea revoluționară a Jeton ERC-20. ERC-20 nu este altceva decât o specificație tehnică, care poate fi urmată de oricine dorește să-și creeze propriul simbol.

Avantajul cheie al acestui simbol standardizat este interoperabilitatea. Jetoanele construite pe blockchain-ul Ethereum care aderă la acest standard vor putea interacționa între ele cu ușurință. Rezultatul final al standardului ERC-20 este un risc mai mic de codare slabă și lacune de securitate, lichiditate mai mare, mai multă continuitate și mai puțin timp necesar pentru lansarea ICO-urilor. Acest lucru face din Ethereum o alegere excelentă pentru aproape oricine dorește să găzduiască un ICO.

Pentru mai multe informații despre platforma Ethereum, consultați „Ce este Ethereum”. Puteți găsi mai multe informații despre cum să creați propriul jeton ERC-20 Site-ul Ethereum.

Blockchain personalizat

Această opțiune necesită cea mai tehnică aptitudine și cunoștințe în tehnologia blockchain. Va trebui să faceți o mulțime de muncă singur și nu veți avea luxul de a învăța din greșelile altor persoane.

Dar această opțiune oferă de departe cea mai mare flexibilitate. Pentru cei care doresc să facă ceva cu adevărat diferit de ceilalți, poate fi cea mai bună opțiune. Aproximativ 30% din ICO-uri în 2017 au lansat pe propriul blockchain de la început.

Este posibil ca, dacă luați în considerare această opțiune, echipa dvs. să aibă un nivel ridicat de expertiză tehnică și ani de experiență în dezvoltare pentru a face din aceasta un succes.

Valuri

Valuri sloganul inițial era „Jetonul tău blockchain într-un minut” și din motive întemeiate. Platforma lor a fost concepută de la bază cu un singur scop – să eficientizeze procesul ICO. De atunci și-au actualizat sloganul pe măsură ce își extindeau oferta de produse, dar esența sloganului lor original este valabilă și astăzi.

Waves a fost prima platformă ICO pregătită pentru întreprindere care a fost creată. Ei au proiectat o serie de instrumente pe platforma lor pentru a facilita crearea propriilor jetoane cu foarte puține cunoștințe tehnice necesare. De asemenea, Waves a avut ocazia să învețe din greșelile de scalare ale Ethereum, așa că și-au construit platforma pentru a susține volume mari de tranzacții.

De asemenea, valurile și-au construit propriul schimb descentralizat (DEX). Orice token lansat pe blockchain-ul lor va avea acces aproape instantaneu pentru a fi tranzacționat pe bursă.

În acest fel, oricine nu a cumpărat în etapa ICO, dar a auzit despre proiectul dvs., va putea să-și schimbe fiat-ul sau criptomonedele pentru jetoanele dvs. imediat. Acesta este un avantaj imens pe care Waves îl oferă clienților săi, întrucât uneori poate dura luni până să apară pe site-ul schimburi populare.

Un alt lucru extraordinar despre Waves este că acestea conduc sarcina de a adopta Regulamentele ICO. Au făcut chiar recent echipă cu Deloitte pentru a ajuta la stabilirea unei liste de cele mai bune practici pentru ICO-uri. Unele dintre acestea includ crearea de linii directoare de raportare, linii directoare KYC / AML pentru investitorii ICO și evaluări juridice pentru întreprinderi.

Problemele juridice sunt o mare preocupare pentru oricine dorește să își găzduiască propriul ICO. Vor fi mai multe despre acest subiect mai târziu, dar deocamdată puteți merge mai departe știind că Waves își face propria diligență pentru a se asigura că ICO-urile rămân o metodă de finanțare legală și acceptată.

Waves este o alegere excelentă pentru oricine dorește să găzduiască un ICO, dar este potrivit în special pentru companii fără resurse pentru a utiliza platforma Ethereum mai puțin ușor de utilizat sau dacă doriți să fiți listat imediat la un schimb. În 2017, Waves a găzduit aproximativ 2% din ICO-uri. Deși aceste numere sunt relativ mici, ele au pus bazele să își extindă foarte mult influența în 2018.

Un ghid complet despre cum să creați propriul jeton pe Waves poate fi găsit aici. Pentru a afla mai multe despre valuri, consultați „Ce este Waves”.

NEO

Numit adesea „Ethereum of the East”, NEO a făcut pași uriași în ultimii ani pentru a detrona Ethereum ca platformă standard pentru ICO-uri la nivel mondial. Există câteva avantaje distincte pe care NEO le are față de Ethereum, ceea ce îl face o alternativă excelentă.

