Nó đã trở nên rõ ràng trong năm qua rằng tiền điện tử có thể làm được nhiều việc hơn là thay thế các loại tiền tệ hiện có. Chúng có thể được sử dụng để mã hóa tài sản, cấp quyền truy cập vào dapp, đại diện cho quyền sở hữu, làm cho chủ sở hữu trở thành người tham gia tích cực vào mạng phi tập trung, trong số nhiều cách sử dụng khác.

Do đó, mã thông báo kỹ thuật số đang tạo ra các mô hình kinh tế hoàn toàn mới mà chúng tôi gọi là kinh tế học mã thông báo.

Vì tính mới của nó, kinh tế học token có thể cực kỳ khó khăn. Tiền điện tử thường được sử dụng cho nhiều tính năng trên nền tảng blockchain liên quan của chúng và mỗi loại tiền điện tử hoặc mã thông báo, được lập trình theo cách riêng của nó.

Hiểu được kinh tế học mã thông báo đằng sau tiền điện tử có thể giúp bạn xác định dự án nào là khoản đầu tư chắc chắn, tiềm năng cao và dự án nào không. Các mô hình này có thể tạo ra hoặc phá vỡ tiền điện tử và nền tảng liên quan của nó.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đi sâu về động lực của kinh tế học mã thông báo và cung cấp cho bạn một số thông tin chi tiết để giúp bạn hiểu kinh tế học mã thông báo đằng sau khoản đầu tư tiền điện tử tiếp theo của bạn.

Kinh tế học Token 101

Kinh tế học mã thông báo về cơ bản đề cập đến việc nghiên cứu, thiết kế và triển khai các hệ thống kinh tế dựa trên công nghệ blockchain. Mỗi nền tảng blockchain và ứng dụng blockchain đều có mô hình kinh tế mã thông báo riêng.

Chủ đề của kinh tế học mã thông báo tập trung vào các mô hình kinh tế mới, thực tế được tạo ra thông qua tiền điện tử. Điều này loại trừ các mã thông báo chỉ được sử dụng để gây quỹ và không đóng vai trò quan trọng trong nền tảng cơ bản của nó vì chúng không đặt ra các mô hình mới.

Chứng khoán đã có từ rất lâu và động lực của chúng được hiểu rõ. Mặc dù blockchain và tiền điện tử cho phép một cách thức vượt trội hơn để xử lý chứng khoán về khả năng chuyển nhượng và quyền sở hữu, chúng không thay đổi động lực truyền thống của chứng khoán. Khi các khuôn khổ quy định được áp dụng, chứng khoán dựa trên blockchain được mã hóa, có thể sẽ ít nhiều giống với hệ thống hiện tại.

Tiền điện tử cho phép nhiều thứ hơn là gây quỹ đơn giản và chúng giúp cho việc xây dựng các mô hình quản trị và kinh doanh hoàn toàn mới có thể thực hiện được. Kinh tế học mã thông báo là về các mô hình blockchain trong đó các mã thông báo kỹ thuật số có liên quan đóng một vai trò quan trọng.

Có một giả định mà gần như tất cả các mô hình kinh tế mã thông báo đều dựa trên: mọi người hành động dựa trên các khuyến khích. Điều này dựa trên lý thuyết khuyến khích, một lý thuyết hành vi của con người giả định hành vi được thúc đẩy bởi mong muốn được củng cố hoặc khuyến khích. Trong kinh tế học mã thông báo, những ưu đãi này là chính mã thông báo và chúng được sử dụng để thúc đẩy các thành viên trong mạng hành động vì lợi ích của mạng.

Nguồn: https://www.thinglink.com

Hành động theo các quy tắc của mạng và bạn sẽ được thưởng bằng tiền điện tử. Vì vậy, các quy tắc của một mạng lưới phải được thiết lập theo cách mà mọi người đóng góp cho toàn bộ mạng lưới vì những ưu đãi cá nhân. Mọi người muốn nhiều tiền hơn và họ kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách làm những gì tốt nhất cho mạng.

