Vì vậy, bạn đã quyết định chạy một ICO. Điều đó có nghĩa là bạn đã hoàn thành công việc của mình cho mình, vì nó cần một nỗ lực phối hợp và rất nhiều kế hoạch. Nhưng chúng tôi ở đây để giúp đỡ; loạt bài “Làm thế nào để thực hiện một ICO thành công” của chúng tôi nhằm mục đích hướng dẫn các doanh nhân chẳng hạn như bạn thông qua toàn bộ quy trình ICO, từ lập kế hoạch đến thực hiện.

Vì bạn đang đọc điều này, điều đó có nghĩa là bạn không chỉ nghiêm túc về việc chạy một ICO mà bạn còn muốn làm đúng và làm tốt.

Trong “Làm thế nào để chạy một ICO thành công (Phần 1): Bạn có nên thậm chí ICO?”, Chúng tôi đã xem xét một số khái niệm cơ bản của ICO và một số chủ đề bạn nên xem xét trước quyết định chạy ICO của riêng bạn.  

Trong bài viết thứ 2 của loạt bài này, chúng tôi đang vận hành với giả định rằng bạn đã chọn thực hiện với ICO. Ở đây, chúng tôi bắt đầu đi sâu vào các chi tiết kỹ thuật mà bạn cần xem xét.

Một số chủ đề được đề cập trong bài viết này là:

  • Các nền tảng khác nhau để khởi chạy mã thông báo của bạn
  • Tổng quan về các mô hình bán mã thông báo khác nhau
  • Cách chọn mô hình bán mã thông báo phù hợp với bạn

  • Cân nhắc pháp lý

Điều quan trọng là bạn phải dành thời gian để xem xét cẩn thận những vấn đề này trước khi khởi chạy ICO của mình. Hậu quả của việc lập kế hoạch kém về bất kỳ chủ đề nào được đề cập trong bài viết này có thể dẫn đến kết quả thảm khốc cho ICO của bạn.

Cuối cùng, bạn nên có ý tưởng tốt về các bước tiếp theo mà bạn nên thực hiện và một số phương pháp hay nhất rất quan trọng đối với sự thành công của ICO.

ICO của bạn nên được tung ra trên nền tảng nào?

Có một số nền tảng mà bạn có thể khởi chạy mã thông báo của mình. Mỗi loại đi kèm với những ưu và nhược điểm riêng. Biểu đồ dưới đây cho thấy một sự cố về các ICO trong năm 2017, và nền tảng tương ứng mà chúng đã được khởi chạy. Danh sách cập nhật các ICO 2018 theo nền tảng có thể tìm thấy ở đây.

Các nền tảng phổ biến được sử dụng để khởi chạy ICO vào năm 2017

Chúng tôi sẽ xem xét chi tiết ba thứ hàng đầu trên biểu đồ này: Ethereum, Blockchains tùy chỉnh và Waves. Chúng tôi cũng sẽ thảo luận về một số nền tảng đang phát triển khác mà bạn có thể muốn xem xét cho ICO của mình.

Ethereum

Ethereum cho đến nay là nền tảng phổ biến nhất được sử dụng để tổ chức các ICO. Vào năm 2017, khoảng 60% tất cả các ICO được tổ chức trên Ethereum. Sự thành công của mô hình ICO là một yếu tố rất lớn góp phần vào thành công chung của Ethereum. Matt Tan, một trong những người sáng lập của Etherscan, thậm chí đã tiến xa đến mức gọi là ICO “Ứng dụng sát thủ” của Ethereum.

Tương tự như cách tiêu chuẩn HTTP xác định cách chúng ta sử dụng internet, Ethereum đã thiết lập tiêu chuẩn cho các ICO với ý tưởng mang tính cách mạng về Mã thông báo ERC-20. ERC-20 không gì khác hơn là một đặc tả kỹ thuật, mà bất kỳ ai muốn tạo mã thông báo của riêng họ đều có thể tuân theo..

Ưu điểm chính của mã thông báo được tiêu chuẩn hóa này là khả năng tương tác. Các token được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum tuân theo tiêu chuẩn này sẽ có thể tương tác với nhau một cách dễ dàng. Kết quả cuối cùng của tiêu chuẩn ERC-20 là ít rủi ro về mã hóa kém và lỗ hổng bảo mật, tính thanh khoản cao hơn, tính liên tục hơn và cần ít thời gian hơn để khởi chạy ICO. Điều này làm cho Ethereum trở thành một lựa chọn tuyệt vời cho hầu hết mọi người muốn tổ chức một ICO.

Để biết thêm thông tin về nền tảng Ethereum, hãy xem “Ethereum là gì”. Bạn có thể tìm thêm thông tin về cách tạo mã thông báo ERC-20 của riêng mình trên Trang web của Ethereum.

Blockchain tùy chỉnh

Tùy chọn này yêu cầu năng khiếu và kiến ​​thức kỹ thuật nhất trong công nghệ blockchain. Bạn sẽ phải tự mình làm rất nhiều việc và bạn không có quyền học hỏi từ những sai lầm của người khác.

Nhưng tùy chọn này cung cấp cho đến nay sự linh hoạt nhất. Đối với những người muốn làm điều gì đó thực sự khác biệt so với những người khác, đó có thể là lựa chọn tốt nhất. Khoảng 30% ICO trong năm 2017 đã ra mắt trên blockchain của riêng họ ngay từ đầu.

Có khả năng là nếu bạn đang cân nhắc lựa chọn này, nhóm của bạn có trình độ chuyên môn kỹ thuật cao và nhiều năm kinh nghiệm phát triển để làm cho điều này thành công.

Sóng

Các Sóng khẩu hiệu ban đầu là “Mã thông báo blockchain của bạn trong một phút”, và vì lý do chính đáng. Nền tảng của họ được thiết kế ngay từ đầu với một mục đích – hợp lý hóa quy trình ICO. Kể từ đó, họ đã cập nhật khẩu hiệu của mình khi mở rộng cung cấp sản phẩm, nhưng bản chất của khẩu hiệu ban đầu của họ vẫn đúng cho đến ngày nay.