În primul rând, platforma a fost proiectată având în vedere scalabilitatea. Este capabil să gestioneze peste 10.000 de tranzacții pe secundă, spre deosebire de Ethereum 15. NEO folosește, de asemenea, limbajele de programare Java și C # mult mai ușor de dezvoltat. Aceasta înseamnă că va fi mai ușor să găsiți oameni cu experiență pentru a vă dezvolta platforma.

NEO se mândrește cu alte câteva îmbunătățiri tehnice față de concurență, cum ar fi capacitatea de a integra identități digitale și active digitale în contractele lor inteligente și utilizarea unui mecanism unic de consens., dBFT.  

Cu o listă impresionantă de ICO-uri recent anunțate, NEO face pași uriași spre a deveni o platformă ICO utilizată în mod obișnuit.

Pentru lecturi suplimentare despre NEO, consultați „NEO vs Ethereum” și “Ce este NEO”.

Lisk

liskLisk este o platformă de contract inteligent, care este un lider în implementarea tehnologiei sidechain.

Sidechain-urile permit companiilor să-și construiască propriile aplicații blockchain fără grija de a fi nevoit să-și construiască și să își întrețină propria infrastructură blockchain. De asemenea, au o scalabilitate mare. Blockchain-uri, cum ar fi Ethereum, au fost în permanență afectate de lanțuri „umflate” în perioade deosebit de dificile volum mare de tranzacții. Lanțurile laterale acționează ca lanțuri bloc paralele, ceea ce înseamnă că volumul tranzacțiilor unui lanț nu îl afectează pe altul.

Lisk are, de asemenea, marele avantaj de a fi scris în Java, unul dintre cele mai comune limbaje de programare din lume. Au câștigat multă tracțiune în lumea ICO cu lansarea de noi platforme in mod regulat. Lisk este o opțiune excelentă pentru oricine îngrijorat de problemele de scalabilitate sau care caută să folosească Java pentru a-și dezvolta platforma.

Pentru mai multe informații despre Lisk, consultați „Ethereum vs Lisk” și “Înțelegerea Lisk”.

Lumeni stelari

Stellar le-a găzduit recent primul ICO în ianuarie 2018. Dar doar pentru că Stellar este nou în lumea ICO nu înseamnă că este o alegere slabă să găzduiești ICO.

Un mare avantaj pe care Stellar îl are față de concurență este lichiditatea ridicată. Similar cu Waves, Stellar are propriul schimb descentralizat (SDEX), care face ca jetoanele dvs. să fie tranzacționabile încă din prima zi. Stellar a declarat recent că lor obiectivul numărul unu în 2018 este de a face schimbul lor mai ușor de utilizat, ceea ce înseamnă că clienții dvs. vor putea cumpăra jetoanele dvs. cu ușurință.

SDEX se mândrește cu câteva avantaje față de bursele centralizate, cum ar fi tranzacționarea în prima zi pentru orice jeton Stellar ICO, căutare atomică pentru a găsi cele mai ieftine tarife posibile, comisioane de tranzacționare foarte mici și oferind utilizatorului final controlul cheilor tokenului.

Lansarea unui simbol pe Stellar este ușoară; conform site-ului lor web, acest lucru poate fi finalizat în doar câteva ore. În plus, platforma Stellar este super sigură. A fost construit cu câteva limitări bine planificate pentru a minimiza zonele pe care un hacker le-ar putea exploata punctele slabe. Acest lucru, împreună cu viteza rapidă de tranzacționare care elimină practic orice potențial de probleme de scalabilitate, face din Stellar o opțiune excelentă.

Pentru mai multe informații despre Stellar, consultați „Ce sunt Lumenii Stelari” și “Lumeni stelari vs Ripple”.

Stratis

StratisSimilar cu Lisk, Stratis vă permite să vă desfășurați propriile lanțuri laterale de pe blockchain-ul principal Stratis.

Stratis vine cu avantajul suplimentar de a fi scris în limbajele de programare C # și .NET. Dacă doriți să vă dezvoltați în aceste limbi, Stratis este calea de urmat.

În noiembrie 2017, Statis a anunțat că au creat un testează platforma ICO. Este, fără îndoială, una dintre cele mai așteptate caracteristici ale lui Stratis. În viitorul apropiat, platforma va fi disponibilă pentru utilizarea întreprinderii. Stratis este unul de urmărit înaintând.

Pentru mai multe informații despre Stratis, consultați „Ce este Stratis”.

O prezentare generală a modelelor de vânzare de jetoane

După ce ați decis ce platformă să utilizați pentru a vă lansa ICO-ul, trebuie să vă dați seama cum veți oferi public jetoanele. Nu există o modalitate standardizată sau „corectă” de a face acest lucru. Fiecare model are propriile sale puncte forte și limitări. Trebuie să vă uitați la obiectivele propriei organizații și să găsiți modelul care vi se potrivește cel mai bine.

