Недавний Bloomberg В статье утверждается, что около 1000 человек контролируют 40 процентов всех биткойнов. Эта цифра основана на замечаниях, сделанных Аарон Браун, руководитель отдела исследований финансовых рынков AQR Capital Management.

Эти 1000 крупных игроков, которых называют «биткойн-китами», могут иметь непропорционально большое влияние на рынок. Когда киты покупают или продают, они могут сдвинуть весь рынок. Наличие этого огромного влияния, естественно, делает китов значительным интересом для всех, кто владеет BTC..

Дальнейшие опасения подчеркиваются тем фактом, что все эти люди (или группы людей) могут принять решение о совместном переезде, что, безусловно, будет иметь последствия для отдельных инвесторов..

Могли ли киты вступить в сговор? В соответствии с Кайл Самани, управляющий партнер Multicoin Capital, ответ положительный:

Я думаю, что есть несколько сотен парней, все они, наверное, могут друг другу звонить, и у них наверняка есть.

Если вы вернетесь на несколько месяцев назад, вы найдете источники утверждая, что распределение богатства в Биткойне еще более несбалансированное: 4% адресов владеют почти 97% монет.

Публикации, такие как Шифер, Ярмарка Тщеславия, и Financial Times повторили статью Bloomberg, поэтому мы подумали, что она заслуживает более пристального внимания..

Что из всего этого можно сделать? Кто эти киты? Что они делали в прошлом? На рынок выходят новые киты? И стоит ли волноваться инвесторам?

Краткая история биткойн-китов

Если такие большие (и потенциально опасные) киты существуют на рынке BTC, стоит оглянуться назад, чтобы увидеть, что они обычно делают и что делали исторически. Вот несколько распространенных тактик, о которых вам следует знать:

  • Промыть и повторить – В этом сценарии крупный держатель стратегически начинает продавать по цене ниже рыночной. Они продают достаточно, чтобы люди обратили на это внимание, а затем, когда (если) начинается паническая распродажа, кит зачерпывает еще одну большую часть монет по сниженной цене..
  • Спуфинг – Это происходит, когда трейдер размещает большой ордер на покупку чуть ниже других ордеров на покупку или большой ордер на продажу чуть выше других ордеров на продажу. Цель состоит в том, чтобы заставить других думать, что кто-то с глубокими карманами готовится сделать шаг в надежде изменить рынок. По сути, это блеф без реальной торговли, и он позволяет киту подавать ложные рыночные сигналы, которые работают в их пользу. Это также является незаконным (Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей)..
  • Внебиржевые рынки и темные пулы – Во многих случаях киты не покупают и не продают на «основных» биржах, потому что их авуары или заказы могут вызвать колебания на рынке. Вместо этого они используют внебиржевые рынки или темные пулы, где можно обменивать огромные количества BTC без пристального внимания общественности..

Один из самых заметных моментов в истории биткойн-китов – это то, что стало известно как битва «биткойн-китов».Медвежий кит». В октябре 2014 года держатель биткойнов разместил крупный ордер на ликвидацию 30 000 биткойнов по 300 долларов за штуку. Это было ниже нынешнего значения в то время, и многие считали это тактикой разговора..

Эксперты в то время считали, что это может обрушить рынок. Вместо этого заказ был поглощен покупателями, и впоследствии цена биткойна выросла до 375 долларов. Многие праздновали эту победу над медвежьим настроем и неспособностью кита изменить рынок..

С тех пор медвежий кит был мифологизирован в фольклоре BTC..

(Изображение: Убийство BearWhale, автор Кристофер Эдвин Штайнингер)

Еще одним запоминающимся примером поведения китов стал «Подделка » инцидент, произошедший летом 2017 года. В этой истории один трейдер или группа сговорившихся трейдеров манипулировали ценами с огромным банкроллом. Этот печально известный трейдер получил прозвище «Spoofy» за неоднократные ложные заказы на покупку и продажу, используемые для манипулирования ценами..