Waves là nền tảng ICO dành cho doanh nghiệp đầu tiên được tạo ra. Họ đã thiết kế một số công cụ trên nền tảng của họ để giúp bạn dễ dàng tạo mã thông báo của riêng mình với rất ít kiến ​​thức kỹ thuật được yêu cầu. Waves cũng có cơ hội học hỏi từ những sai lầm trong việc mở rộng quy mô của Ethereum, vì vậy họ đã xây dựng nền tảng của mình để hỗ trợ khối lượng giao dịch lớn.

Waves cũng xây dựng sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của riêng họ. Bất kỳ mã thông báo nào được khởi chạy trên blockchain của họ sẽ có quyền truy cập gần như tức thì để được giao dịch trên sàn giao dịch.

Bằng cách này, bất kỳ ai chưa mua ở giai đoạn ICO nhưng đã nghe nói về dự án của bạn sẽ có thể đổi tiền pháp định hoặc tiền điện tử của họ lấy mã thông báo của bạn ngay lập tức. Đây là một lợi thế lớn mà Waves mang lại cho khách hàng vì đôi khi có thể mất hàng tháng để được liệt kê trên trao đổi phổ biến.

Một điều tuyệt vời khác về Waves là họ đang dẫn đầu về việc áp dụng Quy định của ICO. Họ thậm chí gần đây đã hợp tác với công ty Deloitte để giúp thiết lập danh sách các phương pháp hay nhất cho ICO. Một số trong số này bao gồm việc tạo ra các hướng dẫn báo cáo, hướng dẫn KYC / AML cho các nhà đầu tư ICO và đánh giá pháp lý cho các doanh nghiệp.

Các vấn đề pháp lý là một mối quan tâm lớn đối với bất kỳ ai muốn tổ chức ICO của riêng mình. Sẽ có nhiều hơn về chủ đề này sau này, nhưng bây giờ bạn có thể tiếp tục khi biết rằng Waves đang thực hiện thẩm định của riêng họ để đảm bảo rằng ICO vẫn là một phương thức tài trợ được chấp nhận và hợp pháp.

Waves là một lựa chọn tuyệt vời cho bất kỳ ai muốn tổ chức ICO, nhưng nó đặc biệt phù hợp với các doanh nghiệp không có nguồn lực để sử dụng nền tảng kém thân thiện với người dùng của Ethereum hoặc nếu bạn đang muốn được niêm yết trên một sàn giao dịch ngay lập tức. Vào năm 2017, Waves đã tổ chức khoảng 2% số ICO. Mặc dù những con số đó là tương đối nhỏ, chúng đã thiết lập nền tảng để mở rộng đáng kể ảnh hưởng của họ vào năm 2018.

Hướng dẫn đầy đủ về cách tạo mã thông báo của riêng bạn trên Waves có thể tìm thấy ở đây. Để tìm hiểu thêm về Waves, hãy xem “Waves là gì”.

NEO

Thường được gọi là “Ethereum của phương Đông”, NEO đã đạt được những bước tiến lớn trong vài năm qua để truất ngôi Ethereum trở thành nền tảng tiêu chuẩn của thế giới cho các ICO. Có một số lợi thế khác biệt mà NEO có so với Ethereum, điều này làm cho nó trở thành một sự thay thế tuyệt vời.

Thứ nhất, nền tảng đã được thiết kế với khả năng mở rộng. Nó có thể xử lý hơn 10.000 giao dịch mỗi giây trái ngược với Ethereum’s 15. NEO cũng sử dụng các ngôn ngữ lập trình thân thiện với nhà phát triển hơn là Java và C #. Điều này có nghĩa là sẽ dễ dàng hơn để tìm những người có kinh nghiệm để phát triển nền tảng của bạn.

NEO tự hào có một số cải tiến kỹ thuật khác so với đối thủ cạnh tranh như khả năng tích hợp danh tính kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số vào hợp đồng thông minh của họ và sử dụng cơ chế đồng thuận duy nhất, dBFT.  

Với một danh sách ấn tượng về ICO được công bố gần đây, NEO đang đạt được những bước tiến lớn để trở thành một nền tảng ICO được sử dụng phổ biến.

Để đọc thêm về NEO, hãy xem “NEO và Ethereum”Và“NEO là gì”.

Lisk

liskLisk là nền tảng hợp đồng thông minh, là công cụ tiên phong trong việc triển khai công nghệ sidechain.

Sidechains cho phép các doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng blockchain của riêng họ mà không phải lo lắng về việc phải xây dựng và duy trì cơ sở hạ tầng blockchain của riêng họ. Chúng cũng có khả năng mở rộng tuyệt vời. Các blockchain như Ethereum đã liên tục gặp khó khăn với các chuỗi ‘phình to’ trong thời gian đặc biệt khối lượng giao dịch cao. Sidechains hoạt động như các blockchain song song, có nghĩa là khối lượng giao dịch của một chuỗi không ảnh hưởng đến chuỗi khác.

Lisk cũng có lợi thế lớn là được viết bằng Java, một trong những ngôn ngữ lập trình phổ biến nhất trên thế giới. Họ đã và đang đạt được rất nhiều sức hút trong thế giới ICO với ra mắt nền tảng mới thường xuyên. Lisk là một lựa chọn tuyệt vời cho bất kỳ ai lo lắng về các vấn đề khả năng mở rộng hoặc những người đang muốn sử dụng Java để phát triển nền tảng của họ.

Để biết thêm thông tin về Lisk, hãy xem “Ethereum so với Lisk”Và“Hiểu Lisk”.

Stellar Lumens

Stellar gần đây đã tổ chức ICO đầu tiên vào tháng 1 năm 2018. Nhưng chỉ vì Stellar mới tham gia vào thế giới ICO không có nghĩa là việc tổ chức ICO của bạn là một lựa chọn tồi.