Lista furnizată mai jos nu este în niciun caz exhaustivă. Pentru fiecare model enumerat, există multe variante diferite posibile. Este important ca orice să alegeți să faceți să fie clar stabilit în documentul dvs. cartea albă a organizației sau document ICO înainte de vânzare.

Iată 4 dintre cele mai comune modele de distribuție utilizate astăzi.

1. Vânzare cu token fix fix

  • Jetoanele sunt oferite pe baza principiului primul venit, primul servit
  • Numărul de jetoane disponibile pentru vânzare este predeterminat
  • Prețul pentru un jeton este fix
  • Există o limită pentru suma totală strânsă, care este calculată de numărul de jetoane de vânzare în funcție de prețul pe token
  • Insiderii au o alocare prestabilită de jetoane care este exprimată în cartea albă sau prin alte mijloace

Acesta este de departe cel mai comun model de vânzare de jetoane. Există multe variante ale acestui model. De exemplu, reducerile la prețul jetonului sunt adesea oferite participanților timpurii, prețul crescând treptat până când toate jetoanele au fost vândute.

De obicei, durata totală de vânzare durează o lună sau până când se atinge limita maximă. Orice jetoane nevândute vor fi distribuite sau păstrate de către echipa de dezvoltare conform definiției din cartea albă a organizației.

În cazul în care limita minimă nu este atinsă, orice jetoane primite ca contribuții vor fi returnate suporterilor, așa cum este definit în documentele tehnice ale proiectului.

2. Vânzări de jetoane fără capacitate

  • Nu există o limită a numărului de contribuabili și nici o limită a valorii capitalului strâns
  • Insiderilor li se alocă o sumă fixă ​​din oferta totală de jetoane
  • Cumpărătorii pot contribui cât de mult doresc la proiect
  • Valoarea fiecărui simbol este necunoscută până după finalizarea ICO
  • Oricine poate participa la vânzarea de jetoane

În acest model, vindeți cât mai multe jetoane pe cât oamenii sunt dispuși să cumpere, dar procentul de jetoane disponibile este încă limitat. Cantitatea de jetoane alocate unui investitor depinde de cât de mult au susținut vânzarea. Procentul real de jetoane disponibile pentru vânzare și costul per jeton nu sunt cunoscute decât după finalizarea vânzării.

Acest lucru poate atenua orice probleme de finanțare pentru o organizație, dar poate atrage, de asemenea, cantități uriașe de atenție și presiune publică. Un bun exemplu este Procese Tezos care a avut loc după ICO-ul lor extrem de „de succes” din iulie 2017.

O problemă cu acest model este că suporterii nu știu exact câte monede și evaluarea a ceea ce cumpără. În general, investitorii sunt mai dispuși să contribuie dacă știu exact cât din oferta totală pe care o achiziționează.

Cu acest model de finanțare, numărul de jetoane distribuite se împarte în funcție de valoarea contribuției fiecărui individ și de suma totală primită în timpul evenimentului ICO.   

Un proiect notabil care utilizează acest model este EOS, care rulează un ICO fără capacitate de un an.

3. Licitație plafonată

  • Cumpărătorii licită prețul pe care doresc să-l cheltuiască pentru jetoane
  • Există o cantitate variabilă de jetoane vândute
  • Poate fi folosit ca „Licitație olandeză”
  • Există o sumă limită de fonduri care poate fi strânsă
  • Numărul total de jetoane vândute este variabil, în funcție de prețul plătit de contribuabili

Aici, contribuitorii licitează ceea ce sunt dispuși să plătească pentru jetoane. În acest caz, „piața” determină prețul jetoanelor, nu echipa de dezvoltare în sine.

Gnosis ICO a folosit o variantă a acestui model, denumită în mod obișnuit „licitație în stil olandez”. În acest caz, prețul jetoanelor scade treptat pe măsură ce vânzarea continuă. Contribuitorii timpurii vor avea ocazia să participe la un preț mult mai mare, în timp ce cei care așteaptă ar putea cumpăra la un preț mai mic, dar riscă să se vândă jetoanele.

Ideea din spatele acestui model este de a stimula oamenii să aștepte să cumpere jetoanele. Deoarece, teoretic, cu cât aștepți mai mult, cu atât devin mai ieftine jetoanele, va exista un amestec de oameni care vor să cumpere amândoi la începutul vânzării la prețul mai ridicat și un grup de cei care sunt dispuși să-și asume riscul jetoanele fiind vândute.

Acest lucru ar trebui să asigure o distribuție uniformă a diferitelor tipuri de investitori în întreaga lume.

