La începutul acestui an, mulți preziceau că anul 2018 va fi cel mai bun anul jetoanelor de securitate. La fel ca în industria în ansamblu, acestea au fost probabil așteptări umflate. Cu toate acestea, jetoanele de securitate sunt încă o forță care trebuie luată în calcul și potențialul lor serios de perturbare în ceea ce privește sistemul financiar rămâne neschimbat..

Pe parcursul anului 2017, sume uriașe de capital (5,6 miliarde de dolari) au fost crescute prin ICO-uri. Cu toate acestea, majoritatea acestui capital a fost strâns pentru criptomonede tranzacționale și jetoane utilitare. Datorită complexităților de reglementare, jetoanele de securitate au lipsit până acum în mare parte din acest nou mod de a strânge capitalul de investiții.

Și totuși, există Activ real în valoare de 256 trilioane USD în lume, indicând de ce atât experții cripto, cât și cei financiari sunt atât de entuziasmați de sosirea mult așteptată a valorilor mobiliare tokenizate.

Unii o numesc cea mai mare inovație în lumea valorilor mobiliare de când există, iar potențiala capitalizare de piață a jetoanelor de securitate poate fi ușor evaluată la peste 1 trilion de dolari deja, odată ce industria criptografică află cum să faciliteze jetoanele de securitate.

În acest articol, dăm importanță afirmației că jetoanele de securitate reprezintă o oportunitate de miliarde de dolari, după care aruncăm o privire asupra jucătorilor de top din acest segment interesant al industriei blockchain.

Care este marea idee a jetoanelor de securitate?

Ideea jetoanelor de securitate nu a mai existat atât de mult timp și a fost introdusă în mod realist la începutul anului 2017. Conceptul a câștigat rapid teren, iar în prezent, atât antreprenorii, cât și investitorii sărit cu nerăbdare pe spațiul de securitate liber, dar promițător. Deja există peste o duzină de jucători serioși pe piața jetoanelor de securitate.

În primul rând, valori mobiliare ele însele nu sunt nimic nou, așa cum au existat încă din secolul al XIII-lea. Potrivit Investopedia, valorile mobiliare sunt instrumente financiare care dețin un anumit tip de valoare monetară și reprezintă dreptul de proprietate (stoc), o relație de creditor (obligațiune) sau reprezentarea drepturilor de proprietate (opțiune). Ele pot oferi o varietate de drepturi financiare proprietarului valorilor mobiliare, cum ar fi capitaluri proprii, dividende sau dobânzi. Mai mult, investitorii în valori mobiliare se așteaptă ca valoarea titlului în sine să se aprecieze în timp. Valorile mobiliare își obțin în general valoarea dintr-un alt activ.

În toate aceste privințe, jetoane de securitate sunt cam la fel ca valorile mobiliare tradiționale. Principala diferență dintre cele două este că ultimul tip este tokenizat, organizat automat și gestionat prin contracte inteligente și bazat pe o infrastructură blockchain.

Aceste inovații ale spațiului de securitate oferă oportunitatea de a revizui complet infrastructura tradițională de emitere și schimb de securitate, prin care adevărata întrerupere a jetoanelor de securitate va proveni din câștigurile dramatice de eficiență atât în ​​costuri, cât și în timp. Jetoanele de securitate prezintă un instrument complet nou pentru strângerea de capital și distribuirea bogăției, precum și un mod cu totul nou de organizare a capitalului, informațiilor și investitorilor.

Eficiența valorilor mobiliare tokenizate provine în mare parte din eliminarea intermediarului din procedurile de securitate altfel birocratice și stricte. Contractele inteligente permit automatizarea proceselor fără a fi nevoie să aveți încredere în terți, ducând la reduceri serioase în ceea ce privește costurile și timpul petrecut.

Deocamdată, valorile mobiliare tokenizate sunt practic valori mobiliare tradiționale bazate pe o infrastructură tehnologică mult mai eficientă. Cu toate acestea, această infrastructură tehnologică permite mult mai multe, în mare parte neexplorate, noi adăugiri la spațiul de securitate, care includ, dar cu siguranță nu se limitează la:

Titluri de valoare programabile: Una dintre cele mai interesante oportunități introduse de jetoanele de securitate. Drepturile specifice incluse în valori mobiliare, cum ar fi dividendele, drepturile de vot și dobânzile pot fi programate în garanția însăși și pot fi complet automatizate (de exemplu, dividende lunare).