Các ưu đãi này chủ yếu là các ưu đãi tài chính vì các token có giá trị tài chính. Giá trị tài chính này bắt nguồn từ số tiền đã được đầu tư vào các loại tiền điện tử cụ thể trong một ICO và trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Thiết kế Kiến thức Cơ bản về Nền kinh tế Token

Các mô hình cho nền kinh tế mã thông báo được thiết kế và triển khai trước khi ra mắt một loại tiền điện tử mới. Tổ chức đằng sau tiền điện tử phải quyết định về vai trò của mã thông báo gốc của họ trên nền tảng của họ. Đây không phải là quá trình dễ dàng vì bất kỳ điểm yếu nào trong mô hình của họ sớm muộn sẽ bị ai đó trong mạng khai thác, vì vậy mô hình kinh tế phải vững chắc.

Bước đầu tiên của việc thiết kế mô hình cho nền kinh tế mã thông báo là chọn mô hình đồng thuận. Tuy nhiên, tiền điện tử cũng có thể được tạo ra liên tục thông qua một số thuật toán đồng thuận. Ví dụ, Bitcoin và Ethereum sử dụng Proof-of-Work. Trong mô hình này, bạn có các thợ đào bảo mật mạng và xác minh các giao dịch bằng cách giải quyết các khối. Khi người khai thác giải quyết một khối, họ sẽ được thưởng bằng tiền điện tử.

Các loại tiền điện tử khác như Dấu gạch ngang và NAV coin sử dụng thuật toán Proof-of-Stake. Trong mô hình này, người nắm giữ tiền điện tử gốc đặt cổ phần của họ vào một chiếc ví để giải quyết các khối. Bạn càng giữ nhiều mã thông báo, thì khả năng ví của bạn giải được khối càng lớn và bạn được thưởng bằng các mã thông báo mới.

Trong các mô hình đồng thuận này, tiền điện tử được sử dụng như một động lực cho các thành viên mạng tham gia để bảo mật mạng, xác minh giao dịch và cải thiện hệ sinh thái blockchain.

Thông qua đó, nhiều loại tiền tệ ra đời gây ra lạm phát. Nguồn cung tăng lên và do đó mỗi mã thông báo trở nên có giá trị thấp hơn, giả sử rằng nhu cầu không đổi. Mọi mô hình đồng thuận đều sử dụng các quy tắc riêng của nó đối với lạm phát. Ví dụ: đối với mỗi khối Bitcoin được giải quyết, người khai thác nhận được 12,5 bitcoin. Con số này sẽ giảm một nửa vào khoảng năm 2021, sau đó phần thưởng sẽ trở thành 6,25 và tiếp tục cho đến khi tất cả 21 triệu bitcoin được khai thác.

Nguồn: https://www.quora.com

Nguồn cung tiền điện tử tổng cộng và hạn chế này là một thành phần quan trọng khác của kiến ​​thức cơ bản về kinh tế học mã thông báo.

Để ngăn chặn lạm phát vô tận, hầu hết các loại tiền điện tử đều có nguồn cung hữu hạn. Do đó, các đồng tiền kỹ thuật số ngày càng khan hiếm và không có cách nào để tạo ra nhiều hơn nữa vào bất kỳ thời điểm nào để kiểm soát giá của nó. Biện pháp này (về nguồn cung hạn chế) là hiển nhiên trong hầu hết các loại tiền điện tử; nó phần lớn được coi là một biện pháp đối phó với nền kinh tế hiện tại, trong đó các loại tiền tệ fiat được các nhà chức trách tạo ra không ngừng, làm cho giá trị của các loại tiền tệ ngày càng thấp hơn và làm giảm niềm tin vào giá trị của các loại tiền tệ fiat.

Các trường hợp sử dụng tiền điện tử trong mạng

Sau khi một nhóm đã quyết định về mô hình cơ bản để tạo ra tiền điện tử, họ phải tạo một mô hình cho việc sử dụng mã thông báo của họ. Đối với các đồng tiền giao dịch như Bitcoin, Dash và Monero, mô hình này rất dễ dàng – tiền điện tử là một cách để chuyển giá trị cho các bên khác và lưu trữ giá trị bằng kỹ thuật số. Tuy nhiên, đây là trường hợp sử dụng cơ bản nhất cho tiền điện tử, điều mà sự trỗi dậy của Ethereum đã chỉ ra.