Cu toate acestea, în cazul Gnozei, planul s-a defectat. Vânzarea de jetoane s-a încheiat în câteva minute și, din moment ce toate jetoanele au fost vândute la un preț ridicat, s-a atins limita maximă și s-a distribuit doar 5% din oferta totală de jetoane.

Acest lucru aduce în discuție punctul important că, dacă intenționați să aveți o licitație olandeză, trebuie puse în aplicare reguli atente pentru a vă asigura că un astfel de rezultat nu are loc cu ICO-ul dvs..  

Gnosis a folosit un model de distribuție în stil olandez

4. Licitație fără capacitate

  • Nu există nicio limită pentru suma fondurilor strânse
  • Piața determină prețul jetoanelor
  • Insiderilor li se alocă o sumă fixă ​​de jetoane înainte de vânzare
  • Cumpărătorii licitează pentru jetoane la un preț pe care îl aleg
  • Jetoanele sunt vândute cel mai mare ofertant mai întâi către următorul cel mai mare ofertant de pe linie până când toate jetoanele sunt vândute

Principala diferență între acest model și opțiunea cu limită menționată mai sus este că aceasta fixează numărul de jetoane care vor fi vândute. Cu toate acestea, prețul jetoanelor în sine va depinde de ce preț sunt dispuși să plătească contribuitorii.

Jetoanele vor fi distribuite mai întâi celui mai mare ofertant, scăzând prețul pentru ofertanții mai mici până când toate jetoanele sunt vândute.

Modele de vânzare hibridă

Pentru fiecare model de vânzare de jetoane menționat aici, există nenumărate modele hibride care combină anumite caracteristici pentru a atinge rezultatele dorite. Implementarea câtorva dintre aceste tehnici vă poate ajuta să atrageți unele dintre avantajele unui model în altul, păstrând în același timp caracteristicile cheie ale originalului.

O tehnică care a fost implementată în trecut este ceea ce se numește uneori „limită de colet” plafonată. În acest model de distribuție, există un număr limitat de jetoane pe care un participant le poate achiziționa în timpul ICO. De obicei, va exista un fel de mecanism de cod cu 2 factori pentru a face dificil pentru cineva să automatizeze procesul cu un program.

De fapt, acest lucru ar trebui să elimine orice „balene” de la intrare și să ridice procente mari de jetoane.

Dar ceea ce a arătat cea mai promițătoare este implementarea inteligentă modele de redistribuire ceea ce poate, de fapt, chiar și terenul de joc pentru cumpărătorii „obișnuiți”.

Un exemplu în acest sens este de a găzdui o vânzare plafonată care rambursează automat orice sumă colectată peste o limită stabilită.

Acest lucru se va asigura că toți cei care vor să participe vor putea face acest lucru. Cu toate acestea, în cazul în care ICO depășește suma plafonată, suporterii vor primi mai puține jetoane decât doreau să cumpere, deoarece jetoanele vor fi distribuite uniform în funcție de suma relativă contribuită.

O altă opțiune potențială este de a găzdui o licitație inversă în stil olandez, cum ar fi Gnosis; în loc să dețineți jetoane nevândute, angajați-vă într-un fel de vânzare automată sau de donație pre-planificată. Brainbot sau Fundația Ethereum sunt toate opțiuni bune pentru donații. Aceste organizații lucrează independent pentru a dezvolta spațiul blockchain.

Dacă doriți să vindeți token-urile rămase, este posibil să automatizați procesul prin vânzarea restului la intervale de timp prestabilite. Acest lucru ar elimina problema potențială a organizației dvs. care acționează ca o bancă și manipulează prețurile valutare și va ajuta la descentralizarea în continuare a distribuției simbolurilor.

Cum să vă alegeți modelul de vânzare de jeton

alege_tokensale

Există compromisuri cu fiecare tip de model de vânzare de jetoane. Aproape fiecare ICO de mare profil a fost întâmpinat cu critici dure.

Vitalik Buterin a rezumat-o bine când el a declarat:

Încă nu am descoperit încă un mecanism care să aibă toate sau chiar cele mai multe dintre proprietățile pe care le-am dori.

Deoarece nu există un model ICO perfect, va trebui să vă uitați la propria organizație și să decideți care dintre ele vi se potrivește cel mai bine.

Deci, întrebați-vă: care sunt obiectivele și rezultatele dorite ale ICO-ului dvs.? Unele obiective potențiale pe care organizația dvs. le poate avea sunt:

Creșteți o anumită sumă de capital

Este înțelept să aliniați obiectivul dorit de finanțare la costurile reale estimate ale dezvoltării propriei platforme. Dacă aveți nevoie doar de 10 milioane de dolari pentru a realiza ceea ce v-ați propus, atunci alegeți obiectivul respectiv de finanțare. Ethereum a devenit ceea ce sunt astăzi, după ce a primit doar 14 milioane de dolari în ICO.