Một lợi thế lớn của Stellar so với đối thủ là tính thanh khoản cao. Tương tự như Waves, Stellar có sàn giao dịch phi tập trung (SDEX) của riêng họ, giúp các token của bạn có thể giao dịch ngay từ ngày đầu tiên. Stellar gần đây đã tuyên bố rằng mục tiêu số một vào năm 2018 là để trao đổi của họ thân thiện với người dùng hơn, có nghĩa là khách hàng của bạn sẽ có thể mua mã thông báo của bạn một cách dễ dàng.

SDEX tự hào có một số lợi thế so với các sàn giao dịch tập trung như giao dịch trong ngày cho bất kỳ mã thông báo ICO nào của Stellar, tìm kiếm đường dẫn nguyên tử để tìm tỷ giá rẻ nhất có thể, phí giao dịch rất thấp và cho phép người dùng cuối kiểm soát các khóa của mã thông báo.

Khởi chạy mã thông báo trên Stellar rất dễ dàng; Theo trang web của họ, điều này có thể được hoàn thành chỉ trong vài giờ. Ngoài ra, nền tảng Stellar siêu an toàn. Nó đã được xây dựng với một số hạn chế được lên kế hoạch tốt để giảm thiểu các khu vực mà hacker có thể khai thác điểm yếu. Điều này, cùng với tốc độ giao dịch nhanh như chớp, hầu như loại bỏ mọi khả năng xảy ra các vấn đề về khả năng mở rộng, làm cho Stellar trở thành một lựa chọn tuyệt vời.

Để biết thêm thông tin về Stellar, hãy xem “Stellar Lumens là gì”Và“Stellar Lumens vs Ripple”.

Stratis

StratisTương tự như Lisk, Stratis cho phép bạn triển khai các sidechains của riêng mình ngoài chuỗi khối chính Stratis.

Stratis có thêm lợi thế là được viết bằng ngôn ngữ lập trình C # và .NET. Nếu bạn đang muốn phát triển bằng những ngôn ngữ này, Stratis là cách để bạn bắt đầu.

Vào tháng 11 năm 2017, Statis thông báo rằng họ đã tạo thử nghiệm nền tảng ICO. Nó chắc chắn là một trong những tính năng được mong đợi nhất của Stratis. Trong tương lai gần, nền tảng này sẽ có sẵn để sử dụng cho doanh nghiệp. Stratis là một trong những người để theo dõi về phía trước.

Để biết thêm thông tin về Stratis, hãy xem “Stratis là gì”.

Tổng quan về các mô hình bán mã thông báo

Khi bạn đã quyết định sử dụng nền tảng nào để khởi chạy ICO của mình, bạn phải tìm ra cách bạn thực sự sẽ cung cấp mã thông báo cho công chúng. Không có cách nào được tiêu chuẩn hóa hoặc “đúng” để làm điều này. Mỗi mô hình đều có điểm mạnh và hạn chế riêng. Bạn cần xem xét các mục tiêu của tổ chức mình và tìm ra mô hình phù hợp với bạn nhất.

Danh sách được cung cấp dưới đây không có nghĩa là đầy đủ. Đối với mỗi mô hình được liệt kê, có thể có nhiều biến thể khác nhau. Điều quan trọng là bất cứ điều gì bạn chọn làm đều được trình bày rõ ràng trong báo cáo chính thức của tổ chức hoặc tài liệu ICO trước khi bán.

Dưới đây là 4 mô hình phân phối phổ biến nhất được sử dụng hiện nay.

1. Bán mã thông báo cố định có giới hạn

  • Token được cung cấp trên cơ sở ai đến trước được phục vụ trước
  • Số lượng mã thông báo có sẵn để bán được xác định trước
  • Giá cho một mã thông báo là cố định
  • Giới hạn tồn tại trên tổng số tiền huy động được, được tính bằng số lượng mã thông báo để bán theo giá mỗi mã thông báo
  • Người trong cuộc có phân bổ mã thông báo được xác định trước được thể hiện trong sách trắng hoặc bằng các phương tiện khác

Đây là mô hình bán mã thông báo phổ biến nhất cho đến nay. Có nhiều biến thể cho mô hình này. Ví dụ: chiết khấu đối với giá mã thông báo thường được cung cấp cho những người tham gia sớm, với giá tăng dần cho đến khi tất cả các mã thông báo đã được bán.

Thông thường, tổng thời gian bán hàng kéo dài trong một tháng hoặc cho đến khi đạt đến giới hạn cứng. Bất kỳ mã thông báo chưa bán nào sẽ được phân phối hoặc lưu giữ bởi nhóm phát triển như được xác định trong sách trắng của tổ chức.

Trong trường hợp không đạt đến giới hạn mềm, bất kỳ mã thông báo nào nhận được dưới dạng đóng góp sẽ được trả lại cho những người ủng hộ như được xác định trong tài liệu kỹ thuật của dự án.

2. Bán mã thông báo chưa mở

  • Không giới hạn số lượng thành viên góp vốn và không giới hạn số vốn huy động
  • Người trong cuộc được phân bổ một lượng cố định trong tổng nguồn cung cấp mã thông báo
  • Người mua có thể đóng góp bao nhiêu tùy ý vào dự án
  • Giá trị của mỗi mã thông báo là không xác định cho đến khi ICO hoàn thành
  • Bất kỳ ai cũng có thể tham gia bán mã thông báo

Trong mô hình này, bạn bán bao nhiêu mã thông báo mà mọi người sẵn sàng mua nhưng tỷ lệ số mã thông báo có sẵn vẫn bị giới hạn. Số lượng mã thông báo được phân bổ cho một nhà đầu tư phụ thuộc vào mức độ họ đã hỗ trợ bán. Tỷ lệ thực tế của các mã thông báo có sẵn để bán và chi phí cho mỗi mã thông báo không được biết cho đến khi việc bán đã hoàn thành.

Điều này có thể làm giảm bớt bất kỳ vấn đề tài trợ nào cho một tổ chức, nhưng cũng có thể thu hút một lượng lớn sự chú ý và áp lực của công chúng. Một ví dụ điển hình là Các vụ kiện của Tezos xảy ra sau ICO tháng 7 năm 2017 rất “thành công” của họ.