Blockchain và tiền điện tử cho phép các mạng phi tập trung – các mạng được quản lý và kiểm soát bởi các thành viên của nó mà không cần một bên trung tâm – và hợp đồng thông minh, là những thỏa thuận giữa các bên được tự động cập nhật và thực thi.

Để đảm bảo rằng mạng lưới blockchain hoặc ứng dụng blockchain hoạt động hiệu quả và không ngừng phát triển, tiền điện tử được sử dụng. Bởi vì không có cơ quan trung ương, các mã thông báo rất cần thiết cho sự tồn tại và phát triển của một nền tảng phi tập trung và có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm nhưng không giới hạn ở các mục đích sử dụng sau.

Khuyến khích thợ mỏ

Trong mô hình này, tiền điện tử được sử dụng để thưởng cho những người khai thác vì đã bảo mật mạng và xác minh các giao dịch. Cách thức hoạt động này dựa trên thuật toán đồng thuận tại chỗ. Các mã thông báo được phân phối cho các nút đó và những người khai thác nhanh nhất, làm cho nó trở nên cạnh tranh. Thông qua cuộc thi này, ngày càng có nhiều người tham gia mạng lưới vì họ cũng muốn có một miếng bánh. Đổi lại, điều này làm cho mạng an toàn hơn và cho phép các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn.

Đánh cược

Trong mô hình PoS và PoS được ủy quyền, chủ sở hữu mã thông báo có thể đặt cổ phần của họ. Đặt cọc là quá trình giữ tiền điện tử của bạn trong một ví riêng có liên quan đến chuỗi khối của tiền điện tử. Điều này giúp bảo mật mạng và ổn định giá của tiền điện tử khi ít người nắm giữ mã thông báo giao dịch các mã này hơn. Đổi lại, chủ sở hữu mã thông báo thường nhận được phần thưởng.

PoS là một cơ chế trong đó các cá nhân đặt cược có cơ hội xác thực các giao dịch dựa trên số lượng nắm giữ mã thông báo của họ. Ví dụ: mô hình PoS hiện đang được sử dụng bởi Dash và OmiseGo. Trong mô hình PoS được ủy quyền, được sử dụng bởi Lisk và Ark, chủ sở hữu mã thông báo có thể bỏ phiếu cho các đại biểu xác thực các giao dịch mà cử tri được trao một phần thu nhập của các đại biểu.

Thanh toán phí giao dịch

Người dùng tiền điện tử thực hiện giao dịch phải trả phí giao dịch. Phí này có thể được chuyển cho các thợ đào của một blockchain, nhưng cũng có thể áp dụng cho toàn bộ mạng lưới. Ví dụ, khi bạn gửi Ripple’s XRP sang ví khác, một tỷ lệ phần trăm nhỏ của giao dịch này được đốt như một phương tiện thanh toán. Khoản thanh toán này được trao gián tiếp cho toàn bộ mạng vì nguồn cung XRP bị giảm bằng cách thực hiện điều này.

Quản trị

Đây là một trong những khía cạnh thú vị nhất của kinh tế học mã thông báo vì nó liên quan đến xã hội học, tâm lý học, mạng lưới hợp tác, phân phối quyền lực và các mô hình dân chủ (mới).  

Thông qua quản trị dựa trên mã thông báo, các thành viên mạng nắm giữ mã thông báo có thể bỏ phiếu về hướng của nền tảng. Các nhà phát triển có thể đề xuất các thay đổi đối với lập trình, nâng cấp, tính năng mới và hợp tác của mạng mà chủ sở hữu mã thông báo có thể bỏ phiếu với số lượng mã thông báo nắm giữ của họ. Theo cách này, chủ sở hữu mã thông báo là một phần của quy trình quản trị mạng.

Ví dụ tốt nhất về điều này là Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). Đây là một mạng hoàn toàn] tự động, phi tập trung có thể thực hiện các nhiệm vụ và cung cấp các sản phẩm và dịch vụ.

DigixDAO là một mạng lưới cho phép chủ sở hữu mã thông báo của họ quyết định các quyết định về giao thức. Số lượng nắm giữ xác định trọng lượng của phiếu bầu của ai đó. DigixDAO có mới ra mắt gần đây nó là stablecoin DigixGold, được gắn với giá trị của vàng. Chủ sở hữu mã thông báo DigixDAO đều chia sẻ lợi nhuận từ phí giao dịch của DigixGold. Điều này khuyến khích chủ sở hữu mã thông báo đưa ra quyết định sáng suốt về các cam kết trong tương lai của DigixDAO.