Această programabilitate poate fi făcută și cu un pas mai departe pentru caracteristici precum guvernarea, conformitatea și procedurile KYC. Noi doar explorăm opțiunile, iar cerul este într-adevăr limita pentru ceea ce putem face cu titlurile programabile.

Proprietate și transferabilitate: Datorită tehnologiei blockchain care stau la baza, proprietatea de valori mobiliare tokenizate este stocată imuabil și irefutabil într-un registru descentralizat. În plus, acest lucru permite transferul instantaneu al valorilor mobiliare între diferiți proprietari la comisioane reduse de neegalat.

Interoperabilitate: Valorile mobiliare pot fi tranzacționate în schimburi transversale și împotriva altor active criptografice, chiar și alte valori mobiliare tokenizate

Lichiditate crescută: Tranzacționare mult mai rapidă pe piețele secundare, mai puține prime de lichiditate pentru investitorii timpurii, care duc în cele din urmă la o eficiență mare a pieței (mai ales având în vedere ușurința transferabilității dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare).

Tranzacționare 24/7/365: În general, blockchain-urile nu sunt supuse perioadelor de nefuncționare, iar comerțul cu active digitale este întotdeauna live.

Costuri mai mici: Costul emiterii, registrului, schimbului, subscrierii, compensării, decontării, raportării și conformității poate fi redus dramatic prin automatizarea acestor procese.

Fracționarea: Investițiile mari, cum ar fi proprietăți imobiliare sau chiar acțiuni scumpe, pot fi fracționate, permițând co-investițiile în active mari

Creștere puternică a fondului de investitori adresabil: Datorită ușurinței transferabilității și a tehnologiei blockchain fără margini, valorile mobiliare tokenizate vor deschide oportunități de investiții altfel inaccesibile oamenilor la nivel global..

Transparenţă: Datorită registrului descentralizat, în loc de a utiliza terțe părți, toate tranzacțiile unei garanții sunt vizibile, lăsând mult mai puțin spațiu pentru manipulare și corupție.

Următoarele sunt câteva dintre numeroasele active pe care le vor reprezenta jetoanele de securitate:

  • Imobiliare (aici poate fi cel mai mare potențial, în special în ceea ce privește investițiile imobiliare fracționate)
  • Stocuri fracționate
  • Companiile fracționate (de exemplu, șansa de a investi în Playstation Sony, dar nu și în cele ale acestora UMD-uri)
  • Emiterea de obligațiuni din sectorul public (municipalitate, stat, datorii naționale)
  • ETF-uri
  • REIT (Trusturi de investiții imobiliare)
  • Fonduri index

Înapoi la realitate: reglementare și valori mobiliare

Există încă mai multe restricții la jetoanele de securitate (în special pentru investitorii instituționali, care vor fi cei care finanțează această oportunitate de miliarde de dolari):

  • Lichiditate
  • Custodie
  • Produse sofisticate pentru investitori (instrumente derivate, ETF)  
  • Reguli

Deoarece jetoanele de securitate sunt predispuse la cadrele de reglementare stabilite (Regulamentul D, Regulamentul D + și Regulamentul S în SUA, de exemplu), obținerea conformității cu reglementările pentru aceste jetoane este un proces bine cunoscut. Chiar dacă reglementările sunt încă un obstacol în acest moment, ele nu vor pune o problemă uriașă în viitor din această cauză și ar trebui să fie un proces simplu pentru platformele care lansează jetoane de securitate pentru a se stabili pe deplin conforme cu reglementările.

Testul Howey este un test american dezvoltat pentru a afirma dacă un anumit tranzacția este un contract de investiții, și deci o securitate sau nu. Pentru a fi clasificat ca garanție, trebuie îndeplinite următoarele criterii:

  • Există o investiție de capital;
  • Investiția se face într-o întreprindere comună;
  • Există o așteptare de profit din activitatea promotorilor sau a terțului (în afara controlului investitorului).

La începutul anului 2017, Securities and Exchange Commission (SEC) a început să se împiedice pe jetoane a perceput a fi valori mobiliare prin aplicarea testului Howey. Mișcări similare au fost făcute de organismele de reglementare din întreaga lume, ceea ce a dus la dispariția listelor de jetoane de securitate pe bursele conforme cu reglementările.

Regulamentele sunt în vigoare pentru un motiv, pentru a proteja investitorii prin aplicarea conformității și distribuirea corectă a informațiilor către organizațiile emitente de securitate.