Một vấn đề với mô hình này là những người ủng hộ không biết chính xác có bao nhiêu đồng tiền và giá trị của những gì họ đang mua. Nói chung, các nhà đầu tư sẵn sàng đóng góp hơn nếu họ biết chính xác bao nhiêu trong tổng nguồn cung mà họ đang mua.

Với mô hình tài trợ này, số lượng mã thông báo được phân phối sẽ được chia dựa trên giá trị đóng góp của mỗi cá nhân và tổng số tiền nhận được trong sự kiện ICO.   

Một dự án đáng chú ý sử dụng mô hình này là EOS, đang chạy một ICO kéo dài cả năm trời.

3. Đấu giá giới hạn

  • Người mua đặt giá thầu mức giá mà họ muốn chi cho các mã thông báo
  • Có một số lượng lớn mã thông báo được bán
  • Nó có thể được sử dụng như một “đấu giá Hà Lan”
  • Có một số tiền giới hạn có thể được huy động
  • Tổng số mã thông báo được bán có thể thay đổi, tùy thuộc vào giá mà những người đóng góp trả

Tại đây, những người đóng góp đặt giá thầu những gì họ sẵn sàng trả cho các mã thông báo. Trong trường hợp này, “thị trường” xác định giá của mã thông báo, không phải bản thân nhóm phát triển.

ICO Gnosis đã sử dụng một biến thể của mô hình này, thường được gọi là “đấu giá kiểu Hà Lan”. Trong trường hợp này, giá của các mã thông báo giảm dần khi quá trình bán hàng diễn ra. Những người đóng góp sớm sẽ có cơ hội tham gia với giá cao hơn nhiều, trong khi những người chờ đợi sẽ có thể mua với giá thấp hơn nhưng có nguy cơ bán hết token.

Ý tưởng đằng sau mô hình này là khuyến khích mọi người chờ đợi để mua token. Vì theo lý thuyết, bạn chờ đợi càng lâu, các mã thông báo càng trở nên rẻ hơn, sẽ có sự kết hợp giữa những người muốn mua khi bắt đầu bán với giá cao hơn và một nhóm những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro các mã thông báo được bán.

Điều này sẽ cung cấp sự phân bổ đồng đều các loại nhà đầu tư khác nhau trên toàn diện.

Tuy nhiên, trong trường hợp của Gnosis, kế hoạch đã phản tác dụng. Việc bán mã thông báo kết thúc trong vài phút và vì tất cả các mã thông báo đã được bán với giá cao, đã đạt đến giới hạn và chỉ có 5% tổng nguồn cung cấp mã thông báo được phân phối.

Điều này đưa ra điểm quan trọng là nếu bạn dự định tổ chức một cuộc đấu giá ở Hà Lan, các quy tắc cẩn thận phải được đưa ra để đảm bảo rằng kết quả như vậy không xảy ra với ICO của bạn.  

Gnosis sử dụng mô hình phân phối kiểu Hà Lan

4. Phiên đấu giá không mở rộng

  • Không giới hạn số tiền gây quỹ
  • Thị trường xác định giá của các mã thông báo
  • Người trong cuộc được phân bổ một lượng mã thông báo cố định trước khi bán
  • Người mua đặt giá thầu cho các mã thông báo ở mức giá mà họ chọn
  • Các mã được bán cho người trả giá cao nhất trước tiên cho người trả giá cao nhất tiếp theo cho đến khi tất cả các mã được bán

Sự khác biệt chính giữa mô hình này và tùy chọn giới hạn được đề cập ở trên là điều này cố định số lượng mã thông báo sẽ được bán. Tuy nhiên, giá của các mã thông báo sẽ phụ thuộc vào mức giá mà những người đóng góp sẵn sàng trả.

Các mã thông báo sẽ được phân phối cho người trả giá cao nhất trước tiên, giảm giá cho những người đặt giá thầu thấp hơn cho đến khi tất cả các mã thông báo được bán.

Mô hình bán kết hợp

Đối với mỗi mô hình bán mã thông báo được đề cập ở đây, có vô số mô hình kết hợp kết hợp các đặc điểm nhất định để đạt được kết quả mong muốn. Thực hiện một số kỹ thuật này có thể giúp kéo một số ưu điểm của mô hình này sang mô hình khác, trong khi vẫn giữ các đặc điểm chính của mô hình gốc.

Một kỹ thuật đã được thực hiện trong quá khứ là những gì đôi khi được gọi là “giới hạn thửa đất” có giới hạn. Trong mô hình phân phối này, có một số lượng giới hạn mã thông báo mà người tham gia có thể mua trong ICO. Thông thường, sẽ có một số loại cơ chế mã 2 yếu tố để gây khó khăn cho ai đó trong việc tự động hóa quy trình bằng một chương trình.

Thực tế, điều này sẽ loại bỏ bất kỳ “cá voi” nào đến và chiếm lấy phần trăm lớn các mã thông báo.

Nhưng điều hứa hẹn nhất là triển khai một cách thông minh mô hình phân phối lại thực tế có thể, thậm chí là sân chơi cho những người mua “bình thường”.

Ví dụ về điều này là tổ chức bán hàng có giới hạn, tự động hoàn lại bất kỳ số tiền nào thu được vượt quá giới hạn đã đặt.

Điều này sẽ đảm bảo rằng tất cả những ai muốn tham gia sẽ có thể làm như vậy. Tuy nhiên, trong trường hợp ICO vượt quá số tiền giới hạn của nó, những người ủng hộ sẽ nhận được ít mã thông báo hơn họ muốn mua vì các mã thông báo sẽ được phân phối đồng đều dựa trên số tiền tương đối đã đóng góp.

Một lựa chọn tiềm năng khác là tổ chức một cuộc đấu giá ngược kiểu Hà Lan như Gnosis; thay vì giữ bất kỳ mã thông báo chưa bán nào, hãy cam kết thực hiện một số hình thức bán tự động hoặc quyên góp được lên kế hoạch trước. Brainbot hoặc là Quỹ Ethereum là tất cả các lựa chọn tốt để quyên góp. Các tổ chức này đang làm việc độc lập để phát triển không gian blockchain.