Distribuiți corect jetoanele

Modul în care doriți să fie distribuite jetoanele va afecta foarte mult modul în care mergeți la vânzarea jetoanelor. Nu există o modalitate perfectă de a realiza acest lucru, dar anumite modele promovează distribuția uniformă mai mult decât altele.

Permiteți cumpărătorilor să cumpere procente stabilite

Modelele cu distribuție de jetoane limitate vă vor oferi un control mai mare asupra numărului de jetoane vândute. De exemplu, dacă există 1 milion de jetoane în total de vânzare, oferirea a 900.000 dintre acestea în ICO-ul dvs. le va oferi suporterilor cunoștința exact ce procent din oferta totală achiziționează..

Garanția tuturor poate participa

Dacă doriți să vă asigurați că toți cei care doresc să participe pot face acest lucru, va trebui să vă asigurați că există reguli stricte. Aceste linii directoare pot contribui la asigurarea faptului că toate părțile interesate pot cumpăra jetoane, nu doar cei care sunt acolo în momentul în care ICO intră în funcțiune sau care sunt dispuși să plătească taxe astronomice de gaz.

BAT ICO este un exemplu perfect de ceea ce se poate întâmpla atunci când un număr relativ mic de „balene” intră și cumpără un procent mare din monede într-un timp scurt..

Remediați un anumit procent pentru investitori și echipa de dezvoltare

Dacă, de exemplu, doriți să rezervați exact 20% din totalul jetoanelor pentru echipa de dezvoltare, veți dori să stabiliți acest lucru cu mult timp înainte și să alegeți un model de jetoane care să permită acest lucru.

Un rezumat al acestor considerații poate fi văzut în tabelul de mai jos:

Prezentare generală a obiectivelor ICO și a atributelor modelului de finanțare

Există compromisuri cu fiecare model și, în unele cazuri, includerea anumitor atribute îi va exclude în mod inevitabil pe altele.

Exemplul A

În acest caz, să ne imaginăm că Compania A dorește să ofere cumpărătorilor posibilitatea de a cumpăra o sumă fixă ​​din totalul jetoanelor existente, garantând totodată că toți cei care doresc să participe la ICO pot face acest lucru.

Deci, ei decid să vândă 900.000 de jetoane la valoarea de 1 $ fiecare. Există un total de 1 milion de jetoane care vor fi create, iar investitorii știu exact ce procent primesc înainte de vânzare. Când se lansează ICO, răspunsul este mult mai mare decât era de așteptat – susținătorii cu un total de 1,8 milioane de dolari cheltuiți apar încercând să participe.

Dar, deoarece aceasta este o vânzare plafonată, contractul inteligent încetează automat vânzarea la numărul 900.000. celelalte contribuții în valoare de 900.000 USD nu pot fi acceptate. Acest lucru „blochează” efectiv jumătate din potențialii contribuabili să nu poată participa (presupunând că toată lumea contribuie cu aceeași sumă) la ICO.

Exemplul B

Compania B rulează un ICO și dorește să se asigure că toți cei care doresc să poată participa la evenimentul de generare a simbolurilor. Aceștia găzduiesc o vânzare fără capacitate de 1 milion de jetoane. La fel ca înainte, 10% din oferta totală de jetoane este rezervată fondatorilor. Și, ca și exemplul anterior, același număr de susținători apar și contribuie în total cu 1,8 milioane de dolari la ICO. De această dată, toate fondurile sunt colectate și fiecare suporter primește 0,5 jetoane pentru fiecare dolar dat.

Vezi problema totuși? Aceiași susținători inițiali primesc acum efectiv doar jumătate din procentul (în procente) din oferta circulantă ca înainte, chiar dacă au contribuit cu aceeași sumă.

Acesta este, în esență, paradoxul cu care ne confruntăm cu orice model de distribuție. Permiterea ca anumiți parametri să fie adevărați îi va exclude pe alții.

Încă o dată, atunci când decideți asupra modelului dvs. de distribuție a simbolurilor, trebuie să vă uitați la propria organizație și să vedeți ce încercați să realizați și ce valori de bază vă conduc.

Luați în considerare considerațiile legale

legalconsiderations_ICO

Zilele „vestului sălbatic” ale ICO sunt încă aici, dar acele zile încep să se estompeze. Aproape fiecare țară importantă din lume a început să introducă legislație privind ICO-urile. China, de exemplu, interzis temporar ICO-urile toate împreună până când pot decide cum să le reglementeze.