Chiar dacă eliminarea intermediarului din sistemul de valori mobiliare va duce la creșteri serioase ale eficienței, intermediarul este, de asemenea, în vigoare pentru a furniza servicii complexe de sprijin, cum ar fi: subscriere, materiale de marketing, solicitare a dobânzii investitorilor, asigurări, niveluri ridicate de securitate și conformitate cu reglementările.

Când eliminați intermediarii din procesul de emitere și schimb de valori mobiliare, multe responsabilități sunt transferate de la acești intermediari către cumpărător și vânzători, tocmai de aceea regulile și reglementările privind valorile mobiliare au fost stabilite în primul rând.

Platformele care permit emiterea de jetoane de securitate vor trebui să faciliteze și să asigure aceste procese prin platformele lor și cadrele de contracte inteligente. Ei vor trebui să înlocuiască pe deplin intermediarii, ceea ce vine cu o mare responsabilitate.

Întrebarea rămâne dacă toate acestea pot fi facilitate de platformele de jetoane de securitate și de contractele lor inteligente, ceea ce reprezintă o punte excelentă pentru prezentarea celor mai interesante proiecte în spațiul de jetoane de securitate..

Cele mai bune platforme de emitere de jetoane de securitate

Industria blockchain-ului în ansamblu și, prin urmare, și piața jetoanelor de securitate, este încă la început și într-un stadiu evolutiv destul de dur, cu multe platforme și proiecte care vin și pleacă..

Acestea fiind spuse, jetoanele de securitate și ofertele de jetoane de securitate (STO) sunt cu adevărat o oportunitate de miliarde de dolari. Următoarele sunt cele mai promițătoare proiecte care încearcă să deschidă și să capteze această valoare.

Erudit

Erudit se prezintă ca Ethereum al jetoanelor de securitate și creează un ghișeu unic pentru toate lucrurile referitoare la jetoanele de securitate. Polymath a introdus concepte pe platforma sa, cum ar fi jetoanele KYC Identity Aware și lichiditățile pentru entitățile private și permite crearea de jetoane de securitate în câteva minute.

Pentru a emite un simbol pe Polymath, echipa și-a creat propriul ST20 token standard.  

Jetonul propriu al Polymath, POLY, este deja comercializat, iar platforma are mai multe parteneriate, inclusiv un parteneriat industrial cu tZero și Blocktrade.com. Mai mult, Polymath este stabilit și administrat de un profesionist, echipă considerabilă, iar primele proiecte urmează să fie lansate, cu un obiectivul investițional acumulat de 210 milioane dolari.

Roi

Un alt jucător interesant din spațiu este Roi. Pe Swarm, utilizatorii pot tokeniza activele din lumea reală pe baza protocolului lor SRC20, care este un standard de contract token și inteligent pentru valorile mobiliare emise pe platformă. Protocolul a instituit un set de reguli pe care trebuie să le respecte emitenții înainte de a-și putea lansa securitatea tokenizată.

Exemple de active care pot fi simbolizate Roi sunt imobiliare, regenerabile, agricultură, companii de tehnologie și multe altele.

Protocolul WRC-20 include deja caracteristici precum reprezentarea proprietății, proceduri de vot, dividende automate, fluxuri de venituri și tranzacționare conformă cu reglementările. Se așteaptă să permită încorporarea multor funcții în protocol și, prin urmare, în jetoanele de securitate lansate prin intermediul Swarm.

Tokeny

Dacă sunteți în căutarea unei platforme securizate de tokenizare end-to-end, nu căutați mai departe.

Tokeny își propune să aducă lichidități la cele mai bune oportunități de investiții sub formă de jetoane de securitate, iar platforma este concepută pentru a sprijini clienții în toate aspectele lansării unui jeton de securitate. Sunt incluse în aceasta vânzarea de jetoane, gestionarea completă a jetoanelor în timp ce sunt live și toate punctele tehnice referitoare la contracte inteligente, jetoane și conformitate cu reglementările, astfel încât proiectele să se poată concentra pe activitatea lor principală.

Platforma de jetoane de securitate din Luxemburg va susține, de asemenea, lansarea de jetoane utilitare, care este un USP al proiectului în ceea ce privește concurenții săi.