Nếu bạn muốn bán bất kỳ mã thông báo còn lại nào, bạn có thể tự động hóa quy trình bằng cách bán số còn lại theo khoảng thời gian định trước. Điều này sẽ loại bỏ vấn đề tiềm ẩn về việc tổ chức của bạn hoạt động như một ngân hàng và thao túng giá tiền tệ, đồng thời sẽ giúp phân cấp hơn nữa việc phân phối mã thông báo.

Cách chọn mô hình bán mã thông báo của bạn

select_tokensale

Có sự đánh đổi với mỗi loại mô hình bán mã thông báo. Gần như mọi ICO nổi tiếng đều gặp phải những lời chỉ trích gay gắt.

Vitalik Buterin đã tóm tắt nó rất hay khi anh ấy đã nói:

Chúng tôi vẫn chưa phát hiện ra một cơ chế có tất cả hoặc thậm chí hầu hết các thuộc tính mà chúng tôi muốn.

Vì không có mô hình ICO hoàn hảo, bạn sẽ phải xem xét tổ chức của riêng mình và quyết định tổ chức nào phù hợp với bạn nhất.

Vì vậy, hãy tự hỏi bản thân: mục tiêu và kết quả mong muốn của ICO của bạn là gì? Một số mục tiêu tiềm năng mà tổ chức của bạn có thể có là:

Tăng một số vốn nhất định

Điều khôn ngoan là bạn nên sắp xếp mục tiêu tài trợ mong muốn với chi phí ước tính thực tế của việc phát triển nền tảng của riêng bạn. Nếu bạn chỉ cần 10 triệu đô la để hoàn thành những gì bạn đã đặt ra, thì hãy thực hiện mục tiêu tài trợ đó. Ethereum đã trở thành như ngày nay sau khi chỉ nhận được 14 triệu đô la trong ICO của họ.

Phân phối token một cách công bằng

Cách bạn muốn mã thông báo được phân phối sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến cách bạn thực hiện việc bán mã thông báo. Không có cách nào hoàn hảo để đạt được điều này nhưng một số mô hình nhất định thúc đẩy phân phối đồng đều hơn các mô hình khác.

Cho phép người mua đặt phần trăm mua hàng

Các mô hình phân phối mã thông báo có giới hạn sẽ cho phép bạn kiểm soát nhiều hơn số lượng mã thông báo được bán. Ví dụ: nếu có tổng số 1 triệu mã thông báo được bán, việc cung cấp 900.000 mã thông báo trong số đó trong ICO của bạn sẽ cung cấp cho những người ủng hộ kiến ​​thức về chính xác bao nhiêu phần trăm tổng nguồn cung mà họ đang mua.

Đảm bảo mọi người đều có thể tham gia

Nếu bạn muốn đảm bảo rằng tất cả những người muốn tham gia đều có thể làm như vậy, bạn sẽ phải đảm bảo rằng có các quy tắc nghiêm ngặt được áp dụng. Những nguyên tắc này có thể giúp đảm bảo rằng tất cả các bên quan tâm đều có thể mua mã thông báo, không chỉ những người ở đó vào thời điểm ICO hoạt động hoặc những người sẵn sàng trả phí khí thiên văn.

ICO BAT là một ví dụ hoàn hảo về những gì có thể xảy ra khi một số lượng tương đối nhỏ “cá voi” lao vào và mua một tỷ lệ lớn số tiền trong một khoảng thời gian ngắn.

Ấn định một tỷ lệ nhất định cho các nhà đầu tư và nhóm phát triển

Ví dụ: nếu bạn muốn dự trữ chính xác 20% tổng số mã thông báo cho nhóm phát triển, bạn sẽ muốn xác định rõ điều này trước thời hạn và chọn một mô hình mã thông báo cho phép điều này.

Bảng dưới đây tóm tắt những điều cần cân nhắc:

Tổng quan về Mục tiêu ICO và Thuộc tính Mô hình Tài trợ

Có sự đánh đổi với mọi mô hình và trong một số trường hợp, việc bao gồm các thuộc tính nhất định chắc chắn sẽ loại trừ các thuộc tính khác.

Ví dụ A

Trong trường hợp này, hãy tưởng tượng rằng Công ty A muốn cung cấp cho người mua khả năng mua một số lượng cố định trong tổng số mã thông báo hiện có đồng thời đảm bảo rằng tất cả những ai muốn tham gia vào ICO đều có thể làm như vậy.

Vì vậy, họ quyết định bán 900.000 mã thông báo với giá trị 1 đô la mỗi mã. Có tổng cộng 1 triệu token sẽ được tạo và các nhà đầu tư biết chính xác họ nhận được bao nhiêu phần trăm trước khi bán. Khi ICO được khởi chạy, phản hồi lớn hơn nhiều so với dự kiến ​​- những người ủng hộ với tổng số 1,8 triệu đô la để chi tiêu cho thấy họ đang cố gắng tham gia.

Nhưng vì đây là đợt bán giới hạn, nên hợp đồng thông minh sẽ tự động kết thúc đợt bán hàng ở mã thông báo thứ 900.000; các khoản đóng góp trị giá $ 900,000 khác không thể được chấp nhận. Điều này có hiệu quả “chặn” một nửa số cộng tác viên tiềm năng có thể tham gia (giả sử rằng mọi người đều đóng góp số tiền như nhau) trong ICO.

Ví dụ B

Công ty B đang chạy một ICO và muốn đảm bảo rằng tất cả những ai muốn tham gia đều có thể tham gia vào sự kiện tạo mã thông báo. Họ tổ chức một đợt bán chưa hết 1 triệu mã thông báo. Giống như trước đây, 10% tổng nguồn cung cấp mã thông báo được dành riêng cho những người sáng lập. Và giống như ví dụ trước, cùng một số lượng người ủng hộ xuất hiện và đóng góp tổng cộng 1,8 triệu đô la cho ICO. Lần này, tất cả các khoản tiền đều được thu thập và mỗi người ủng hộ sẽ nhận được 0,5 mã thông báo cho mỗi đô la được trao.