Deoarece fiecare țară va avea reguli și reglementări diferite, este esențial să faceți propriile cercetări pentru a descoperi legile relevante pentru organizația dvs. și țara în care operați..

Să aruncăm o privire la trei dintre cele mai populare țări din lume pentru ICO și câteva dintre considerațiile lor juridice specifice.

SUA

SEC are recent anunțat că ar considera jetoanele DAO ca titluri de valoare. În Decembrie 2017, au lansat o declarație pentru a avertiza consumatorii cu privire la pericolele ICO-urilor. Nu a fost prima dată când SEC a lansat așa ceva; cu doar câteva luni înainte Iulie 2017, au emis o declarație cu un sentiment similar.

Anunțuri de acest gen par să implice reglementări sporite.

Legile valorilor mobiliare ale SUA sunt cele mai vagi și cele mai frecvent aplicate dintre toate legile de securitate din lume. Legile majorității țărilor au, în general, liste clare cu privire la tipul de investiții care se aplică tipurilor de legi. Cu toate acestea, în SUA, „contractele de investiții” trebuie să respecte legi diferite, în funcție de tipul de investiție în care sunt clasificate.

SEC a declarat că:

… Legile federale privind valorile mobiliare se aplică celor care oferă și vând valori mobiliare în Statele Unite, indiferent dacă entitatea emitentă este o companie tradițională sau o organizație autonomă descentralizată, indiferent dacă acele valori mobiliare sunt achiziționate utilizând dolari SUA sau monede virtuale și indiferent dacă sunt distribuite în formă certificată sau prin tehnologia de registre distribuite.

Aceasta înseamnă că, deși, dacă intenționați ca organizația dvs. să fie listată în afara SUA, va trebui să jucați mingea cu SEC.

Există două școli de gândire predominante cu privire la relațiile cu SEC. Una este să vă asigurați că simbolul dvs. nu trece Testul Howey, ceea ce v-ar face obligatoriu să vă tratați jetonul ca pe o garanție.

Al doilea este să presupunem că reglementările SEC se vor aplica dvs. și, prin urmare, asigurați-vă că sunteți complet conform în cazul în care SEC începe să pună întrebări.

Testul Howey

Testul Howey a fost creat de Curtea Supremă a SUA pentru a decide dacă anumite lucruri ar trebui considerate un „contract de investiții”. Este un test standard pentru a vedea dacă o investiție într-o afacere va oferi cumpărătorului profit pe baza eforturilor altora.

SEC a decis recent că Ethereum nu este considerat o garanție, în timp ce jetoanele DAO sunt. Principalul argument pentru aceasta este că utilizarea principală a unui jeton DAO este de a fi cumpărată și vândută cu așteptarea profitului. Pe de altă parte, Ethereum are multe utilizări, așteptarea profiturilor fiind cea mai mică dintre acestea.

Arnold Spencer al rețelei de bancomat Bitcoin Coinsource a rezumat-o bine:

Dacă cumpărați un interes într-un teren de golf pentru a câștiga bani din afacere, este o investiție financiară și, prin urmare, o garanție. Dacă vă alăturați unui club de golf pentru a juca golf, nu este o investiție financiară și nu o garanție.

Pentru a ajuta la eliminarea ambiguității în acest sens, Coinbase a venit cu un foaie de calcul excelentă pentru a vă ajuta să decideți singur dacă jetonul dvs. va fi considerat sau nu o garanție.

Elveţia

Elveția este una dintre cele mai prietenoase țări criptate din lume. Orașul Zug este uneori denumit „cripto-vale”Și găzduiește câțiva giganți cripto, cum ar fi Fundația Ethereum, Bitcoin Suisse și Schimbarea formei.

În Elveția, criptomonedele sunt în general considerate active, nu valori mobiliare. Din acest motiv, reglementările lor pentru ICO-uri sunt mai puțin stricte decât SUA. Parțial datorită naturii relaxate a reglementărilor, Bitcoin Suisse (unul dintre cei mai importanți furnizori mondiali de servicii financiare pentru activele criptografice) a ajutat în trecut cu privire la o serie de ICO-uri cu succes extrem de mari în trecut, cum ar fi Bancor, Status, OmiseGO și Tezos..

Chiar și în Elveția, este important să vă asigurați că respectați regulile. Toate întreprinderile sunt obligate să respecte Legea elvețiană împotriva spălării banilor. În plus, orice organizație care dorește să aibă sediul în Elveția trebuie să fie înregistrată la Autoritatea elvețiană de supraveghere a pieței financiare (FINMA). Dar, pe lângă asta, nu există reglementări suplimentare specifice criptomonedelor.

