În 2018, organismele de reglementare financiară au început să ia o privire mai serioasă asupra industriei blockchain. Aceștia s-au concentrat în special pe ICO-uri din cauza cantității de bani care a fost strânsă și a preocupărilor de nelegitimitate printre unele proiecte. Ca urmare a unei atenții sporite de reglementare, numărul de ICO-uri noi a început să apeleze înapoi, iar un nou cuvânt cheie a devenit popular în ecosistemul cripto: jetoane de securitate.

Conceptul de jetoane de securitate nu a apărut din cauza reducerii reglementărilor, dar există de ceva vreme. De când Ethereum a venit cu ideea de contracte inteligente și jetoane emise pe platformă, unele proiecte au imaginat o zi în care toate valorile mobiliare pot fi tranzacționate ca jetoane. Avantajul major pe care îl oferă tokenizarea valorilor mobiliare este lichiditatea și rapiditatea tranzacțiilor. Cu toate acestea, ecosistemul este încă departe de acea realitate.

Ce sunt jetoanele de securitate?

Pentru a înțelege jetoanele de securitate, trebuie mai întâi să înțelegem valorile mobiliare. Un titlu este practic un instrument financiar negociabil care reprezintă o participație la averea creată de o terță parte. Există mai multe dezbateri cu privire la ceea ce trebuie să se califice pentru ca un instrument financiar să poată fi numit o garanție. Cu toate acestea, în SUA, o metodă de determinare cunoscută sub numele de Testul Howey este folosit. Testul Howey afirmă practic că un instrument financiar este o garanție dacă conține:

  1. Investiția banilor
  2. O întreprindere comună (ca companie în care se face investiția)
  3. Așteptarea profiturilor numai din eforturile promotorului sau ale terțului

Jetoanele de securitate sunt jetoane de criptomonede care sunt clasificate ca valori mobiliare pe baza definiției de mai sus. Jetoanele de securitate sunt denumite produse de investiții blockchain atunci când își iau valoarea de la compania emitentă, pe care investitorii le achiziționează cu anticipația că va crește în valoare și vor putea fi vândute ulterior cu profit. În cazul în care simbolul conține acțiuni de proprietate ale societății emitente, acesta devine un simbol de capitaluri proprii.

Există câteva proiecte criptografice (de ex., Clipoci și Stelar) care nu au fost inițial destinate să fie valori mobiliare, care sunt încă în dispută ca acestea să fie clasificate ca valori mobiliare de către SEC. Cu toate acestea, există și diverse proiecte care au fost concepute pentru a fi titluri de la început.

Înainte ca o securitate existentă să poată fi tokenizată, aceasta necesită infrastructura adecvată, care include platforme de emisie și schimburi. platforme de emisiune de top în acest moment include proiecte precum Erudit și Roi. Schimburile pregătite pentru tranzacționarea de jetoane de securitate includ proiecte precum tZero și Rețeaua OpenFinance.

Sunt mai multe jetoane de securitate în ecosistemul criptografic de astăzi. Majoritatea sunt încă în curs de dezvoltare. Unii dintre ei încep să facă știri, cum ar fi proprietarii de la St. Regis Aspen Resort strângând 18 milioane de dolari în o ofertă de jetoane de securitate (STO).

Printre valorile mobiliare tokenizate existente în prezent, iată 5 titluri interesante despre care ar trebui să știți.

1. BCap (Blockchain Capital)

Blockchain Capital a fost, fără îndoială, prima companie care a oferit un jeton de securitate. Este vânzare de jetoane a fost realizat în modul cel mai reglementat și a stabilit ritmul următor altor jetoane de securitate. Doar investitorii acreditați au fost autorizați să participe la vânzarea de jetoane, iar capacul dur a fost atins în 6 ore.

Blockchain Capital este o firmă de capital de risc care investește în companii de tehnologie blockchain. Fondul a fost lansat în 2013 și a realizat mai multe investiții de atunci. ICO a avut loc în aprilie 2017 și a strâns 10 milioane de dolari.

Blockchain Capital a fost cofondată de Bart Stephens, Bradford Stephens, și Brock Pierce. Bart și Bradford Stephens funcționează ca parteneri administratori ai fondului. Jetoanele BCAP acordă deținătorilor o parte din profiturile obținute de fond, deducând doar o taxă de administrare de 2,5% (pe baza activului total administrat) și o taxă de performanță de 25% (pe baza rentabilităților).

2. Fond 22X

Fondul 22X este un fond tokenizat reunit de un grup de antreprenori pentru a investi în companiile de start-up din lotul 22 al 500 de start-up-uri. Fondul deține între 2,5% și 10% capital propriu în companiile în care investește.

Deținătorii de jetoane primesc profit din investiții prin tranzacționarea jetoanelor (la un preț crescut) și primesc, de asemenea, încasări din evenimente de lichiditate, cum ar fi ieșirea din investiții sau un IPO. ICO a avut loc în martie 2018, cu un token la prețul de 1 USD.