Thấy vấn đề mặc dù? Những người ủng hộ ban đầu tương tự đó giờ chỉ nhận được hiệu quả bằng một nửa (theo phần trăm) của nguồn cung lưu hành so với trước đây, mặc dù họ đã đóng góp cùng một số tiền.

Về bản chất, đây là nghịch lý mà chúng ta phải đối mặt với bất kỳ mô hình phân phối nào. Việc cho phép các thông số nhất định là đúng sẽ có hiệu lực loại trừ các thông số khác.

Một lần nữa, khi bạn quyết định về mô hình phân phối mã thông báo của mình, bạn cần phải nhìn vào tổ chức của chính mình và xem bạn đang cố gắng đạt được điều gì và giá trị cốt lõi nào đang thúc đẩy bạn.

Lưu ý các Cân nhắc pháp lý

legalconsiderations_ICO

Những ngày “miền tây hoang dã” của ICO vẫn còn ở đây, nhưng những ngày đó đang bắt đầu mờ dần. Hầu hết mọi quốc gia lớn trên thế giới đã bắt đầu ban hành luật liên quan đến ICO. Chẳng hạn như Trung Quốc, tạm thời bị cấm Tất cả các ICO cùng nhau cho đến khi họ có thể quyết định cách điều chỉnh chúng.

Vì mỗi quốc gia sẽ có các quy tắc và quy định khác nhau, điều tối quan trọng là bạn phải tự nghiên cứu để khám phá các luật liên quan đến tổ chức của bạn và quốc gia bạn đang hoạt động.

Hãy cùng xem xét ba trong số các quốc gia phổ biến nhất trên thế giới đối với ICO và một số cân nhắc pháp lý cụ thể của họ.

Mỹ

SEC có công bố gần đây rằng nó sẽ coi các mã thông báo DAO là chứng khoán. Trong Tháng 12 năm 2017, họ đã đưa ra một tuyên bố để cảnh báo người tiêu dùng về sự nguy hiểm của các ICO. Đây không phải là lần đầu tiên SEC phát hành một cái gì đó như thế này; chỉ một vài tháng trước trong Tháng 7 năm 2017, họ đã đưa ra một tuyên bố với một tình cảm tương tự.

Những thông báo như thế này dường như ngụ ý rằng các quy định sẽ được gia tăng.

Luật chứng khoán của Hoa Kỳ là luật mơ hồ nhất và được thi hành thường xuyên nhất trong số các luật bảo mật trên thế giới. Luật pháp của hầu hết các quốc gia thường có danh sách rõ ràng về loại hình đầu tư nào áp dụng cho loại hình luật nào. Tuy nhiên, ở Hoa Kỳ, “hợp đồng đầu tư” phải tuân theo các luật khác nhau tùy thuộc vào loại hình đầu tư mà chúng được phân loại là.

SEC đã tuyên bố rằng:

… Luật chứng khoán liên bang áp dụng cho những người cung cấp và bán chứng khoán ở Hoa Kỳ, bất kể pháp nhân phát hành là một công ty truyền thống hay một tổ chức tự trị phi tập trung, bất kể những chứng khoán đó được mua bằng đô la Mỹ hay tiền ảo và bất kể chúng là được phân phối dưới dạng được chứng nhận hoặc thông qua công nghệ sổ cái phân tán.

Điều này có nghĩa là ngay cả khi bạn định niêm yết tổ chức của mình bên ngoài Hoa Kỳ, bạn sẽ phải chơi với SEC.

Có hai trường phái suy nghĩ chủ yếu liên quan đến việc giao dịch với SEC. Một là đảm bảo rằng mã thông báo của bạn không vượt qua Kiểm tra Howey, về bản chất, điều này sẽ khiến bạn có nghĩa vụ phải coi mã thông báo của mình như một vật bảo mật.

Thứ hai là chỉ giả sử rằng các quy định của SEC sẽ áp dụng cho bạn và do đó hãy đảm bảo rằng bạn hoàn toàn tuân thủ trong trường hợp SEC bắt đầu đặt câu hỏi.

Bài kiểm tra Howey

Bài kiểm tra Howey được tạo ra bởi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ để quyết định xem một số thứ có nên được coi là một “hợp đồng đầu tư” hay không. Đây là một bài kiểm tra tiêu chuẩn để xem liệu khoản đầu tư vào một doanh nghiệp có mang lại lợi nhuận cho người mua hay không dựa hoàn toàn vào nỗ lực của những người khác.

SEC gần đây đã phán quyết rằng Ethereum không được coi là một bảo mật, trong khi các mã thông báo DAO. Lập luận chính cho điều này là việc sử dụng chính của mã thông báo DAO là được mua và bán với kỳ vọng thu được lợi nhuận. Mặt khác, Ethereum có nhiều cách sử dụng, với kỳ vọng lợi nhuận là ít nhất trong số đó.

Arnold Spencer của mạng lưới ATM Bitcoin Coinsource tóm tắt nó tốt:

Nếu bạn mua lãi suất vào một sân gôn để kiếm tiền từ việc kinh doanh, thì đó là một khoản đầu tư tài chính và do đó là một khoản bảo đảm. Nếu bạn tham gia một câu lạc bộ gôn để chơi gôn, đó không phải là một khoản đầu tư tài chính và không phải là một sự an toàn.

Để giúp loại bỏ một số sự mơ hồ liên quan đến điều này, Coinbase đã đưa ra một bảng tính xuất sắc để giúp bạn tự quyết định xem mã thông báo của bạn có được coi là bảo mật hay không.

Thụy sĩ

Thụy Sĩ là một trong những quốc gia thân thiện với tiền điện tử nhất trên thế giới. Thị trấn Zug đôi khi được gọi là “thung lũng tiền điện tử”Và là ngôi nhà của một số gã khổng lồ tiền điện tử như Quỹ Ethereum, Bitcoin Suisse và Thay đổi hình dạng.