Singapore

Autoritatea monetară din Singapore (MAS) a anunțat că „oferta sau emiterea de jetoane digitale în Singapore va fi reglementată de MAS dacă jetoanele digitale constituie produse reglementate în temeiul Securities and Futures Act (SFA).”

În general, criptomonedele emise din Singapore nu sunt considerate valori mobiliare, dar sunt reglementate ca „active”.

MAS nu reglementează „soliditatea” niciunei monede digitale. Singapore nu are, de asemenea, nr Cunoașteți clientul (KYC), cum ar fi Statele Unite, ceea ce înseamnă că există câteva mai puține cercuri pe care va trebui să le treceți pentru a vinde legal simbolul dvs..

MAS a declarat că unele vânzări de jetoane vor fi supuse legilor din SFA, în timp ce altele nu. Jetoanele care intră sub incidența SFA vor fi „obligate să depună și să înregistreze un prospect la MAS înainte de oferta acestor jetoane, cu excepția cazului în care sunt exceptate”.

MAS va analiza îndeaproape funcția și utilitatea simbolului în sine atunci când va decide cum să reglementeze. În cazul în care proprietatea asupra unui jeton este considerată a da drepturi asupra activelor sau proprietăților normale, acestea vor fi reglementate în aceeași formă ca și valorile mobiliare și sistemele de investiții colective (CSI).

Singapore are, de asemenea, programe guvernamentale speciale, cum ar fi MAS Sandbox, concepute special pentru a oferi un mediu de cultivare a tehnologiilor emergente.

Toate lucrurile luate în considerare, în ceea ce privește legislația spațiului criptografic, Singapore este, fără îndoială, una dintre cele mai avansate țări și, ca să nu mai vorbim, una dintre cele mai relaxate. În noiembrie 2017, MAS chiar și-a lansat propriile lor Ghid pentru ofertele de monede digitale, arătând cât de mult depășesc vremurile lor. În comparație, majoritatea țărilor încă încearcă să-și dea seama ce să facă în ceea ce privește criptomonedele în general, darămite ICO-urile.

Pentru lecturi suplimentare despre țările prietenoase cu blockchain-ul, consultați „8 țări prietenoase cu blockchain-urile din întreaga lume” și “Cum să alegeți cea mai bună țară pentru o ofertă inițială de monede sau pentru lansarea în Blockchain / Cryptocurrency”.

Atenuați-vă riscul legal

În general, modul în care jetonul dvs. va fi legiferat depinde de funcția acestuia. Patru dintre cele mai frecvente utilizări pentru jetoanele de astăzi sunt: ​​drepturi, taxă, proprietate sau recompensă. Unele dintre aceste funcții sunt mai susceptibile să plaseze simbolul dvs. în categoria de securitate, în timp ce altele nu.

Dacă simbolul vine cu o așteptare de profit, dacă provine dintr-o întreprindere comună sau dacă succesul simbolului depinde doar de eforturile unei terțe părți, este probabil să fie considerat o garanție.

Acest lucru este important, deoarece ICO-urile pot fi cu ușurință un „da” în toate aceste puncte. Pur și simplu punerea în comun a banilor vă va urmări rapid compania pentru a fi considerată o întreprindere obișnuită. Cuplați asta cu o așteptare de profit pe baza muncii echipei de dezvoltare și a „bingo-ului!”, Este posibil să aveți o siguranță.

Știind acest lucru înseamnă că puteți lua unele măsuri proactive pentru a vă asigura că nu veți îndeplini aceste criterii (dacă acesta este obiectivul dvs.).

Cu cât simbolul este mai înrădăcinat în funcționalitatea platformei dvs., cu atât este mai puțin probabil să fie considerat un activ. În mod similar, dacă este al unui investitor proprii acțiunile dictează în mare măsură dacă investiția va fi profitabilă sau nu, probabil că nu este o garanție.

Dacă vă construiți jetonul de la capăt cu aceste clasificări în minte, vă puteți salva o mulțime de dureri de cap în viitor.