Administratorul de portofoliu 22X Fund este Richard Titus, iar fondatorii de bază includ mai mulți antreprenori, cum ar fi CEO al Freightroll și CEO al Fincheck.

3. felie

Felie este o platformă imobiliară comercială care aduce investiții în imobiliare din SUA investitorilor internaționali. Slice este conceput pentru a funcționa ca subscriitor, emitent și agent de plasament pentru proprietățile imobiliare de pe platforma lor. Slice oferă proprietate fracționară asupra imobilelor comerciale din SUA, ceea ce înseamnă că investitorii dețin acțiuni de proprietăți imobiliare prin jetoanele lor. Cu toate acestea, investiția minimă este de 10.000 de dolari.

Investitorii trebuie să parcurgă procesul KYC / AML în timpul înregistrării. Când se face acest lucru, contul lor poate fi finanțat. Proprietățile imobiliare pot fi achiziționate din fonduri, ceea ce asigură lichiditate pentru piața imobiliară. Fiecare jeton de activ reprezintă drepturi legale depline în unitatea participantă a activului. Fiecare achiziție vine cu certificatul oficial și jetonul care reprezintă investiția.

Dividendele sunt plătite în jetoane trimestrial, pe baza veniturilor din închiriere generate de proprietate. De asemenea, valoarea simbolului crește pe măsură ce crește valoarea imobilului comercial. Jetoanele pot fi tranzacționate pe platforma Slice sau pe bursele de jetoane de securitate. Compania este condusă de CEO, Ari Shpanya.

Platforma este încă lansată și se așteaptă să aibă o ofertă de jetoane de securitate în viitorul apropiat.

4. SPiCE VC

SPiCE este, fără îndoială, primul fond VC tokenizat. Este un model de fond care oferă lichidități imediate pentru investițiile de capital de risc, care durează în mod tradițional 7-10 ani. Jetonul SPiCE este un activ negociabil, precum și o parte din investiția făcută de fondul VC.

SPiCE a început în 2017, iar fondul este administrat de Tal Elyashiv, Ami Ben David, și Carlos Domingo. SPiCE se concentrează pe investițiile în jetoane de securitate, chiar dacă acestea și-au manifestat interesul și pentru unele jetoane utilitare. Portofoliul SPiCE include proiecte precum Securizați, Saga, Felie, și Graphpath.

SPiCE își are ICO-ul în perioada 1 februarie – 3 martie 2018. Au fost create în total 130 de milioane de jetoane SPiCE, dintre care 85% au fost oferite publicului. Jetoanele pot fi acum tranzacționat în rețeaua OpenFinance, (deși investitorii americani trebuie să aștepte un an înainte de a le tranzacționa pe ale lor.

5. Siafunds

Sia este o platformă de stocare cloud descentralizată bazată pe blockchain. Sia permite închirierea capacității de depozitare de rezervă de către orice persoană fizică sau organizație. Proiectul Sia are 2 jetoane pentru platforma sa. Primul este simbolul utilitar cunoscut sub numele de Siacoin, care este simbolul utilizat pentru închirierea capacității de stocare în rețea, utilizat atât de chiriași, cât și de gazde.

Siafund este un simbol separat generat la lansarea platformei Sia în 2015. Există un total de 10.000 de jetoane Siafund. Toate jetoanele au fost inițial deținute de compania-mamă Sia, Nebulos, și membri ai comunității Sia. Cu toate acestea, unele dintre jetoane au fost vândute acum investitorilor calificați (de la Nebulous) printr-o ofertă de valori mobiliare tokenizate (TSO).

750 de jetoane Siafund au fost puse la dispoziție pentru licitație în aprilie 2018, strângând un total de aproximativ 1,5 milioane USD, cu fiecare jeton se vinde cu aproximativ 7.500 USD. Deținătorii de jetoane Siafund au dreptul la o parte din taxele de rețea plătite atât de chiriași, cât și de gazde pe platforma Sia. Această taxă de rețea este în prezent de aproximativ 12%.

Siafund nu are valoare de utilitate și, prin urmare, este clasificat ca jeton de securitate. În prezent este tranzacționat numai prin intermediul Schimb Bisq.

Concluzie

Tendința jetoanelor de securitate a avut (și va continua) un impact enorm asupra industriei blockchain. De fapt, mai mulți pasionați de blockchain sunt de părere că acțiunile, obligațiunile și toate celelalte titluri financiare tradiționale vor fi în cele din urmă tokenizate. În timp ce asta sună ca un vis de pipă în acest moment, acest aspect al industriei se dezvoltă deja. După cum arată acest articol, există deja multe jetoane de securitate existente și există mult mai mult pe orizont.

Pe măsură ce reglementările agențiilor guvernamentale devin mai clare, se așteaptă să apară mai multe jetoane de securitate, în special în 2019 și în următorii 2 ani.