Спуфинг – не редкость на нерегулируемых криптовалютных рынках, но то, что сделало «Spoofy» уникальным, – это масштаб торговли, и то, что «Spoofy» осуществил все махинации на одной бирже, Bitfinex (которая привлекла много внимания к этому; они продолжают иметь серьезные вопросы).

Известные биткойн-киты

Хотя в криптовалюте существует определенная степень анонимности, некоторые из крупнейших держателей BTC публично обсуждали свое участие в биткойнах. Некоторые из них являются организациями, некоторые – хедж-фондами, а некоторые – физическими лицами..

Вот некоторые известные биткойн-киты:

  • Правительство США. Некоторых людей может удивить, узнав, что одним из крупнейших владельцев этой новаторской децентрализованной цифровой валюты является не кто иной, как дядя Сэм. В 2013 году ФБР закрыло торговую площадку Silk Road и при этом конфисковало около 144000 биткойнов. Некоторые из них были проданы с аукциона за прошедшие годы, но правительство сохранило достаточно, чтобы стать очень серьезным игроком на рынке BTC..
  • Близнецы Винклвосс. Вы, наверное, знаете Тайлера и Кэмерон Винклвосс по известности в Facebook, но, как оказалось, близнецы – это больше, чем пони, способные справиться с одним трюком. В 2013 году они вложили около 11 миллионов долларов в BTC, что, разумеется, делает их сегодня значительными держателями. Их инвестиции рекламировались на камея в Кремниевой долине, и они нашли их собственный обмен.
  • Роджер Вер. Одно из самых известных лиц в криптографии, Роджер Вер, является одним из первых инвесторов в BTC и связанные с ним стартапы. Иногда его называют «Биткойн-Иисус», Вер, по оценкам, имеет десятки (возможно, сотни) тысяч монет. Он также владеет несколькими чрезвычайно ценными крипто-доменами. Несмотря на спорные разногласия (некоторые предполагают, что он продал свои BTC), он остается одним из самых известных китов..
  • Сатоши Накамото (вдохновитель биткойнов). Помимо того, что таинственная фигура Накамото покинула мир с теперь известным техническим документом, он также является владельцем огромного запаса монет. Разработчик биткойнов оценивается в 2013 г. что у Накамото было около 1 миллиона биткойнов. Трудно сказать, верно ли это или он / она / они продал / продал с тех пор. Однако можно с уверенностью сказать Сатоши Накамото все еще квалифицируется как кит, возможно, один из самых больших.
  • Тим Дрейпер (миллиардер, венчурный капиталист). Тим Дрейпер – венчурный инвестор и рано поверил в потенциал

    криптовалюта. Он сделал заголовки о своей покупке 30 000 биткойнов еще в 2014 году, и он также стал известен своими чрезвычайно точными предсказаниями биткойнов. Он по-прежнему оптимистично смотрит на будущее криптовалюты, недавно поддержав запуск блокчейн. Тезо в 2017 году.

Это всего лишь несколько примеров, и в водах Биткойна плавают и другие крупные организации. Ниже перечислены все инвестиционные или хедж-фонды, которые, как считается, контролируют сотни тысяч BTC: Pantera Capital, Bitcoins Reserve, Binary Financial, Coin Capital Partners, Falcon Global Capital и Fortress..

Как упоминалось выше, эти игроки часто стратегически и тайно совершают действия, используя особые механизмы – вне поля зрения и скрытые от обычных розничных торговцев. Что подводит нас к сути …

Следует ли инвесторам беспокоиться о биткойн-китах?

На сегодняшний день общепринятое мнение гласит, что крупные держатели вряд ли будут продавать большие части своих счетов каким-либо организованным образом, потому что это нанесет ущерб стоимости их собственных инвестиций..

Но это мнение было более обоснованным в первые дни существования BTC. На момент написания цена за BTC составляла около 18 090 долларов США. Учитывая недавний скачок цен, нетрудно понять, как теперь у этих пользователей может быть прекрасная возможность получить прибыль от хорошего процента своих монет. Это зафиксирует рост цен почти на 1700% с начала года..

Когда цены взлетят до небес, это расхожее мнение может измениться..