Iată câteva lucruri (fără o ordine specială) care pot reduce riscul ca jetonul dvs. să fie considerat o securitate:

  • Distribuirea jetoanelor numai după ce rețeaua este activă (adică evitați o pre-vânzare a jetoanelor)
  • Asigurându-vă că jetoanele dvs. au cazuri de utilizare specifice și nu sunt doar investiții speculative
  • Dacă software-ul dvs. este open source pentru a vă asigura că nu este o înșelătorie
  • Având un blockchain transparent
  • Folosind validatoare de rețea deschise, cum ar fi Dovada muncii sau Dovada mizei
  • Utilizarea proceselor deschise, cum ar fi mineritul, pentru a distribui jetoane

După cum sa menționat mai sus, Waves a adoptat o abordare foarte proactivă cu aceste probleme. Au făcut-o recent parteneriat cu Deloitte a crea un organism autoreglabil care va oferi „raportare, legală, fiscală & standarde de contabilitate, KYC și business due diligence pentru ICO-uri și industria blockchain. ”

În plus, au lucrat cu organizații precum Fundația de guvernanță ICO în încercarea de a fi în fruntea acestor discuții. Waves urmărește să stabilească standardul pentru diferite bune practici în ceea ce privește ICO-urile, cum ar fi crearea de ghiduri de raportare pentru ICO-uri, ghidurile KYC și AML și alte standarde pentru evaluarea juridică și due diligence.

Este probabil ca pe măsură ce înaintăm, să existe mai multe organizații care să urmeze exemplul și să adopte o abordare proactivă a reglementărilor ICO.

De ce este important să ai o echipă juridică

Dacă nu sunteți sigur dacă jetonul dvs. este clasificat ca un activ sau o garanție, cel mai bine este să greșiți din partea prudenței. Este mai bine să puneți timpul acum și să îl jucați în siguranță decât să lăsați SEC-ul să treacă la ușă mai târziu. Există o serie de organizații bine stabilite care au reținut să dețină un ICO tocmai din acest motiv.

Ce este esențial este că înțelegeți pe deplin regulile și reglementările specifice oricărei țări în care operați și care sunt specifice tokenului în sine.

Pentru a face acest lucru, veți avea nevoie de consiliere juridică.

Nu aveți neapărat nevoie de un „avocat blockchain”. În primul rând, ele nu există cu adevărat (încă). Și doi, chiar și pentru puțini, sunt cel mai probabil atât de susținuți cu munca încât s-ar putea să aștepți mult timp să angajezi unul.

Dacă puteți găsi un avocat care este interesat și dornic să preia proiectul, sunteți deja bine. Cineva inteligent va vedea că aceasta este o oportunitate uriașă de a-și dezvolta expertiza și de a-și expune firma la un nou flux de afaceri în viitor.

Căutați un avocat și / sau o firmă cu cât mai multă experiență posibilă în următoarele domenii: legislația fiscală, dreptul valorilor mobiliare, crowdfunding și legile KYC. Este puțin probabil să găsiți avocatul „perfect”, așa că vă faceți griji doar dacă veți găsi avocatul „dvs.”.

Coinbase a lansat un document numit Un cadru privind legea valorilor mobiliare pentru jetoanele Blockchain ceea ce oferă o imagine de ansamblu bună a unora dintre considerațiile legale pentru evenimentele ICO din SUA. Acesta poate fi un loc bun pentru a începe și dvs. și avocatul dvs. pentru a vă familiariza cu reglementările actuale.

Un ultim lucru de menționat: doar pentru că afacerea dvs. este situată în Elveția, Singapore, Hong Kong sau Luna nu înseamnă că sunteți imuni la tentaculele SEC. Dacă faceți afaceri cu cetățeni americani, va trebui să le respectați regulile.

Din acest motiv, unele organizații au decis că este mai ușor să excludem cetățenii americani și canadieni din ICO-uri împreună. Tine minte Bitcoin Suisse care a fost menționat mai devreme? O privire rapidă asupra ICO-urilor viitoare vă va arăta la ce ne referim:

Bitcoin Suisse nu acceptă în prezent contribuțiile cetățenilor americani și canadieni

Gânduri finale

Acum ar trebui să aveți o idee bună despre platforma pe care să o lansați, despre modelul de vânzare de jetoane pe care doriți să îl implementați și despre unele dintre considerațiile legale pe care trebuie să le luați în considerare. În acest moment, veți fi luat multe dintre cele mai mari decizii necesare pentru a conduce un ICO de succes.

Deși sunteți pe drumul cel bun, mai sunt încă multe de luat în considerare.

În partea 3, ne vom concentra pe unele dintre abilitățile „soft” necesare pentru a rula un ICO de succes. Vom acoperi subiecte precum cum să creezi încredere în jurul platformei tale, să găzduiești cu succes un pre-ICO, să cultivăm o comunitate, să construim o prezență pe rețelele sociale și multe altele.

Dacă doriți să aruncați o altă privire la noțiunile de bază ale unui ICO de succes, consultați „Cum să rulezi un ICO de succes (Partea 1): Ar trebui să faci chiar și ICO?”.

Declinare de responsabilitate: Acest articol este menit să fie un ghid educațional pentru persoanele interesate să ruleze un ICO și are doar scop informativ. Nu este destinat să fie consiliere juridică sau financiară.