Ở Thụy Sĩ, tiền điện tử thường được coi là tài sản, không phải chứng khoán. Vì lý do này, các quy định của họ đối với ICO ít nghiêm ngặt hơn so với Hoa Kỳ. Một phần do bản chất thoải mái của các quy định, Bitcoin Suisse (một trong những nhà cung cấp dịch vụ tài chính hàng đầu thế giới cho tài sản tiền điện tử) đã giúp tư vấn về một số ICO thành công vang dội trong quá khứ như Bancor, Status, OmiseGO và Tezos.

Ngay cả ở Thụy Sĩ, điều quan trọng là phải đảm bảo rằng bạn đang tuân thủ các quy tắc. Tất cả các doanh nghiệp được yêu cầu tuân theo Đạo luật chống rửa tiền của Thụy Sĩ. Ngoài ra, bất kỳ tổ chức nào muốn đặt trụ sở chính tại Thụy Sĩ cần phải đăng ký với Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA). Nhưng bên cạnh đó, không có quy định bổ sung nào dành riêng cho tiền điện tử.

Singapore

Các Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) công bố rằng “việc cung cấp hoặc phát hành mã thông báo kỹ thuật số ở Singapore sẽ do MAS quy định nếu mã thông báo kỹ thuật số cấu thành các sản phẩm được quản lý theo Đạo luật chứng khoán và tương lai (SFA).”

Nói chung, tiền điện tử được phát hành từ Singapore không được coi là chứng khoán mà được quy định là “tài sản”.

MAS không quy định về “tính hợp lý” của bất kỳ loại tiền kỹ thuật số nào. Singapore cũng không có Biết khách hàng của bạn (KYC) luật như Hoa Kỳ, có nghĩa là bạn sẽ phải thực hiện một số vòng nhỏ hơn để bán mã thông báo của mình một cách hợp pháp.

MAS tuyên bố rằng một số giao dịch bán mã thông báo sẽ tuân theo luật của SFA trong khi những người khác thì không. Những mã thông báo thuộc SFA sẽ “được yêu cầu nộp và đăng ký bản cáo bạch với MAS trước khi cung cấp các mã thông báo đó, trừ khi được miễn trừ”.

MAS sẽ xem xét kỹ chức năng và tiện ích của chính mã thông báo khi quyết định cách thức điều chỉnh. Nếu quyền sở hữu mã thông báo được coi là cấp quyền đối với tài sản hoặc tài sản thông thường, chúng sẽ được quy định ở dạng tương tự như chứng khoán và các chương trình đầu tư tập thể (CIS).

Singapore cũng có các chương trình đặc biệt của chính phủ như Hộp cát MAS, được thiết kế đặc biệt để cung cấp một phương tiện để nuôi dưỡng các công nghệ mới nổi.

Tất cả những điều được xem xét, về mặt luật pháp của không gian tiền điện tử, Singapore được cho là một trong những quốc gia tiên tiến nhất và chưa kể, là một trong những quốc gia thoải mái nhất. Vào tháng 11 năm 2017, MAS thậm chí còn phát hành Hướng dẫn cung cấp tiền kỹ thuật số, cho thấy họ đã đi trước thời đại đến mức nào. Để so sánh, hầu hết các quốc gia vẫn đang cố gắng tìm ra những gì phải làm đối với tiền điện tử nói chung, chưa nói đến các ICO.

Để đọc thêm về các quốc gia thân thiện với blockchain, hãy xem “8 quốc gia thân thiện với chuỗi khối trên khắp thế giới”Và“Cách chọn quốc gia tốt nhất để cung cấp tiền xu ban đầu hoặc khởi động chuỗi khối / tiền điện tử”.

Giảm thiểu rủi ro pháp lý của bạn

Nói chung, cách mã thông báo của bạn sẽ được lập pháp phụ thuộc vào chức năng của mã thông báo. Bốn trong số những cách sử dụng phổ biến nhất đối với mã thông báo ngày nay là: quyền, số tiền, quyền sở hữu hoặc phần thưởng. Một số chức năng này có nhiều khả năng đưa mã thông báo của bạn vào danh mục bảo mật, trong khi những chức năng khác thì không.

Nếu mã thông báo đi kèm với kỳ vọng về lợi nhuận, nếu nó phát sinh từ một doanh nghiệp thông thường hoặc nếu thành công của mã thông báo chỉ phụ thuộc vào nỗ lực của bên thứ ba, thì nó có khả năng được coi là bảo mật.

Điều này rất quan trọng vì ICO có thể dễ dàng là “có” trên tất cả những điểm này. Chỉ cần gộp tiền của bạn lại với nhau sẽ giúp công ty của bạn nhanh chóng được coi là một doanh nghiệp thông thường. Kết hợp điều đó với kỳ vọng lợi nhuận dựa trên công việc của nhóm phát triển và “bingo!”, Bạn chỉ có thể có một bảo mật.

Biết điều này có nghĩa là bạn có thể thực hiện một số biện pháp chủ động để đảm bảo rằng bạn sẽ không đáp ứng tiêu chí này (nếu đó là mục tiêu của bạn).

Mã thông báo càng ăn sâu vào chức năng của nền tảng của bạn, thì khả năng nó được coi là tài sản càng ít. Tương tự, nếu một nhà đầu tư sở hữu các hành động chủ yếu quyết định liệu khoản đầu tư có sinh lời hay không, nó có thể không phải là chứng khoán.

Nếu bạn xây dựng mã thông báo của mình ngay từ đầu với những phân loại này, bạn có thể tiết kiệm cho mình rất nhiều vấn đề đau đầu trong tương lai.