Если бы киты действительно начали организованную массовую свалку, что бы это значило? Трудно делать точные прогнозы, но цена, безусловно, резко упадет..

Это может просто означать хорошую скидку для ходлеров. Это также может означать крах, который настолько серьезен, что подрывает доверие большинства людей к криптовалютам. Это также может означать регресс технологии и краткосрочную потерю крови для инвесторов, но в конечном итоге не может повлиять на долгосрочные перспективы BTC..

Следует отметить, что нет никаких свидетельств какого-либо активного заговора между крупными игроками с целью сдвинуть рынок с мертвой точки. Более фундаментальная проблема здесь в том, что если такое движение был организованный, это не обязательно будет незаконным. Прямо сейчас дела обстоят неясно с юридической точки зрения. Регуляторы только на первых этапах рассматривают BTC как ценную бумагу и обеспечивают некоторый надзор за ней..

Однако мы знаем, что эта форма сговора имеет место в меньшем масштабе. Просмотрите Reddit, и вы увидите, как некоторые открыто призывают отдельных инвесторов вести себя как киты, присоединяясь к пулам или телеграмм-группам, которые покупают и продают блоками. Это, как правило, происходит в основном с менее устоявшимися валютами, где требуется меньший вес для перемещения иглы..

Другой возможный сценарий – киты уже обналичили или делают это. Эта теория объясняет, что они делают это тщательно выверенным способом, постепенно продавая в течение дней или недель, что для широкой публики просто воспринимается как несколько дней с небольшим движением цены вверх или без него..

И, наконец, другие предположили, что цифра 1000/40 – это оживленная шумиха, созданная для того, чтобы встряхнуть более слабые руки. Те, кто придерживается этой теории, указывают на тот факт, что многие из этих крупных накоплений являются просто биржами или другими услугами по хранению. Другими словами, они держат BTC для людей; вместо того, чтобы быть действительно единым целым, они действительно представляют сотни или тысячи людей.

Косатки

Хотя существующие киты не проявили никакого намерения к скоординированной распродаже, они, возможно, больше не являются единственными потенциальными большими хищниками в море.  

С пребытие торговли фьючерсами через CME и CBOE, в экосистему Биткойна вводится новый вид китов. Косатка – это инвестор с Уолл-стрит, у которого достаточно капитала, чтобы затмить существующих китов, и у которого может не быть финансового стимула для поддержания высокой цены биткойнов (как у традиционных китов)..

При торговле фьючерсами есть защита от большого падения цен, а также возможность получить прибыль как от падения, так и от роста. Новая морщинка означает, что в игре больше переменных, и что для розничного инвестора вода, возможно, даже менее дружелюбна, чем была раньше..

Несмотря на это, с появлением фьючерсного рынка, похоже, существует общий оптимизм в отношении ценности Биткойна. Это считается положительным моментом для долгосрочных перспектив Биткойна и узаконивающей силой. Однако есть вероятность, что это основано на относительном затишье, которое мы наблюдали до сих пор, и неправильном понимании подразумеваемого пессимизма на фьючерсном рынке. Только время покажет.

Последние мысли

Копните глубже, и вы обнаружите, что в Биткойне доминирует концентрированная группа влиятельных игроков, что делает его похожим на многие другие рынки. Фактически, в предыдущие периоды своей истории сила китов оказывать давление на цену биткойнов была еще выше..

Здесь есть две хорошие новости. Во-первых, многие биткойнеры, как известно, идеологически мотивированный. Во-вторых, многие люди думают, что рост Биткойна только начинается. Оба эти факта делают скоординированный выход или другие решительные шаги менее вероятными, но появление институциональных инвесторов оставляет некоторую определенную неопределенность в воздухе..

Биткойн является экспериментальным и нерегулируемым, и (скоординированные действия китов или нет), безусловно, впереди еще больше ударов. Лучший способ противостоять неопределенному будущему – полагаться на фундаментальные факторы. Не вкладывайте то, что вы не можете позволить себе потерять, подвергайте сомнению все и учитесь как работают фьючерсные рынки.