Đóng góp cho mạng

Những người tham gia mạng cũng có thể được thưởng cho những đóng góp cho mạng mà điều này không được tự động hóa. Ví dụ, Lunyr là một nền tảng chia sẻ kiến ​​thức mà người dùng có thể gửi bài viết. Những bài viết này được đánh giá ngang hàng bởi những người dùng khác và cả người viết và người quản lý đều nhận được mã thông báo cho những đóng góp của họ. Mặt khác, nếu một đóng góp vi phạm các quy tắc của nền tảng hoặc người quản lý phê duyệt nội dung nào đó không được những người quản lý khác chấp nhận, họ có thể bị phạt.

Điều quan trọng cần lưu ý ở đây là các nhà phát triển có xu hướng hỗ trợ nhiều hơn trong việc phát triển một nền tảng khi họ sở hữu mã thông báo của nền tảng đó, vì có liên quan đến cổ phần tài chính cá nhân. Khi giá trị của nền tảng tăng lên, thì giá trị nắm giữ của nhà phát triển cũng vậy. Để tăng hiệu ứng này, mạng có thể phân phối mã thông báo cho những người đóng góp chính để tăng cổ phần tài chính cá nhân có liên quan, khuyến khích họ phát triển nền tảng hơn nữa.

Dịch vụ dựa trên chuỗi khối

Khi mã thông báo được sử dụng cho việc này, người dùng cần mã thông báo gốc của ứng dụng blockchain để truy cập vào sản phẩm hoặc dịch vụ của ứng dụng. Một ví dụ là Siacoin. Siacoin là một nền tảng lưu trữ đám mây phi tập trung, trong đó các thành viên mạng có dung lượng lưu trữ kỹ thuật số vượt quá có thể cho các thành viên mạng thuê thêm dung lượng lưu trữ. Những người muốn thêm dung lượng lưu trữ sẽ trả cho nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ bằng Siacoins cho dịch vụ này.

Có rất nhiều ứng dụng khác sử dụng mô hình này, ví dụ như các ứng dụng dựa trên Ethereum như Augur, Civic và Golem. Khi nhiều người bắt đầu sử dụng các sản phẩm và dịch vụ dựa trên blockchain này, nhu cầu về tiền tệ bản địa sẽ tăng lên, khiến nó trở nên có giá trị.

Chia sẻ lợi nhuận

Một số ứng dụng blockchain cho phép chủ sở hữu mã thông báo của họ chia sẻ lợi nhuận do nền tảng tạo ra. Mã thông báo của sàn giao dịch tiền điện tử KuCoin, được gọi là KuCoinShares, cho phép chủ sở hữu hưởng 50% phí giao dịch hàng ngày của KuCoin.

Iconomi cũng chia sẻ lợi nhuận của họ với những người nắm giữ mã thông báo thông qua việc mua lại định kỳ. Điều này có nghĩa là nền tảng Iconomi sử dụng một phần lợi nhuận của họ để mua lại mã thông báo ICN khỏi thị trường và đốt các mã thông báo này, làm giảm nguồn cung tổng thể của mã thông báo ICN.

Tại sao Token Economics lại quan trọng

Câu hỏi quan trọng nhất để tự hỏi bản thân trước khi mua tiền điện tử là: mục đích của tiền điện tử mà tôi đang mua là gì? Kinh tế học mã thông báo đằng sau tiền điện tử sẽ hướng dẫn bạn trả lời câu hỏi này.

Hiện tại, có một số vấn đề với kinh tế học mã thông báo.

Một vấn đề là các loại tiền điện tử mới được phát hành chủ yếu được tạo ra chỉ để thu hút các quỹ (ICO) và mục đích thực tế của tiền điện tử đến sau này, nếu có.

Thứ hai, quá nhiều mã thông báo của mạng được nắm giữ bởi các nhà đầu tư và những người sáng tạo thay vì những người mà họ muốn dành cho — các nhà phát triển và người dùng của mạng.