Dưới đây là một số điều (không theo thứ tự cụ thể) có thể làm giảm nguy cơ mã thông báo của bạn được coi là bảo mật:

  • Chỉ phân phối mã thông báo sau khi mạng hoạt động (tức là tránh bán trước mã thông báo)
  • Đảm bảo rằng mã thông báo của bạn có các trường hợp sử dụng cụ thể và không chỉ là các khoản đầu tư mang tính đầu cơ
  • Đặt phần mềm của bạn là mã nguồn mở để đảm bảo rằng nó không phải là một trò lừa đảo
  • Có một blockchain minh bạch
  • Sử dụng trình xác thực mạng mở như Proof-of-Work hoặc Proof-of-Stake
  • Sử dụng các quy trình mở như khai thác để phân phối mã thông báo

Như đã đề cập ở trên, Waves đã thực hiện một cách tiếp cận rất chủ động với những vấn đề này. Gần đây họ đã hợp tác với Deloitte để tạo ra một cơ thể tự điều chỉnh sẽ cung cấp “báo cáo, pháp lý, thuế & kế toán, KYC và các tiêu chuẩn thẩm định kinh doanh cho các ICO và ngành công nghiệp blockchain. ”

Ngoài ra, họ đã làm việc với các tổ chức như Quỹ quản trị ICO trong nỗ lực đi đầu trong các cuộc thảo luận này. Waves mong muốn thiết lập tiêu chuẩn cho nhiều phương pháp hay nhất khác nhau liên quan đến ICO, chẳng hạn như việc tạo ra các hướng dẫn báo cáo cho ICO, hướng dẫn KYC và AML cũng như các tiêu chuẩn khác để đánh giá pháp lý và thẩm định.

Có khả năng là khi chúng tôi tiến lên, sẽ có nhiều tổ chức tuân theo và chủ động tiếp cận các quy định của ICO.

Tại sao có một nhóm pháp lý là quan trọng

Nếu bạn không chắc chắn liệu mã thông báo của mình có được phân loại là tài sản hay bảo mật hay không, tốt nhất là bạn nên thận trọng. Tốt hơn là bạn nên dành thời gian ngay bây giờ và chơi một cách an toàn hơn là để SEC đập cửa nhà bạn vào một thời điểm sau đó. Có một số các tổ chức được thành lập tốt đã ngừng tổ chức ICO chỉ vì lý do đó.

Điều tối quan trọng là bạn hiểu đầy đủ các quy tắc và quy định cụ thể cho bất kỳ quốc gia nào bạn đang hoạt động và cụ thể cho chính mã thông báo của bạn.

Để làm được điều đó, bạn sẽ cần tư vấn pháp lý.

Bạn không nhất thiết phải cần một “luật sư blockchain”. Đối với một, chúng chưa thực sự tồn tại (chưa). Và hai, ngay cả đối với một số ít người ngoài kia, rất có thể họ đã phải bận rộn với công việc đến nỗi bạn có thể phải đợi một thời gian dài để thuê một.

Nếu bạn có thể tìm được một luật sư quan tâm và mong muốn thực hiện dự án, bạn đang làm rất tốt. Một người nào đó thông minh sẽ thấy rằng đây là một cơ hội lớn để phát triển chuyên môn của họ và có khả năng đưa công ty của họ tiếp cận với một luồng kinh doanh hoàn toàn mới trong tương lai.

Hãy tìm một luật sư và / hoặc công ty có càng nhiều kinh nghiệm càng tốt trong các ngành sau: luật thuế, luật chứng khoán, huy động vốn cộng đồng và luật KYC. Không chắc bạn sẽ tìm được luật sư “hoàn hảo”, vì vậy chỉ cần lo lắng về việc tìm luật sư “của bạn”.

Coinbase đã phát hành một tài liệu có tên là Khung luật chứng khoán cho mã thông báo chuỗi khối trong đó cung cấp một cái nhìn tổng quan tốt về một số cân nhắc pháp lý cho các sự kiện ICO ở Hoa Kỳ. Đây có thể là một nơi tốt để bạn và luật sư của bạn bắt đầu để làm quen với các quy định hiện hành.

Một điều cuối cùng cần đề cập: chỉ vì doanh nghiệp của bạn đặt tại Thụy Sĩ, Singapore, Hồng Kông hoặc Mặt trăng không có nghĩa là bạn miễn nhiễm với các xúc tu của SEC. Nếu bạn đang kinh doanh với công dân Hoa Kỳ, bạn sẽ phải tuân theo các quy tắc của họ.

Vì lý do chính xác này, một số tổ chức đã quyết định rằng việc loại trừ công dân Hoa Kỳ và Canada khỏi các ICO sẽ dễ dàng hơn. Nhớ lại Bitcoin Suisse điều đó đã được đề cập trước đó? Xem nhanh các ICO sắp tới của họ sẽ cho bạn thấy ý của chúng tôi:

Bitcoin Suisse hiện không chấp nhận đóng góp từ công dân Hoa Kỳ và Canada

Lời kết

Bây giờ bạn nên có một ý tưởng tốt về nền tảng để khởi chạy, mô hình bán mã thông báo bạn muốn triển khai và một số cân nhắc pháp lý mà bạn cần xem xét. Đến thời điểm này, bạn sẽ đưa ra nhiều quyết định lớn nhất cần thiết để chạy một ICO thành công.

Mặc dù bạn đang đi đúng hướng nhưng vẫn còn nhiều điều cần xem xét.

Trong Phần 3, chúng tôi sẽ tập trung vào một số kỹ năng “mềm” cần thiết để thực hiện một ICO thành công. Chúng tôi sẽ đề cập đến các chủ đề như cách xây dựng lòng tin trên nền tảng của bạn, tổ chức thành công tiền ICO, phát triển cộng đồng, xây dựng sự hiện diện trên mạng xã hội và hơn thế nữa.

Nếu bạn muốn có một cái nhìn khác về những điều cơ bản để chạy một ICO thành công, hãy xem “Làm thế nào để chạy một ICO thành công (Phần 1): Bạn có nên thậm chí ICO?”.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này nhằm mục đích hướng dẫn giáo dục cho những người quan tâm đến việc chạy ICO và chỉ dành cho mục đích thông tin. Nó không nhằm mục đích tư vấn pháp lý hoặc tài chính.