Obiectivul principal al Tokeny este de a aduce soluții de nivel instituțional în spațiul de securitate a simbolurilor. De exemplu, a încorporat o procedură KYC bancară, pentru a vă asigura acest lucru, adusă de către un echipă cu experiență.

Rețeaua OpenFinance

Tokenizarea lumii financiare este declarația de misiune a Rețeaua OpenFinance. Acest proiect construiește prima platformă de tranzacționare cu jetoane de securitate reglementată din SUA, oferindu-i un avantaj puternic față de concurenții săi, întrucât piața americană reprezintă un fond enorm de investitori, dar este complex să intre din punct de vedere al valorilor mobiliare.

Rețeaua OpenFinance lucrează cu case de brokeraj, custodi, agenți de transfer și bănci pentru a se asigura că toate procesele sunt simplificate și verificate cu reglementările SUA.

Potențialul acestei platforme este semnalat de investiție pe care a reușit să o tragă de la Huobi, unul dintre principalele schimburi de criptomonede. Aceasta a fost o investiție strategică din partea lui Huobi pentru a oferi schimbului stabilit un pic de bază atât în ​​SUA, cât și în spațiul simbolic de securitate. Cooperarea pe termen lung între cele două părți a fost pusă în piață cu un parteneriat strategic oficial.

TrustToken

Poate că ați văzut TrueUSD apărând pe Coinmarketcap până târziu, care este unul dintre cele mai recent lansate monede stabile legat de dolarul SUA.

Această monedă stabilă a fost lansată de TrustToken, o platformă care permite, de asemenea, emiterea și gestionarea de jetoane de securitate. Măsura strategică de a lansa o monedă stabilă este, cel puțin, perspicace, deoarece va permite conversia valorilor mobiliare tokenizate într-un activ stabil, fără a fi nevoie să treacă prin sistemul financiar tradițional.

TrustToken intenționează să semnaleze totul, de la proprietăți de închiriere la brevete, și a implementat multe cadre de contracte inteligente pentru a sprijini această ambiție mare. Toate drepturile de proprietate sunt direcționate prin contracte inteligente, garantate de instituțiile juridico-financiare. Proiectul se bucură de o echipă numeroasă, de consilieri cu experiență și, desigur, de moneda sa strategică, extrem de valoroasă.

Concluzii finale

Pe lângă aceste platforme emergente de emitere de jetoane de securitate, care includ, de asemenea, Harbor, Securitize și SIX, printre altele, mai multe schimburi de active digitale stabilite își scufundă degetele de la picioare și în spațiul de jetoane de securitate..

Am văzut deja investiția strategică și parteneriatul Huobi, dar Coinbase se încheie și cu recenta sa dobândirea unui broker-dealer înregistrat la FINRA.

În mod similar, Circle, compania care a cumpărat Poloniex, urmărește o înregistrare oficială ca broker-dealer, care este necesară pentru a facilita comerțul cu valori mobiliare. Deoarece pur și simplu nu există atât de multe jetoane de securitate în prezent, din cauza complexităților juridice, este greu de spus dacă aceste schimburi așteaptă ca jetoanele de securitate să înceapă să încolțească sau se confruntă cu constrângeri de reglementare serioase.

În acest sens, jetoanele de securitate reprezintă o bătălie între lumea financiară tradițională și lumea fintech, deși se poate afirma că, pe baza avantajelor de neegalat ale valorilor mobiliare tokenizate, cum ar fi eficiența masivă a costurilor și a timpului, valorile mobiliare programabile, fracționarea activelor și transferabilitatea sigură a proprietății, jetoanele de securitate sunt într-adevăr viitorul valorilor mobiliare.

În calitate de capitalist de risc Spice A declarat Carlos Domingo:

Este inevitabil ca jetoanele de securitate să transforme capitalurile proprii, așa cum Bitcoin a transformat moneda, deoarece oferă proprietarului un interes economic direct și lichid și livrarea accelerată a veniturilor. Fiecare tip de proprietate poate fi simbolizat, ceea ce reprezintă o piață masivă de mai multe miliarde de dolari adresabilă.

Și rețineți că abia începem cu valorile mobiliare programabile, ceea ce înseamnă că abia am zgâriat suprafața a ceea ce putem face cu conceptul de valori mobiliare tokenizate..

Valorile mobiliare există de mult timp, iar jetoanele de securitate sunt pe cale să introducă o paradigmă complet nouă pentru valorile mobiliare.

Legate de: Cum roiul poate perturba sectorul de capital privat