Hai vấn đề này cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cách định giá một loại tiền điện tử dựa trên kinh tế học mã thông báo của nó. Nền kinh tế mã thông báo của nền tảng mô tả cách mã thông báo sẽ được sử dụng trên nền tảng. Nếu tiền điện tử chỉ được sử dụng như một công cụ để thu hút vốn, nhu cầu về tiền điện tử sẽ chết dần theo thời gian. Ngoài ra, nếu mã thông báo chỉ được sử dụng để chia sẻ lợi nhuận, mã thông báo sẽ không thể cạnh tranh với các mã thông báo phục vụ nhiều mục đích và do đó có nhiều lý do để tạo ra nhu cầu. Nhu cầu và định giá mạnh mẽ bắt nguồn từ việc sử dụng thực tế tiền điện tử.

Mã thông báo càng có nhiều trường hợp sử dụng trên nền tảng của nó, nó sẽ càng tăng giá trị khi nền tảng được sử dụng nhiều hơn. Lisk là một ví dụ rõ ràng về điều này. Mã thông báo Lisk, LSK, có nhiều trường hợp sử dụng khác nhau trên nền tảng. LSK được sử dụng để thanh toán cho các giao dịch, bỏ phiếu cho các đại biểu và được trao cho các đại biểu hàng đầu. Nó cũng được sử dụng để khởi chạy các ứng dụng và sidechains trên blockchain Lisk và như một loại tiền tệ cơ sở để giao dịch các mã thông báo ứng dụng gốc.

Như là Hệ sinh thái Lisk tăng kích thước và mức sử dụng, mã thông báo LSK của nó sẽ tăng giá trị cùng với nó vì nhiều người hơn cần mã thông báo để tham gia vào hệ sinh thái. Giá trị nội tại của tiền điện tử dựa trên tiện ích mà nó cung cấp. Tiền tệ càng có nhiều trường hợp sử dụng thì càng có nhiều tiện ích.

Một khía cạnh quan trọng khác của kinh tế học mã thông báo là liệu mã thông báo có đóng vai trò gì trong việc quản lý nền tảng của nó hay không. Cuối cùng, các blockchain và các ứng dụng dựa trên blockchain có nghĩa là được phân cấp; để đưa ra quyết định trên cơ sở phi tập trung, người dùng phải có cách để tiếng nói của họ được lắng nghe. Thông qua quản trị phi tập trung, một nền tảng có thể tiến lên bằng cách đưa ra các quyết định dựa trên cộng đồng về nâng cấp, thay đổi và các cơ hội mới.

Để biết thêm phân tích kỹ thuật về cách đánh giá giá trị của mã thông báo tiện ích, bấm vào đây.

Phần kết luận

Vì chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của kỷ nguyên blockchain và hầu hết các blockchain và ứng dụng blockchain chưa được sử dụng, câu hỏi liệu một đồng xu có thực sự được sử dụng hay không vẫn còn mang tính suy đoán cao. Phân tích kỹ lưỡng về kinh tế học mã thông báo đằng sau tiền điện tử sẽ cung cấp thông tin chi tiết về việc liệu có nhu cầu về tiền điện tử trong dài hạn hay không.

Chúng tôi chỉ mới bắt đầu và chúng tôi đang thấy ngày càng nhiều các mô hình khác nhau cho kinh tế học mã thông báo. Quản trị, cung cấp các ưu đãi, chia sẻ lợi nhuận, truy cập vào các ứng dụng và đóng góp vào mạng hiện đang là các mô hình kinh tế mã thông báo được áp dụng rộng rãi nhất, nhưng vẫn còn rất nhiều cách để sử dụng mã thông báo trong các mô hình kinh tế khác và những cách này vẫn hoàn toàn chưa được khám phá.

Khi tìm kiếm khoản đầu tư tiền điện tử mới tiếp theo của bạn, hãy tìm hiểu mục đích mà tiền điện tử phục vụ trên nền tảng của nó. Tiền điện tử càng có nhiều trường hợp sử dụng hợp lý, thì khả năng nhu cầu về nó sẽ tăng trong dài hạn càng cao.

Có liên quan: Hướng dẫn về Chiến lược đầu tư tiền điện tử dài hạn